今天俺们山东来寒流了，俺一早出门就赶紧添了件衣服。冬天到了。如果是冬天，你会因为一天的好天气又脱掉添好的衣服么？

国庆之后，十七大万众瞩目，“嫦娥奔月”振奋人心，就是中石油的上市，也寄予了投资者许多的期望。但是，十七大胜利闭幕了，“嫦娥”如期“奔月”了，但这些“振奋全国人们”的好事却对股市没有什么好的影响。昨天中石油也顺利上市了，让大多数人失望的是，不仅中石油高开低走收出一根大阴线，同时由于“挤出效应”的影响，拖累上证指数大跌143点，并再一次跌破30日均线。而沪深300指数更是已经逼近55日均线。值得注意的是，由于超级大盘股越来越多，小市值股票越来越被边缘化，同时由于股指期货上市的日趋临近，沪深300指数的重要性和参考意义越来越大于上证指数，近一个月以来，沪深300指数的走势明显弱于上证指数，可以说，沪深300指数已经成为市场的先行指数，在以后的行情中，朋友们可以多加关注。

      看好中石油的投资者也许是因为中国神华上市之初连续三个涨停的精彩表演，但是，也许很少有人注意的是，中石油却很可能重蹈中石化上市之后一路下跌的“前车之鉴”！想当初中石化上市第一天最高仅为 4.7元，却不影响中石化后期的跌幅接近40％，中石油呢，开盘48元的高定位不仅有一步到位的嫌疑，也增加了短期之内难有作为的可能性！

      最后说一说市场的技术面，上证指数已经连续两天收在30日均线之下，短期即将考验55日均线的支撑，可以说，55日均线已经是最后的支撑了，一旦55日均线有效破位，不管大家愿意不愿意，行情都会无情的划上句号。而这一点，沪深300指数已经走在了前面。

      现在，虽然说还能画出一个向上倾斜的趋势线，也就是说“上升趋势”还没有完全破坏，但是，相对于一个多月前，头部的迹象已经越来越明显，趋势的转换也即将完成。后市即使在55日均线附近反弹，也是头部形态构筑完毕之前的最后的挣扎，更是投资者避免深度套牢的最后的逃命机会，请大家务必珍惜。

追求财富——这是人类最原始也是最现代的冲动，是最世俗也是最崇高的理念，是最卑微也是最伟大的行为！
      
  中国正在全面进入资本时代。资本时代将是资产变资本、资金变资本、资信变资本的全民投资、全民创业、全民创富的时代。逐利将成为市场灵魂，竞争将成为主导机制，要素将成为整合对象，中国的新市场体制与新发展机制就将在这样的演进中得以形成与发展。这是中国经济成长中最重大的制度转折与最全面的发展转变，中华民族发展史上一个最令人感悟也最令人激奋的伟大时代正在到来！
      
  让无产者拥有财富，让有产者获得发展——这是21世纪中国进入资本时代的雄浑旋律与发展主题！
      
  中国经济的高速发展前无古人，中国股市的高速成长也会后无来者！
      
  在所有制关系上，国有不一定比民有更优越；在资源配置上，计划不一定比市场更有效；在经济决策上，政府不一定比企业更高明。
      
  全流通不是万能的，但没有全流通是万万不能的。金钱在现代市场经济中有多重要，全流通在现代股份经济中就有多关键。
      
  全流通，难——难于上青天；易——弹指一挥间！
      
  让市场不再无缘地流血，让股民不再无故地流泪，让财富不再无谓地流失——“以人为本”的科学发展观体现在股市上就是以股民为本！
      
  行政的力量太强，市场的机制太弱，信息的披露太灰，监管的取向太乱——中国股市旧市场的这些陈旧特征绝不能在中国股市的新市场中幽灵再现！
      
  当制度不能矫正市场走偏时，市场就必须矫正这种走偏的制度！

寒流来了.谢谢提供.

