截至昨日，53家基金公司旗下的278只基金2006年第四季度报告全部披露完毕。建仓快速、净收益大增、选股理念集中应该是2006年四季度基金操作的特点。

但由于2006年四季度毕竟是过去时，其持仓和理念不能完全说明基金目前的动向，而且，四季度报告仅仅披露市值占净值前十名的股票持仓，因此，对增持与减持的行业股票要辩证分析，已经炒高股价的并且又有行业利空因素的，彼时增持，也许就是基金今天减持的对象；而原来持仓较少，行业增长又现新机，同时股价被低估的，也可能被基金重新拾起。

基金重仓股中的深度持仓

从统计数据看，2006年四季度基金持有的资产数额最大的五个行业分别是金融保险业(持股市值854亿元)、金属非金属业(601亿元)、机械设备仪表业(454亿元)、食品饮料业(452亿元)、房地产业(404亿元)。五个行业的绝对配置资产占到基金股票总投资的六成。

一些股票虽然不是所有基金集中持有的品种，但我们知道，股东越少越是集中，股东持股占该股流通市值比例越大，股票涨升的概率越高。在2006年四季度，有200余家公司的股票被基金重仓持有，其中有25只股票，基金持股占该股流通市值的比例高达20%以上。这些股票才是我们应该重点关注的。

另外，基金在近期的投资报告中也透露了其推崇的选股理念，其中的关键词有：人民币升值、人口结构进入黄金组合、企业生产率的提高、医改、税改、新会计准则等。循此思路，我们可以发现一些在“十大”之外的高成长股票。

增减仓行业股票辩证看

2006年四季度基金在多数行业上的配置比例都有所下降，而在金融保险业、金属非金属业、房地产业、电力、煤气及水的生产和供应业、采掘业大举增仓。其中金融保险业已取代机械/设备/仪表成为基金第一大重仓行业，增持幅度高达65%；而交通运输、仓储、信息技术、机械设备、石油、化学、塑胶、塑料、批发和零售贸易等行业遭基金重点减持。 (刘畅)

基金重仓的25只股票一览
600276 恒瑞医药 12 17.29 42.93
600271 航天信息 8 14.58 41.08
600143 金发科技 9 20.46 38.02
000895 S双汇 32 23.49 37.35
002024 苏宁电器 30 47.66 35.69
600005 武钢股份 38 49.81 33.05
600585 海螺水泥 10 19.65 32.76
600519 贵州茅台 49 77.95 29.36
600588 用友软件 6 7.07 27.76
600859 王府井 13 12.97 26.90
600361 华联综超 10 9.57 25.92
600036 招商银行 115 197.07 25.58
000402 金融街 15 27.66 25.18
000825 太钢不锈 18 25.56 24.97
600748 上实发展 5 6.52 23.53
600028 中国石化 58 74.30 22.73
002073 青岛软控 4 1.54 22.57
000069 华侨城Ａ 19 24.17 22.42
600456 宝钛股份 7 9.32 22.08
600000 浦发银行 41 60.16 21.19
600583 海油工程 18 22.93 21.05
600048 保利地产 17 13.42 20.65
600150 沪东重机 5 6.64 20.54
000829 赣南果业 4 5.37 20.46
600718 东软股份 7 6.79 20.34

百亿基金囤兵21只股

据WIND1月22日统计，目前，市场上规模过百亿的基金共有8只，以它们为例，我们发现其重点持有了21只股票，按持股总市值排序，招商银行、中国石化、工商银行、万科A等赫然在列。[详细]

减仓前50名

通过对开放式基金10大重仓股中减仓最明显的50只股票分析，可以发现，其复权价格平均升幅达到164．94％（扣除06年新发股票为173．4％）。在50只股票中涨幅超过100％的有32只，而涨幅超过150％的就多达19只，占统计样本的38％。其中，辽宁成大、吉林敖东、广船国际、宝钛股份、中金岭南和沪东重机等6只股票升幅最大，分别为597．54％、497．47％、496．26％、333．54％、294．21％和283．23％。在这些大牛股上，基金兑现获利筹码的愿望十分强烈。

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