:em13:
感谢阿远兄提供这个机会，对我们的好书进行一些介绍交流。我将逐步将我们认为的优秀书籍评论放到这里，供大家参考学习，共同提高:em18:

看书须从经典起

　　

      在职业股票投资人群中，特别是在机构中受过训练的操作者，对于《专业投机原理》、《股票趋势技术分析》这些国外的交易经典之作都是烂熟于心，对于国内作者的著作，也只会选择波涛的《系统交易方法》这样档次的著作，而国内作者的“就这几招”，“一年N倍”一类的书，他们一般是不会放在眼界中的。　　普通投资者多有一种观点，认为自己不是职业投资，因此职业高手学习的方式并不适合自己，因此自己还是要从国内的那些基本的K线、图形开始看起，再加上庄家分析等等“中国特色”的东西，然而从2001-2002年的市场中，普通投资者终于发现，即使这些内容再熟悉，在变幻无常的市场中，并不能保证自己的稳定获利，于是在股票图书市场上，过去那种千人一面的畅销几十万册《短线是银》的现象，已经一去不复返。

　　与任何一个行业一样，股票这个市场以后将会越来越趋于利润平均化，获取利润的难度越来越大，对于操作者职业素质的要求也会越来越高，因此在单位时间内提高学习效率是必修之道。　　

　　笔者与一些职业高手交流的过程中，发现他们中的许多人并非没有看过国内的平庸之作，而接触到国外的经典之作后，异口同声地认为以前费了许多功夫在走弯路上。一位在美国做交易多年的朋友说，两位不同的职业炒家，面对同样的一个K线图，可以得出完全相反的结论，而这两个相反的结论，并不影响他们能够利用自己的方法获取利润。技术的力量只是基础而已，那么背后的核心是什么呢？

　　从发达国家市场的经验来看，当专家们都难以把握价值分析的资料时，那么这个市场中树立以职业投机为主的思维，才可能持续地积小利成大利。业余投资而形成职业思维，看似矛盾，又只能是惟一出路。职业思维的形成，又需要的积累很多，远远超过业余投资者的想象，基本的趋势需要掌握，基本的均线K线技术需要掌握，重要的技术指标需要掌握，而与稳定获利最相关的内容则是，自己的个性是什么，财富观是什么，在交易出现异常情况时心理状态如何，自己的资金来源与资金管理思路又是什么……一切都需要在形成自己的个性交易系统的前提下，才有可能正常化，至于基础的技术，只是敲门的一块砖而已。

　　好在我们的市场仅仅只有10年，以美国为主的交易市场，从百年前就开始不断涌现高手，并且多数都已经以著作的形式让我们得已一览要领，这些著作能够持续影响市场中一代又一代的交易者，是因为他们的不朽的内在价值。

　　那位在美国做多年交易的朋友告诉笔者，不要沉溺于技术分析本身，多想想如何将自己融入交易行为中去，只有国外的经典之作能够告诉你其中的方法，无它，只是因为他们在市场中已经侵润百年，他们赔过更多的钱。

       因此，看书须从经典起。

幽灵给了我们一个“众所周知”的礼物


有实战经历的交易者，特别是期货交易者的一个切身体验就是“执行”难！！这是一个困扰交易者的终极障碍，或许你已经付出了极大的代价，走过了很长的路，如果你还活在市场里，还没有打算退出交易这条路，那你就无时无刻不面临“执行”这个最难逾越的障碍。有没有可能穿越这条路？幽灵给我们指了条道：“这是一条前人已经走过的路，但却是孤独的路。”