寒流来了，
添了件衣服。
冬天到了，
就要冬藏了。

标签：市场风险骤增 政策调控危险 防止股市崩盘
    已经走过了两年多时间的中国股市的大牛市正面临着前所未有的巨大危险。在10月16日上海股市创出了6124.04点的历史新高后，股价指数就开始震荡走低，在进入10月下旬以后，市场更是出现了加速下跌的趋势。而在上周，上证指数更是大跌8%，创九年来中国股市的最大周跌幅。从6124.04点跌至5315.54点，大盘下跌点数为808.50点，跌幅为13.2%，远低于“5.30”时的最大下跌930.77点和21.47%的幅度，但是如果把市场内外的各种因素综合起来考虑，那么现在的市场就面临着远比“5.30”时更为严峻的客观形势。
    首先，次级债危机出现了全面爆发和恶性发展的趋势，花旗银行等一批大的国际金融机构出现了巨额亏损，而且这种趋势还在蔓延。在这样的市场环境下，欧美股市出现了持续的大幅下跌，道.琼斯工业股票指数在最近一个月内连续震荡下行，先后出现了两次360多点的暴跌和两次200多点的暴跌，这在国际股市的历史上都极为罕见。不能排除美国的次级债危机正在向全面的金融危机演化，也不能排除美国股市正在发生转折性变化，在这样的大背景下，中国股市会受到国际股市什么样的影响，是需要认真观察与严肃面对的问题，市场各方与决策各方对此都不可掉以轻心。
    其次，10月下旬以后，中国股市进入了连续四个月的重大政治事件真空期，在这种背景下，对市场估值的担心导致决策层对股市走势开始进行干预，开放式基金全面停止发行，48家基金暂停一切申购，社保基金开始全面和大幅减仓，基金买卖股票的数量与品种也受到各种有形与无形的限制、干预和影响，这对股市运行无疑是釜底抽薪,也无可避免地会导致市场的资金链发生断裂，在这种情况下,市场的调整幅度和调整时间就完全掌握在决策层手中而不是由市场自身决定。就目前的市场状况来看，市场的扩容有增无减，大小非的解禁正面临历史高峰，资金的供求关系正在发生深刻变化，如果出现决策失误，导致在市场中起主导作用的开放式基金全面、持续和大规模减仓，那么市场就可能面临崩盘的生死考验。开放式基金的市值暴跌已经引起投资者的极大关注，一旦这种趋势引起大规模的赎回倾向，市场就可能出现资金运动的恶性循环。这种状况与国际股市暴跌的叠加效应会给中国股市带来难以挽回的灾难性影响，应当也必须引起政府与决策层的严重关注与持续关注。
    再次，管理层通过控制市场资金来调节股市走势，就意味着行政权力已经成为市场变化的最主要决定力量。这一轮的政策调节与“5.30”的最大不同在于：“5.30”时全球股市都处于上涨的过程中，而这一轮的政策调节则处于全球股市的暴跌过程中；“5.30”时中国股市正处于相对低位，市场对发展前景的认识比较一致，而这一轮的政策调节则发生在市场的相对高位，市场对估值的分歧在明显加大；“5.30”时公募基金还没有成为市场的绝对主力，因而也不能完全左右市场走势，而这一轮的政策调节是在公募基金重仓持有权重股、管理层握有制约公募基金全面手段的情况下发生的；“5.30”对市场的调控是公开调控,调节股市的政策是一次性的并且是可以估量也可以预期的，而这一轮的政策调节则是暗箱操作,调节是持续性的并且是很难估量也很难把握的。正因为有如此重大的差异，因而这一轮的政策调节就更具有计划经济的浓重意味,是行政权力利用行政机制与行政手段对市场化原则与市场化机制的严重威胁与重大挑战。面对突发而来的政策调节，市场预期就更无法清晰，市场走势就更难以把握，市场就会更加彻彻底底地沦为“政策市”，两年多来的股权分置改革成果与市场化趋势也就更容易在这个过程中出现重大逆转。
    对于今年第四季度的中国股市，我一直抱有深深的忧虑，这种忧虑的一个重要原因是对股市政策可能出现的反复和变化有着很强和很深的戒备。9月23日，我就向市场发出了“四季度将面对牛市大考”的警示，并且连续发表了一系列文章和谈话，向投资者提示市场风险。尽管如此，现阶段市场面临的严峻形势还是超出了我的估计和预想，市场正面临着更复杂的环境和更严峻的状况。管理层在市场创出历史新高、国际股市出现重大转折时对中国股市抽刀断水，其负面影响实在难以估量。股市的下一步走势不但要看周边股市的状况，更取决于现行的股市政策能不能进行市场化方向的矫正与改变。如果政府与管理层不能审时度势，继续走行政化调控市场的老路，那么在中国股市的周边环境正在发生逆转性变化的情况下，市场自身的风险就会被成倍放大，市场乃至整个社会都不愿意看到的股市重大波折也就难以避免。

