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鄂武商A：百亿重组 中部沃尔玛崛起

    国海证券

    在一般人看来,商业零售技术含量低，竞争激烈，利润率低，然而沃尔玛却连续两年位居世界五百强之首，实际其经营模式的核心就是规模经济。处于人民币升周期中的盛世中国，商业并购战火愈演愈烈。今年1月至10月，全国社会消费品零售总额达到6.2万亿，同比13.6%，是1997年以来的最快水平。商务部预计，2006年我国社会消费品零售总额将实现十年最大增幅。另据权威人士预测，投资、出口和消费拉动经济的三架马车中，个人消费是中国未来可持续增长最大潜力。在这种成长中的中国背景下，商业零售迎来了空前的发展机遇。根据关于鄂武商（0000501）2006年12月16日最新报道：“鄂武商发布公告称，根据工作需要，王冬生已不再担任公司董事长职务，改由副董事长刘江超接任。从相关人士处获悉，王冬生离职后将集中精力参与武汉商业重组事项，并有望出任即将组建的武汉商业集团公司董事长，新的集团公司极可能在春节前挂牌。记者昨日（注：12月15日）向武汉市商业局、国资委、国资公司等部门提出采访要求，但均遭到婉拒。相关人士解释，由于武汉商业重组事项涉及逾百亿的资产，逾万人的职工安排，以及3家上市公司（鄂武商、武汉中百、武汉中商）未来的主体资产及经营业态等重大事项，因此不敢轻易透露任何信息……。”处于亢奋中的牛市来说，该消息将是潜在重磅炸弹，极易带来股价的飙升。三季度，鄂武商A（000501）最大流通股东浙江银泰百货三季度大举增仓2428万股，显然有抢压股权的嫌疑。公开资料显示，截至2006年9月14日，武汉银泰商业发展有限公司、浙江银泰百货有限公司及其一致行动人合计持有鄂武商A计102,671,655股，总股本的20.24%！技术上，该股经过充分整理，加速上攻行情一触即发，建议重点关注。


    价值亮点一：资源整合   打造百亿商业航母

    随着国家产业政策从东部沿海向中西部地区转移，位处中部核心地带的武汉成为投资者最看好的区域之一，鄂武商A作为中部地区核心城市武汉地区的商业旗舰企业，公司积极应对商业全面对外开放新形势下的竞争格局，通过调整经营布局、商品品类结构，提升了经营质量，进一步增强了企业的综合实力与核心竞争力。前三季度公司在主营业务收入并未增长的情况下实现净利润同比增长23.42%。产业结构优化将有利于公司业绩持续增长，公司已预告全年净利润同比增长100％以上。此前，公司实际第二大股东浙江银泰方面提出的提高武汉广场租金议案获得临时股东大会通过，这将使得公司业绩快速提升。武汉市商业局局长林肖滨和盘托出了商业集团思路：新组建的武汉商业集团，由多元投资主体组成，国有资本保持控股权和控制力，目标就是发挥三家商业上市公司协同效应，优化资源配置。这是一家资本经营与商品经营相结合的、具有独立法人资格的股份有限公司。武汉市国资委下属的武汉国资公司系武商、中百和中商三家公司的大股东，分别持有三家公司17.23％、11.04％和47.34％的股份。武汉国资公司的关联公司亦持有三家商业公司的少量股份。武汉商业集团的组建，意味着武汉国资公司持有的股份将全部整合进集团。武汉商业集团的组建，将诞生一家总资产近百亿元的商业航母。在当前大的牛市环境中，类似重磅题材，无疑会激起市场层层波澜。

    价值亮点二：股权恶争   牛市中超级黑马“催化剂”

    浙江银泰在资本市场非等闲之辈，尤其对商业并购感兴趣。其在百大集团（600865）抢压股权早已成为市场焦点，并带来股价的持续飙升，本土浙江未唱罢，中部商业重地武汉的商业股权的争夺战已经开演！

    截至2006年9月14日，武汉银泰商业发展有限公司、浙江银泰百货有限公司及其一致行动人合计持有鄂武商A102,671,655股，总股本的20.24%，并有继续购买鄂武商A股份之势，这与浙江银泰当初和武汉国资委签订的战略投资而不谋求控股权的协议相违背。武汉国资方面通过联合其他股东成为一致行动人进行反击。几番增持以及随后公告导致了公司的名义控制权变更。从企业并购史来看，两虎相斗，往往会带股价的飙升，在当前大牛市环境下，鄂武商A股价近期表现平稳，这很不“正常”，或许正是暴风雨来临前兆！

    银泰方面以退为进，以维护股东权益名义争取其他股东认同，使得武汉广场提租案获得通过，武汉国资意图通过以子公司天泽控股起诉上市公司的方式否决该项提案，这使该股盈利增长具有不确定性，而且银泰为表示有条件让步，撤回4月提交的收购报告书申请材料。这导致了9月末以来该股的持续调整。但据《第一财经日报》报道，天泽控股状告鄂武商A一案，可能握手言和。因为最近银泰方面主动和ZF部门沟通，二者可能通过谈判消除分歧。不过，武汉国资方面强调确保国资控股地位是谈判的基础。

    价值亮点三：中部商业旗舰   业绩大幅提升

    《中部崛起战略助推中部地区经济社会发展》，指出我国可能推出进一步有利于中部崛起的新政策。中部六省既是全国重要的粮食主产区，又是国家综合运输网络的中心区域和重要的能源、原材料基地，在我国经济社会发展全局中占有重要地位。特殊的地理位置使中部地区成为我国物流和制造业发展的核心地带，而九省通衢的武汉无疑是物流枢纽，武汉商业面临巨大发展契机，作为武汉商业龙头的鄂武商A必然受益。鄂武商A是位处中部核心地带的武汉最具市场知名度的商业旗舰，历史悠久，市场占有率高。公司在武汉市最繁华地带的联体营业面积达到22万平方米，是武汉市物流、人流最集中的购物中心区。资产评估增值潜力大。公司的经营管理工作水平在全国位居前列，武商集团连续获得全国商业企业创利五连冠，武汉广场多次蝉联单体利润全国第一，并且武商集团旗下的百货连锁企业包括武广、世货、亚贸、武汉商场和建二商场，下属量贩公司在全国超市业态中排名第20位且经营规模和盈利能力一直处于快速增长中。

    价值亮点四： 商业重组黄金期  股价飙升在即

    从世界范围看，圣诞节是一个消费高峰，以致“圣诞经济”也已经在为商业竞争必然趋势，年末一贯是商业重组股活跃的时期，鄂武商A（000501）作为商业重组龙头，该股有望爆发，二级市场走势来看，该股近期稳步上扬，成交活跃，盘口动向显示有增量资金关照，与大股东增持传闻相符，从形态上看，其当前股价与第一大流通股东举增值的成本接近，技术上该股呈现高位W底形态，经过前几日12月初上攻之后，在当前缩量回踩后，上周四起再起强势，目前日线上呈现两阳夹一阴的多头炮，加速上攻气势汹汹，投资者可积极关注。

S*ST华塑：1元未股改龙头 股权大战王府井式爆发

    周杰   东方智慧

     王府井股改复牌单日暴涨50%，股改给市场带来的暴利效应是有目共睹的，把握股改“剩宴”，找寻未股改且重组预期强烈、价位低廉蓄势充分的品种当能斩获厚利。因此提醒关注价位仅1元的未股改稀缺品种S*ST华塑（000509）。从历史经验来看，每一波大行情都是在整体股价不断提升中完成的，市场上1元价位品种已是寥寥无几，而类似于S*ST华塑这样调整到1元价格区域，且具备股权之争、未股改重组预期强烈的品种往往会产生极具爆发力的上攻行情。


    一、股权大战沸沸扬扬，外资合作题材重大！
    貌不惊人的S*ST华塑（000509）拥有着耐人寻味的股权结构玄机，第一大股东同人实业公司持股比例仅仅为22.53%，一旦股改公司极有可能失去控制权。不但如此公司尚未股改就已经出现了股权争夺大战，今年4月、7月分别召开的两次股东大会，已经成为两大股东和管理层斗争的“主战场”，公司股东争夺大战已经在证券市场上闹得沸沸扬扬。从以往的股权争夺案例中我们可以发现，一般来讲随着股权之争不断升温，对峙之势越演越烈股价的升幅也越来越猛，年初百大集团的股权争夺战曾令股价连续翻倍。

    另外更值得关注的是，公司还与奥地利格鲁伯集团盖特挤出技术有限公司签定合资经营合同，共同组建了中外合资山东格鲁伯挤出技术有限公司。格鲁伯集团作为目前欧洲最先进建筑建材行业巨头，在国际上享有极高的地位，科技研发实力雄厚。公司与其展开战略合作，必将获益良多。

