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出差归来！！
错过三天好机会了

申银万国认为08年A股将走出“回暖-整固-上扬”态势。沪深300指数波动区间为4500-7000点，对应08年市盈率波动区间为24-37倍。行业配置方面，3个月我们青睐服务业和消费品，偏好银行、地产、轿车、航空、医药。6-9个月，我们将特别关注那些受益于国内投资需求的行业，比如电力、煤炭和钢铁等。
    主要观点：中国金融结构正在发生深刻变化。弱势美元、经济景气、大宗商品上涨将全球通胀逐渐传导给中国，而我们内部的资源要素价格改革强化了这种通胀压力。由于利率难以前瞻灵活地进行调整，国内实际利率不断下滑。受此影响，加上人民币升值、股市财富效应等因素，中国的居民储蓄离开银行系统，进入直接投资市场。中国金融结构出现了所谓“金融脱媒”。在这个过程中，境内资产价格大幅膨胀。由于企业盈利快速上升，消化了部分估值压力。中国资产出现了“啤酒泡”。我们担忧的是，一旦“金融脱媒”进入广义阶段，即直接融资比例快速上升阶段中，“啤酒泡”可能会转变为“肥皂泡”。三个因素导致啤酒泡演变为肥皂泡：1，企业过度投资。资产定价很高（高PB），而新建资产的资金来源充沛成本较低，自然鼓舞了企业的投资冲动；2，社会投资大量集中于当时投资回报率较高的领域（股权、地产、矿产），进一步推高泡沫；3，中小银行为弥补优质企业流失，不得不大量向资质较差的中小企业投放信贷，其抵押物只能是股权和地产。这些因素已经在中国表现出一定迹象。展望2008年，投资者对企业盈利的担忧主要有：中国出口下滑，投资信贷紧缩，要素价格改革推高企业成本，通货膨胀导致加息不断。但我们不悲观。首先，可能导致企业盈利下滑的四个因素不相容，出口下滑，信贷和投资还会进一步紧缩吗？通胀压力加大时候，要素价格改革还会如火如荼吗？其次，我们预计未来投资增速不会明显放缓。“换届效应”和09年建国60周年在政治周期上支持投资可能超出预期。企业盈利回报率较高，社会资金仍然充沛，企业的投资倾向会轻易的下滑吗？再次，全面通胀有助于企业转嫁成本压力。1991年以来的17年历史数据显示，如果CPI、PPI一致上涨，那么企业的净利润、ROE往往上升。估值方面，弱势美元和金融脱媒仍将支持A股较高估值，但2季度的天量“小非”可能导致阶段性供求不平衡。整体而言，我们判断08年A股将走出“回暖-整固-上扬”态势。沪深300指数波动区间为4500-7000点，对应08年市盈率波动区间为24-37倍。行业配置方面，3个月我们青睐服务业和消费品，偏好银行、地产、轿车、航空、医药。6-9个月，我们将特别关注那些受益于国内投资需求的行业，比如电力、煤炭和钢铁等。
    点评：从最近公布的各大机构08年策略报告不难发现，机构普遍看好08年行情，大多认为4778点是阶段性底部，此后大盘将继续震荡向上，认为第四季度是战略建仓的良好时机，这与我们的观点一致。对于看好的板块、品种，近日内参多有提及，可作为参考。

康美药业（600518）是国内规模最大的中药饮片生产企业，已成为行业的领跑者和标准制定者。中药饮片二期项目顺利投产，公司的物流配送项目将建成，积极收购当地的合格中药饮片企业，逐步成为行业标准制定者具备潜在垄断优势等四大因素被机构看好。随着中药饮片二期项目在2008的全面投产，公司业绩将会有大幅提高。

   　安泰科技(000969)由底部快速上涨。公司现有业务增长缓慢，然而公司已经投资开发新项目，非晶带材项目即为公司突出重围的重拳。此项目在08年试投产，预计贡献利润并不大，但是到09年，公司贡献的利润将增长至6倍，极大的促进业绩的突飞猛进。另外，公司的太阳能电池项目也将在新能源发展的大环境中如鱼得水，目前的底部状态正是公司积聚能量的时期。

在人民币升值的预期、奥运会的外部冲击、消费结构升级的内在推动，以及集团公司已经明确的资产注入重大题材且有望明显提升公司业绩和价值等因素作用下，具有独特经营模式的华侨城A（000069）未来发展前景极为光明。预计公司07-09年的EPS分别为0.63元、1.35元、2.22元。公司中长期的投资价值仍值得看好。

多伦股份（600696）豪盛（香港）有限公司成功入主公司后通过资产重组，剥离了原有的建筑陶瓷等资产，并置入收益稳定的大型物业资产，并将注册地从福建迁往上海，加强了对上海和北京房地产市场的开发力度，使主营业务重点成功转向房地产综合开发和物业管理，基本面因此大幅好转。红岭内参透漏公司控股子公司上海多伦建设发展有限公司承接的上海市多个地块的开发项目进展顺利，近期公司拟以3900万元将多伦建设39％的股权转让给富成源投资公司，转让后公司仍持股51％。而出售股权后公司将获得富成源向多伦建设提供2.52亿元的资金（作为项目流动资金的补充），继续关注。