标签：市场化不能缺失 行政扭曲会走形 监管理念须调整 窗口指导应废弃
    最近一个时期,中国股市推出股指期货的各项准备工作紧锣密鼓,大有股指期货呼之欲出的感觉。如果说股指期货推出的各项技术准备正日趋成熟的话，那么推出股指期货的最重要和最核心的条件却还远不具备。这个最重要和最核心的条件就是中国股市的完全市场化，在中国股市还被行政权力牢牢控制、市场运行还呈现出典型的“政策市”特征、管理层不但干预股市的发展趋势而且还要控制股市的运行节奏和运行空间的状态下推出股指期货，无疑会人为地放大整个市场的投资风险，也会进一步引发市场震荡。股指期货在本质上是对“政策市”的反动，从来也没有听说哪一个国家的股市会在“政策市”的环境下推出股指期货,从来也不能指望哪一个国家的股市会在“政策市”的环境下使股指期货成为资源配置的最有效工具。如果政府与管理层要在中国顺利地推出股指期货，就必须在中国股市的进一步市场化方面迈出更大的和实质性的步伐，彻底抛弃股市运行与发展的行政化思路，走全面和完全的市场化道路。
    股指期货所要求的市场化条件，包括市场运行的市场化，市场发展的市场化和市场监管的市场化，这三个方面的市场化是一个有机的整体，任何一个方面的缺失特别是重大缺失都会导致股指期货的畸形发展。股权分置改革以来，中国股市的市场化进程已经有了长足的进步，但在“5.30”以后，行政化的机制在中国股市又死灰复燃，特别是最近一个时期管理层以控制市场资金为主要内容和对基金公司“窗口指导”为主要手段的新一轮调控导致市场的供求关系发生逆转性变化，并且引发了市场的持续暴跌，就彰显了行政机制对市场机制的严重侵害。如果管理层不能放弃操纵股市的这只时而看得见时而看不见的手，那么中国股市的运行机制就不可避免地会被行政权力严重扭曲，市场发展也会遇到重重障碍。
    股指期货正常运行与有效运行的第一个核心条件是股市运行的市场化。这种市场化的基本要求在于：股市的内生变量而不是外生变量成为市场变动的主要决定力量；市场的运行趋势与运行节奏由市场中各种力量博弈决定；市场发展的趋势导向与动力源泉来自于整个国民经济的发展趋势。但在中国股市，市场却很难按照自身的规律独立地运行，来自于行政权力的各种各样的非市场化判断不时干扰、影响甚至决定着股市的运行趋势与运行节奏，市场运行的扭曲机制不但始终存在，而且还在时时地发挥作用，甚至在某些时段和某些过程还成为市场走势的最主要决定力量。这样，就使得市场预期很难正常化与明朗化，而没有这种正常与明朗的预期，股指期货的价值发现功能、风险管理功能和提升现货市场效率功能就不但都很难有效发挥，而且还可能产生负面的扭曲作用，进而使股指期货在实践中只起助涨助跌作用而不能发挥领涨领跌功能。
    股指期货正常运行与有效运行的第二个核心条件是发展机制的市场化。这种市场化的基本要求在于：市场发展必须有明确的方向与总体战略；市场的发展机制是常规性的而不是随机性的；市场发展的底蕴和要求来自于市场的自身环境与国民经济成长的整体需要；发展速度与发展规模与市场的正常供求相适应。但在中国股市，市场发展一直是随机性和随意性的，发展方式与发展规模在很多情况下也成为调控股价指数的工具甚至唯股价指数的马首是瞻，市场在发展中融入了巨大的行政性因素并且带有强烈的非市场化特点。在这方面，最主要的表现是市场发展迄今还没有一个明确的与科学的总体发展战略，行政权力对市场的发展干预过多，影响太重。这种行政化、随机漫步式的发展机制与发展方式与中国正在进入股指期货时代的客观要求很不适应，全面调整中国股市的发展机制与发展方式已经刻不容缓。
    股指期货正常运行与有效运行的第三个核心条件是监管理念的市场化。这种市场化的基本要求在于：监管是为了维护市场的公平、公正、公开原则而不是控制、操纵和决定市场的命运；监管必须是透明化的而不能是“暗箱操作”更不能是什么“窗口指导”；监管是对市场理念的渗透、强化与尊重而不是对行政权力的顶礼膜拜更不能把市场监管纳入行政权力的发展序列与发展轨道。中国股市发展的最大软肋恰恰在于市场监管的非市场化取向与非市场化倾向。在中国股市的市场化程度已经有了长足进展的今天，监管部门仍然掌握着全世界监管部门都无与伦比的巨大权力，并且仍然进行着事无巨细的行政审批，这不但与中国经济的市场化趋势背道而驰，而且也最容易造成市场机制的重大扭曲和行政权力的寻租行为。在中国股市即将进入股指期货时代，监管部门如果不能有效地进行自身理念的更新与自身定位的调整，那就很难为市场的发展提供一个稳定的发展环境与适宜的发展空间，市场也就很难按照自身的内在规律有节律地运行和有张力的发展。
    与“5.30”的政策调控相比，最近一个时期管理层对市场资金的控制和对基金公司的“窗口指导”对市场机制的破坏性更大，给市场带来的隐患也更严重。如果政府调控市场的这只“看得见的手”隐藏起来而变成了“暗箱操作”的手，如果管理层可以根据某个人或某些人的意志任意地改变市场走势与运行趋势，并且人为地确定市场的“顶”与调整的“底”，并且根据这种判断来调整股市政策，那么这个市场就会沦为地地道道的“政策市”，而“政策市”下的股指期货就必然是扭曲的和变形的，不但不能为现货市场的发展提供动力源泉，而且还可能造成股市运行的全面紊乱甚至更大混乱。在中国股指期货出台的前夕，市场与社会都必须对股指期货推出的最核心条件与最基本环境进行全面反思，否则就只能带来紊乱与混乱。

