别被基金季报忽悠了
一季度基金报告出来后，不难发现基金经理对后市的看法也有分歧，基本统一的意见就是牛市格局还将延续。分歧集中反映以下几个方面：一是二季度是基金持有的蓝筹股涨唱主调，还是资产注入、s股、st股等概念股唱主调，也就是谁能涨幅强于大盘。二是对板块二级市场上升空间认识的分歧，主要体现在看好房地产与不看好房地产，以及对流通、制造、钢铁、煤炭等看重程度的不同。基金共同看好的是金融股。
笔者认为，基金对后市上升空间的认识已经体现在各自一季度的持股及二季度的操作风格上，看好房地产的持有万科a、嘉宝集团、中华企业等等，二季度的煤炭股上涨于基金增持（持有、拉高、出货）就有关。基金持股如果一直涨，市盈率40倍、60倍、400倍的，如果普通股民参与少，那将是基金的痛苦。面对赎回，基金暴露出痛苦，从基金市值说是增长了，但许多是由重仓高价股体现的，要出只能低卖，一天也卖不出多少，因为大蓝筹股被众多基金持股，你要跑，他也要跑，难！所以，后市基金的操作会有所改变。基金从下跌怕赎回到现在上涨也怕赎回。投资理念的同时，也必须考虑应对中国基金投资人。市盈率20倍一直持有到80、100倍，公告业绩增长，降一点市盈率，但毕竟要普通股民参与，认同有投资价值。股民决不会去买基金出手、预期炒完的股票。
基金重仓的蓝筹股基金不会一直持有，基金会在舆论一片好！好！好！走势跌不下，跌了又涨、涨了又涨中出手金融股和制造业股。基金投资人也明白，上市公司基本面改善被预炒后，估值不低的市场中基金的市值发展也有限，赎回是不可避免的，收回投资是明智选择。
基金普遍认为二季度波动加大，事实可能也是。5月是基金一个大比武的时候，部分股要出，仓位保证60%左右。笔者认为6月份后空方基金要占上风，5月是股票分化明显的一个月，基金持仓蓝筹股拉高卖给股民，亏损股、40倍以上市盈率的股价向两倍净资产靠拢，股指会冲破3700点，股民纷纷争抢蓝筹股，基金急剧减仓，哪怕降到50%仓位。随后市场下跌，基金可以从容应对赎回。这是防止被忽悠之一。
防止被忽悠之二是什么？基金公布的季报只有前10大持股名单，而不是全部持股。有的网民统计说什么股被剔除了云云，可能正好中其计。因为现在上市公司季报出的不多，上市公司季报里前20名流通股持股者才最有参考价值。对基金十大所持股可以参与，但涨30%以上还是要当心。我们万万不能做事后诸葛亮，基金季报公布出来就是准备给散户看的。
5月是一个蓝筹股上涨的月份，对25倍左右市盈率的股可以积极参与。钢铁、汽车制造、煤炭、造纸、部分房地产股会有20%以上涨幅，部分股在5.1前就会启动。其他股则取决于庄家的炒作，上海本地股在每轮行情中总会集体表演一下，其次奥运板块也会动一下，收益预期不要太高。