腾达建设（600512）公司是国内大型市政工程企业，先后承建了上海河流污水治理工程、黄浦江引电工程、浦东国际机场高架工程、上海地铁二号线龙东东站及重庆滨江大道等重点工程，前期并再度中标上海轨道交通10号线9标工程，上海市轨道交通11号线北段一期11.1.2标工程高架区间，地铁车站土建工程，公司还中标大庆至广州高速公路江西武宁（鄂赣界）至吉安建设项目CP2合同段，青祁路南段快速A标的道路、地道、雨水及电力管沟工程施工项目等。定单饱满可保证很长一段时间内公司收益的稳定增长。红岭内参提示近日公司公开增发不超过5000万股A股股票已获证监会发审委通过（增发拟募集资金4.7亿元），资金将用于购置市政、公路和桥梁工程施工设备技改项目等。

福成五丰（600965）是我国最大的牛肉养殖加工基地之一，是经国家九部委联合认定的农业产业化国家重点龙头企业。公司位于燕郊经济开发区，08年奥运会的举行令其具有得天独厚的优势，因为燕郊是河北离北京市中心最近的城市，距离北京天安门仅有30公里。红岭内参透露公司的牛肉产品还主要销往国内各大城市的高级宾馆、饭店，如钓鱼台国宾馆、人民大会堂等。公司还是麦当劳北方最大的牛肉供应商，奥运将导致牛肉需求的大增，是不可忽视的奥运概念股。此外公司还进军乳品业，去年公司销售牛奶11729.28吨，同比增加5769.16吨，成为公司新的利润增长点。近日盘面蓄势充分，上周五提示关注。
友谊股份（600827）公司经过对优势资源的重新组合，前瞻性地将公司主营业务成功由传统百货向零售连锁业态转型，并清晰地构建了今后公司扩张发展的框架：以目前国内最大的连锁超市--联华超市股份有限公司为主体的食品、日用品超市连锁；以好美家装潢建材有限公司为主体的专业大卖场连锁；以上海友谊百货有限公司为主体的现代特色百货，品牌专卖店连锁；以友谊购物中心为主体的社区购物中心连锁。红岭内参透漏公司房地产业务经过几年时间的积累，已经进入快速发展阶段，公司现有项目保证了未来三年房地产业务可以持续进行。目前公司正在开发的房地产项目集中于大连和苏州并将进入集中结算期。公司还持有大量公司股权，其中有将近3000万股浦发银行股权，成本仅0.662亿元，而在前期公司曾进行了减持并不排除继续减持的可能性，由此带来的收益将对公司股价产生实质推动力。该股在大盘调整中率先启动，近期多次提示关注。

模塑科技（000700）公司是全国保险杠最大的生产厂商，并建成了世界上一流的喷涂流水线，彩色保险杠年生产能力为120万套，主要为上海通用，上海大众，一汽大众等汽车生产厂商配套生产保险杠，防擦条等汽车装饰件，市场占有率在40%以上，市场优势地位明显。红岭内参透漏公司在综合吸收世界先进塑料机械公司技术的基础上，还引进国外先进技术同自主开发相结合，目前已基本掌握设计生产高精密、高稳定性、高性比的高档百度搜红岭注塑机的技术，跻身国际著名供应商行列打下坚实的基础。此外公司还出资参股无锡商业银行，而无锡市商业银行等10家江苏城市商业银行最近组成注册资本达80亿元的江苏银行，使得公司成为江苏银行主要股东之一，未来股权投资增值可观，盘面上有屡有机构抢筹迹象，连续提示关注，波段操作。

宗申动力（001696）红岭内参近期提示公司通过实施定向增发收购了宗申通机公司，宗申通机配置有汽油机生产线5条，终端产品生产线2条，包装生产线４条，生产能力达到280万台/年，产品供不应求，现阶段宗申通机的产品主要销往欧洲、美洲等发达国家，在全国同行业中产销量排名第一，宗申通机发展的瓶颈仅是产能不足（去年该公司销售收入5.9亿，净利润5872万元），由于国内的主要摩托车整车制造企业的发动机采购大部分采用自产自销的模式，公司现有的发动机产品市场空间有限，而本次定向增发注入的宗申通机公司面对的是更巨大的国际市场空间，将为公司带来巨大的发展机遇。

