QDII不断谋求变身 欧美资本市场有望成为扩容的下一站－070921
QDII不断谋求变身 欧美资本市场有望成为扩容的下一站－070921
高处不胜寒！在上证指数于今天攀至5754.74点，再度刷新历史高点时，中国A股前景长期虽仍被看好，但估值偏高、"透支"未来的质疑声已然响起。5000点时代的过快来临，个人投资者如何能更有效地分散风险，追求稳定回报？综观国内投资市场，不断谋求变身的QDII(代客境外理财)或将为投资者搭建起下一条"生财"捷径。
银行系QDII有望率先杀入欧美股市
接近银监会管理层的消息人士今天透露，银行系QDII资金投向有望从港股扩展到纽约、伦敦等欧美市场，投资品种将首选业绩优秀、评级稳定的蓝筹股。此外，关于QDII认购门槛将降至10万元人民币的传闻也被证实。
如果上述消息确凿，则意味着QDII收益率将可能有质的飞跃，而投资门槛降低将使之更为"亲民"，从而成为普通投资者的主选投资理财产品。
可以说，QDII产品上市至今，其生存空间随着政策面的渐次放松而日渐广阔，从仅能投向境外固定收益品种，到被允许投资港股，再到欧美股市的呼之欲出，这些都助推QDII预期收益率的不断提升。此前受困于投资渠道狭窄使QDII收益率差强人意，而逐步放开的投资渠道与地域必将提振QDII。
不过，投资者需要注意，QDII投资渠道逐渐向境外非固定收益类产品延伸，在使其收益率大为提高的同时，也将同步放大投资风险，这需要投资者对自身风险承受能力有所预见。
还需要提醒，"量子基金"创办人、国际投资大师吉姆·罗杰斯日前在上海向晨报记者表示，欧美等成熟股市的"牛市"已到了阶段性终点，未来10到15年并不是好的投资品种。相反，他倒十分看好中国、印度等新兴市场股市前景。从罗杰斯专业的眼光看来，QDII扩容之路仍充满未知的风险。
QDII将与个人"直投"争客源
QDII最近提速变身，也是其应对势必开闸的个人直接投资海外股票市场(简称"直投")，所做的必要准备。现在，在"港股直通车"和QDII这两种投资渠道上，沪上不少投资人难于取舍。而前者迟迟未获放行，也为QDII争夺客源提供了先机。
沪中行的投资专家表示：对于初次接触海外市场的个人投资者，QDII应是投资者的首选。首先QDII能充分发挥专家理财的优势，选取的基金管理人都是著名的大型基金管理公司，过往业绩优良、内控严格；而目前大部分个人投资者对海外股市运作规律并不熟悉，在基金主导的海外市场，个人"直投"无论在资金、信息等方面都处于劣势。其次，QDII与个人"直投"相比，资金更安全，风险更低。再次，QDII可以通过金融机构使用金融衍生工具充分对冲汇率风险，可购买国外政府债券等产品，而个人"直投"目前尚缺乏规避汇率风险的手段，并且未获完全的国民待遇，如不能透支打新股等。
QDII出身不同特点各异
如今，QDII已从银行领域拓展至基金、证券、信托等领域，理财阵营的扩充为投资者提供了更多选择。不过，比较来看，QDII仍以银行系和基金系QDII为主力。
业内有关人士表示，一般来说基金系QDII的股票投资比上限要高于银行系QDII，以最近热销的南方全球精选配置基金为例，它的股票投资比达95%。不过，从最近一些银行新发股票型QDII来看，进取型投资者也成为它们网罗的目标。以中行QDII新品"中银新兴市场"为例，其股票部分投资上限达到了85%，投向为离岸新兴股票市场，显然银行系在争取QDII更高投资收益方面迈出了一大步。此外，在分散投资风险、控制汇率风险等方面，银行系QDII更显优势。
对于普通投资者，除了考虑上述因素外，产品的起点金额、申购赎回方便度及管理费等也值得充分考量。在投资起点金额上，银行系QDII目前仍存在较高门槛，相较基金系QDII仅1000元起售的"大众型"门槛略显劣势。
