没有计划不操盘,控制风险,请不要根据基本面资料随意买进....

三全

发行价：21。59
价值区间：34—60

价值区间应在39.5～42.3元之间-----天相投资
均值区间：38.85－42.01元,极限区间：37.20－44.00元-----南京证券
我们确定公司的合理价值为31.81-36.93元。参照近期中小板企业首日涨幅，我们确定我们确定公司首日定价区间为36.70元-43.12元-----国金证券


平安证券认为，目前A股市场还没有速冻食品行业的可比上市公司，在当前食品加工行业的上市公司中剔去经营不正常的上市公司，对应的2006年平均PE为66倍，因此预计三全食品上市定价应该在50.00元左右，此价位的市盈率为69.44倍，市净率为6.07倍，涨幅为131.59%。

    国金证券预测三全食品公司2008年、2009年、2010年销售收入分别为12.26亿元、15.61亿元、19.95亿元，每股收益分别为0.742元、0.909元、1.148元。参照国内目前食品饮料行业平均估值水平，确定公司的合理价值为31.81元-36.93元；参照近期中小板企业首日涨幅，确定公司首日定价区间为36.70元-43.12元。

    兴业证券预计公司2007年、2008年、2009年EPS分别为0.75元、0.91元和1.10元，由于国内A股市场缺乏同类速冻食品行业的可比上市公司，我们选取与其类似的肉制品日常消费类上市公司作为估值参考公司。给予三全食品2008年45倍的PE，合理估值区间为40.95元左右。考虑到公司为中小板企业和新股，上市时市场将会给予充足的溢价。

    东莞证券预计三全食品2007年-2009年营业收入分别同比增长43.52%、32.13%和25.78%，每股收益分别为0.85元、0.81元和1.14元，给予三全食品上市后对应2008年42倍的市盈率水平，即合理的估值中枢为34元。预计三全食品的发行价在18元-20元区间，上市首日股价可能达到34.56元-38.4元。

    联合证券认为三全食品2007、2008、2009年的每股收益为0.73元、0.98元和1.24元，分别同比增长30%和28%，根据目前食品价格行业的估值情况，给予上市定价39.2元。


2008-02-01 17:10  
三全食品（002216）：未来发展看好
募集资金依照轻重缓急的顺序拟投资于（1）综合基地项目，全部达产后日产各类速冻米面食品540吨；（2）速冻冷链，全部投入后有利于拓展销售渠道；（3）华东基地项目，全部达产后日产各类速冻米面食品325吨，所有项目达产后将新增产能18.76万吨/年，是目前产能的1.89倍，到2010年总生产能力将达到28.66吨/年。 公司主营业务为速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子以及速冻面点等速冻米面食品的生产和销售，是中国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子的发明者，2004-2006年产品市场占有率连续三年在全国速冻米面食品市场排名第一，是速冻米面食品行业内唯一一家既拥有“中国驰名商标”又拥有“中国名牌产品”称号的企业。 总体来看，公司能够借助行业龙头地位和行业标准的主要起草者身份，在募集资金到位后顺利扩张产能，解决经营瓶颈问题，我们看好公司未来发展。
(中国银河证券股份有限公司)