    二、节能政策令公司并购价值迅速提升！
    国家建设部05年7月公布了建筑设计新标准，要求全国新建建筑达到节能50％以上的强制性标准，到2010年，全国城镇建筑总能耗实现建筑节能50％。新标准的推广拓宽了类似于公司这样在新材料和保温领域竞争力突出企业的发展前景。

    今年以来，公司主营业务建材板块产销两旺，市场份额不断扩大，特别是直接面对终端用户的门窗工程产品的比例不断增长，高附加值的新产品推广工作正按计划进行，整体的产品品牌形象有了进一步提升，物业板块及服装板块运营良好，盈利稳定。同人华塑近年来还大力提倡循环经济，积极进军节能环保等高科技新型材料领域。公司目前已经是我国6家节能环保建材龙头企业之一，行业地位显赫。政策支持下公司有望在节能、环保和循环经济领域取得更积极进展，分享数千亿的新兴市场。

    三、最低价扭亏股改含权股
    保牌和股改是S*ST华塑即将面对的两个极为严峻的问题，董事长刘壮成表示，公司将尽最大努力提高经营业绩，争取保牌成功，而对于股改，刘壮成表示在此之前各方已就股改方案进行了几个月的斟酌，目前阻碍公司股改的最大障碍已经清除，公司将在最短的时间内启动股改。该股半年报、三季报连续盈利，预示着业绩有望出现拐点。

    伴随着股指摧枯拉朽式的逼空上行，价位在1元的品种已基本无出寻觅，况且公司具备股权之争、重组扭亏等多重题材，其爆发力可想而知。走势上看，该股走势远远落后于大盘，近期蓄势非常充分，今日单针下探年线后放量启动，加速爆发就在眼前，投资者可重点关注。

闽福发A：3G补涨 无法阻挡

    杨敏   广发证券

    股指在突破2300的整数关口后，并没有停下牛市的脚步，再度向2400点挺进。其中的生力军就是补涨个股。如涨停的山东海龙、伊力特、恒顺醋业等都属于典型的补涨个股。在有色等前期的强势板块高位整理后，补涨成为后2245时代的主基调。选择补涨个股在股指高位时，退可守、进可攻，属于最优投资策略。因此，今后补涨个股的炒作还将持续。闽福发A（000547）在前期涨幅不大，最近横盘整理，有强烈的补涨预期。

    3G在奥运期间大行其道

    十五界多哈亚运会于16日凌晨顺利落下帷幕。中国以165枚金牌迎来一个大喜的结局。在多哈亚运会后，世界的目光再度转向北京——2008年奥运会。在证券市场上，北京奥运概念也有再度崛起的趋势。北京巴士、北辰实业等奥运概念股均以涨停报收。在奥运概念再度崛起时，我们不能不考虑3G。

    中国承诺将在2008年奥运会提供3G技术服务，这是中国ZF在启动3G服务的日程上的首次明确表态，留给3G的时间已不多。中国信息产业部部长王旭东不久前在香港透露，中国可能很快将发放第三代移动通信(3G)牌照。据统计，3G网络投资规模仅前期(2006～2008年)建设所需的系统设备和系统软件，其价值就可达2100～2500亿元。2007年3G网络建设将初步完成。一旦我国启动3G，随之而起的电信设备的市场价值将高达万亿元以上，电信增值业务市场将高达10万亿元。在这样的情况下，3G板块在继有色、新能源等热点板块后，将成为主流投资热点。

    闽福发A（000547）通过重组转型已经形成了通讯、环保、信息及技术服务、机电公司四大支柱产业。子公司重庆金美通信有限责任公司，主营通信设备、信息网络设备及系统广播设备的产品开发及自制，注册资本2000万元。2005年完成主营业务收入25250万元，实现利润总额4752万元，净利润4119万元,2005年公司来源于该公司的投资收益为2471万元，从三季度报告来看，重庆金美通讯实现的收入依旧有了不错的增长，应该来说，这种投资回报是非常高的。公司计划进一步做大做强通信网络产业，将向重庆通讯产业基地追加6500万元投资；控股重庆金美通信有限责任公司，重点发展和壮大电子通信产业、数字波通信设备。目前公司已经获得信息产业部电信设备进网许可证，这意味着公司将从3G这块大蛋糕中分享巨大的利润。

    整体调整到位  引爆在即

    从该板块的整体来看，在本月初该板块有一次集体攻击的动作，其中个股都有突出的表现，但目前已经高位调整了10多个交易日，在市场缺乏明显热点板块的情况下，不排除主力引爆3G板块。

    从该股近期走势上看，该股在股改后一直没有大的表现，股价的波动区间很有限，在10月中旬有一波小规模的拉高吸货动作。股价在见到4.95元的高点后，顺流而下，一直调整到3.46元附近，然后用连续小阳线的方式低位压盘吸筹，同期大盘的涨幅相当惊人，该股存在强烈的补涨预期。周一放量突破年线，主力攻击意图暴露无疑，后市有望展开大幅飙升行情。

S*ST华塑：最低价环保新锐 股改含权强势爆发

    周延   渤海投资

    在价值投资理念的深入人心，市场也不断刷新历史高点，一批价值低估品种正在进行着如火如荼的价值回归行情，深长城一个月内股价翻番，深天健一个月内升幅超过50%，这一切都提示投资者一定应该去深入挖掘那些价值严重低估的品种才能够在短时间内获取超额收益。S*ST华塑（000509）处于新兴的环保建材行业，未来发展前景十分看好，而该股目前股价不足2元，未来极有可能被市场所重新挖掘，展开强劲的价值重估行情。


    亮点一：环保新锐，分享数千亿新兴环保市场
    公司近年大力提倡循环经济，积极进军节能环保等高科技新型材料领域，目前已成为我国6家节能环保建材龙头企业之一，行业地位十分显赫。随着原油、煤炭等一些能源价格高位徘徊，节能已经成为众多企业的当务之急。随着《京都议定书》的正式生效，我国作为签约国正积极发挥着重要的作用，环保节能成为了经济发展的新趋势。依照《京都议定书》第12条，如果发展中国家推行清洁发展机制（CDM），可以获得国外的技术援助。推广绿色建筑，只是在新型建筑部品及材料的生产上就能开辟2000亿到3000亿元的新市场，公司将迎来难得的发展机遇。更为值得关注的是，公司还与奥地利格鲁伯集团盖特挤出技术有限公司鉴定合资经营合同，共同组建了中外合资山东格鲁伯挤出技术有限公司。格鲁伯集团作为目前欧洲最先进的建筑建材行业巨头，在国际上享有极高的地位，科技研发实力雄厚。公司与其展开战略合作，将获益良多，并有望在节能、环保和循环经济领域取得更积极进展，分享数千亿的新兴环保新材料市场。

    亮点二：最低价扭亏股改含权股，价值重估迫在眉睫！
    公司作为未来发展前景看好的环保节能材料的龙头企业，目前股价不足2元，而同行业星新材料股价已接近20元，海螺型材也接近8元，其他个股股价也普遍高出S*ST华塑1倍以上，故其价值严重低估的态势十分明显。另外，该股还是市场中稀缺的未股改品种之一。目前公司尚未进行股改，成为股改过程中的价位极其低廉的含权股。在2005年公司大幅计提后，2006年公司轻装上阵，在前三季度顺利扭亏后，业绩拐点已经逐渐显现。不足2元的股价显然与其投资价值极其不符，这令该股极易成为场内外资金的目标。

    该股前期量能温和放大，主力资金暗中吸筹的迹象十分明显。在前期上攻后，近日该股顺势展开回调，今日在探底年线后放量回升，股价一举突破了所有中短期均线,新一轮波澜壮阔的底部大反攻价值回归行情有望就此展开，建议重点关注。

康恩贝：嘉实悄然介入的医药成长股 有望补涨爆发

    唐鑫   华安证券

    新成立的嘉实400亿基金将在成立后30个工作日内完成封闭建仓，给市场上嘉实系个股带来了高度的想象空间，如泰豪科技、龙建股份、宏图高科、新乡化纤等纷纷大幅上攻，本栏上周按此思路推荐的五粮液（000858）更是连续大涨3天；另外，前期的定向增发以及股权激励概念股的不断上涨也暗示着该板块值得持续关注。600572康恩贝，公司是国家火炬计划重点高新技术企业，具有儿童保健品第一品牌以及定向增发、股权激励概念，嘉实基金在三季度悄然进入，目前股价仍在其成本区内，值得特别关注。