读了不少关于交易方面的书，也看了不少国内论坛里大小“幽灵”们闪烁着智慧灵光的帖子，你会发现研究各种“交易系统”的不少，但这些系统多偏重分析或是预测（等着系统发出信号），更荒谬的还有希望做出一个“系统”把交易变成像按电钮一样的简单，这些“系统”恐怕是不可能把你引上成功交易之路的，因为，这些都没有最直接地反应交易的本质，同时还在试图回避交易主体的人性的障碍，并在发扬人性的另一个特点，即头脑习惯于把事物复杂化的这一特点上走的更远。他们过分依赖外在（电脑）发出的信号，而完全忽视交易者自身发出的内在信号。交易最终是要落实在有效的执行上，那么一个行之有效的、易于执行的“执行系统”在哪儿？
当我打开“幽灵的礼物”却发现的是两项交易者“众所周知”东西。一个是持有正确的仓位否则清仓，另一个是在正确的仓位上加码。这实在不是什么新鲜玩儿，但我相信幽灵这厮是个“真货”。原因很简单，他没有拿出包装的花里胡哨的理论，概念，模型来糊弄我这个大老粗。这些“革命先驱”在上世纪七十年代，我们还是一个孩子的时候，就抛头颅洒热血，用鲜血和生命换来的这两样东西难道不是什么“好玩艺儿”？想想大作手jesse Livermore 不就是这样干革命的吗，《直觉交易商》里介绍的成功交易者不就是这样做的吗，《华尔街点金人》里的很多人就是这样做的吗，《专业投机原理》的作者也是这样做的吗，《操作生涯不是梦》的作者本质上就是这样做的，《操盘建议》里的那些顶尖交易员也是这样做的，《混沌操作法》比尔说到的第四，第五节层的专家级交易者就是这样操作的，大名鼎鼎的索罗斯肯定也不会反对这样的操作。但是“幽灵”把这两项“众所周知”的东西提炼成了幽灵的两项规则，这是“幽灵”的贡献，甚至可以说这是给我们这些后来者的一个伟大的贡献。只有将那些最本质的东西，变为精炼的规则，才能被明确地无障碍地执行，才能进一步内化为习惯。我无法想象，当你带着一堆的概念，一堆的名词，一堆的理论，一堆的数据，如何去轻松地执行？值得庆幸的是我与“幽灵”产生了共鸣。与那些交易市场中的成功者，产生共鸣这正是希望之所在。那些“成功学”的鼓噪者最爱说的一句话就是复制成功。当然交易决不可能简单地复制，但我们完全可以将成功者和失败者作为镜子，互相印证。
幽灵规则一，是建立在“交易是失败者的游戏”以及“在被证明是正确的之前，假定是错误的”这个理念基础上的。（没准儿也受了索罗斯的影响）规则一强调的是：“你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这样做不会保证总是正确的，但可以保证你在这个游戏中生存。”“交易者通常不知道交易实际上是一个失败者的游戏，那些最善于输的人最终会赢。”（没准儿受了中国人的“善败者不亡”的影响）认识到这个高度才有可能无障碍地执行清仓。因为人有不服输的天性。人在直觉上的思考仅仅停留在对自己操作正确地期望值上，但市场行为往往是反直觉的，这就导致在“清仓”上总是非常被动。我注意到幽灵总是在用“清仓”而不是“止损”，这恐怕是有微妙的不同。“清仓”是一种主动的行为，而“止损”是被市场证明错误后的一种被动的出局。其中资金损失的差距恐怕会是几倍甚至几十倍。塔勒波在《成事在天》中说：“我从索罗斯那儿学到的就是，在我的交易公司每次开会之前向每个人说明，我们是一群什么也不知道的白痴，很容易犯错误，只是我们有幸能够认识到这一点。”
那么清仓出局要快到什么程度？幽灵说，不能让市场告诉你错了，而是你自己感觉不对劲了就要清仓，感觉不对劲，因人而异，有多种征兆，去看看“直觉交易商们”是怎么说的。索罗斯的不对劲儿，就是他会感到背疼。总之，要是让市场告诉你错了，你已经损失一大块了，对此我深有体会。

无脑

成功交易的拼图 ――读《高胜算操盘》有感

长阳经典证券书籍系列2006年出版计划中的重头戏－－《高胜算操盘》终于在5.1出版了，初读高胜算，感觉挺平实的，慢慢的读下去，才发现该书属于“润物细无声”的典范，应该写的都写了，但又不觉得琐碎，一路读来只有一句话：感觉好极了。看了两遍后，感慨良多，本人不揣冒昧谈谈读后感想及所得，芹献于各位方家，望斧正。