2008年02月20日 10:48　
三全食品：速冻食品行业的翘楚

公司此次发行A股2350万股，发行后总股本为9350万股。公司是一家家族企业，第一大股东陈泽民持股1376万股，此次发行后持股比例为14.73%，陈泽民仍为公司的实际控制人。
　　公司是速冻食品行业的龙头，是国内最早生产速冻食品的企业。公司的主要产品为速冻汤圆、饺子、粽子和各色面点，速冻产品近三年来一直占据全国第一的市场份额，占有率上升趋势明显。在“三全状元”系列高档产品推出后，使公司的产品结构得到了有效的提升，间接转嫁成本的同时，也有效的提升了公司的整体毛利率。
　　公司将会充分受益行业的快速发展。随着生活节奏的加快和国民收入的提高，快捷、方便的速冻食品将会迎来快速发展期。据有关机构的调查数据显示，我国近三年该行业的收入增长在20%左右，并有逐年加快趋势。当前阶段，国内的速冻食品行业已经通过了一轮行业的洗牌，行业集中度有了很大的提高，三全，思念，龙凤和湾仔码头四家企业占据了行业52%的市场份额。
　　公司的竞争优势。(1)具备良好的品牌，公司是行业中唯一一家兼具“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业；(2)成本的转嫁能力较强，公司在原料价格快速上涨的背景下，保持了稳定的毛利率；(3)销售网络广，销售渠道畅通，公司在冷链建设上走在行业前列，上千家经销商，十几万的门店覆盖全国，顺畅的渠道能保证产品在一周内铺向各家门店。
　　募股资金投向分析。公司此次募集5亿元资金，投向三个项目，将扩产公司速冻食品生产能力，有助于改善公司目前产能不足的局面。综合基地建设工程项目和华东基地建设工程项目达产后，公司总的生产能力将达到28.66 万吨，这将是2006年销售规模的两倍多。此外，此次募集资金还将用于购买冷柜，运输车辆和租赁陈列柜和冷库，新建的冷链能有效配合新产能，进而巩固现有的市场和开拓农村市场。
　　公司面临的主要风险：(1)公司是家族企业，按发行后总股本计算，家族成员直接和间接合计持有公司近51%的股权，这可能会存在家族控制的风险；(2)原材料价格波动的风险；(3)公司享受的“两免三减半”的优惠税收政策，按照08年新税法规定，公司将改为采用25%的税率。此外，根据新的《关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》，公司子公司郑州全新将从07年7月起执行新的优惠政策，这将减少未来获得的税收减免额。
　　盈利预测及估值。我们预计公司07、08和09年EPS分别为0.75元、0.94元和1.20元；我们认为公司的合理市盈率水平应是08年EPS的42-45倍之间。得出公司股票上市后的合理价值区间应在39.5～42.3元之间。
　　
　　来源：天相投资

2008-02-20 10:30:31　
速冻米面食品行业领跑者--（南京证券）
均值区间：38.85－42.01元
极限区间：37.20－44.00元
公司于2001年6月成立，主营业务为速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子以及速冻面点等速冻米面食品的生产和销售，所处行业为速冻米面食品行业。按照40－45倍08年PE，公司合理价值区间应在37.2－41.85元，但上市首日可能会冲破合理价格区间。
　　从1992年公司推出第一颗速冻汤圆以来，国内速冻米面食品行业快速发展。但我国速冻食品人均年消费仅为8公斤，只是世界发达国家人均消费量的13%，具有很大的市场空间。公司最近几年市场份额一直处于第一位，且呈逐年上升趋势。2006年，“三全”、“思念”、“龙凤”、“湾仔码头”四家企业以合计超过52%的市场占有率雄踞第一集团。
　　公司盈利能力突出，产品综合毛利率呈上升趋势，自2005年以来综合毛利率保持在35%左右，在行业发展前景良好的情况下，盈利能力保持了一定的连续性和稳定性。公司的主要竞争优势在于：成熟、密集的销售渠道和网络，品牌优势，规模和行业地位。
　　公司募集资金将用于三个项目：综合基地建设工程项目、速冻冷链建设项目以及华东基地建设工程项目。募投项目逐步建成投产后，公司2008－2010年的产能将分别达到18.13万吨、26.56万吨和28.66万吨。（南京证券）
2008年02月15日

所处行业快速增长 优势有望继续保持
速冻米面食品行业经过近几年的发展，以低价竞争为主导的市场竞争得到明显遏制，市场份额出现逐年集中的趋势，大规模产业竞争格局基本成形。基于对目前行业发展现状的判断，我们认为行业竞争格局将非常有利于公司做大做强。
　　公司作为行业内的优势企业其竞争力体现在品牌、渠道和规模等方面，公司以13.85％、15.5％、16.65％、19.79％的市场占有率连续多年雄踞行业首位。
　　国内速冻米面食品行业保持逐年增长，参照国外有关经验并结合近几年我国速冻米面食品行业销量增长数据来分析，我们认为行业量的增长将维持在19-20％的增长速度，行业内优势企业增长速度将会高于行业平均速度达到达25％的增长。
　　公司未来几年增长主要来自于公司销售稳步增长，产品结构继续优化，业务市场的增长，农村市场的开拓以及城市市场的挖潜。我们预测公司2008年、2009年、2010年产品销量将分别达到19.10、23.96、28.29万吨。
　　我们预测公司2008年、2009年、2010年销售收入分别为12.26亿元、15.61亿元、19.95亿元，每股收益分别为0.742元、0.909元、1.148元。
　　参照国内目前食品饮料行业平均估值水平，我们确定公司的合理价值为31.81-36.93元。参照近期中小板企业首日涨幅，我们确定我们确定公司首日定价区间为36.70元-43.12元。
　　陈钢
　　
　　来源：国金证券