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改革成效显著，业绩增长符合预期。公司06年开始进行了销售管理体制改革，改革成效非常显著，07年前三季度公司药品及保健品收入均呈稳步增长态势：控股子公司丽珠集团[行情、资料、新闻、论坛]因中药、促性激素、原料药的收入增长较快，使整体收入增长约9%；全资公司海滨制药的碳青霉烯类抗生素原料及制剂的增长幅度约40%；公司的保健品及OTC系列产品的恢复性增长幅度约7%；同时费用率得到了有效合理地控制，三项费用率大幅下降10.13个百分点，管理提效非常显著。
　　产业布局趋于完善，酶法7-ACA是公司08年新的盈利增长点。焦作健康元[行情、资料、新闻、论坛]的7-ACA下半年已正式产销，公司成为国内唯一成功用酶法产业化生产7-ACA的企业，具有明显的低成本优势及环保优势，这也是健康元完善集团整个产业链的重要举措。健康元目前7-ACA产能约500吨均优先供应控股公司丽珠生产自用，如果08年达产到1000吨规模，富裕产能将对外销售。目前7-ACA 因供求失衡，价格一直呈上涨趋势，最新价格已涨至1000元/公斤，08年预期会给健康元带来良好的经济效益。
　　碳青霉烯类抗生素成为公司新一轮发展的引擎。07年前三季度碳青霉烯类抗生素原料及制剂销售额约2.5亿元，增长幅度约达40%；海滨制药在碳青霉烯类原料和制剂生产方面，在国内技术水平最为先进，已攻克了碳青霉烯系列抗生素的基本原料4-AA的生产工艺，不再需要从日本进口该原材料，大大降低了碳青霉烯系列抗生素的生产成本。目前碳青霉烯系列抗生素原料和制剂的市场占有率均居国内第一，公司未来重点向规模化和系列化两方面发展该产业，公司07年已立项拟投资碳青霉烯类抗生素-美罗培南合成车间、制剂车间扩产改造项目，预计年产美罗培南原料药5吨，注射用美罗培南（倍能）480万支，预计2010年达产。除现有产品外，后继系列产品比阿培南、帕尼培南、法罗培南也正在报批中。
　　定向增发预期渐近，提升公司的整体估值水平。健康元目前拟通过定向增发引入外资战略投资者，一方面满足公司资金需求，用于7-ACA二期工程建设和碳青霉烯类抗生素生产车间扩产改造，另一方面引入外资股东可改善公司治理结构，加强风险控制，改善决策程序，我们认为该举将提升公司的整体估值水平。
　　维持“增持-A”的投资评级，6个月内目标价27.6元。我们维持前期的赢利预测，即公司07、08、09年EPS分别为1.33元、0.90元、1.00元，不含股票投资收益的EPS为0.52元、0.69元、0.80元，同时我们维持对公司“增持-A”的投资评级，以及6个月内27.6元的目标价。

业务结构降低了航运业务的周期性：公司主要经营沿海煤炭运输业务和油品运输业务，未来将增加固定回报的铁矿石运输业务。这三块业务属性不同，运价波动幅度和周期也不相同。公司这样业务构成能够有效地降低业绩的波动性，保持业绩的稳定增长。
　　公司的煤炭运输业务预计在07-08 年运价将保持在10%以上的增幅，而远洋油轮运输业务07 年运价持续下滑，预计08 年运价可能趋于稳定，随着单壳油轮拆解速度的加快，我们预计油轮运输市场在09 年复苏的可能性较大。
　　公司的业务结构降低了单一业务随市场业绩将剧烈波动，保证公司业绩的稳定增长。
　　08-10 年公司运力复合增速在17%左右，保证公司业务的持续增长：我们认为公司08-10 年运力的交付与航运市场的景气相吻合。公司08-10 年油轮运力有大幅度增长，这将能够受益于逐渐转好的油轮运输市场；10-11年公司固定回报的VLOC 船将陆续交付，给公司带来稳定回报。08-11 年公司运力复合增速为17%，运力的持续增长将保证公司业绩的持续增长。
　　08-10 年公司业绩将稳定增长：干散货市场07-08 年高景气态势将驱动公司08 年沿海煤炭运价的上涨幅度，公司07 年沿海煤炭运价的谈判价格是同比上涨了14%，而预计08 年干散货市场运价仍将处在高位，同时目前沿海煤炭市场运输价格与公司的谈判价格有30-40%左右的差据，因此我们预期08 年沿海煤炭运价上涨幅度将超过07 年的14%而达到20%；09-10 年油轮市场运价的回升和公司油轮运力的大幅度增长带来公司业绩增长。因此，我们看到公司的两块业务周期不同保证公司持续的增长。
　　维持“增持”评级和45 元的目标价格：我们对公司07-09 年每股收益的预测分别为1.35 元、1.60 元和1.80元，维持公司增持评级和45 元的目标价格，对应公司07-09 年业绩的动态市盈率分别为33 倍、28 倍和25倍。
　　风险提示：08 年沿海煤炭运价的上涨幅度可能低于市场预期；燃料油价格上涨幅度可能超过我们预测的10%；08 年油轮运输市场运价继续下跌。
　　未来驱动股价的因素：沿海煤炭运价谈判；油价下跌；油轮运输市场运价回升。

母公司上海城投拟向上市公司注入环境集团与置地集团，共作价71.76 亿，其中以股权支付90%，作价15.61元/股。注资完成后上海城投持有的股权比例由45.87%上升到55.61%。
　　资产注入完成后，上市公司主要业务包括水务、环境和房地产三部分，将成为母公司在以上三块业务的主要运营平台，预计08 年收入分别为11.6 亿、13.2 亿和9.9 亿，占主营业务收入比例分别为33.4%、38.0%和28.6%；预计08 年净利润分别为5.2 亿、2.6 亿和2.6 亿，占比分别为50%、25%、25%。
　　未来上海市的水价上调将带来大批资产注入机会。可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280-300万吨。
　　而且使公司的水务业务成为一个包括原水、自来水和污水处理的完整产业链条。
　　公司注入的环境业务作为国家十一五重点鼓励产业，政策倾斜明显，行业前景光明；而公司在固废焚烧发电领域的优势巨大，估计未来2-5 年公司相关业务的规模与净利润均能保持年均50%以上的增长。
　　公司房地产业务包括商品房开发、配套商品房及双限房建设、旧城改造和土地一级开发管理四块业务，综合优势明显，目前注入上市公司露香园项目地处上海中心区位，将为公司近几年贡献丰厚利润，而依托母公司强大的城市土地一级开发优势，公司未来地产业务发展前景广阔，2009-2012 年公司项目将进入收获期，预计08 和09 年净利润分别为2.6 亿到11.2 亿。
　　我们认为公司的合理估值应该在22.74-25.15 元之间，相对目前股价有20%到33%的上升空间。考虑到公司从事的环保行业发展前景广阔、母公司地产资源丰富，未来想象空间巨大，我们给予“推荐”的投资评级。
　　主要的风险在于：1.水价能否按照预期上调；2.房地产的政策调控风险；3.固废业务的扩张能否达到预期；4.公司业务整合风险

