2008年02月13日 11:33

上证看盘：农林牧渔类个股集体冲高沪综指重返4500点上方

2月13日早盘，在做多力量的努力下，两市上涨个股达700只左右，网络游戏、农林牧渔、电力设备等板块纷纷上涨逾1%。尽管中国石油、工商银行等权重股的升幅并不显著，但沪深股指也缓步收敛跌幅，沪综指重回4500点上方。

截至11时7分，上证综指报4520.99点，下跌1.71%；深证成指报16600.77点，下跌1.54%。沪深300指数报4855.49点，下跌1.35%。两市个股涨跌比约为1：1，非ST股中，9只涨停。

盘面显示，券商、中字头、钢铁、银行类、房地产等主流板块仍下跌逾1%，但网络游戏、电力设备、农林牧渔、通信等类个股已悄然活跃。中科英华、金风科技涨停，敦煌种业一度上涨逾9%，中国联通由跌变涨等等。中证500指数目前上涨0.41%，中证200、中小板综指的跌幅小于0.5%。

华福证券认为，目前场内现象仍体现为局部轮动。申银万国仍建议持观望态度。汇阳投资认为，在谨慎的前提下，投资者可以对极度超跌的重仓股适当予以关注。（上海证券报杨晶）

11点快评：权重股有所回暖股指缓步攀升

今日早盘两市股指走势呈现低开震荡回升格局,目前开始回补开盘的跳空缺口,早盘走势明显受到了春节长假期间周边股市表现疲弱的影响。受到中石油再创新低的拖累,沪指走势相比深成指略为偏弱。

个股方面,3G通信类个股整体涨幅居前,其中高鸿股份一度冲击涨停,电力设备、水泥建材类个股在灾后重建的预期之下也有不俗表现。

整体来看,沪指年线位置存在较强的支撑,但结合市场运行的内、外部因素,特别是目前较为低迷的成交量水平来看,快速消化上档套牢压力难度仍较大,故预计指数短期仍将维持震荡整固格局,投资者操作上仍宜耐心,以低吸为主,关注权重股走势和成交量变化。

"开门红"不红该如何面对？

时间过得真快，一转眼愉快的春节就将过去，明天鼠年的股市就将开始，在周边股市继续下跌的背景下，鼠年股市能否实现开门红？开门红不红又该如何面对呢？

大盘在进入鼠年后将马上面临短线方向性选择，明天的走势将显得比较重要，理由如下：

A、从大盘的技术指标来看，短线已面临着方向性选择。

B、从时间周期来看，大盘在见4195点以来，已反弹了三天，反弹是否能延续，明天是一个时间节点。

C、从个股走势来看，不管是大盘蓝筹和二三线个股均已面临短线强压力区域，也就是说，在2.4的共振反弹后，市场又一次具备了共振的条件。

D、大盘又一次面临上下都有缺口的局面，而目前的位置刚好处于二缺口的中间段。

所以，明天的开门红不红将决定段短线大盘的去向，如果出现开门红，本次大盘反弹的时间和空间将进一步延长，上方4891-4818的缺口必然去弥补；反之，大盘有可能出现再次下探，4195点将面临严峻考验。

外盘的表现依旧反复，而目前除了奥运、创投、农业等少数板块外，其他板块趋势都不容乐观，后一种可能在加大。故面对明天大盘走势可注意：明天三、五日均线将位于4620点、4570点一带，大盘已无多少回旋空间，故明天大盘的开盘很重要，一旦低开并不能快速返红的话建议进一步控制仓位，点位上可将节前最后一天的高低点4670、4550点作为操作的重要参考。

以上看法，供参考。鼠年的机会依旧多多，祝大家的股票账户在新的一年里再创辉煌！

A股市场节后大幅下挫本周将公布敏感数据

春节长假期间外围股市普遍下挫，拖累A股市场周一大幅低开。上证综指开报4525.03点，跌1.62%；深证成指开报16663.90点，跌1.16%；中小板指开报5934.61点，跌0.92%；沪深300开报4858.81点，跌1.28%；上证50开报3697.53点，跌1.82%；分析师指数开报5339.51点，跌1.51%。