本书作者马赛尔.林克可归为技术派（基本面作为投资决策参考），主要涉及期货、股票等市场，部位持有时间一般为60－120分钟，属日内交易者，曾经从事过股票经纪人、期货交易所办事员、金融交易所交易者、交易经纪公司合伙人，现在除自营证券业务外，还开办了林克期货公司。最引人注目的是作者从1990年开始从事交易以来，连续7年都赔钱，经历了各种各样的错误与多次破产，终于百炼成钢，跨入了成功交易者的行列，他对错误交易行为的分析与反思可谓入木三分，对成功交易者特点的总结准确到位，更加可贵的是作者行文幽默，令人读来津津有味。另外简体版的翻译者那先生做到了翻译的信、达、雅，全书确实值得每一位交易者反复阅读、认真思考、努力实践。

言归正传，世界上有没有所谓炒股零风险的发明专利或操作技巧？如果有的话我认为一定是：永远不要入市。就像赌钱永远不会输的绝招就是：永远不要赌钱。但并不是说我们不能找到低风险、高胜算的操作方法。所谓高胜算操盘，实际就是指避免风险与报酬比率过高的不当交易，成为一名只接受那些风险偏低，绩效稳定的机会的交易者。作者特别指出：如果风险过高，无论最后结果是赚是赔，也不值得去冒险。全书共五篇（建立基础、运用消息面、技术分析、交易计划、自律）合计18章346页，其涉及的方方面面都是成功交易的一块块小拼图，只有通过读者自己的学习实践，切实领会其精髓才能在未来的交易中达致成功的境界。另外要注意作者的分析出发点虽然是针对商品交易者的，因为规则差异，可以T+0、没有涨跌停板等限制，侧重于短线交易，日内交易。但是其交易方法、操盘思路、风险管理、纪律要素同样值得广大的股票交易者来学习与效仿。本文因篇幅关系不可能面面俱到，只能就本人特别有感触的几点谈谈心得。

拼图一、对新手的交易行为分析及忠告

所有刚开始证券交易生涯的新人，都是抱着雄心万丈来准备赚大钱的，他们总是认为自己最聪明，赚钱易如反掌，亏钱绝无可能。一开始手上就买了一大堆股票（不是听来的就是自己感觉好的），不满仓就感觉没有“充分发挥”资金的使用率。如果好运遇见大牛市，手上个股开始上涨就更是自认为天下英雄舍我其谁，但好运最终也会有尽头，牛市到顶或趋势反转时他们又往往受贪婪情绪所影响，不愿意止盈（期望上涨趋势永远没有尽头），不舍得止损（以为或盼望股价总会回头），接下来慢慢的由盈变平，再由平变亏。大部分不成熟的交易者套住了的第一选择是死抱不放，有些“聪明人”还不断向下摊平成本，结果往往死得很难看。另外一些勇敢者知道要割肉斩仓，但他们为了翻本经常不顾大市的趋势方向，听了旁人的耳语后重仓杀入消息股，最后的结果往往是高位套牢，长时间翻不了身，只能够每天看着自己的股票下跌，资金曲线不断向下。新股民慢慢的熬成了老股民，于是恐惧隆重登场，明明是底部就是不敢买入，美其名曰：等待确认。等到了市场已经开始飙涨后才追高买入，接下来要么是赚了一点小利就跑掉，要么就开始了又一轮新的买入、套牢、割肉的循环。还有些交易者入市后往往不能有效控制自己的交易冲动，总是不断杀进杀出，稍有风吹草动就逃之夭夭，亏损不大但利润也很少，交易过度频繁的结果是年终结算往往是给证券公司和国家税收白打了工。没有计划、没有技术、没有纪律、没有经验的交易者这时候才知道原来在股市赚钱真的很难，七亏二平一赚果然不是骗人。