作为工程机械制造的骨干企业，公司生产具有完全自主知识产权的工程起重机械、混凝土机械、塔式起重机、环保设备等13大系列、350多个品种的主导产品，产品类别丰富可以与国际同行巨头相媲美，综合抗风险能力强。公司正致力于构建一个国际工程机械的精品集合，打造国际化工程机械产业集群。公司混凝土机械、汽车起重机市场占有率均居行业第二、环卫机械和塔机均居行业第一。

　　2007年1到8月工程机械行业收入、利润总额分别增长48.67%、150.52%，预计未来3到5年稳定的内需和强劲的出口将驱动行业保持20％以上的需求增长。得益于行业高景气，公司2007年1到9月收入、净利润均呈现快速增长，增速分别高达80.14％、136.35％。近年，公司通过收购兼并完善了产业链，外延式的扩展不仅极大地提高了公司自身的抗风险能力，而且带来了显著的经济效益。公司有意继续通过收购兼并，拓展土方机械业务。未来公司主营业务有望形成混凝土机械、起重机械、土方机械三足鼎立的格局。目前公司各大类产品均已陆续推向国际市场，出口额占收入的比重由06年的不足5％提升到2007年前三季度的13%。目前出口最主要的品种是汽车起重机和塔机，随着其他产品向海外市场不断推广，预计2010年公司出口比例将达到40％。

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某券商推出中国国航报告，给予“优于大市”的投资评级，07年-09年EPS至0.36、0.56、0.52元。维持买入评级
    主要观点：公司紧紧围绕提高盈利能力，积极推进枢纽网络、成本优势、客货并举、品牌、联盟与合作五大战略，以提高国际航线盈利能力为突破口，增加高附加值产品 (国际航线“两舱”)的开发升级，2007 年上半年欧洲航线“两舱”收入同比增长40%以上，美国航线同比增长36%以上，2007 年底国际航线有望实现盈利。公司抓住北京2008 年奥运会契机，巩固北京枢纽－成都枢纽－上海门户机场－香港枢纽，为进一步提高公司在行业内的核心竞争力打下坚实基础。我们预计公司08 年旅客周转量同比增长14%，09 年后也仍将保持12%的增长速度，07－09 年营业收入复合增长率将达到15.79%，净利润复合增长率将达到26.64%，公司07、08 年的每股收益同比增长21.5%、77.5%。􀂄 我们建议投资者关注中国国航这个航空运输行业的龙头公司。我们对中国国航A 股的首次评级为优于大市，目标价为30.66 元，相当于20 倍08 年企业倍数。我们对该公司H 股的首次评级为优于大市，目标价格为12.85 港币，相当于14.1 倍08 年企业倍数。
    【点评】：市场对航空股的看法较为一致，建议关注南航，国航的投资机会，逢调整介入

券商对文化传媒行业发表2008年投资策略报告：建议投资者在2008年对文化传媒板块采用组合投资策略，秉持内生和外延并重的投资理念，推荐“歌华有线＋新华传媒＋博瑞传播”的稳健组合。维持对文化传媒板块“审慎推荐”的投资评级
    主要观点： 1、推荐“歌华有线＋新华传媒＋博瑞传播”的稳健组合。这是因为：（1）在文化体制改革和广播电视数字化规模推进的宏观背景下，上述企业作为区域文化骨干企业，将成为文化传媒领域跨区域乃至全国范围内的战略投资者，是中国文化传媒行业加速资本化的主要受益对象。（2）控股公司是有垄断优势的传媒龙头，拥有相当规模盈利能力较强但尚未上市的优质媒体资产，上市公司治理结构完善，作为集团经营性资产整合平台的定位明确。（3）主业清晰，盈利能力强，07-09年盈利复合增长率在20%以上。2、对于希望提高文化传媒板块配置比重的投资者，可以考虑增配“中视传媒＋广电网络”激进组合。这两只股票具有较好的估值弹性，但在治理结构方面存在一定的风险。中视传媒（26.8元/审慎推荐）公司是CCTV10独家广告代理和并享有央视高清频道70%的收益，将实质受益于奥运对广告和高清消费的拉动；作为央视旗下唯一上市公司，市值仅有60亿元，是典型的小公司、大集团，重组预期下，估值弹性好。 广电网络（29.41元/上调评级到审慎推荐）公司有望在08年年初完成陕西省全省有线网络的整合，长期来看，随着付费电视、宽带接入、数字电视增值业务的发展，用户价值有望将上升到2500元/户。3、维持对文化传媒板块“审慎推荐”的投资评级。长期来看，消费升级、文化体制改革和广播电视数字化必将提升整个行业的投资价值，短期来看，奥运效应和相对历史水平较低的估值溢价率，有望产生较好的交易性机会。但受奥运会影响，08年恐难有更明确的改革政策出台，“数字电视”面临商业模式不清和“整体转换”的成本压力，平面媒体则面临网络等新媒体冲击，上市公司短期盈利增长速度不高和外延扩张的不确定，则会在一定程度上抑制传媒板块在08年的表现。
    【简评】：笔者认为传媒行业08年具备良好的投资机会，报告提出的组合构建颇有新意，值得借鉴。从中期来看，在文化体制改革、广播电视数字化和奥运会三大投资主题的推动下，文化传媒行业将继续享有估值溢价。报告中的组合品种——歌华有线、新华传媒和博瑞传播均是中线投资品种