从盘面观察，沪市前二十大权重股只有1只上涨，中国石油大跌2.87%，工商银行跌1.69%，中国石化跌2.60%，中国银行跌0.35%，中国神华跌1.02%，中国人寿跌2.77%。整体来看，两市超过七成个股下跌，各大行业指数无一上涨，金融指数跌幅居首。

从今日开始，中国国家统计局将陆续公布1月份CPI等敏感宏观数据，市场预期1月份CPI将同比上升超过7%，加上央行表示将继续实行从紧的货币政策，从而引起市场对宏观调控的忧虑。（证券时报）

周边市场不稳定A股“开门红”难觅

虽然节前最后两个交易日，大盘重心在震荡中略有上移。但由于在春节长假期间，周边市场走势并不稳定，因此，对鼠年A股市场第一个交易日的走势形成了较大压力。

开门红或难实现

的确，从近两年的走势来看，A股市场虽然在短期内可能与周边市场的走势脱勾，出现相对独立的行情。但从一个中长期的角度来看，A股市场与周边市场的走势密切相关，其K线的运动方向是一致的；尤其是恒生指数、国企股指数与上证指数，如果叠加在一个平面图上，可以发现其走势是如此的一致。正因为如此，随着恒生指数、国企指数在近期的持续震荡盘落，特别是春节长假期间重心下移走势的出现，各路资金对本周三，也是A股市场鼠年第一个交易日的走势并不乐观。更何况，在本周一港股急跌的过程中，中资金融股跌幅居前，从而将进一步打开A股市场金融股的调整空间。而A股市场中的金融股又占据着较大的权重，因此，开门红的走势或将难现。

这其实也得到了大盘在节前行情走势的佐证。因为在节前最后两个交易日，大盘的重心虽然在震荡中有所上移，但成交量却一直保持在相对“底量”水平，这说明了主流资金对节后大盘持有相对谨慎的态度。之所以如此，主要在于主流资金认为在全球经济日益一体化的背景下，周边市场的震荡必然会对A股市场产生较大的压力。毕竟，美国经济的疲软不振会影响着我国经济三驾马车之一的出口，从而意味着我国经济增长面临着一定的可变因素，这也为节后行情的不振埋下了伏笔。

牛市行情面临考验

而对于投资者来说，随着第一个交易日开门红出现预期不佳之后，对鼠年的行情也面临着不乐观的预期。

事实上，A股市场的牛市行情也的确面临着诸多考验：一是国际估值标准接轨的预期考验。虽然A股市场高估值的定位得到了不少业内人士的认同，但巴菲特清仓中国石油的成功经历，进一步证实了价值投资理念的伟大。所以，面对着与周边市场相比，估值较贵的A股市场，在鼠年如何得到资金的青睐，面临着较大的不确定性。尤其是中国石油A股股价是其H股股价的一倍多，中国石油A股如何寻找合适的定位，将考验着上证指数的走势。

二是上市公司盈利增长面临着考验。随着美国经济的不振，我国出口增速能否保持快速增长，将面临着诸多不确定性，这就使得市场对出口导向型的上市公司2008年业绩能否保持高成长存在疑问。而地产大亨们对2008年房地产市场的分歧，也意味着房地产行业2008年将面临着诸多不确定性的考验。在此影响下，仅凭相对确定增长的内需，能否撑起上市公司业绩快速增长的预期，的确面临着诸多问题。不难看出，A股市场的鼠年牛市行情的确不容过分乐观。

以确定性成长应付不确定性

也就是说，A股市场的中短期走势面临着一定的不确定性。这种不确定性，不仅仅在于鼠年第一个交易日的开门红行情，而且还在于整个牛市行情面临着不确定性。这就给投资者的操作带来了极大的考验。

不过，对于具有一定投资理念的投资者来说，无论是牛市还是熊市抑或是牛皮市，只要能够寻找相对确定成长的个股，就可以应付着相对不确定的大盘走势。毕竟个股的相对成长确定性，就能够不断降低其估值，从而吸引更多的资金目光。这样，股价就能在买盘的支撑下，突破大盘不确定走势的束缚，而出现股价重心持续走高的K线。渤海投资研究所秦洪

