我现在居住在曼谷， 几乎每天都在市场进行各种交易。比如，我在靠近中午的时间起床后， 就会做道琼斯欧盟股票股指期货的交易，一直做到吃晚饭的时候， 晚饭后做标准普尔股指期货。

　　我这次介绍的交易技巧， 更加适用于短期波动性非常大的市场。我用同样的方法和技巧帮助我的母亲做她的账户， 我的母亲今年已经95 岁了。 在我自己做股指期货账户当中 ，每天会做 2~14 笔交易 ，但是在帮助我母亲做交易的时候， 我一年才会成交 2、3 笔。

　　通过领先性指标领先市场

　　我第一次买股票的时候是 15岁， 但真正理解是什么因素影响市场的时候，我花了 20 年的时间。 市场上存在着一些特殊的比率， 就像一个水晶球一样， 这些比率是理解市场变化的关键因素。 如果能够理解、掌握了这些比率，就能够理解世界各地的市场。有一点，我可以非常肯定地告诉大家， 市场的实际情况和表面看上去完全不一样。

　　帝纳波利点位是一种领先性的指标，走在市场实际变化的前面，我们能够通过帝纳波利点位在市场走到这个点位之前去预测支撑位或阻力位。 但是，想告诉大家的是，这绝非偶然 ,做到这一点花了 20 多年的时间。 当然， 在我早期做交易的时候，从 1967 年到 1980 年左右，我的交易是赚钱的， 但是我无法理解市场的变化。 而且当时我感觉非常失望， 因为当时市场关于技术分析的书籍也不多， 大多谈的是滞后性的指标。 我想做出一个领先性指标。斐波纳契技术是一种真正意义上的领先性指标。 不过 ，1981 年我推出的第一个领先指标——摆动预测指标，并不是基于斐波纳契方法。这次没有太多时间来介绍摆动预测指标 ，但会在 《红周刊 》网上投资学校讲。

　　帝纳波利点位法是斐波纳契法一种特殊的、 高级的形式。 两者相比， 帝纳波利点位法有三个明显优势 ：第一是高质量 ，非常准确 ；第二个优势是清晰； 第三个优势是容易使用。 当大家日益成为越来越有经验的投资者后， 我们就能够判断什么时候扣动扳机， 当交易各方面都成熟的时候，能够适时地做出行动。当你有了高质量、 高准确性和容易使用的指标的时候， 就非常容易决定扣扳机了。

　　与斐波纳契方法的不同之处

　　我向大家介绍一下斐波纳契法和帝纳波利点位法的不同。图上是常见的斐波纳契比率，左边是折返比率，右边是扩展比率。 折返比率往往是决定进入市场的时间， 扩展比率是决定退出市场的时间， 实际操作起来比我刚才说的要复杂， 现在只是给大家讲一些基本的东西。

　　所有的斐波纳契比率都是根据斐波纳契数列创建的。 在折返比率当中，大家可以看到，有几个是不用的， 而在扩展比率当中最常用的几个比率， 在我的方法当中也是不用的。其实，我们必须要忘掉过去学过的 90％的技术分析 ，这其中有 70％是用不上的，20％是边际性的 ，只有10％可以说是黄金的技术分析方法。 我花了 20 多年的时间来学习，在这些技术分析当中有哪些应该保留下来，有哪些应该扔掉。 所以，大家可以看到， 我从来不用斐波纳契数列， 也不使用像斐波纳契圆弧的工具，时间、技术、回归也不用，只用2 个折返比率和 3 个扩展比率。

　　首先介绍一下基本的斐波纳契方法。 在从 A 到 B 点下行的市场当中 ，如果市场从 B 点回升的话 ， 会在 0.382 这个位置碰到阻力位。 如果市场能够突破阻力位继续上行 ， 在 0.618 会碰到一个阻力位。 相反，在从 A 点到 B 点上行的过程中 ，从 B 点向下 ，大约在 60％、40％的位置会分别遇到支撑位。

　　我们把 0.382 和 0.618 两个支撑点叫作斐波纳契比率点： 在下行的过程中 ，0.382 和 0.618 构成的是阻力位；反之是支撑位。在世界其他国家股市当中， 有不少市场都可以做空股票 。 在 A 到 B 下行过程当中，可以把 0.382 点作为卖空的点。

　　帝纳波利点位法是斐波纳契方法的一种更高级的形式。但是，光有知识是不能赚钱的，还需要经验。无论有多少知识，都不能代替经验，就像在书上看到如何谈恋爱和自己实际谈恋爱是不一样的， 做投资也是一样。 接下来要考虑的是拓展比率，分别是 0.382、0.618、1.0，这样能够判断无论是在股指交易当