[ 本帖最后由 惠好 于 2008-2-22 00:34 编辑 ]

耐着性子等着看^_^

三全食品:速冻大户 定位偏高

来源： 证券日报 发布时间： 2008年02月20日 09:43   


   本次上市数量为1880万股，发行价格为21.59元／股，对应的市盈率为29.99倍,公司是国内速冻米面食品行业的领军企业之一，是中国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子的发明者，是业内唯一一家同时拥有“中国驰名商标”和“中国名牌产品”称号的企业，具有突出的品牌优势。该公司产品具有品项多、档次全，紧贴市场需求等特点，多年来产品市场占有率始终位列业内前茅。同时还拥有成熟密集的销售渠道和网络，能够保证产品在7日内生产并推广到全国各地的终端市场。三全此次募集资金计划投向三大项目：三全食品综合基地建设工程项目、华东基地建设工程项目以及速冻冷链项目。此次募投项目的建成将新增产能18.76万吨/年，到2010年公司总的产能将达到28.66万吨/年，是目前的1.89倍。从而满足速冻食品行业的快速发展以及公司“千村万店”工程实施后对产品的需求，解决了由于产能不足从而制约公司发展的问题。公司占有率最高，2003年到2006年的占有率分别为13.85%、15.5%、16.65%和19.79%，逐年提高。
     
      平安证券：50.00元
     
      联合证券：39.20元
     
      兴业证券：40.95元
     
      银河证券：36.90元
     
      中信金通：50-55元
     
      国金证券：31.81-36.93元
     
      东莞证券：34.56-38.40元

引用:

原帖由 秋雨红叶 于 2008-2-20 16:33 发表
耐着性子等着看^_^

2.18日2只上市新股大盘好，涨了270%,290%,今天只涨了150%,环境氛围很重要^_^

"鼠年第一股"光环的诺普信（002215）和大立科技（002214）上市首日表现超乎机构预期，最终收盘诺普信上涨达到291.96%，大立科技上涨达到273.53%。这也是自去年10月12日以来，首次出现同日上市的两只个股涨幅均在270%以上。

[ 本帖最后由 惠好 于 2008-2-20 16:41 编辑 ]

三全食品超市价格未必高,味道适中,替代产品以及未来预期值得研究.

引用:

原帖由 秋雨红叶 于 2008-2-20 16:42 发表
三全食品超市价格未必高,味道适中,替代产品以及未来预期值得研究.

替代产品是思念,也是我们这里的,思念在新加坡上市了....

2006年，“三全”、“思念”、“龙凤”、“湾仔码头”四家企业以合计超过52%的市场占有率雄踞第一集团


“湾仔码头”是早年去香港的一个北京女子创办的,主打产品是饺子,在香港有名气,国内的名气一般,但物有所值好吃,因为价格贵,估计销量不好,我喜欢买,但现在我们这里卖的少了，不好买到..基本都是三全和思念为主.

引用:

原帖由 惠好 于 2008-2-20 16:46 发表



替代产品是思念,也是我们这里的,思念在新加坡上市了....

粮油大省,深加工可解决部分耕地缺失.利国利民......

重点关注.........

资料显示中国年流入非城市人口1700万.
从事低端体力劳作和参与城市犯罪......

谢谢!

毛时代已经清楚意识到中国的问题其实就是解决农民问题.......

谢谢提供

城市激烈竞争快节奏生活和闲适懒散的生活方式造就快速食品业的快速发展.同时也吸引社会大批闲散资金介入.........

[ 本帖最后由 秋雨红叶 于 2008-2-20 17:44 编辑 ]

谢谢提供，等果果！

引用:

原帖由 秋雨红叶 于 2008-2-20 17:14 发表
毛时代已经清楚意识到中国的问题其实就是解决农民问题.......

分析的精辟！毛主席万岁！

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