看空节后首个交易日的十大理由

上证博友对鼠年首个交易日大盘的看法

看多67.33%

看平3.41%

看空29.26%

看多观点

据统计，春节后首个交易日大多以红盘报收。经过前期暴跌后，周边市场回暖的迹象已经十分明显。由于货币紧缩政策有松动的可能，从短线看，大盘持续反弹的可能性较大。另外，年前大盘刚跌破年线，经验表明，股指跌破年线后，经常会大幅反弹。对于大幅下跌到年线的下跌行情，无论是否牛熊转换，都会酝酿一轮强劲的反弹，至少不应在此时做空。现在看，上证指数从历史最高点下跌的幅度已达30%，现在不是出货的时候，而是应该越跌越买的时期。节后大盘再度反弹当在情理之中。（沈霖）

预计首日开盘，中石油等大盘股受港股开盘首日大跌的影响会向下调整，但幅度不会太大。上证指数当天仍会收红盘。（收藏家）

行情已经进入反转阶段，不排除仍然会出现强烈的震荡，但上涨是上半年的趋势。（瞬间永恒）

节后不论是冲高还是回落整理，都是正常的，都不会对未来行情造成严重的影响，只要大家在操作上注意：不要过分追高，不再恐慌杀跌，迅速调整好自己的仓位和筹码就可以了。（诊断高手）

看空理由

一、鼠年亏钱的股民要远远超过赚钱的。

二、鼠年尽量买阴不买阳，特别是中阳追进极容易被套牢。

三、鼠年更要重视价值投资，但是仅仅将每股收益作为投资的依据是错误的，成长性比什么都重要。

四、鼠年对股评和个股推荐不要轻易相信。

五、鼠年的盈利目标要大幅降低，要多做波段。

六、去年的6124点可能是鼠年的大顶而无法超越。

七、鼠年不要把所有的家当都投到股市上，特别是借来的或者抵押的钱。

八、鼠年投资防守要放在第一位，宁可错过，也不能做错。

九、2006年、2007年大牛市的很多超级大牛股可能在鼠年转变身份，成为走中级下降通道的大熊股。

十、鼠年不能专职炒股，只能当成副业。（吴欣然）

不管沪深股市春节后的第一个交易日是红还是绿，股民朋友们还是以谨慎操作为妙，多一些观望，少一些盲动。密切关注高送转股的表现，也许在大盘下跌之时，正是我们吸纳的良机。（林翻番）

今天大盘高开咱们高兴，但如果低开后跌破10日均线4540点，特别是跌破5日均线4500点左右，如果在下方逗留的时间较长，日线KDJ死叉，短线还是要回避下跌的风险。（道易简）上海证券报

今日午评：熊市有周期暴跌坏了形象散户鼠年炒股必读

今日消息面：中国证券登记结算有限责任公司日前公告了第二批甲类结算参与人资格，有18家证券公司获得该资格。

根据wind数据显示，预约在今日解禁股流通上市的企业有23家，如包括此前在春节期间上市流通的限售股，限售股股份总数达到12.02亿股，市值达160.2亿元。

今年底前所有证券公司将全面实施合规管理制度及建立风险控制指标的实时动态监控机制。同时，有关部门今年将推进机构监管7个部门规章的修订和5个规范性文件的制定工作。

在日前召开的上海"两会"上，上海国际金融中心建设成为代表们纷纷热议的话题，国际金融中心建设无疑将成为今后一个时期上海努力实现"四个率先"、推进"四个中心"建设、更好地服务于全国发展的重要任务之一。

"基金公司面向特定客户的专户理财今年有可能破冰，相关的资格审批文件正在紧张准备中。"一家业已上报专户理财资格的基金公司人士如是说。

截至2月5日，在已披露2007年年报的98家公司中，剔除1家不可比公司，97家公司累计实现净利润192.14亿元，同比增长89.65%。其中，房地产公司净利润平均增长逾一倍，机械设备和石油化工行业公司也位于业绩增长前列。同时，公司高比例分红派息的热情较以往更为突出，16家公司提出送股或公积金转增股本计划，34家公司决定派现。