　　中， 还是外汇交易中到哪个点上能获利。 操作起来很简单。 从 A 到 B点下行过程中 ， 会折返到 C 点 ，可以把这次交易盈利目标做三个扩展分析 。 在三个扩展领域 COP、OP、XOP 中 ，COP 是收缩的利润目标，OP 是正常的利润目标，XOP 是扩大的利润目标。 如果大家能够用好这个方法， 就能对世界各地市场做出预测。

　　把 A 到 B 当 中 的 距 离 乘 以0.618，我们能够从 C 出发找到 COP；第二就是把 A 到 B 距离乘以 1.0，从C 向外扩展找到 OP； 第三把 A 到 B垂直距离乘以 0.618，在 C 向外扩展得到 XOP。 如果下行过程中是做空的，在 XOP 可以获利，如果不是做空的，也是一样的道理。当然，到底是在具体哪个点获利是需要经验的。而要找到 ABC 三点的位置， 也需要花一段时间才能学会。 在我们即将和《红周刊》开通的网上投资学校的课程当中，我的同事曾星会向大家更多地介绍这方面的内容。

　　需要注意观察的几个要素

　　下面举一些例子， 看看这样的方法在实际市场当中是如何派上用场的。不管用的是我的方法，还是别人的方法， 给大家几个需要注意观察的要素。

　　首先， 无论用什么样的市场分析方法， 这样的方法在各种市场都必须适用，无论在农产品市场，还是债券市场，还是股票市场。 其次，这种市场分析方法必须在各种交易时间都会有，无论是 5 分钟图，还是日线图、月线图。我们千万要小心这种在不同的市场调整输入变量、 调整曲线的情况。

　　给大家讲几个扩展比率发挥作用的例子。 在历史上曾经有一个阶段， 日本的股市走势就和现在的中国股市一样， 或者和中国几个月前的股市走势一样。 当时，日经指数曾经走到 39000 点的高度 ，然后在 1992 年的时候，一直下跌到了 14000 点 ， 到 1996 年 回 升 到22000 点 。 现在提的问题就是在日本的股市当中， 什么时候是一个安全的买入点。

　　非常简单， 根据刚才我说到的三个数找到了 ABC 三个点，做一个扩展比率计算，就算出来是 COP 支撑位在指数达到 6800 点的时候。早在 1996 年我就做出了预测，日经指数会在 6800 点找到支撑位，最终在2003 年日经指数到达 6800 点。

　　在使用帝纳波利点位法的时候，如果使用年线图，提前几年就可以预测未来。如果用日线图，就可以提前几日预测出来。 再来看看道琼斯欧盟 50 股指期货 (见图 4)，包括了很多欧洲的股份公司。 A 点所在的位置正好是 2005 年 7 月伦敦市遭到爆炸的时间。 当一个市场在正常上行过程中， 突然碰到了类似伦敦爆炸这样的灾难事件时，市场会暴跌，但是马上会反弹回去。通过我的知识， 我能够判断这是一个赚钱的机会。

　　道琼斯指数已遇到强阻力位

　　我想大家对于当地的市场非常感兴趣， 我也来谈谈中国本地的市场。在我谈中国市场之前，首先需要了解一下世界其他市场是如何运行的。

　　先来看看道指的年线图， 在使用帝纳波利点位交易法的时候， 无论是使用折返比率或者是扩展比率，交易的时间周期越长，算出来的折返或者是扩展点位就越明显。也就是说，以半小时的交易时间来做的帝纳波利点位， 与日线图相比， 日线图会更明显， 有效性要更强。而根据年线图做出来的阻力位，则是一个非常强的阻力位。

　　首先， 我们在道指的年线图上找到了低点。 1974 年是 5700 点，我当时在这个点位上做交易， 找到的高点是 2000 年左右出现的。然后找到 C 点 ，从高点回落到 C 点 ，看到的是 7200 点。 根据 ABC 三点算出来的道指阻力位是 14000 点。 由于这是根据年线图算的阻力位， 是一个非常强大的阻力位。

　　再来看一下世界的形势。 美国现在发生的次贷危机， 这使全球金融市场都处在威胁之下。在美国，我们制造了一个又一个泡沫， 首先是纳斯达克泡沫， 接下来是房地产泡沫，而美元在不断贬值，使得美国债权方的利益受到威胁， 所有这些情况出现的时候， 正好和道指出现一个强阻力位时发生在同一个时期。所以，在这样的一个时期，即便在中国这样一个市场走势非常强劲的国家当中，做多是危险的。

　　下面我来解释一下专业投资人和业余投资人之间的不同。 业余的投资人在中国牛市行情当中想到的只是赚钱， 而像我本人以及专业的投资人 ，不是反复地说钱、钱 ，而是风险、风险。我们必须要领会的一点是，有的时候我们要进取，有的时候要回收，把自己藏起来。在道指碰到14000 点阻力位之后 ， 有一个 10％的调整，回到了 12900 点左右。现在的问题就是这个调整的幅度够不够。请大家记住，道指碰到的是强的阻力位， 在整个世界形势和不好的局面下，10％的回调到底够不够 ，答案是我也不知道。 但是我知道风险太高了 ,会高区卖出 ，而不在乎是不是错过了一些更好的机会。 就像我不愿在悬崖边上骑车一样， 而新进场的很多交易者不懂得这样一个区别， 我正是要给大家一个工具找到这样的区别。