    天然植物药巨头+儿童保健品浙江第一品牌
    公司是国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。公司依托大股东康恩贝集团雄厚的科研和品牌拓展能力，确立花粉、银杏、葛根、元胡、药用真菌和新剂型六大植物药产品系列的研发方向。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%；公司的发展战略是用6到8年时间，使植物药板块达到50亿至60亿元的产业规模，用10到15年时间，发展成一家国际级植物药企业。现代人对于医疗的需求不仅要看疗效同时注重保健功能，因此天然植物药在治疗这类疾病上具有先天优势，国际上植物药市场份额已达300亿美元，且每年以20%以上的速度增长。在天然植物药这一领域，公司未来发展趋势相当看好。

    据公司2006年9月23日公告，公司已受让康恩贝集团医疗保健品有限公司100%股权。该公司拥有口服液1.25亿支，胶囊3亿粒的年生产能力，04年12月份第一批通过了浙江省保健食品GMP审查认证，其“贝贝”品牌儿童系列产品已确立在浙江儿童保健产品中第一品牌的市场地位。

    定向增发+股权激励  盈利能力望快速提升
    从前期的阳之光、吉林森工、张江高科等等很多个股来看，具有定向增发以及股权激励的个股是资金重点关注的对象，定向增发以及股权激励有望快速提升公司的业绩。据2006年9月14日公告，拟非公开不超过4280万股，发行价格不低于董事会决议公告日前20个交易日收盘价均价的90%，除康恩贝集团以其持有的金华康恩贝90%的股权认购外，其余股票募集资金计划投资收购浙江金华康恩贝生物制药有限公司的7%股权；投资5900万元用于阿洛西林扩产GMP技术改造项目。
公司还制定了管理层股票期权激励计划，激励对象为公司董事等高管共21名，股票期权所涉及的标的股票总数为670万股，股票期权的行权价格为7.20元，激励对象获授的每份股票期权可以7.20元的价格购买一股股票。从上可以看出，公司高层对公司的未来充满了信心。而目前公司股价只有8元，在股权激励下管理层有做大做强公司的强烈欲望。若公司定向增发能在2006 年底或2007 年初完成，则2007 年起公司的销售收入和净利润有望得到更快的增长。
   
    成长性良好  嘉实基金悄然介入
    从目前经营状况看，康恩贝呈现明显增长趋势。今年三季度，公司在主营业务收入减少的情况下净利润却同比增长35.3%，实现每股收益0.25 元。表明公司内部资源整合已初见成效。若公司定向增发能及早完成，则公司良好的发展势头将会来的更快。有研究机构对公司未来几年的业绩增长也持乐观的看法，并预期2007年公司EPS将达0.55-0.65 元，目前股价明显低估。从三季度报表看，嘉实旗下的嘉实服务增值行业证券投资基金悄然建仓，虽然数量很少，但嘉实对其看好并且买进是不争的事实。尤其在400亿规模的嘉实基金将在30个工作日内完成封闭建仓这个背景下，这对于康恩贝来说，无疑面临着大幅加仓的可能，有望推动股价的补涨爆发！

    蓄势充分  有望补涨爆发
    从二级时常来看，该股自7月份以来一直处于蓄势整理阶段，大盘上涨了几百点但该股却丝毫不为所动，作为一家成长性非常良好的上市公司，目前股价明显低估。也有望得到场外资金的重点关注，尤其在400亿规模的嘉实将在短期内建仓的背景下，有望补涨爆发，值得重点关注。

康恩贝：驰名品牌 嘉实系增仓催生飙升

   
    有机构统计预测：明年将有4500亿新资金奔腾入市！所以现在你如对股指创新高感到恐惧，那么你将很难享受到牛市投资暴利。当然对那些已大涨、股价超出其价值的个股，是需要保持警惕，毕竟未来的牛市也会有熊股。而优质的业绩成长股，每次股指震荡时都将是是最佳的介入时机。象那些已有大品牌的大消费类股，随着人们生活水品提高及理性消费和品牌消费观念的更新，此类公司也就成为中外投资家，公认的具有持续增长潜力的常青企业。因此市场上凡是拥有"驰名品牌"的个股，都受到资金不断抢筹推高。象本栏前期推荐的如伊力特、同仁堂、维维股份等周一均以涨停创出新高!周二建议投资者可重点关注（6000572）康恩贝，公司的"康恩贝"商标12月15日刚被依法认定为驰名商标，因此该股作为"儿童保健品第一品牌"，其股价也将面临品牌价值提升的重估行情。更值得特别注意的是：从三季度报告发现，嘉实基金悄悄开始建仓该股。嘉实系基金日前一天募集到400亿资金,其建仓行为也使得嘉实系旗下的持仓个股,轮流成为近期涨幅榜上的明星股 。而作为刚明确为驰名品牌而且有定向增发和股权激励题材加业绩高增长的康恩贝，无疑将是嘉实基金下一只重点打造的大黑马！

    认定为驰名品牌   定向增发带来业绩爆增
    ●2006-12-18 康恩贝商标获“驰名商标”司法认定(中国证券报)周一报道：康恩贝（600572）最近打赢了一场商标侵权官司，控股子公司浙江康恩贝医药销售有限公司拥有的注册商标“康恩贝”，经司法程序被武汉市中级人民法院依法认定为中国驰名商标。此前，康恩贝已经拥有一个中国驰名商标———“前列康”。康恩贝董秘杨俊德告诉记者，此次“康恩贝”被依法认定为中国驰名商标，是公司多年来无形资产战略取得的重大成果，不仅体现了公司本身所享有的知名度与美誉度，也让公司在医药行业激烈的竞争中又多了一个有力“武器”，对于进一步提高公司品牌和市场竞争力，更好地维护企业合法权益和促进销售都有非常积极的意义。因此驰名品牌的司法确认，也必将带动其股价面临品牌价值提升的重估行情。尤其是公司准备以定向增发方式，进行优质资产注入马上提高业绩。●2006-09-18 康恩贝拟收购金华康恩贝项目 或带来三千万利润(证券时报)报道：康恩贝拟通过非公开发行收购控股股东康恩贝集团子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司97％股权。据公司预计，该方案顺利实施后，2006年金华康恩贝生物制药有限公司有望为G康恩贝带来至少3000万元的利润。康恩贝集团兼上市公司董事长胡季强曾表示，康恩贝的发展战略是用6到8年时间，使植物药板块达到50亿至60亿元的产业规模；用10到15年时间，发展成一家国际级植物药企业。目前，康恩贝集团旗下拥有保健品、中药和化学药品等其他医药类资源，在全流通情况下，康恩贝集团愿意将上市公司作为整合平台，全力打造植物药产业。品牌的提升加未来业绩的增长，康恩贝未来就值得充分看好。

    机构调研后发出目标11元 嘉实基金建仓引发涨停
    康恩贝在中国证券网上成功举行的投资者交流会上，康恩贝总裁方岳亮说,按照董事会提出的“打造现代植物药旗舰企业和第一品牌”的发展战略,公司拳头产品前列康销售收入预计将实现翻番,公司其他植物药产品如乌灵胶囊、可达灵片等产品销售也增长迅猛。公司将继续以“聚集营销,做大品牌”为手段,通过培育“康恩贝”、“前列康”、“乌灵”等大品牌产品群,增强市场竞争力。 另外，公司以5000万元收购康恩贝集团医疗保健品有限公司100%股权，该公司拥有口服液1.25亿支，胶囊3亿粒的年生产能力，04年12月份第一批通过了浙江省保健食品GMP审查认证，其贝贝品牌儿童系列产品已确立在浙江儿童保健产品中第一品牌的市场地位。公司接着推出定向增发方式置入金华康恩贝97%股权。一系列的优质资产注入，也引来机构的调研。●2006-10-20 资产注入营造长期盈利点(中国证券报)报道：资产注入热潮近期席卷了国内证券市场，据“今日投资”9月份对基金经理的调查显示，未来6个月内，资产注入类股票被32％的基金经理看好。重点关注个股  康恩贝（600572）：收购金华康恩贝在2006、2007年将为公司带来3000万元的净利润，预计公司2006、2007年每股收益分别为0.4、0.6元。从估值看，目前可比的中药类上市公司2006年平均动态市盈率为24.24倍、2007年为18.86倍，而公司动态市盈率仅分别为21.10、13.72倍。保守估计，未来6个月公司合理股价应在9.45－11.32元。无独有偶在上面机构发出该股未来目标11元的报告同时，在（600572）康恩贝的第三季度报表上看到，嘉实增值基金和华夏大盘基金正悄然介入，成为新进的十大流通股之一。众所周知，嘉实系基金中新成立嘉实400亿基金将在30个工作日内完成封闭建仓，如此庞大的资金，建仓的个股必将成为07年中最大的黑马之一。而作为投资基金有品牌有业绩增长的企业股票，自然应该是首选。而刚在三季度有建仓.日前又刚被认定驰名商标.未来业绩有望爆增的(600572)康恩贝，无疑将是嘉实基金增仓的首选品种，实在值得特别关注！