投资者经常思索的一个问题是：到底什么样的股票会涨？ www.181788.com.cn"K%s&@%[.`0r/o

;x7I2u-R:b"T5H6|　　初入市时，所有股民受到的启蒙教育往往是均线系统，如金叉买入、死叉卖出等，于是就此展开投资的第一课。不幸的是，这一简单的法则，在带给投资者短暂的赢利后，却一遍又一遍地伤害了投资者。受伤的投资者回头想想也对：唉，这么简单的道理要是能赚钱，天下股民岂不是能都赚钱？于是被轻易抛弃。
/N3\.s'?1E/d大道简易，厚积薄发！要发，一起发吧！ 股票论坛、股指期货、基金
(D:p x,S,Y"f6o易发投资论坛　　多数投资者于是将目光转向较为“高深”的理论——比如技术指标等。好在股市先贤总结了林林总总的技术指标，并且指标体系还在不断的推陈出新过程中。丰富的指标，真是为辛勤的投资者提供了广阔的施展空间。尽管很少有人能深入到内部，看看指标到底是怎么回事，但这并不防碍其得到广泛的运用，有人甚至逢股必看指标，开言必称指标，对不懂指标的人不屑一顾，仿佛不配做股民。遗憾的是，沉淫几年后，却很少有人理直气壮地宣布：我是靠技术指标发迹的。相反，因依赖技术指标而遭受灭顶之灾的例子倒是屡闻不鲜。 易发投资论坛8`6u"R!v$w4d