　　更高明的分析方法

　　下面我给大家介绍一下高级帝纳波利点位法的内容， 在我讲完之前，也会对本地市场做一些预测。假设股票从 A 走到 B 点，然后在这个上行过程中有反弹低点，在做高级帝纳波利分析的时候，图像标识和原来有一些改变， 不再用A 和 B 做代表了 ，而是把 B 点换成了交点 ，1 和 2 分别是反弹低点 1，反弹低点 2， 在交点和反弹点 2 之间，能够找到两个斐波纳契比率点，也就是这两个斐波纳契节点， 这不是变魔术，这是我们事先做的预测，但是接下来， 我们会在交点到反弹低点 1 之间算出两个斐波纳契低点。 就是说在 F 点到反弹低点 1 之间， 再做出两个斐波纳契低压点在更大幅度的 F 点到反弹低点 2 之间找到了两个结点， 即比较短的这段。这样，我们可以看到两组结点当中有一个非常接近的， 叫作叠加区域，叠加区域是非常强的位置。深圳指数做的是反弹低点 1、2， 算出来四个叠加区， 我们看到在叠加区有一个成形的反弹。

　　我到中国来之前，经常问自己，我这些方法对中国指数能不能用上，最后我发现在这次计算当中，深成指数走势与用高级帝纳波利点位交易法得到的结果是完全一致的。另外我们判断一个市场强弱的程度方法， 用高级帝纳波利点位得到的帝纳波利结点。 一旦把支撑位或者把叠加区域线穿透之后反弹的时候，反弹至任何一个高度，把股票卖出去都是一个非常明智的决策。 如果连续找三个反弹低点的话， 就可以增加更多的叠加结点，也就是 F3到F5 找出两组更大幅度之内的斐波纳契结点， 然后在较短的这一段找到一组斐波纳契结点，F3 到 F5找出两个结点， 这样的话有三个反弹低点就可以算出两个叠加区。 并不是说有三个反弹低点就有两个叠加区， 必须要算出来再看看实际上有没有叠加 。 叠加区指的是 0.382计算的斐波纳契结点， 或者 0.618结点的叠加。如果软件足够好的话，能够把算出来的不同斐波纳契比率不同的颜色标出来， 比如红色和蓝色， 这样可以一目了然地看到有没有叠加区。

　　4453 点是一个重大支撑位

　　这是上证指数的月线图， 来做一个帝纳波利点位分析法计算。 我们可以看到在上证指数当中 4453 点指数左右有一个非常强的叠加区域， 也就是说这个位置是一个低风险的进入区， 这是一个重大的支撑位， 市场未来有可能向这个位置。 如果我在中国市场做交易的话， 我会等到股指下跌到叠加区域，然后会选几只优秀的股票，针对个股再做一次帝纳波利点位的分析，一旦到这个位置我会强烈买入。

　　可以说， 任何一个市场都有可能把所有的钱都夺走， 因为市场本身的目的并不是让你赚钱富有。 所以，大家必须要认识到，即便像中国这样经济走势强劲的国家， 也是有风险的。 在中国的股市当中有一个特别的问题， 就是和马来西亚一样也是不允许做空。 因为没有做空来抑制市场上升的步伐， 就会造成市场一路上升，而且市场下跌的时候，又没有做空的人去买入， 有些股票就会下跌得非常迅猛。 整个垂直掉下来的股票谁敢去接？ 如果没有卖空的人是没有机制去接的。 我绝不是说中国股市在下周或下个月就会出现这样的局面， 但是我在市场已经有 40 多年了 ，1997 年的亚洲金融危机我是经历过的， 我也经历过道指一天下跌 22％的情况 ，也看到过美国商品市场的不断暴跌、 而且根本没有机会出局的情况。 我可以百分之百确定地说， 中国的市场也会有下降的一天， 如果我们冒的风险太大，甚至用借来的钱炒股的话，当这一天来到的时候， 我们会输得非常惨。

　　所以说我们要有一套良好的交易方法，要注意观察市场，要注意判断好各个点位， 要管理好自己的止损点，野心不要太大。接下来我想谈的一点并不是出于礼貌， 而是我自己坚信要说的一句话： 未来属于亚洲，未来尤其属于中国，我们要有足够的机智在未来受益。 非常感谢！

有图就更好了。

灌上一桶纯净水

好帖。谢谢提供！收藏了。

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谢谢提供!

有图就好了，可以参照，学习

谢谢提供!

study and thank,,,