ST啤酒花：QFII重仓的底部酒业股

    张宏   国海证券

    在银行股大牛之后，QFII另外两宝医药和食品概念股近期全面出现暴动，其中食品行业中的酒类股周一更是整体升幅居前。由于贵州茅台，五粮液，古越龙山早已牛气冲天，主力狂饮酒是今年主题投资的一大看点。随着白酒，黄酒，葡萄酒等品种纷纷大涨。被市场忽略的啤酒概念股有望后来居上，成为主题投资下新机会。因为啤酒行业是外资火拼最激烈的行业，近年来，英国巴斯集团、SAB、生力、达能、嘉士伯等著名外资啤酒企业相继进入中国，全球最大的啤酒集团——比利时英博啤酒更是天价收购福建雪津啤酒，而ST啤酒花（600090），是世界五大啤酒集团之一的嘉士伯与四川蓝剑共同重组介入啤酒领域的底部酒业股，最新季报显示瑞士银行三季度继续大幅增仓，正是一只中线投资价值突出的低价啤酒股！


    全国最大的啤酒原料供应商之一，从德国普罗斯特公司引进了亚洲仅有的具有世界先进水平的"智能型"酒花颗粒生产线，生产能力跃居世界第二；而公司经过资产重组之后，世界五大啤酒集团之一的嘉士伯作为四川蓝剑的合作伙伴共同成立新疆蓝剑嘉酿投资有限公司，成为重组啤酒花的收购方。因此ST啤酒花占领中国啤酒市场的先锋！

    估值方面：世界啤酒巨头英博布鲁克，今年1月出资58.86亿元收购福建省最大啤酒企业福建雪津啤酒有限公司100%的股权，而福建雪津啤酒目前生产能力为60万吨。按照英博布鲁克收购福建雪津啤酒的价格，啤酒30万吨生产能力的公司内在价值应当在29亿左右！而该股最新收盘价格只有4.43元，总市值只有16。3亿，远低于理论价格29亿！价值严重低估。

    从以往的规律来看，QFII重仓投资对象往往是我国股市的大牛股，最新季报显示，瑞士银行三季度继续大幅增仓成为了公司第一大流通股东！而且公司的股改承诺相当吸引：如果公司2006年净利润低于3679.17万，相当于每股收益低于0.1元，那么大股东将再次追加送股。而公司前三季度每股收益就达到了0。1元，今年业绩同比增长10倍无任何悬念。而其承诺最低减持价格为4.55元！对市场相当吸引！

西藏天路：利润增长鲜明 主力卷土重来

     宁波海顺
    沪指在个股全面活跃的带动下轻松突破2300点大关，牛市氛围相当浓厚。考虑到目前大盘已经进入到新一轮的加速上扬阶段，选择把握强势个股成为现阶段操作的重中之重，而具备业绩以及题材双重支撑的个股依然将成为后市主流资金的重点攻击对象。关注 西藏天路（600326），受益“十一五”建设规划，公司作为西藏唯一一家基础设施建设企业，未来业绩成长空间广阔。而尤为值得震撼的是，公司依托西藏地区丰富的天然矿产资源及青藏铁路开通之后带来的巨大商机，强势挺进矿业开发领域，未来有望随即获得超常规发展，中期套利空间巨大，短线潜力亟待挖掘，后市加速挑战新高在即，推荐级别：强力买入。

    区域垄断优势 发展机遇空前  

    公司主营业务为公路工程基础设施的建设，主要承担区内的公路、桥梁建设任务，目前在利润最丰厚的高等级公路建设中占有西藏50%以上的市场份额，作为西藏唯一的一家公路施工一级资质企业，在区内一直处于领先地位，具有明显的区域优势。西藏天路是西藏自治区唯一一家以基础设施建设为主业的上市公司，由于其特殊的地理环境，交通不方便是长期困绕西藏的问题之一，青藏铁路通车，公司面临西藏大开发的难得机遇。西藏天路享受到国家和地方ZF的诸多优惠政策，再加上青藏高原特殊的地理条件，区外施工企业难以与其竞争，公司垄断优势明显，公司修建的道路延伸到了西藏的各个角落，成为了连接青藏高原的纽带，让青藏高原四通八达。“十一五”计划期间，西藏公路建设总投资将达398亿元，改建、整治、保通里程17614公里，作为分享这398亿元建设资金的最大竞争者，有望迎来历史发展机遇。

    高调进军矿业 利润增长鲜明   

    公司将进入矿业开发领域开展新业务，高起点组建西藏天路矿业开发有限责任公司，注册资金2亿元，其中西藏天路占55%的股份。一举拿下市场热炒的有色金属概念。根据部分机构调研报告显示，公司准备开发的资源包括200万吨铜矿与90吨金矿，金矿相当于山东黄金目前的储量。目前西藏天路正就拟涉入的矿产勘探权与西藏地质矿产部门积极协商。公告称，就成立矿业开发公司事宜，公司已接到西藏自治区国资委的有关批复。 此外，公司拥有优势突出的水务概念以及水泥概念也格外引人关注，公司通过收购四川省邛崃市自来水有限责任公司60%的股权，迈出了进军朝阳水务产业的第一步。公司投资水务产业享受当地ZF对邛崃水业有限责任公司33%优惠所得税率政策，自投产之日起5年内按所得税实际征收额全额奖励公司。2004年该自来水公司收到所得税奖励补贴收入102万元，未来每年都将得到数额不匪的财政补贴，将成为公司重要的利润来源。今年5月，公司拟以2965.86万元受让西藏高争建材股份有限公司1148万股的股权，使该公司持有高争股份的股权由原来的23.07%增加到40.74%；该公司还吸收合并西藏高天水泥有限公司，使建材成为该公司新的利润增长点。  

    主力卷土重来 挑战新高在即  

    从二级市场的走势上来看，该股年初主力机构上演翻番好戏，股价在短短两个月的时间累积涨幅接近300％，主力做盘手法极其凶悍。随后股价震荡回落，前期探至4.90元一线资金再度大举介入，大有卷土重来之势，股价也被快速拔高，运作手法与前期翻番行情如初一辙，近期盘口明显观察到大单不断抬升股价，后市加速挑战前期高点一触即发，推荐级别：强力买入。

联环药业：抗禽流感龙头 比肩普洛康裕

    国诚投资
     大盘已经直上2300点，从8月7日1547点起涨以来，到今日的收盘点位2332.43，涨幅已经超过50%。大盘就象一只奔跑的“疯牛”，刹不住上涨的脚步。而比大盘更牛气的无疑就是牛市中那些连续狂涨的个股了，如近期的普洛康裕（000739），从11月10日的4。57元起步，一个月多一点的时间翻了一倍。公司是国内抗禽流感产品的权威生产企业，主导产品金刚乙胺为流感防治国家储备药品，在市场占有很大的分额。我们看到，另外一只生产抗禽流感药物的公司天坛生物（600161），一年多时间从3.72元上涨到了20元附近，涨幅接近500%。随着我国经济的快速发展、人民生活水平的提高，对健康提出了更高的要求，同时给医药行业带来了长期的发展机遇。而我们注意到，前期在韩国爆发了禽流感疫情，韩国ZF已采取相应措施，扑杀了23.6万只家禽。一度让人遗忘的禽流感有再度让人紧张的苗头，亚洲各国也是针对韩国禽流感的爆发而积极发出紧急令，做好抗击的准备。在此背景下，我们认为相关拥有禽流感题材的品种在普洛康裕的带动下短线或将随时集体爆发向上，值得适当关注。今天我们介绍给投资者的联环药业（600513）就是一家股价尚在底部的抗禽流感药物生产的公司。