股指播报：由于港股鼠年首个交易日暴跌853点，投资人普遍看空A股市场，受此负面因素影响，两市股指双双大幅跳空低开，单边震荡下探至最低4454.64点和16359.51点，最大跌幅均达到了3%以上，并分别留下25.40点和61.94点的下跳缺口，成交量再度呈现萎缩态势。预计后市继续向下整理的可能性较大。

盘面点评：个股呈现大面积普跌格局，仅有沪市南宁百货(600712)、国能集团(600077)、三联商社(600898)、华东电脑(600850)四只个股逆市涨停，五洲明珠(600873)、巢东股份(600318)、复旦复华(600624)、国电电力(600795)、高鸿股份(000851)、南天信息(000948)、锦化氯碱(000818)等涨幅在5%以上的个股不超过20只，板块方面只有水泥、网络信息、发电设备等少数几个逆市上涨，创投、新能源、电子信息、3G、商业、军工等板块相对抗跌，煤炭、金融、钢铁、有色金属等板块跌幅较大，在2%左右。股指最大的下跌动力还是来自于中国石油(601857)、中国平安(601318)等为首的权重股的重挫，可以说几只主导股指涨停的航母的走势是牵系大盘的重量级坠力。目前的操作策略，建议投资人不宜追涨，仓位较重仍可适量减仓。对后市行情保持一份谨慎心理。

有市场人士分析，2008年股市整体应呈现震荡市，有可能就是在四千点和六千点间晃荡，上、下半年均可能有机会。本来奥运会召开前一些主力有可能趁机撤退，但如今股市提前大幅调整早已打乱这部分主力操作节奏，所以机会反倒跌出不少。至于下半年的机会有可能和股指期货相关，因为股指期货最有可能推出时机便在年底或明年初。

由于2007年没来得及推股指期货，所以2008年奥运会前推出的可能性便相当小。奥运会是我们国家相当重视的一件事，为了这事顺利，其它不很确定的肯定是"多一事不如少一事"，尤其是当我们股市特爱跟风外盘时更会如此。奥运会后，一些题材股的主力有可能大举撤退，此时大盘未必很稳，也不是推股指期货良机，所以再缓上至少数月也可预期。

如果真是这样，那么指标蓝筹股在上半年没有太大机会，其机会会出现在下半年。

从基本面上讲，目前监管方虽然放行新发基金，但总量仍受控制，不太可能再滥发基金，因为谁都明白以下这件事：一旦基金规模空前发展，那么蓝筹股泡沫必将重现，这是不以人意志为转移的事实。基金有契约限制，非买不可。退一步说，就算基金发行上不封顶，但老百姓储蓄再胡乱购买基金情况短期内不可能再现，基金重仓股一旦暴跌便坏了形象，而形象一旦受损修复起来很难。

如果指标蓝筹股没办法再创新高，那么指望股指短期内去摸6124点便很难很难。目前的垃圾股位置本就不低，所以指望凭这些非权重股孤军奋斗拿下6124点几无可能。

综上所述，今年有可能是结构性机会，操作不当有可能颗粒无收，搞不好偷鸡不成反蚀一把米。从大的方向来看，笔者认为超短期内可投机一把超跌大蓝筹，期望值尽量放低，顶多有个20%盈利便可收手，然后是投机题材股，当四、五月份一些奥运会领头羊走软而一些非主流奥运股抢尽风头时便该清仓题材股。如果投资者上半年操作顺手，那么就该见好就收，认购一些新股，或以少量资金投机暴跌后上市的新股，将资金安全带到年底，然后可投资指标蓝筹股再搏一把。

虽然大盘上升空间局促，但笔者也不认为最近两年会有熊市，因为熊市只有当人们忘记上次熊市之惨时才会到来，而这需要四、五年时间。以1996年512点涨到1997年1512点为例，当时基本面、政策面十分严厉，严控各路资金入市，但股指死死撑在1000点大关，1999年后甚至还窜到2245点。