主要观点：1、. 增加存款准备金率，行业银根紧缩。政府已向执行了多年的稳健或适度从紧的货币政策告别，中国进入了银根紧缩的时代。房地产行业50%以上的资金直接或间接来自银行，这一格局从未发生改变。此次提高存款准备金率对房地产行业存在间接影响，即通过货币乘数回收大量流动性，从而影响了房地产开发贷款和按揭贷款发放规模。长期而言，我们认为行业的资金来源将经历结构性调整，地产企业资金链并无大碍。一方面，房地产企业将继续扩大资本市场，信托投资基金等直接融资的渠道；另一方面，房地产开发贷款和按揭贷款预计也将继续此消彼涨。住房按揭贷款是商业银行重要的优质资产，近年来不良率一直在1%-2%上下。从国际比较来看，香港当前住房按揭贷款相当于GDP 的140%，占银行本外币贷款的20%。尽管我国住房按揭贷款规模一路上行，但目前占银行本外币贷款和GDP的比重仍然不高。只要投资者对银行的市场化改革方向充满信心，就没有理由对未来住房按揭贷款的发放过度悲观。另外，我们认为决定行业基本面的因素仍然没有发生重大变化。长期来看，户均成套住宅不足一套，土地供应偏紧，人口红利，城市化等因素不可逆转；短期而言，2007 年前10 个月全国房地产销售面积几乎是竣工面积的2 倍，实际利率为负，全国房价同比上涨15%。2008 年，尽管行业资金偏紧，高位景气仍将继续。2、是挑战，也是机遇。提高存款准备金率有利于行业优胜劣汰。第一，提高存款准备金率的政策并没有超出行业的一致预期，不少一、二线上市公司已通过证券市场再融资，引进合作伙伴等手段扩大资金来源。第二，上市公司由于资信优良，规模较大，更容易受银行青睐。第三，大量项目型公司资金紧张，规模较大的公司扩张将更如鱼得水。3、 继续调控不可避免，行业成长愈见稳健。2008 年货币政策基调已经确定，我们预计深圳等今年房价上涨过快的地区，08 年房价上涨速度将有所下降。局部地区的调整不意味着行业景气的逆转。我们认为房地产行业将步入高房价、高地价、高负债、高门槛、高位景气的“五高格局”，维持行业“强于大市”的投资评级。这一格局下，优秀企业周转更快，规模扩张更加稳健，财务策略更为成熟，地域和产品布局更为分散，业绩增长也将更为可靠。
    【简评】：宏观调控对行业增速有压力，但龙头公司融资能力优势更加凸现，未来行业整合也利于龙头公司的规模扩大，继续推荐在市场回调中低吸行业整合能力突出的万科。

针对有关媒体所报道的中钢集团整体上市计划已经获国务院批准的报道，中钢天源（002057）今日发布公告称，中钢集团整体上市后不会对中钢天源的独立性、权益、股本结构等产生实质性影响。ST吉炭（000928）今日也公告，中钢集团整体上市后不会对公司权益、股本结构等产生实质性影响。

　　根据两家公司公告，经公司核查并报中钢集团公司核实，中钢集团整体上市计划已报请国务院原则性同意，目前正在研究发起设立股份公司及首次公开发行股票事宜。

　　不过，中钢天源、ST吉炭均表示，中钢集团没有借壳上市计划，中钢集团不会通过吸收合并等方式让中钢天源、ST吉炭退市，两家公司的股份将会由中钢集团公司或者拟发起设立的股份公司持有。

承德钒钛(600357)今日公告称，媒体日前关于“唐钢集团整体上市‘三步走’”报道不实。公司称，目前及未来三个月内，公司控股股东承德钢铁集团及实际控制人唐钢集团均没有资产注入、整体上市、实际控制人变更等事项。
　　此前曾有媒体报道称，唐钢集团内部整合已经进入到方案制定阶段，目前大致的整合思路是唐钢集团旗下的两家上市公司唐钢股份和承德钒钛将合并为一家上市公司，同时唐钢集团的其他资产也将一并注入上市公司，实现唐钢集团整体上市。可能会按照三步走的策略实施。

　　对此，承德钒钛表示，截至目前未接到实际控制人唐钢集团任何形式关于集团整合的文件和通知。同时唐山钢铁集团亦表示没有诸如资产注入、整体上市、实际控制人变更等重大事项，不存在应披露而未披露的重大信息。