    首先，禽流感疫苗生产企业、抗禽流感战争中的受益者。医药板块今年是一个黑马频出的群体，如国药股份、天坛生物、南京医药、中牧股份等等都是一年涨了几倍的大牛股。而近期，普洛康裕以8个交易日70%的涨幅勇夺两市阶段涨幅第一名，再次书写了医药股不败的神话。是什么推动了普洛康裕的走牛呢？那就是禽流感！印度尼西亚卫生部门10月17日证实，该国有一名27岁的妇女死于禽流感，这使印尼因禽流感死亡的人数升至55人。仅仅一天前，印尼官方16日证实，该国一名67岁的妇女因感染禽流感病毒于10月15日晚死亡。11月下旬，韩国证实爆发第二宗H5N1型禽流感疫症，该国有关部门确认发生了三年来第一起H5N1型禽流感案例。为了应对在韩国爆发的禽流感疫情，目前韩国ZF已采取相应措施, 扑杀了23.6万只家禽。一度让人遗忘的禽流感有再度让人紧张的苗头，亚洲各国也是针对韩国禽流感的爆发而积极发出紧急令，做好抗击的准备。在此背景下，这预示相关禽流感疫苗企业将迎来巨大商机。其中联环药业(600513)就是最大的受益者之一。联环药业子公司扬州威克生物工程有限公司又一禽流感疫苗产品“鸡新城疫低毒力活疫苗（LaSota株）”获得农业部兽药生产批文，现已投入生产，正式投放市场。至此，该公司已有禽流感灭活疫苗（H9亚型，F株）、鸡传染性法氏囊中等毒力活疫苗（NF8株）、鸡马立克氏病活疫苗（CVI988株）等六个疫苗产品获得农业部兽药生产批文并投入生产。禽流感是一种爆发性强、危害性大且危及人类健康和生命安全的禽类疾病。我国自1998年以来，在各地区先后爆发以H9N2亚型病毒感染为主的禽流感，给家禽养殖业造成了巨大的损失。因此，我国目前迫切需要针对H9亚型病毒的禽流感疫苗，以预防和控制H9亚型禽流感的蔓延。而据了解，扬州威克生物公司主要产品禽流感灭活疫苗（H9亚型）以及后续产品鸡新城疫--禽流感（H9亚型）二联灭活疫苗均是预防H9亚型禽流感的有效产品。公司相关人士介绍，该公司年生产能力为16亿羽份，年产值可达1.2亿元。由此可见，在抗击禽流感的战争中，公司的业绩将得到暴增，从而带来股价的上涨。

    其次，新产品的上市开发加速业绩的增长、股价存在巨大补涨空间。公司三个主要产品在市场竞争中都居于领先地位，其中爱普列特是世界上第二个对因治疗前列腺增生的药物，市场前景十分广阔，该药是我国一类化学合成新药，联环药业在国内独家生产，行政保护期至2011年。该产品的原研制厂商为葛兰素史克公司，其生产的产品于2002年10月获美国FDA正式批准，并在欧、美等世界主要医药市场上市。联环药业的爱普列特先于国外公司在国内获得批准文号，故公司拥有该产品的国内专利权。由于我国男性老年人前列腺增生发病率高，产品市场容量估计在20亿元左右，产品前景十分广阔。2003年，联环药业的爱普列特销售还不到1000万元，由于公司拥有自主知识产权，随着公司建立自己的销售渠道，该产品未来的增长潜力是十分巨大的。

    联环药业十分重视新药新品的研发,公司成立以来,坚持"科技兴企"的发展战略,以市场为导向,推进技术创新,形成了治疗前列腺增生药物、抗过敏药物和心血管药物为主体的产品群。公司的技术开发中心为江苏省计划与经济委员会确认的第一批省重点支持企业技术中心之一,具有独立研制国家级新药和承担国家和省级重大科技攻关项目的能力。该中心"九五"以来研究开发新药19个,其中国家级新药16个,公司自主研发新药的能力不断提高。2005年以来,联环药业还有盐酸托烷司琼及其注射液、非洛地平缓释胶囊、甲钴胺注射液、罗红霉素胶囊等一批新药新品投放市场,度和及这一批新药新品的上市进一步丰富了联环药业的产品群和品种结构,有助于提升公司经营业绩。2006年,联环药业又将有盐酸舍曲林及其胶囊制剂、盐酸屈他维林及其注射液、甲磺酸酚妥拉明注射液、叶酸、米非司酮等一批新药新品上市,公司将保持每年有5、6个新药新品上市的势头,不断形成新的利润增长点。而目前其最新股价7.35元与历史最低价6.33元相比不过20%的涨幅，远远落后于大盘130%的涨幅，在业绩增长的推动下公司股价后市存在巨大的补涨空间。

    二级市场上，该股自2005年4月份开始底部却放出了上市以来的天量，短短半年时间其换手率已经达到500%以上，但其股价却一直处于横盘震荡整理的态势，显示主力资金已经在底部大举建仓。而经过一年多时间的底部整理，已经将缺乏耐心的浮动筹码清洗完毕，目前该股的短、中期均线即将上穿长期均线，形成向上突破的多头格局，其一轮波澜壮阔的行情已经呼之欲出。根据横有多长、竖有多高的技术理论，其目前上攻的空间至少要有80%，建议前期踏空的投资者可重点关注，大幅飙升即将展开。

秦川发展：从行业分析和机构报告捕捉新年度黑马

    陈志光   汉唐证券


    众多机构开始布局新一年的投资品种。中国证券市场现在处在一个崭新的历史性起点，相信有足够多的理由对未来证券市场的收益率保持乐观，未来十年可以看作是中国经济增长的黄金岁月，这将可能造就证券市场的“金色年华”。对于未来投资机会，不少机构纷纷表示看好机械制造业，譬如即将开始分红扩募的南方积配在来年投资关注的重点早已明确,就是消费升级和装备制造业升级等行业所具备的投资机会。

    具体来看机械装备类公司实战中的表现，工程机械业的中联重工、柳工、安徽合力、三一重工；造船业的沪东重机、振华港机、广船国际；铁路设备业的晋西车轴；矿山设备业的天地科技等无不被众多机构投资者青睐，股价也是扶摇直上，成为两市的最重要黑马板块群体之一。

    2006年6月，正式公布的《国务院关于振兴装备制造业的若干意见》指出了重点振兴的16个领域的内容，从政策面积极扶持我国机械装备行业的发展，随着后续配套扶持措施的逐步落实，我国装备制造业的龙头公司将迎来很好的发展机遇。国内外的需求增长也有利于我国制造企业的崛起。中国经济仍然快速发展，对于装备的总体需求仍然在增长，各行业的"十一五"规划明确指出的投资额将给相关装备制造业公司带来重大机遇。

    机床工业迎来发展的黄金时代，机床工业在未来5-10年将持续景气。机床行业保持着快速发展的势头，汽车工业、军工行业、石油矿山设备等快速增长的需求刺激机床行业高速发展。根据国家统计局数据，2005年522家金切机床制造企业共实现产品销售收入442.03亿元，同比增长25.32%；利润总额20.76亿元，同比增长30.75%；毛利率、税前利润率分别为18.17%、4.70%。2006年1-10月，517家金切机床制造企业共实现销售收入432.80亿元，同比增长24.74%；利润总额19.12亿元，同比增长30.85%。

    秦川发展（000837）：最值得关注的是，近日实力券商东方证券公布的创新及中小市值榜金股名单中赫然出现的唯一一只机械装备类股。东方证券明确表示金股的选择标准有三：一是企业具备较强自主创新、制度创新和独特的经营模式；二是符合国家产业政策，行业趋势向好；三是估值水平较低并具有较高安全边际。

    日前公司发布公告信息称，陕西省ZF正在计划以秦川发展为平台整合陕西机床业。今年11月30日，新组建的陕西秦川机床工具集团有限公司的成立，标志着这项巨大工程拉开了序幕。这家新集团的注册资金为7.8 亿元，包括了陕西的大部分优质机床资产。按照有关部门的计划，作为陕西省机床企业中唯一一家上市公司，秦川发展将以此为融资平台，收购新集团中的汉江机床和汉江工具等优质资产，实现秦川发展机床业务的纵横扩张。按照陕西省“十一五”规划，2010年新集团销售收入将达到75～100亿元。

    国内机床业得到众多机构与研究人员的关注。长江证券研究员黄东升认为：“2002年以后，我国经济进入了新一轮设备投资周期，直接拉动了机床的需求，开始超过美国和日本，成为世界上最大的机床消费国。”南方证券研究员胡丽梅也表示：“2006年，机床行业利润月度增速开始回升，销售略有减速；1-9月份，行业销售收入增长了24%，利润增长了33%，远远高于年初行业协会的预测。预计2007年机床销售增长20%，利润增长30%。”

    秦川发展曾经披露，2006年公司主导产品齿轮磨床、塑料加工机械等市场销售形势非常好，尤其是YK73125、YK7380、VTM180等大型机床更是供不应求，但生产能力不足制约了公司的进一步发展。由于国内数控磨齿机床需求的旺盛，根据秦川发展已签订的客户订单分析，2007年，秦川发展的业绩已经基本取得保证，各类磨齿机2007年上半年的订单已经全部订出，其中，YK3125、YK7380全年的生产计划排产合同也已全部订满。

    中线精选佳品青松建化(600425):先来看机构的调研报告，联合证券预计06,07年每股收益可望达到0.44,0.52元，分析师表示,由于业绩暴增,青松建化06年市盈率只有8.75倍, 明显被低估.他认为其合理股价应为5.30元左右,目前有近40%的上升空间,建议"增持".然而这仅仅只是价值分析师的评估，对于这样一只私募游资品味很浓的品种，如果上市公司真的出现了这样的优良业绩，其股价完全可以达到8元到10元，这时的市盈率也只不过才20倍，但股价空间却达到了100%-150%。