如何避免以上种种错误，书中的观点值得借鉴，首先要放低交易回报的期望值，不要好高骛远，准备好交学费。同时控制好自己的交易频率与资金投入量，记住资金是最珍贵的。然后才是认真学习。

拼图二、交易日志的重要性及要点

如何学习交易？多读书是学习，但在实战中的学习更值得推荐。其中最基本的一点要求就是通过记录交易日志来追踪自己的整个交易过程。我个人认为交易日志应该包括交易计划、每日行动计划及总结三个部分。以下要点必须齐全：1、大市趋势方向。2、资金目前状况。3、图形分析确认持仓个股的目标位并确定其新止损位（只能正向移动！）。4、关注的个股目前所处位置及属性（业绩、周线、换手、板块）。5、考察计划买入个股的趋势线、支撑线、前期低点，确定其止损价格。6、计划买入个股前的确认（投入资金量、图形上突破还是回抽、风险、目标位、下单时间及价位）。7、大盘分析及总结，持仓个股当日总结，交易情况总结。

尽管看上去有些繁琐，比较累人，但实际执行后在如下几个方面对我们有较大帮助：提高了操作的计划性、纪律性、目的性、准确性、可控性，避免了交易的盲目性、随意性、高风险。我们应该牢牢记住：“想要赚钱就不要怕辛苦，怕辛苦就千万别炒股。”没有吃苦的准备除了不断的亏本送钱外没有第二种可能。

拼图三、对消息的处理策略

依靠消息入市虽然并非错误，但大部分的交易者都喜欢凭空猜测消息公布后的方向，而且常常是与市场趋势反向操作。作为一名冷静的交易者对消息的正确态度应该是不预设自己的立场，作两手准备，等待市场反应已经尘埃落定后再决定自己的行动。在我的交易实践中就中过一次招，记得是九七年二月邓公逝世，消息公布后大盘先是下跌了9％，几乎全线跌停，我也在当天斩仓出逃，但三天后指数就回到了原来的位置，接下来连涨近三个月，涨幅高达80％。所以说听到消息后请不要如此激动，市场的实际走向才是值得关注和可信的
。
拼图四、技术分析的新发现与疑问

过去我基本上只关注日线，但是看过《多空操作秘笈》后增加了周线、月线作为趋势判断的重要依据，看过《高胜算操盘》后我又增加了5分钟与60分钟线作为操盘时的入场依据。其中60分钟线主要是用来对未来2-5天的短期趋势进行判断，5分钟线主要是用来与震荡指标相结合以便确定入场的时机。

“千万不要追价”，这可能是高胜算一书给我留下的印象最深刻的一句话，实际上我个人也认为该书的精髓也体现在这句话中。以前我喜欢做突破走势，总是在上涨中买入，加上滑移价差，成本普遍偏高，虽然有时也能够骑上大牛股，但常常是以止损告终，读了《高胜算操盘》才明白，股价一般在上升趋势中也会出现逆势的折返走势，高胜算的操盘应该是在股价回归并接近趋势线时进场，止损点设在趋势线的稍下方，这样就算趋势真的反转也不会有太大的损失，如果股价真的一去不回头，那么最好的办法还是放弃这次机会吧。

图形分析、指标使用方面，作者主要是依据趋势线、支撑、阻力位、ADX指标确认趋势强度、使用震荡指标来作入场提示、通过成交量来确认走势的有效性。其中请注意ADX指标就是一般软件中的DMI指标中的ADX线，为了直观方便在实际使用中我直接删除了DMI指标中除了ADX指标外的其他三个指标。书中所说的随机指标实际上就是一般软件中的KDJ指标，但请注意作者的超买超卖区域分别提高了5个点（分别是25、75），特别值得注意的是作者在书中指出应该使用震荡指标的通用默认参数，因为不可能有所谓的最佳参数来针对每个市场，震荡指标的重要是因为其观念重要，而不是因为某组参数特别好用。所以那些希望靠修改参数值来获得最佳交易的行为可以休矣。