　　唐钢股份（000709）今日也发布澄清公告称，经书面函询，控股股东回函明确表示，到目前为止并在可预见的三个月内，唐山钢铁集团有限责任公司没有任何涉及唐钢股份的资产整合及整体上市计划。公告表示有关报道不属实

据传，新都酒店（000033）深圳商报借壳。

据传，酒钢宏兴（600307）：酒钢与哈萨克斯坦欧亚财团合作进入实质阶段。

据传，华西村（000936）华西集团拟增发注入墨西哥铁矿和铜矿闹资产。

据传，海欣股份（600851）长江证券借壳S*ST石炼获证监会核准，海欣拥有2亿股长江证券股份，将带来巨额收益！

据传，江西铜业（600362）国泰君安分析师林浩祥预计，公司2007-2009年实现每股收益为1.66、2.25和2.45元。

据传，天茂集团（000627）：广发证券首次给予公司买入投资评级，公司目标价格12元。

据传，旭光股份（600353）据传，第一大股东深圳新的科技集团打算注入集团优质资产给上市公司,第二大股东成都欣天颐投资实际控制人是成都工投,打算将持有的万和证券35.52%的股份注入到上市公司,两大股动都采用认购上市公司定向增发的股份,两大股东同比例对上市公司增资

据传，关铝股份（000831）：中投证券张镭即将推出重磅报告，首次强烈推荐，目标价80元！

世纪证券（000404）正与华意电器总公司接触商谈借壳事宜，如谈判顺利将于本月20日大股东限售期限过后签署协议。

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创近11年新高的CPI数据使得市场对加息的预期再度增加。导致周二大盘出现一轮震荡的走势行情。盘中的金融、地产股受利空影响较大而有所调整，并对股指形成一定拖累。但消费、计算机、军工等板块却并不惧利空而继续上涨，并使股指重回升势。我们曾经提到过，股指的上升趋势一旦被确立，即使有外在的不利因素出现，影响也会被降低，并随时间推移被市场所逐渐消化，后市只要量能持续保持目前的水平，向上趋势不会改变。周二盘中科技股表现优异。广电信息[行情、资料、新闻、论坛]、浪潮软件[行情、资料、新闻、论坛]被巨量买盘封住涨停并带动了其它低价科技股暗潮涌动，如方正科技[行情、资料、新闻、论坛]、同济科技[行情、资料、新闻、论坛]、中国高科[行情、资料、新闻、论坛]等绝对价格在10元左右的科技股都有不错涨幅。显然，科技股已经出现回暖的迹象，此时可能正是建仓良机。建议投资者关注该板块中绝对龙头股——长城电脑[行情、资料、新闻、论坛]。公司主营业务增长稳健、盈利能力强劲。业绩持续大增，同时又具备并购与整体上市的概念，是一只不可多得的科技股。

　　长城电脑(000066)：公司是科技板块龙头企业之一，其大股东中国电子信息产业集团为国务院直属特大型企业。公司主营业绩稳健，2007年前三季度实现营业收入31.90亿元，同比增22.8％；毛利和营业利润同比分别增长19.9％和34.3％；营业收入的稳健增长源于显示器和电源业务的快速增长。公司在国内台式机开关电源市场的龙头地位较为稳固，其市场份额有进一步提升的潜力。由于LCD对CRT的替代效应仍在持续，公司显示器业务也随行业快速增长，其自有品牌显示器销量更是同比增长了100％以上。

　　公司今年7月公告收购冠捷科技10％股权。此次收购于近期获得了证监会的批准。冠捷科技有限公司是全球领先的显示器生产企业，主要从事CRT 显示器、液晶显示器以及液晶电视在内产品的代工和自有品牌AOC 显示器的研发、制造和销售。此次收购使公司自有实力和市场占有率得到进一步增强。并将提升公司的盈利能力。随着液晶电视业的普及，长城电脑也将因液晶电视业务的快速成长而获得较为稳固的支撑。

　　我们认为与冠捷科技的整合将推动公司显示器市场份额的进一步提高。并预期公司有进一步增持冠捷科技股权的行动。我们可以设想，若能成功并购冠捷科技，长城电脑可以迅速扩大收入和盈利规模以稳固和提高其在中国电子体系内的地位，而且在显示器和电源业务上将取得协同效应，提升盈利能力；并购冠捷对于国家液晶战略的意义也日益明显。从必要性和迫切性角度，长城电脑并购冠捷势在必行。

　　此外，公司还具备市场上最热门的重组题材。2005年8月，中国长城计算机集团公司与中国电子信息产业集团公司的联合重组得到国资委的批准。目前中国电子集团旗下持有、控制其他境内、境外上市公司多达12家，其中包括长城开发[行情、资料、新闻、论坛]及长城电脑、长城信息[行情、资料、新闻、论坛]在内的境内外上市公司多家。中国电子控股的上述公司业务多有重合，因此有望对旗下公司进行整合与重组，这使长城电脑未来发展前景极为乐观。二级市场上，该股受近期大盘调整而回调至前期的十元底点平台位附近震荡运行。近几日受科技股板块的回暖影响，该股连续温和放量上涨，后市有望加速上攻，可积极关注。