-F1H6i+^(G-n:K)I0Y3Jwww.181788.com.cn　　价值投资理念下，不少人的思路转换较快，赶紧在绩差股上割肉，选股开始注重业绩。有的选对了，享受了一段利润；有的选错了，明明是绩优股，却照跌不误，比如部分电力股和房地产股，屡创新低，让许多人大惑不解。 易发投资论坛0r$Q%c8l9~.a6q)X:N1X6B

"m+]6c7E3@(Y1b#n6i易发投资论坛　　少数屡战屡败的投资者开始有所醒悟，回头看看大牛股启动前的状态，悉心研究量价时空关系，突然有一种“开悟”的感觉，原来多数大牛股启动前，起码是均线已经形成多头排列。均线走好，加上健康的成交量，胜算的概率大大提高。看起来一簇简单的均线系统，却难倒了无数英雄好汉。

说的好，精品呀!

其实，其他指标的运用也是同样道理，比如本人经常用到的MACD指标，这是一个及时并能够超前反映股价即将变盘转向的工具，但大家在应用方法上出了问题，所以，常常是不得要领甚至作反了。我常讲要善于在大周期K线图中（周K线和月K线）把握MACD死叉后的买点和金叉后的卖点，得到许多人的置疑，其实，恰恰这一反映股性特点股性规律的现象被我掌握并很好的运用，所以，我有时就能够快市场半拍走在市场的前头，而众人还不能理解。大道简

精品.谢谢提供.

（1）某一条均线成为股价可靠支撑线，那么，当某个阶段股价有效跌破该均线后，再度反抽到该均线时大多会止升回跌。
（2）某一条均线成为股价阶段性压力线，那么，当随后阶段股价有效升越该均线后，再度反抽到该均线时大多会止跌回升。
（3）某一阶段若一批股票依托某一条或一组均线拉起上攻行情，紧随其后若很多各股都形成了这种态势，则大势可能仍将向上，而类似形态各股的买点机会也比较可信，并具有可操作性
（4）大周期循环中，若历史上某一条或一组均线与股票共振的买点形态又在目前大面积出现，那么，大势仍将可能继续向上，而各股形态的机会也比较可信，并具有可操作性。
上述均线规则在目前大势向上各股分化轮动的背景下，是比较适用和具有可操作性的，只要灵活运用举一反三，不难在实战中找到具有规律性波动特点的各股，并稳准的把握其机会。

