你错过了关键的二十天吗？！
彼得·林奇曾指出：在上个世纪80年代股市兴旺的5年中，股票年均涨幅26.3%，遵守纪律坚持计划的投资者，获得几倍或更多的收益，但这些收益绝大部分来自于40天，而5年中公开交易共1276天。如果你在这40天中离开了股市，以图避开下一次回调，那么你就得不到年均26.3%的收益，而只能得到4.3%的收益。
顺着彼得·林奇的思路，对2006年A股市场做了统计。2006年共有241个交易日，沪指全年涨幅为130.43%。其中，当年涨幅最大的10天，贡献了涨幅的41.04%；涨幅最大的20天，贡献了涨幅的77.35%。如果因为恐惧可能出现的调整，而错失了最美好的10天，你的收益将从130.43%将下降到63.38%。如果错失了黄金般美好的20天，你的收益将下降到29.93%。也就是说，2006年涨幅最大的20个交易日，贡献了沪指全年涨幅的77.35%。
为什么2006年30％投资者没有获利!
因躲避调整而损失的利润，远远超过持有到中期调整而损失的利润，对失败的恐惧导致他们不能获得股市的超额回报
2006年底，《中国证券报》与“大智慧”做了“2006年度投资者收益调查”，共收到7735份问卷反馈。调查显示，2006年有70%的投资者在股市获利，收益率多集中在20%－50%之间，有21%的投资者获利约为10%，14%的被调查者获利在50%-100%之间。12月9日调查结束，沪指全年指数涨幅已近100%，但只有5%的投资者收益翻番。此外，有30%的投资者没有获利，更有2%的投资者亏损超过50%。另外，尽管各基金普遍取得不俗的业绩，但有46%的基金的投资者收益不到10%，只有2%的人投资收益超过70%。
调查结果显示，2006年中小投资者的总体盈利（包括A股、基金）情况并不乐观，只有约5%的投资者能跑赢大盘。
从深层次原因看，除中小投资者在信息渠道、研究能力、市场判断等方面与机构投资者存在巨大的落差外，对中期调整的恐惧得他们不敢坚定持股，为躲避可能出现的调整，又屡屡与牛股擦肩而过。因“躲避”调整而损失的利润，远远超过持有到中期调整而损失的利润，对失败的恐惧导致他们不能获得股市的超额回报！