11月CPI涨幅创历史新高提升市场加息预期，金融地产板块深幅调整导致大盘宽幅震荡。从中央经济工作会议透露的信息来看，宏观调控必然加强，因此，投资者要着重发掘不受宏观调控影响或者影响较小的个股。从行业政策来看，近两年来，从循环经济试点到实施《可再生能源法》到通过环保十一五规划，管理层对环保节能给予了重点支持。这给予相关企业广阔的发展空间。目前市场的环保节能概念挖掘还只是涉及狭义的从事环保节能产业的个股，实际上环保节能涉及多个领域，包括大气环保、水土污染综合治理、新能源开发利用，建筑节能和提高能源转化率等多个方面，林木培育同样有利于环保节能。因为植树造林不仅将净化空气、保持水土还能为工业提供大量原材料，全球资源价格的不断上扬也刺激了林木价格的暴涨，对于储备丰富林木资源的个股如大亚科技[行情、资料、新闻、论坛]投资者可重点关注。
　　大亚科技（000910）：公司是我国主要的林木加工企业，拥有最完整的“林板一体化”森工产业链，通过“林地资源控制－木质密度纤维板/刨花板制造－复合地板制造－品牌网络直销体系”的独特经营模式，可以有效避免任一环节产品价格上升对公司整体的负面影响。
　　在林地资源控制方面，公司自身拥有林地资源20万亩，另外通过与国家林业局的合作，用非主营的包装业务置换大量的优质林业资产，以扩展公司的林业资源，以确保木材原料长期供给，通过合作育林的方式，公司已拥有50万亩林业资源，并计划到2009年通过国际资本运作自建、合营的方式，完成300万亩林地、速生林的建设，丰富的林木资源储备将保障公司的原料供应。
　　在纤维板和复合地板产品领域，公司控制五家纤维板和一家刨花板生产企业，拥有3条20万立方米CPS（高密度板）线和2条8万立方米多层压机生产线，1条45万立方米刨花板线，设计生产能力达到120万立方米，实际产能超过150万立方米。压机长度达到37.1米，生产运行速度在国内同行业中保持较快水平，不仅能够规模化生产从2MM到35MM各种厚度规格的产品，而且能根据顾客需要定制幅面尺寸和特殊的功能用途。公司生产的人造板、“圣象”牌强化木地板以及“圣象康逸”三层实木复合地板在市场中具有很强的竞争优势，“圣象”地板是国内全国性强化地板的第一品牌，占据地板产业高端产品60％的市场份额。今年上半年公司非公开发行6500万股，募集资金投资建设年产150万M2的实木复合地板生产线、年产500万M2的强化复合地板生产线和年产14万M3的薄型中、高密度纤维板生产线项目，新项目若建成达产将进一步提升公司的规模优势。
　　公司下游销售渠道主要是圣象集团所属的2800家直销连锁专卖店，公司正在按照国际“HOME DEPOT”模式，着力打造拥有自主品牌设计、服务功能、工程材料、消费产品为一体的国内最大的装饰一体化的“家居装潢连锁店工程”体系。经济增长、消费升级、城镇化加速的拉动，整个人造板行业处于高速发展状态，为公司提供广阔的发展空间。通过积极营销抢占高端市场将提升公司的盈利水平。
　　今年8月，国家林业局、国家发改委、财政部、商务部、国家税务总局、中国银监会、中国证监会联合制定出台《林业产业政策要点》，以积极扶持政策推进林业产业发展。另外，12月7日召开的全国发展和改革工作会议上也提出将加大资源类产品价格的改革，扶持资源类，环保类企业的建设。这些积极政策的扶持如同给林业产业发展注入了一剂强心针，而拥有林业资源的上市公司无疑将成为后期行业发展中的最大受益者。
　　公司近几年来保持业绩高增长，并未因股本规模扩张而稀释业绩，从而成为基金重点配置的品种。从二级市场走势来看，该股近期在年线上方反复震荡筑底，近三个交易日温和放量拉升，日K线形成红三兵组合，后市有望加速反弹，可重点关注。

周二，大盘小幅高开，震荡中上扬。两市成交量明显放大，航天航空、电子信息、环保等板块表现活跃。个股方面我们推荐区域水泥龙头——尖峰集团[行情、资料、新闻、论坛]（600668）。

　　尖锋集团（600668）：公司是全国水泥行业第一家上市公司，浙江地区最大的水泥生产企业，全国最大的建材工业企业之一，被评为全国建材行业优秀企业。公司主营经营水泥及药品的生产和销售，同时还涉足房地产、商贸等领域，逐步形成了以水泥、医药为主导，以房地产等为补充的多元经营格局。目前公司已形成年产水泥400万吨的生产规模，新项目投产后将达到600万吨，优质回转窑水泥占总产量的比例达到60%以上，随着产业结构调整目标达成，公司的规模、质量和区域垄断优势将进一步体现，盈利水平将出现恢复性提高。

　　中国建材集团在今年4月和尖锋集团合作，合资成立一家新的水泥公司，中建集团以现金入股，尖峰集团则以水泥资产入股，运作在浙江的水泥项目。同时，中国建材集团通过旗下中国建材股份有限公司投资尖锋集团下属的大冶尖峰水泥，这次合作将达到双赢的结果，中国建材一举进入湖北和浙江两大市场，而尖锋集团则将获得中国建材集团的技术和资金扶持，有助于集团加速产业调整，实现跨区域扩张。

