快涨啊

2008-06-13 09:42  来源《世华财讯》     
[摘要]
    受国内煤炭价格上涨，一季度煤炭行业净利润进入快速增长时期。业内人士指出，受需求增加、运力受限及国内外煤炭价差拉大影响，预计2008年国内煤炭价格将持续上扬。  

　　山西证券煤炭分析师张红兵在出席由天相投顾主办的2008夏季投资策略会上表示，受产业多元化发展、煤炭产销量增长、煤价提升及煤价提升和成本费用控制得当，2007年煤炭行业主要上市公司营业收入同比增长27.47%，归属母公司净利润同比增长20.83%。

　　张红兵指出，2008年一季度煤炭行业剔除中煤能源(601898行情,股吧)、中国神华(601088行情,股吧)、国投及ST平能后，一季度净利润同比增长62.96%，净利润进入了一个快速增长时期，行业销售利润率10.99%，处于近四年最好水平，成本费用利润率也从2007年同期的8.25%提高到12.74%，收入增速也比2007年提高7个百分点，煤炭行业已进入一个弥补安全欠账后的收获期，预计煤炭行业中报利润增幅将在60%左右。

　　预计2008年国内煤炭供需依旧维持紧平衡状态，受雪灾的影响一季度下YX业增速有所放缓，但3月份后增速逐渐恢复到正常水平，预计主要耗煤行业电力以及冶金行业2008年的增速都将在12%左右，2007年火力发电27,218.3亿千瓦时，如果增幅12%，火电需求增量将在1.7亿吨左右；2007年生铁产量4.69亿吨，也按增速12%计算，钢铁行业增量也在5,000万吨左右，超出此前预期的2008年产能增加量2亿吨。

　　铁路运力方面，2008年仅大秦线的运力有所增长，其他运输线均趋于饱和。大秦线运能增加5,000万左右，但山西中南部运能基本没有增加，导致部分地区运力仍然偏紧，铁路固定资产投资滞后于煤炭投资，且要有港口码头投资作为支撑，协调发展。

　　煤炭价格2008年呈现出淡季不淡的局面，国内外煤炭差价进一步扩大，BJ价格更是创出了140美元/吨的高价，目前价差在30美元/吨左右，秦皇岛大同优混从2007年年底的550元/吨上涨到现在的800元/吨，涨幅45%，5月份单月就上涨了100元/吨；炼焦煤市场价已到1,800元/吨，涨幅已翻番，华东地区炼焦煤三次提价，合同价已到1,500元/吨左右。

　　张红兵认为，供求总体紧平衡将维系煤炭企业的定价话语权，政策性成本将因此转移至下游；国际经济环境的变化支撑煤价高位运行；煤价形成机制正在发在转变，完全成本核算将重新改变煤炭价格组成要素，煤炭价格将完全市场化；下半年煤炭价格将继续走强，焦煤有望继续创出新高，电煤合同价难有松动，保电煤更给焦煤机会。

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    5月份，国内焦炭市场继续延续前期走势，价格大幅上涨，分析师认为，后期资源紧缺的局面也很难改善，焦炭市场价格将再创新高。

　　从5月份的国内焦炭市场行情来看，华东地区，山东大部分地区焦炭的主流出厂价格在2,450至2,500元/吨左右；上海地区主导焦化企业焦炭的主流出厂价格在2,580至2,590元/吨；安徽淮北主导焦化厂出厂价格在2,570元/吨；江苏无锡地区焦炭的主流出厂价格在2,450至2,500元/吨左右。华北地区，山西大部分地区现二级焦炭价格在在2,300元/吨左右，一级焦主流出厂价在2,350至2,400元/吨左右，河北唐山地区焦化企业主流出厂价格在2,500元/吨。东北大部分地区二级冶金焦主流价格在2,000至2,200元/吨。西南地区，攀枝花地区二级焦炭出厂含税价格在2,200元/吨，六盘水地区准二级焦出厂价格在1,800至2,000元/吨，较4月底大幅上涨200至300元/吨不等。

