应对新基金火爆 老基金使出拆分“撒手锏”
今年以来，随着监管层对新基金发行的开闸，新基金动辄100个亿的发行让老基金感受到了压力。在高分红之后，近期，不少老基金纷纷展开拆分的持续营销，在基金热潮中和新基金争抢客户。
统计显示，今年前两个月，平均每月有一只拆分基金出现，而到了3月，最高的频率达到市场上一周出现三只拆分基金。
基金业内人士指出，老基金实行拆分的持续营销，弥补了新基金数量不足所造成的巨大投资缺口，同时也为当前的震荡市补充了大量增量资金。据统计，目前事实拆分的几只基金已为股市提供了250亿元左右的后续“弹药”。
3月19日，景顺长城优选基金正式掀起本轮基金拆分潮，该基金拆分限量销售的规模上限为80亿元，3月22日实施拆分的招商优质成长基金限售额度则为90亿元。华宝兴业旗下宝康消费品基金则公告将于今日实施拆分，如基金总规模超过100亿，将实施按比例确认的配售方式。投资者今日即可以每份1元净值申购宝康消费品基金。此外，建信恒久价值基金将于4月2日正式拆分。据悉，目前已有多家基金公司上报了各自的旗下基金拆分方案，正在等待监管层的最后审批。
业内人士分析，能够实施拆分的基金一般都有良好的业绩，随着新基金的热销，投资者普遍青睐新基金，老基金相对受到冷落。实施拆分的持续营销，把单位净值下降到1元，可以满足投资者购买低价基金的心理，争取到更多的客源。同时，老基金通过拆分实现规模增大，可以弥补新基金数量不足带来的投资需求不对称，为股市提供更多的增量资金。投资者在老基金拆分前后都可以随时申购赎回，不用受新基金发行期和封闭期的限制，而且拆分前投资者持有的基金份额占基金份额总数的比例不会发生变化，拆分对基金持有人的收益并不会产生什么大的影响。
不过，也有市场人士对老基金的拆分提出不同意见，认为在老基金的拆分过程中，投资者的持有价值并不会增加，拆分仅仅是针对中小投资者的一种营销手段。另外，基金拆分跟新发基金不同，在新的申购资金流入市场后，基金经理必须根据市场情况在两周内建立较高的仓位，相比新基金3到6个月的建仓周期，如果是在一路上攻的行情中，老基金无疑要比新基金更能获得较高的收益，但如果后市震荡加大或出现调整，保持高仓位的老基金可能面临更大的风险。
作为基金的一种持续营销手段，拆分于2006年7月开始出现在市场上。但由于当时新发基金并未受到限制，去年运用拆分进行持续营销的基金一共也就两只。今年以来，新基金受到投资者的热烈追捧，面对日益激烈的竞争，老基金纷纷展开持续营销，而拆分也成为高比例分红之后的另一个重要“撒手锏”。 （付建利/证券时报）