　　此外，外汇局上调QFII投资额度，出于兑现国际承诺，QFII额度将由100亿美元扩大至300亿美元。作为有QFII持仓的尖峰集团（600668）会有所受益，值得投资者关注。

从近期板块走势看，虽然各大咨询机构纷纷建议重配银行、地产，但在股指的反弹中，银行、地产走势明显弱于大盘，而一些"群众基础"较好的二线股和三线投机品种反弹力度较大，例如近期由于水资源的提价而引发的水务和公共事业板块的走强，也使得煤炭和电力板块开始了提价的想象空间，活跃程度明显增加。

　　煤炭行业景气持续高涨，旺盛的需求是主要推动力。2007年主要耗煤行业，如火电、钢铁、建材、焦化等行业的产量都保持了两位数增长，而煤炭的供给增速一直在8%左右。其次，政府从战略高度对煤炭资源加以调控，关闭了大量不符合安全生产条件的中小煤矿，促进了行业的健康有序发展。第三，资源价格的市场化促使煤炭价格持续稳步上扬，煤炭价格开始逐步回归其合理价值。这三大因素促进了煤炭股的价值发现和回归，那么在煤炭板块中，既有煤炭生产，又有电力生产的郑州煤电[行情、资料、新闻、论坛]（600121），可适当关注。

　　郑州煤电（600121）公司具备独特的煤电双营结构，将成为“煤电联动”最大的受益者之一，迎来新的发展机遇。

　　郑州煤电（600121）：公司是中央直属重点煤炭企业，是国有重点煤炭企业第一家上市公司，河南第一家上市的原中央企业。公司地处国内产煤大省河南储煤中心地带，拥有“三矿一厂”，分别是超化煤矿、米村煤矿、告成煤矿和东风电厂，拥有煤炭地质储量24157万吨，可采储量13302万吨，资源优势极为突出。公司主要产品是中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤，属于优质的动力煤，具备良好的市场需要。

　　值得注意，随着中小型煤矿的治理，煤炭供应将发生微妙的变化，这也有利于郑州煤电这样的大型煤炭企业的长远发展。今年１１月底，中电联向国家发改委上递了《关于２００８年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》,报告同时建议明年上半年适时实施煤电联动。郑州煤电公司不但是我国重要的煤炭企业，而且还利用丰富的煤炭资源进军电力行业，拥有的火力发电厂利用煤矿石发电，成本低廉，收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，属于国家产业政策重点扶持的方向，公司实现煤电一体化，燃料成本优势明显，同时因坑口发电减少原料运输成本，且不受运力紧张的制约，有望成为煤电联动的最大受益者之一。
　　二级市场上，郑州煤电（600121）的K线底部非常圆滑，有序地沿着5日均线温和放量上涨，目前4条均线已经形成最扎实的“托盘”，一旦煤电联动的爆发，该股有望创出新高！

[ 本帖最后由 yyy1www1ttt1 于 2007-12-11 21:40 编辑 ]

前期经过周一的强劲反弹之后，周二深沪大盘呈现冲高强势整理的态势，而其中金融、地产等走弱是拖累下大盘震荡回调的主要原因，而同期出现强势整理的煤炭板块则出现大资金流入迹象，将走出底部态势明显，后市极具备反弹空间，特别是在近期相关利好消息出现的——前期5大发电集团集体上书发改委恳请在电煤价格涨幅大的重点区域启动煤电联动。而11月底，中电联向国家发改委上递了《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》。报告称，主要产煤省煤企已发出签订08年电煤合同的通知，提出涨价幅度均在30元／吨以上。并建议明年上半年适时实施煤电联动，在煤电联动中，将电煤质量下降和运费、油价上涨等因素一并考虑，实施综合煤电价格联动。因此操作上建议选择受益无穷的郑州煤电[行情、资料、新闻、论坛]（600121）。

　　郑州煤电（600121）公司是中央直属重点煤矿企业，显然也具备整合的概念。公司拥有的“三矿一厂”，主要产品为中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤，为优质的工业动力煤，地处国内产煤大省河南储煤中心地带，原煤储量十分丰富。而目前煤电提价在即，公司将有望成为电煤价格上涨的主要受益者之一。

　　此外公司还具备了受国家政策重点扶持的新能源概念。公司设立的新能源公司，未来主要经营范围为煤层气(瓦斯)综合开发与利用，系国家目前政策重点扶持项目，有望成为公司未来拓展主营的方向。同时，公司还积极发展火电行业,作为坑口电站，由于拥有的火力发电厂成本低廉,收益稳定,发电量部分上网,有望为公司带来稳定的利润收入。

　　值得一提的是，公司相对于同类煤炭资源股，比价优势十分明显。例如恒源煤电[行情、资料、新闻、论坛]、露天煤业[行情、资料、新闻、论坛]等煤炭资源股，目前股价均已在45元以上，相比之下目前15元不到的郑州煤电（600121）价值明显低估。因此也引发了新基金对它的抢筹，07年三季报披露，十大流通股东中，有华夏大盘精选[行情、资料、新闻、论坛]证券投资基金、光大保德信红利[行情、资料、新闻、论坛]股票型证券投资基金等3家基金建仓。实力机构对其的积极看好就是对其良好成长性的肯定！后市值得密切关注！

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