京能热电：供热地暖 绿色奥运

    朱汉东   武汉新兰德
    北辰实业再掀北京奥运板块行情

    继上证指数攻克历史新高之后，没有任何束缚指数更是如脱缰野马一般，夺路狂奔，行情发展也是愈加如火如荼。市场热点四面开花，强势牛股不断刷新股价新高，让投资者如痴如狂。而由前期牛股北辰实业（601588）所掀起的北京板块和奥运题材的热潮，则是推动创新高行情不可或缺的动能。如今北辰实业卷土重来，再次封死涨停，该板块必定可以再起波澜，涌现京能热电（600578）这样新的牛股。

    供热地暖   地缘优势
    依照有关媒体的报道，北京丰台区近40万平方米的商业和住宅建筑全部启动新型的供暖设备——水源热泵，运用地下水进行集中供暖。这是北京市首个大规模集中使用浅层地热能供暖的地区，覆盖大红门服装商贸城、京华饭店和福海住宅小区等地。浅层地热供暖的过程是先将15℃左右的浅层地下水抽出，过滤后通过水源热泵系统，将水中的热能转换成热空气吹到室内。

    根据北京市的承诺，到2008年，计划新增地热井160多眼，北京地热井给京能热电进军奥运带来契机。京能热电的股东北京能源，在开发利用地热能、风能、太阳能等多方面，处于北京市行业垄断地位，下属企业北京天银地热开发有限责任公司第一个供暖项目——北苑家园地热供暖工程已启动。该项目以地热水为热源，采用地热技术并配以热泵调峰供暖，按照一个供暖季125天计算，可替代1万吨标准煤，燃烧1万吨标准煤将向大气排 放一氧化碳227吨、碳氢化合物45吨、氮氧化合物36.2吨、二氧化硫160吨、粉尘100余吨，而地热水经回灌后无任何污染，环境效益十分可观。

    公司是北京地区最大的火力发电企业，并且早就开始进行节能环保改造，早在2003年公司就建成天然气燃气蒸汽联合循环发电项目，随后又加速烟气脱硫改造项目，取得了良好的经济效益和社会效益。京能热电以3.3亿元巨资参股国华能源15%股权，积极进军风能发电市场。目前国华能源已经成为目前国内占有风电资源最多、开发风电项目最大的一家公司，拥有风力资源1100万千万，已经建成的河北尚义满井风电场一期和广东集华风电公司一期的风力发电基地分别具有3.64万和1.65万千瓦的发电能力。根据京能热电和国华能源签署的协议,未来国华能源利润在提取法定公积金和公益金后，现金分红比率不低于当期净利润的70%，每年至少分配一次，国华能源05上半年就给公司带来投资收益1317.5万元，随着国华能源风电项目的不断投产，京能热电的风能收益将有稳步增长，未来公司无论在新能源方面、还是在业绩方面都会取得不俗的成绩，前景极为光明。

    平台突破势在必行
    周线上看，复权后可以明显的看出，从06年5月以来，该股一直维持大型箱体整理的态势。箱体的上下变动空间尚不到3元。成交量稳步放大，主力压盘吸筹迹象明显。目前多条均线都呈现多头排列的态势，本周一根中阳突破多条均线的压制，攻击欲望强烈。从日线上看，该股走出了一个大型的收敛三角形，年线成为股价整理的标杆。11月中旬，该股突然无量杀跌，主力做最后的洗盘。然后用多条小阳线将部分散户折磨出局。周一再度放出一根攻击性阳线，平台突破势在必行。

宁波韵升：有望形成报复性反弹

     汇阳投资

    公司作为世界龙头企业，其主导产品八音盒、钕铁硼和电机在国内市场中具有相当重要的地位。特别是公司主导的八音盒产量居全球第一，分别占据了60%的国内市场与90%的国际市场，而汽车马达电机则100%出口美国，居国内第一，钕铁硼居国内第二的垄断优势，为公司的快速发展奠定坚实的基础。

    公司在加强主营业务的同时，还积极与浙江大学合作开发纳米永磁材料，其生产的钕铁硼材料作为第三代永磁材料，由于具有体积小、重量轻、磁性强等特点，是性能价格比较佳的磁体，被广泛应用于计算机配件、通讯产品、仪器仪表、电视机芯等核心部件中，是机电工业和信息产业的基础原材料，在行业中处垄断地位。

    此外，公司还具备节能环保题材，公司在06年重点推广的缝纫机伺服电机产品，与缝纫机用的传统离合电机相比，伺服电机的节能效果非常明显，其能耗比相当于前者的50%以下。目前公司日产量已达到100台以上，订单量更是达到1万台，将为公司业绩的大幅提升带来丰富的预期。从公司公布的三季度报表可以看到，公司在中报业绩增长的基础上再度暴增41%以上，良好的业绩增长吸引了多家基金重仓持有。

    二级市场上，该股短期震荡筑底，走势平稳，与大盘走势相背离，同时公司良好的发展前景以及业绩暴增被市场严重忽视，后市有望形成报复性反弹，建议投资者密切关注。

上海金陵：参股华鑫证券的3元地产大亨

    寇建勋   民族证券

    牛市行情仍在继续演绎，成交量也在持续的放大，随着2300点的轻易突破，股指的再次创出新高，券商股成为诸多大资金争相抢购的资产。但是二级市场上的券商股屈指可数也就宏源证券和中信证券两家。那么其他参股券商的上市公司如交大昂立、华茂股份、兰生股份、亚泰集团等自然成为券商股的替代品种。而它们的持续走强也就在情理之中了。同时，在人民币持续升值的情况下，地产股特别是拥有大量土地储备的地产股成为当前市场上另外一道亮丽的风景线。从近期房地产股的走势情况来看，房地产股已经成为基金、QFII、社保等主流投资机构的重点增仓品种。遵循这两个思路，我们建议投资者强烈关注持有华鑫证券8％的股份，同时在上海拥有大量土地储备的上海金陵（600621）。


    参股华鑫证券 成“香馍馍”

    股市走牛，券商股以及参股券商的上市公司都成了场内资金争相抢购的对象。业内人士乐观预测，随着行情的转暖，成交量的持续放大，持有券商股权的上市公司业绩有望持续改善，相关上市公司业绩的可持续性增长动力充足。一方面是因为券商股权对上市公司的影响尚未全部体现出来，因为不少上市公司对券商股权投资是按成本法核算的，因此，只有在券商分红时，才会体现为投资收益。而券商分红一般在年底，所以，券商股权的红利回报有望成为2006年年报的一大景观。另一方面则是因为上市公司在前些年因券业困难，大多计提了减值准备。但由于券商业绩的改善，所以在编制2006年年报时，极有可能对这些计提的减值准备冲回，从而增加当期利润，进而增厚当期每股收益。而我们介绍的上海金陵（600621）早就运筹帷幄，投入8000万资金参股了华鑫证券公司，占有8％的股份。随着行情的持续走牛，公司参股的华鑫证券必将给公司带来不小的收益！

    上海地产大亨！

    上海金陵在金桥园区和松江工业园分别拥有土地储备240亩和300亩，平均成本每亩不到20万元，由于国家加强对房地产市场的调控，土地供给作为产业链源头成为重点限制对象，目前土地出让价格节节攀升。第三季度内上海已有部分工业园区大幅调高工业用地出让报价，致使全市平均工业用地报价环比快速上涨14.5％，为105.2美元/平方米。同时，公司在浦东杨高路、杨思和商城路，浦西的黄浦区、卢湾区、漕河泾、沪太路等地段，拥有总建筑面积近29万平方米的房产，坐落于市中心人民广场旁边的金陵海欣大厦，建筑面积4万平方米，造价4亿元，而今估值达10多亿元，目前出租率达到99.73％。该处房产给公司带来了稳定的收益。根据商业房地产市场报告，三季度因跨国企业扩张、国际品牌不断进入、研发中心纷纷落户，上海的甲级办公楼、中心区商铺和工业物业出租均呈上升走势，同时也为今年四季度的发展走势奠定了良好基础。

    大量股权投资 仅3元！

    二级市场上，作为一只老牌上海本地股，上海金陵是多家本地和老牌上市公司的发起人股东，持有包括东方明珠、广电信息、豫园商城、申能股份、原水股份、四川长虹在内的21上市公司的股权，持股数量一般都在100万股左右，最多的达355万股。上述上市公司均是近期市场的强势品种，而上海金陵持股成本极低，显然公司将成为股改的主要受益者。在大量上市公司股权投资之外，上海金陵还持有交通银行、上海银行、华鑫证券、中房置信托投资等金融公司股权，香港上市的交通银行股价翻番，近期花旗银行巨资收购广发行使得其股东申华控股连续上涨，而股权投资的巨额增值却并没有体现在上海金陵的股价上。走势上，该股作为一只同时享受牛市盛宴和地产走强两大利好的个股，股价却仅仅只有3元多，更不用说它的巨额股权投资收益，其价值可以说是被严重低估。看看兰生股份、亚泰集团等参股券商股的强劲走势，我们有理由相信该股定将爆发大规模上涨行情，投资者可密切关注。