出场与止损方面，我还有两个疑问，第一个是要如何设定交易的目标，该目标位置的确定实在令人头疼，我曾经试过《亚当理论》中的映射等等方法最终都放弃了，目前只能采用跟随止损的方式来自然确定交易的出场位置。第二个是止损位触及后是否需要确认。现在的股价走势震荡剧烈，经常会出现大幅打压的情况，今年的四月初我就曾经出现过同一天有三支票同时触及止损位的情况，当时尽管按照操作纪律立即止损出场，但其中有二支票过了不到半个小时就翻身向上了，令人气愤。所以止损的执行是否需要时间来确认呢？这个时间又是多少？目前正在探索中，那一位有这方面心得的也请多多指教。

拼图五、并不神秘的交易系统

作者指出，认为交易系统必须运用电脑程序编写是一个错误的想法。实际上交易系统并不一定要非常精密复杂，也没有必要非常明确，更不必是电脑化系统，它只是一套可供遵循的交易行为指南，一个空白信封的背面，就应该容得下所有的交易法则，这就是作者的结论。当然简单是一回事，如何适应个人的交易风格，如何严格遵守信号，如何进行完整的测试就非常复杂了，书中测试部分的曲线套入及最佳化程序部分（P247-P249）值得每个准备建立交易系统的人反复阅读，所以千万不要相信某些交易系统所标榜的过去百战百胜的历史记录，它们在未来可不一定有用，换了一个测试样本说不定结果也会惨不忍睹。

拼图六、资金管理的重要性

通过一定的实践，阅读相关书籍，很多人都能够对走势、个股情况、进出场点说得头头是道，但真正的实战他们就是不赚钱，为什么？这是因为缺失了重要的资金管理拼图。如何衡量风险效益比？如何确定每一笔交易的最大损失？如何确定部位规模？如何认赔？如何加码？这些都是属于资金管理的范畴。在所有的坐庄计划书中，资金管理的好坏往往也是其坐庄成败的关键。首先要确定坐庄的投入资金总额，然后要对政策、大盘、目标个股的风险效益进行评价，底部吸筹阶段投入资金总额及持有部位规模，打压吸筹所需筹码规模及资金金额，拉升阶段的准备资金额度，出货方法及利润管理……每一步都同资金管理息息相关。但纵观多本证券书籍，资金管理基本上没有人提及，或者有也是轻轻一笔带过，所以我认为资金管理才是许多赢家真正市场制胜的关键。

拼图七、不能自律是普通交易者的最大缺陷

虽然大部分普通交易者入场的目的是赚钱，但在清醒的旁观者看来他们的行为似乎就是――瞎折腾。市场趋势明显向上却要抛出做空头，资金总额不多却要同时持有十几只股票，从不空仓否则心痒难耐，一日三变没有交易计划，孤注一掷不管市场好坏，拒绝认错最后失败收场。没有纪律约束的交易者相当于赤手空拳不带氧气瓶去爬珠穆朗玛峰，不是天赋异禀成功登顶的可能性几乎为零。而且交易还能让人产生许许多多的负面情感，如恐惧、贪婪、幻想、失望……所以只有冷静自信的交易者通过百折不挠的考验才能跨入成功的殿堂。

结语：

    在长阳论坛有网友说：“高胜算的作者原创的东西太少。”我认为，交易的原则是通用的，能够做到像作者那样进行系统的整合并身体力行已是令人敬佩，当然更关键的是如何在实践中有效的运用这些原则来提高我们的交易质量。一块块的交易拼图就是各种各样的理论，我们在书籍中学习理论，在实践中验证理论，去伪存真、优胜劣汰，再通过理论来指导自己的实践，逐渐形成自己的交易风格，最后达致随心所欲而不逾矩的大道，这个过程就是完成整个成功交易拼图之路啊。
                                                         zhtax1  于 2006.06.06