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技术分析，以它的简单性、直观性、客观性、综观性、公开性、公平性、公正性七性合一的优点，而深为广大股民所喜欢，更是为股评家所喜用，但若问，技术分析的真谛精髓是什么？相信答案会各式各样，甚至，有的著书立说者会说出一大堆不着边际的见解。其实，在股市中，技术分析早已经偏离了方向，有的甚至滑入左道旁门的误区。
要我说很简单，技术分析的精髓秘诀——我认为也是唯一秘诀：就是吃准股性规律，在可预见可操作的股价拐点处为买卖提供可量化的技术性依据。
吃准了股性就等于摸准了脉搏踩对了点，一切问题都迎刃而解了，一切问题都简单化了。如果能够深入理解悟透这一涵义，那么，脑子里就没有了纷繁而又具体的固定的僵化的技术和招数，更高的境界就能够达到见招拆招无招胜有招，股性就变成活灵活现可以感觉的东西，分析与操作也就走入了捷径。
无论指数还是各股，都有各自的股性特点，就象人一样，每个人都有自己的秉性特点。有的人反复无常难以琢磨没有人情味，你就觉得他很烦很不好相处，既然不好与之交往，也就敬而远之；有的人很厚重很稳健很有人情味，性情率真容易打交道，与之交往，就会觉得愉快舒心。
看股票就如同看人，选股票，就如同选朋友。当我们将每一只股票拟人化，将它们看做有灵性的生命体时，透过技术的视角审视一番，就很容易把握其股性特点，研究到深透惊细的见宏知微的妙境时，就可以左右逢源随心所欲的波段滚打低吸高抛。
如此，技术分析就可谓用活了，用到位了，用起来就会得心应手，效果就会很好。
技术数据和图表，它就象一面镜子，它会如实公正的对股价波动做出即时反映，这种反映既是滞后的被动的，也是超前的能动的。
如果你认为技术只是滞后被动的反应股价波动，那么，你就只会得到滞后的死的信息，从而被动挨打；如果你悟到了技术是超前能动的反应股价波动，那么，你就会看到超前的活信息，从而主动从容。同时，技术分析的运用不可僵化教条。试想，每只股票股性各异，那么，反映股价波动趋向的技术依据怎么是千篇一律亘古不变的呢？
比如股价移动平均线，它不单是对股价滞后被动的反应，还与股价在互动中形成相对稳定互相制约的共振特点，从而成为审视股价未来趋向的一面镜子，透过这面镜子，我们就可以超前感知股价的动向，为交易提供一个可量化的参考依据。
我对均线的理解是：
1）同一阶段的不同各股，与之能够形成比较稳定有序互动特点的均线会有不同。
2）同一各股不同阶段，与之能够形成比较稳定有序互动特点的均线会有不同。
3）同一各股不同周期的K线界面中，与之能够形成比较稳定有序互动特点的均线会有不同。
要善于在不同各股、不同阶段、不同周期背景下，寻找和把握适用的与股价形成相对稳定有序的互动共振的反映股性特征的均线，这是均线制胜的根本原则和技巧。由此，本人多次谈到大盘的关键点关键位，大多都是根据当时态势下大盘与特定均线互动共振的股性规律来得出的结论，当然，有的因为本人应用失误和认识不到位，所谓的关键点关键位并不关键，但也不可否认，有的关键点关键位关键到立杆见影的神奇妙用和作用。因此，我感觉均线的选用对头适用才是最关键的。
那么，均线的运用大致有如下几个实用的规则
1）某一条均线成为股价可靠支撑线，那么，当某个阶段股价有效跌破该均线后，再度反抽到该均线时大多会止升回跌。
2）某一条均线成为股价阶段性压力线，那么，当随后阶段股价有效升越该均线后，再度反抽到该均线时大多会止跌回升。
（3）某一阶段若一批股票依托某一条或一组均线拉起上攻行情，紧随其后若很多各股都形成了这种态势，则大势可能仍将向上，而类似形态各股的买点机会也比较可信，并具有可操作性。
4）大周期循环中，若历史上某一条或一组均线与股票共振的买点形态又在目前大面积出现，那么，大势仍将可能继续向上，而各股形态的机会也比较可信，并具有可操作性。
上述均线规则在目前大势向上各股分化轮动的背景下，是比较适用和具有可操作性的，只要灵活运用举一反三，不难在实战中找到具有规律性波动特点的各股，并稳准的把握其机会。
其实，其他指标的运用也是同样道理，比如本人经常用到的MACD指标，这是一个及时并能够超前反映股价即将变盘转向的工具，但大家在应用方法上出了问题，所以，常常是不得要领甚至作反了。我常讲要善于在大周期K线图中（周K线和月K线）把握MACD死叉后的买点和金叉后的卖点，得到许多人的置疑，其实，恰恰这一反映股性特点股性规律的现象被我掌握并很好的运用，所以，我有时就能够快市场半拍走在市场的前头，而众人还不能理解。
多么简单的一个方法和道理，人们却不能悟透。所以，在大家要超越自己眼里和脑海里有如死的教条的技术分析，那些理论的教条，有些甚至是看似合理却违背规律的“经典
其实，一切都是活的，固定是相对的，变化是绝对的，用死的教条僵化的去审视活灵活现千姿百态的股价波动，当然就看不到活的股性，注定要碰壁的。这不但是均线分析、MACD分析，而且是一切技术分析都应该避免的，惟此，技术分析才能用活，才能抓住技术分析活的灵魂，技术分析才能真正发挥用武之地。

冬眠

谢谢