　　国内焦炭市场5月份价格继续以200至300元/吨的涨幅上涨，而对于涨价，市场似乎已经习惯，虽然幅度过高，而且价格已经达到历史高位，但是各地反映较为平静，据焦化厂反映，目前进口煤炭或外地煤炭价格均在上涨，且资源供应紧张，而焦化厂订单量没有明显下降，因而焦炭资源更为紧张。尽管焦化厂对外报价较高，但钢厂和下游用户仍在陆续采购。采购商反映，即使不采购本地焦炭，外地焦炭价格也较高，加上运费，其到货更高。据悉山西部分焦化企业的煤炭最高采购价格已经达到了1,900元/吨以上，与国际焦煤价格仅一步之遥，煤炭价格后期仍然有上涨趋势。

　　国内焦炭4月份产量环比微幅增长，据最新生产统计数据显示：2008年4月份，全国焦炭产量为2,961.75万吨，较3月份的2,904.29万吨增加了57.46万吨，环比增加了1.98％，比07年同期增加了327.03万吨，同比增长12.4%，从数据来看，无论是环比还是同比，增幅都有事减缓。2008年1至4月份累计生产焦炭约9,848.44万吨，与07年相比，增加了13.1%，再创新高。4月份焦炭产量较3月份略有增加，不过增幅不是很大。这种缓慢增长的主要原因主要是由于焦炭资源持续紧张，加上上游煤炭资源价格不断上涨，导致焦炭的价格也不断攀升。焦炭市场经过前期的不断上涨，基本上已经超过历史价位，达到一个新的高位，这种情况下，焦化企业也会保持较高的生产热情，不过受制于炼焦煤市场的紧缺，部分焦化企业并不能完全释放产能，而且还处于较大量的减产状态，加上国家环保政策的影响，部分小企业关停，因此4月份焦炭的产量并没有大幅的增长。

　　出口量同比继续减少，2008年4月焦炭出口量缓慢增长。据海关数据显示，2008年4月份全国出口焦炭134.3万吨，较3月增加9.85万吨左右，环比增长7.9%；较07年同月减少13.96万吨，同比下降约9%。2008年1至4月，累计出口焦炭428万吨，同比减少了16.6%。出口金额累计16.26亿美元，较07年的同期上升了97.6%。造成焦炭出口量少价高的主要原因是国内市场对焦炭需求持续旺盛，而焦炭市场受到焦煤资源紧缺，价格持续上涨的限制，一直处于资源紧缺的状态，价格也是一路攀升，另外国际市场需求旺盛也是焦炭出口价格上涨的原因之一。

　　全球粗钢、生铁产量同比继续增长，国际钢铁协会(IISI)5月20日的统计数据表明，2008年4月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.1637亿吨，同比增长5.6%。2008年4月份，欧盟27国粗钢产量为1,815.4万吨，与07年同期持平；独联体粗钢产量为1,049.7万吨，同比增长0.3%；北美粗钢产量为1,141.7万吨，同比增长2.5%；亚洲粗钢产量为6,571.6万吨，同比增长8.7%。

　　国内焦煤供应形势仍然偏紧，价格仍在大幅上涨。临近奥运，在安全、环保等政策影响下，部分地区中小煤矿关停较多，煤炭的产量会有所减少，煤炭资源将更加紧缺。虽然鉴于煤炭市场资源的紧缺，相关部门允许小煤矿开工，但是估计短期内难以改善炼焦煤市场紧缺的局面，且传说，6月份部分地区焦煤价格仍然会再涨300至500元/吨，这也将再次加大焦化企业的成本压力。另外，目前国内焦煤价格与国际市场相差较多，国际煤炭市场的高价格将带动国内焦煤价格的上涨。

　　总之，2008年6月份国内焦炭市场的价格上涨基本已确定，部分企业发出消息，涨幅在300元/吨不等，对于焦炭的涨价，钢铁企业表示难以控制，一方面各项原材料连续上调的频率和幅度都超过了钢材的上调水平，钢厂成本压力过大，另一方面在资源紧缺的情况下，钢厂为了保持生产不得不接受涨价条件。