卧龙电气：卧龙腾飞 超越晋西车轴

     陈朝荣   大福投资

    大盘涨升一片，近期涨幅靠前的牛股中包括几个特点：一是基金重仓或新近建仓；二是从基本面上看是各自行业的龙头企业；三是从技术上看前期大幅拉升之后构筑坚实的平台后再度启动。可关注卧龙电气（600580）：是我国风机发电设备行业的龙头企业,国内市场占有率高达25%,公司还掌握伺服电机技术、220KV单相牵引变压器制造技术等高端技术,已经拥有80项专利.其新产品铁路特种变压器面临我国铁路大建设的机遇，公司通过收购行业龙头银川变压器有限公司, 而公司目前正在实施技改项目将使公司的铁路牵引变压器产能将扩大4倍。拟介入磁悬浮铁路集成系统,大型供给水泵集成系统, 电气化铁路集成系统产品的开发和生产，公司的持续成长性值得长期关注。大规模铁路建设与铁路设备国产化已经造就了晋西车轴涨幅超过500％这样的大牛股，尚处于平台起步边缘的卧龙电气显然更具爆发力。
  
    铁路装备龙头，超越晋西车轴
    大规模铁路建设与铁路设备国产化为国内铁路牵引变压器制造企业带来历史性机遇.按照《中长期铁路网规划》,至2020年,我国将投资2万亿元进行铁路网建设和改造, 铁路电气化率达到50%.截至2004年底,我国有铁路7.44万公里,但是电气化率仅为25.9%,这预示着在这次铁路网建设与改造中需要电气化的铁路近5万公里,是我国前40年电气化铁路建设总里程的3.8倍.另一方面,本轮电气化铁路建设和改造,要求国产设备的使用率和国产化率要由原来的不足10%提升到70%, 必然会给行业内国有企业带来大量的订单，造就了晋西车轴涨幅超过500％这样的大牛股，尚处于平台起步边缘的卧龙电气显然更具爆发力。

    卧龙电气(600580)通过收购银川变压器有限公司, 致力于以铁路牵引变压器为主的生产经营, 进一步完善了电气产业的战略布局,预示着公司已成功实现了"电气化"的变,逐步形成发电设备,特殊输变电设备和电机及控制系统的产品链。银川变压器有限公司一直是铁道部电气化铁路建设使用牵引变压器的首选厂家。,国内市场份额达到30%左右,是国内第二大铁路牵引变压器生产企业.而铁路牵引变压器行业由于进入门槛高, 行业基本被云变,银变和长变三家所垄断.此次铁路电气化进程的加快将会增加铁路牵引变压器的需求,而银变作为行业龙头必将受益非浅，而公司目前正在实施技改项目将使公司的铁路牵引变压器产能将扩大4倍,未来两三年内此项业务成为公司主要业务之一.2006年7月公司非公开增发募集资金投资银川卧龙电气化铁路高电压牵引变压器国产化项目, 该项目的建设将使公司生产电气化铁路系统集成设备的能力大幅提升,未来公司还将介入磁悬浮铁路牵引变压器领域,发展潜力巨大。

    风力电机龙头，新能源概念货真价实
    受益于《京都议定书》的生效, 全球资源价格的上涨以及我国《可再生能源法》的实施,新能源产业获得了重大利好.我国可再生能源中长期发展规划提出,到2010年将建成500万千瓦风电,到2020年我国装机总容量风电3000万千瓦,风电增长39倍, 风力发电将成为我国未来发展速度最快的新能源产业.因此,我国风力发电设备企业将商机无限.卧龙电气是我国风机发电设备领域的龙头企业之一,国内市场占有率高达25%, 拥有相当突出的行业竞争优势.而公司所处地浙江上虞正致力打造国内大型风力发电厂, 其中卧龙集团将成为主要的风电设备供应商.公司已发行3.5亿元可转债重点投入年产3万千瓦风力发电设备国产化项目,风力发电市场发展前景极为广阔.

    微分电机:节能概念机会多多
    "十一五规划"使节能产业越来越受到重视, 也给以节能电机为主导的卧龙电气广阔的发展空间.公司是我国微分电机行业主要的生产厂家之一,主营各种微分电机及其电子控制装置和电动车等产品的设计,生产和销售,主要经济指标已连续八年名列全国微分电机行业之首.近日, 卧龙公司主导产品"卧龙"牌小功率电机,以同类产品评比中的最高得分,被国家质量检验检疫总局授予"中国名牌"称号.更值得关注的是, 公司在行业中有较高的市场地位,部分产品的市场占有率和覆盖率较高,其中高效节能, 专特用途工业控制与驱动电机中的部分产品市场占有率已达到30%以上,公司还掌握伺服电机技术, 220kV单相牵引变压器制造技术等高端技术,公司目前正在研发3D-DC变频电机,属于真正意义上的变频电机,节能效果更为显著,预计新产品的毛利率为30%-40%.目前国家大力提倡构建节能型社会, 这对拥有节能概念的该股来说,将面临绝佳发展。

    从该股公开资料看，前几大流通股东，景阳证券投资基金、南方证券巴黎盛利精选证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、华宝信托投资有限责任公司－单一类资金信托，均为三季度新进。技术上看，该股前期拉升之后，构筑了长达数月的箱体，箱底逐步抬高，结合近期盘中热点，股价突破箱顶势在必然，一旦突破涨升空间将非常可观，投资者重点关注。

东方创业：参股华安和海通 比肩中信

    山西证券

    2245点之后，市场每日一个新高！加速上扬的脚步谁也阻止不了，这就是牛市！牛市是不轻言顶的。指数的走高是个股和板块合力的作用。指数的上涨既能反映出市场欣欣向荣的景象，同时又能掩盖板块和热点轮动给投资者带来的巨大风险。特别是下半年以来的市场，“二八”想象十分的明显。具市场数据统计，下半年以来的行情只有不超过20%的投资者是盈利的。可见指数虚涨的背后隐藏了巨大的投资风险。而如果说大盘上涨的趋势已经成为共识，而市场热点的不断轮动给投资者带来较大的操作难度，成为了盈利的最大障碍,那么市场中存在的唯一一个能够形成持续上升动能的将是和证券市场走牛息息相关的热点----券商题材股！行情的彻底反转给券商的发展迎来了良好的机遇，因此随着行情的不断上扬，以中信证券为首的券商概念股将成为市场万变不离其中的最大热点！抓住了这个热点，我们就不怕所谓的板块轮动，不怕所谓的只挣指数不挣钱的效应再次重演！周一券商板块再度横空出世，交大昂立涨停！宏源证券涨停！陕国投A大涨6%！辽宁成大大涨6%！该板块极大的做多热情已经掩盖不了本周行情的爆发。作为参股海通证券和华安证券的上市公司，东方创业是目前市场上少有的低价优质券商概念股。所谓后来者居上，主力对该股的做多热情已经完全失控，连续长阳的蓝图仿佛已经浮现在我们的眼前！

    参股海通证券，肩比中信！

    公司曾出资5194万元参股海通证券，为海通证券主要股东之一。而海通证券作为我国最早成立的证券公司之一，在我国证券市场上创立了独特的公司品牌。公司目前的注册资本达到87亿。而融资融券的一个很大要求就是注册资本金要大,海通无疑是最佳选择。特别是随着我国证券市场景气程度恢复,和近期再融资，IPO行将开闸以及T+0实施将给证券公司带来巨额利润,其有望迎来新的发展里程。那么,海通证券借壳上市,必将给公司带去更大的发展空间。与海通证券并肩的中信证券股价已在站上了25元之上。因此这也给巨资参股海通的东方创业带来了巨大的投资回报的想象空间。我们注意到同样参股海通证券的兰生股份，目前股价已经稳稳的站在了9元之上，而同样参股海通证券的东方创业，极很有可能成为下一个兰生股份！ 同时公司还投资9500万元于华安证券占华安证券5.57％的股份

    股权+金融，暴利蓝图显现！

    公司还参股交通银行。而目前交通银行正在积极筹备明年的A股上市计划，刺激了交通银行在香港的持续走强，公司可谓是获得了巨大投资收益！与此同时公司还参股太平洋保险，华安证券，并且拥有原水股份，龙头股份，百联股份等七家上市公司法人股。随着太平洋保险和华安证券的上市预期和其他非流通股的解禁，公司的未来的暴利蓝图已经展现在我们面前。另外公司在川沙镇一带拥有庞大的仓储物流基地，旗下东方国际物流有限公司、上海经贸国际货运实业有限公司、上海佳达国际货运有限公司组成一个大型国际物流企业集团，成为浦东的物流中枢。公司还投资上海洋山深水港现代物流基地项目，在洋山港物流园区自营物流区内购入第一期土地120亩，建造仓库和堆场等物流基础设施，公司所拥有的这些地块升值的潜力巨大。因此如对上述资产重估，公司面临巨大增值机会。