为何熊市会有周期？因为当人们还记得熊市时，逃走的必然全是散户，被套必然是机构主力。小股民完胜而机构全败？这是天方夜潭！中财网

电力行业：08年煤电联动推荐2只龙头股

报告关键点：

正如我们在年度策略报告中所指出的，08年进行"煤电联动"是大概率事件，而随着未来利用小时的逐渐反弹、煤价高位回落，电力行业正处于一个向上周期的拐点。但08年1季度在利用小时同比下滑、煤价大幅上涨、"煤电联动"还未实施的情况下，大多数公司业绩可能下滑，而且幅度有可能会超出市场预期，因此股价有可能出现较大波动，我们认为此时将是最好的买入机会。

考虑到1季度业绩，目前我们看好高成长的金山股份和成长性较好且资产注入预期明确的国电电力、长江电力。

报告摘要：

2007年全社会用电量达到32458亿千瓦时，同比增长14.42%，用电增速呈现明显的前高后低，主要原因在于06年用电增速从下半年提速带来的基数效应和节能降耗效用的体现。如果以发电量数据来研究电力需求，会得到需求增速迅速下滑的悲观结论，如果以用电量数据来研究则相对乐观得多。

从电力消费弹性系数来看，07年达到1.26，略低于05和06年的1.30。我们坚持年度策略报告中的观点，中国的重化工业时期仍将持续相当长的一段时间，未来2年内电力需求弹性系数仍会在1.2～1.3之间，因此我们预测08和09年用电增速将在13%左右波动。

2007年全国基建新增投运的发电装机10009万千瓦，低于预期。而07年全国发电装机容量达到71329万千瓦，同比增长14.36%，其增速与用电增速已经达到平衡。

预计08和09年新投产机组在8500万千瓦左右，而关停小机组在1500万千瓦左右，我们估算08～09年的装机容量增长率分别为9.8%、8.9%，低于13%的用电增速，因此未来利用小时开始反弹。预计08年利用小时反弹在50小时左右，09年在150左右。

2007年12月中旬，山西动力煤价格出现较大幅度的上涨，推动煤价大幅上涨的原因有多方面，除了受冬季发电用煤需求量大和年度煤炭订货会价格调整的影响外，12月5日发生的洪洞县特大矿难亦是主要推动因素。之后出现的全国大面积雨雪天气，公路和铁路运输出现问题，致使煤炭供应紧张由产煤地区向用煤地区扩散。

1月份，全国共有17个省级电网电力供应紧张，本次电荒主要是由于电煤短缺和输电线路受损导致的。而本次电荒产生的原因有多种，一是由于关停小煤窑导致电煤供应紧张，二是受雨雪天气影响，煤炭运输问题突出导致电厂缺煤停机，三是由于冻雨天气导致输电线路出现问题。

在政府出台一系列强力政策后，包括加大电煤运输、鼓励煤矿加大生产以及天气逐渐好转，本次大范围的电荒将告一段落。经过本次电荒后，我们认为对小煤窑关停、"煤电联动"、煤炭运输瓶颈的影响应该更加全面的看待。

正如我们在年度策略报告中所指出的，08年进行"煤电联动"是大概率事件，而随着未来利用小时的逐渐反弹、煤价高位回落，电力行业正处于一个向上周期的拐点。但08年1季度在利用小时同比下滑、煤价大幅上涨、"煤电联动"还未实施的情况下，大多数公司业绩可能下滑，而且幅度有可能会超出市场预期，因此股价有可能出现较大波动，我们认为此时将是最好的买入机会。

我们维持行业"领先大市-A"评级，并认为上半年投资机会主要来自"煤电联动"，下半年来自利用小时反弹、煤价高位回落导致的基本面变化，而资产注入或整体上市则是贯穿全年的催化剂。

考虑到1季度业绩，目前我们看好高成长的金山股份和成长性较好且资产注入预期明确的国电电力、长江电力。

祝福新年！！！春节快乐！，空仓等果果！

春节快乐！，半仓等果果！

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"开门红"不红该如何面对

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大家都预测今天要涨 ,就不涨,气死你

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以后我将定期推荐中短线整理见底、即将启动的股票，也欢迎各位老师朋友共同参与；
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