（长阳读书俱乐部）

步步为营　走向赢家——《高胜算操盘》精读心得

在充满智慧和竞争的资本市场中生存下来已是不易，能做到脱颖而出成为赢家更是难得！那么，成为赢家的步骤和奥秘是什么？长阳策划的这本《高胜算操盘》给出了答案。

《高胜算操盘》是一本教导我们如何培养成功交易者心灵构架的书。作者马赛尔•林克以细腻、负责的口吻，通过阐述自身的惨痛经历和其他交易员身上的真实案例，让我们判断和掌握交易生涯中哪些事情该做，哪些事情不该做；通过讨论成功交易者最重要的各种素质和相关问题，帮助我们掌握胜算，学习避免已知的缺失。不仅如此，在每章结尾处，作者又特别以总结摘要形式引导我们辨识与交易相关的长处和短处，以帮助我们早日踏上赢家道路，可见作者之用心良苦。

众所周知，金融交易很简单，任何人只要有几千块钱，就可以开始。可是事实真相却是，在所有商品交易者或股票交易者中，大约有90％处于亏损状态。面对这个结果，太多的失败者和旁观者或者抱怨市场不公，或者认为从来就没有人能够在市场中稳定获利，却很少有人去反省和深思发生亏损的行为与原因。更为严重的是，这些恶劣的负面舆论严重打击我们信心的同时，更挡住了我们正确看待市场的视野。我当然也不例外一直处于半信半疑中。直至《高胜算操盘》的出现，我一下子被深深吸引。书中全面、深刻、细致的分析几乎梳理了我整个头脑，我初次意识到自己原来竟有那么多有关交易的误区和盲点。然而这又何尝是我个人的误区和盲点，有足够的理由说明这几乎是每个失败者和迷茫者的误区和盲点。例如，我们把交易看得过于简单；把自己能力估计过高；没能认识学习和交易的代价；不断重复相同的错误；缺乏长期抗战的信念；不懂得也不会制定交易计划；不了解交易工具原理；没有得心应手交易工具；不知如何正确判断高胜算和低胜算交易；轻视纪律规范的重要性等等。值得一提的是书中的这些理念都来自于睿智先贤的漫长努力，作者于1990年开始从事交易以来，连续七年都赔钱，1998年之后才出现关键性的转变，这经验显然是万分珍贵。

美国思想家乔治.克拉森曾说：没有思想的行动不是聪明的行动，没有理智的思想不是高明的思想。成功向来只属于那些有准备的头脑。《高胜算操盘》无疑会帮助我们拥有一个理智的思想，助我们踏上赢家成功之路。因此我认为，这本《高胜算操盘》是必读之书，进阶好书。每位有志成为交易赢家的朋友都当学习之，悟之。



当然，如作者所说，《高胜算操盘》一书很难拟定一张清单，列举交易成功的充分要素，金融交易也不是阅读一本《高胜算操盘》就能精通的玩意儿。但我十分认同作者的这个观点：如果了解如何掌握胜算，能够克服自己情绪干扰，拥有充分的决心与意志，而且愿意辛勤工作、不断练习，那么每个交易者都能够摸索出属于自己的成功门道，以至加入赢家行列。

不过，作者所阐述的五个篇章并不是得到我同样的热爱，相对来说，我更喜欢第一篇、第四篇和第五篇，我感到这三个篇章比其他两篇给予了我更多的思想改观，一方面让我深切明白赢家之道在于清醒的头脑、周密的计划；在于及时的行动、合适的地点。一方面让我在今后的交易生涯中永远不会埋怨他人。一如作者所说：如果操作绩效不理想，那是你的责任，不是别人的错；如果价格撮合不佳或赔钱，那是你的错，不要怪别人；如果有人误导你，那是因为你相信他；如果自己表现欠佳，不要找籍口，不要推卸责任。否则，你就不会进步，因为你不认为自己有错，所以也不需要改正。如果你想成功，就承担起亏损的责任，不要怪罪市场或他人。