    翻番行情，股价向兰生股份看齐！

    二级市场上，像东方创业这样具有上海本地股，参股券商等当前众多热点炒作题材的个股一直是主力游资重点狙击的对象。该股的筹码也呈现出越来越集中的趋势，特别是经过长时间的横向整理，浮筹已经得到了有效的清洗。目前各均线系统呈现典型的多头发散格局，而同样参股海通证券的兰生股份已经稳稳的站在了9元之上，因此该股新一轮连续拉升的翻番行情已经开始启动！

铜都铜业：绩优成长金属黑马 整体上市看点足

    曹剑波   国信证券

    近日盘面上看，地产，有色金属，酒等几大板块构成最主要作多群体，尤其是金属板块，先是600459连续涨停拉升，接着是本周一的600456宝钛股份这一金属人气龙头放量突破历史新高，彻底激活了有色板块。后市，我们认为，有色板块作为股性活跃的群体，低估品种极其容易受资金疯狂拉升，从而走出不俗行情，值得密切关注。000630铜都铜业无疑就是这么一只蓄势待发的金属黑马，公司不断业绩大幅增长，同时还兼有整体上市等诸多实质性看点，可谓震撼性超强。该股在经历连续几天的压盘洗筹后，短线飙升行情已是随时到来，值得重点跟踪。

    收购资产整体上市  爆发性行情一触即发
    11月底，公司发布了《重大资产收购及关联交易草案》，披露公司拟收购有色集团持有的金隆铜业61.4％股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿、硫产品销售分公司、国贸分公司、信息公司七项资产。金隆铜业目前生产规模为年产高纯阴极铜21万吨、硫酸65万吨以及一定数量的金、银等冶炼副产品，2009年将形成35万吨矿铜、40万吨电解铜的年生产能力。2006年中期，金隆铜业净利4.5亿元。2007年预计利润总额约5.8亿元。虽然公司只收购金隆铜业61.4％的股权，但仍将大幅提高公司的盈利水平。广发证券分析师夏妍琳认为，2006公司EPS约0.70元/股，07年EPS约0.84元/股（增发后）。按照多元估值方法，估值结果为7.0-8.5元/股。目前股价明显低估，给予“买入”投资评级，看好其未来成长性。

    金属龙头  价值严重低估
    公司是我国前三大铜业公司之一，电解铜产业占全国总产量的11％以上，具备突出的竞争优势。公司投资16亿元建设的冬瓜山铜矿已经投产，冬瓜山铜矿地质总储量为10218万吨，其中铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40％，形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力。自冬瓜山铜矿投产以来，公司自产铜的比例由原来的20％迅速的提高到40％。目前，公司每股净资产高达4.49元，前三季度每股收益更是达到0.52元，而一旦年底前完成整体上市，则预计全年每股收益将达到0.90元，而该股目前股价仅为6.70元左右，其市净率和市盈率分别只有1.4倍和7倍左右，投资价值严重低估。公司前十大流通股东中出现八家机构投资者，其中包括社保基金106和204组合，以及QFII、保险公司等活跃主力，看好公司未来发展不言而喻。

    横盘蓄势  中阳随时袭来
    二级市场上，该股近半年来，一直以6元为中线，展开大箱体的震荡整理。与牛气冲天的大盘形成鲜明对比，更别说屡屡创造新高行情的金属板块了，因此，后市该股光补涨潜力就将相当瞩目。10月17日开始，该股量能稳步放大，并形成明显的上升趋势，主力作多意图开始显露。目前，该股已在6.5元附近横盘5个交易日，量能萎缩，爆发性行情已是一触即发，建议投资者重点关注。

广安爱众：持续增长保障 底部放量走高

    湘财证券

    股指新高依旧被不断刷新，岁末行情向纵深发展，市场热点此起彼伏，强势品种保持持续拉升，底部品种渐次活跃，后市机会依旧很多，低价股有望出现快速补涨，集水电气于一身的广安爱众(600979)底部形态扎实，阳线逐渐密集，量能也配合理想，似有拉升之意：


    公司主营水力发电、供电、天然气供应、自来水生产及供应等，目前已形成了电力、水力、天然气三管齐下的经营格局，在众多上市公司中实属罕见，而且公司所处行业是相对垄断行业，收入稳定、持续，作为来自改革开放总设计师家乡的第一股，一直受到国家的鼓励和扶持。公司大力发展燃气产业，积极拓展CNG业务，形成全市范围内的CNG加气网络，开发广安境内的浅层天然气资源，同时并购天然气企业，不断扩大供气市场。06年初公司竞得四川省西充县天然气公司特许经营权及经营性资产，中标价格为3050万元,这使公司在四川省内、国内进行并购扩张迈出了实质性的一步。

    公司完成了对广安市水、电、气资源整合后，计划在2006-2010年期间，采取收购、参股、控股等资本运作方式，逐步向四川全省拓展，力争达到年收入15亿元、净利润1.5亿元，成为具有相当市场竞争力的公用事业服务商。

    随着中国石油西南油气田分公司川中油气矿在广安境内发现一个居全国前列的特大整装气田，天然气储量高达1000亿立方米以上，且具有开采成本低、纯净度高、稳定性好等优点；这给公司提供了一个大的发展机遇，有望借此实现再次跨越。

    公司三季度报告期内，广安地区遭遇了严重的旱灾，但公司发电量依旧能达9156.30万KWH，完成主营业务收入7739.39万元， 可见经营之稳健。走势上筑底扎实，阳线伴随着量能逐渐增多，反弹高度值得期待，可重点关注。

S*ST亚华：有望继续走强 可重点关注

    源达投资

    S*ST亚华（000918）公司背靠实力强大的大股东湖南省农业集团有限公司，地处农业大省湖南，将迎来后农业税时代的新机遇。公司在杂交早稻研究领域持续保持国内优势地位，种业竞争优势与隆平高科相比毫不逊色。2005年公司获得“湖南十大重品质守信用和谐示范股份制企业”荣誉称号，乳业公司荣获“中国乳制品行业优秀企业”称号，种子公司顺利通过了“湖南省高新技术企业”的评定。2005年，公司有3个杂交水稻自有品种通过国家级审定，通过国审的杂交水稻自营品种数量在国内科研单位及企业中名列第一。公司还是一家鲜为人知的乳业上市公司，目前公司乳产品的规模和产量在上市公司中仅次于伊利股份和光明乳业，其水平与三元股份相当。公司在乳品行业实现连续四年以超80%的速度增长，整体实力进入全国十强之列，排名第七位，在上市公司中排在前三名，先后获得“中国农产品市场占有率15强企业”、“中国食品加工百强企业”等荣誉称号。目前，公司正强势推进国家学生饮用奶计划，研发实力和核心竞争能力的强劲，使行业的优势地位国家明显。青岛圣元已与公司大股东长期接触，并正在为全面重组而努力，一旦重组成功将使公司发展产生重要的变化。

    公司参股泰阳证券。目前，方正集团注入6亿元资金对泰阳证券进行重组，重组完成之后，方正集团下一步将把旗下方正证券迁到长沙与泰阳合并。泰阳证券是综合类券商之一，2006年上半年股票、基金、权证交易量突破千亿大关，交易量同比增长233.2%，上半年仅经纪业务一项就收入超过2亿元。作为参股的S*ST亚华（000918），公司将由此获得丰厚的投资收益。

    2006年12月6日，湖南省高级人民法院裁定：北京宝象志合生态科技有限公司（以下简称：宝象志合）持有的多伦龙达草业发展有限公司99.97%股权转让给S*ST亚华（000918），帮助鸿仪投资偿还其欠债务1.01亿元。2006年12月8日，S*ST亚华（000918）到工商部门办理了龙达草业的股权过户手续。至此，大股东占用全部解除。龙达草业经营范围为：优质牧草培育、种植；草种研制、生产；生态经济种苗、树苗培育种植；饲草料生产、加工与销售等。拥有的主要资产为内蒙古多伦县蔡木山乡17850亩土地的使用权。龙达草业经营范围及所拥有的土地资源符合公司正在内蒙古发展乳业奶源基地的现状，符合公司大力发展乳业、进行乳业基地全国布局的发展战略。

    二级市场上，该股参泰阳证券，目前价位只有3元多，极具爆发潜力。该股自4月创出1.69元的历史低价后，一路走强，股价依托标准上升通道稳步上扬，后市有望继续走强，投资者可重点关注。

南化股份：开发稀土资源 热点可寻

     彭焱瞾   财富证券

    周一股指