记得著名思想家弗兰西斯.培根说过这样一句话：书籍好比食品。有些只须浅尝，有些可以吞咽，只有少数需要仔细咀嚼，慢慢品味。

我想，《高胜算操盘》该归属于后者。

                                                              婉洋591

好书

幽灵的礼物      阿瑟·L·辛普森    长阳会员  ￥28.00
通向金融王国的自由之路    范·K·撒普    机械工业出版社  ￥28.00
股票大作手操盘术    杰西·利沃莫尔    企业管理出版社  ￥20.00
短线狙击手      乔治·安杰尔    广东经济  ￥36.00
股市奇才      杰克·施瓦格    海南    ￥28.00
股票作手回忆录      爱德温·李费佛    海南    ￥19.80
华尔街点金人（新金融怪杰）  杰克·施瓦格    西苑    ￥19.80
高胜算操盘      马赛尔·林克    广东经济出版社  ￥48.00
金融炼金术      乔治·索罗斯    海南    ￥24.80
克罗谈投资策略      斯坦利·克罗    中国经济  ￥15.00
炒股的智慧      陈江挺      经济科学  ￥22.00
1000%的男人      菲阿里      中国三峡出版社  ￥38.00
期货市场技术分析    杰克·施瓦格    地震出版社  ￥80.00
弹无虚发交易方法    约翰·内托    地震出版社  ￥45.00
日本蜡烛图技术      史蒂夫·尼森    地震出版社  ￥60.00
专业投机原理      维克多·斯波朗迪  宇航出版社  ￥48.00

感谢楼主!!

谢谢

都是好书呀！

谢谢提供，收藏学习。

今日介绍《  日本蜡烛图技术  》
书名：日本蜡烛图技术   
作者：（美）史蒂夫•尼森
简介：前言
　　有一种技术分析理论已经经受了数百年的洗礼，但是我们居然几乎一无所知；这种理论是一位多面
手，能够与任何西方技术分析工具合而为一、相得益彰；这种理论应用起来既充满乐趣，又得心应手、
十分得力。阁下有意学一学吗?如果您已经心动，那么妙得很，本书讲的就是这门技术分析理论，日本蜡
烛图技术。无论您的技术分析修养深还是浅，您都会发现它是一个无价之宝。
　　说起来，日本的蜡烛线图比西方的线图、点数图的辈分都老了许多。蜡烛图技术激动人心，蜡烛图
技术充满力量，蜡烛图技术富有趣昧。使用蜡烛图，能够增进您的市场分析技能。在本书中，我列举的
例子主要来自美国的市场但是，同样的工具、同样的技巧，对于任何市场基本上都是适用的。
　　借助蜡烛图技术，我们既可以进行投机交易，也可以进行保值交易。蜡烛图技术既可以应用到期货
市场，也可以应用到股票市场、期权市场，或者适用的其它任何领域。通过本书，您将发现蜡烛图技术
为市场分析添上了新一个空间维度。
　　如果您从来未曾见到过蜡烛图，也不必紧张。我在写作本书时，出发点就是假定您对这门技术还不
了解。实际上，对于绝大多数美国和欧洲交易界和投资界的朋友来说，它确实是很新鲜的。
　　如果您是一位久经沙场的技术分析老手，那么您将发现，一旦把日本蜡烛图技术与您的其它技术分
析工具结合起来，就能造就一种强大的技术合成体。在本书中，关于将蜡烛图技术与西方技术分析工具
融为一体的一章，可能激起您的强烈兴趣。
　　如果您是一位业余的技术分析爱好者，那么您将发现，蜡烛图技术单独作为一门图表分析技巧，也
是极其有效的。为了便于您的学习，我在书末附录了两份术语表，包括本书用到的全部西方技术分析术
语和日本蜡烛图技术术语。
　　日本的技术分析学问源远流长，经历了数百年的进化发展。然而，令人惊异的是，我们从不知道，
日本人是如何用他们传统的技术分析工具——称做蜡烛图——来研究我们的市场的。面对这种现实，只
要一想到他们在金融市场上厕身于最大型的交易对手的行列，那么您必然寤寐难安。日本人属于重量级
的技术型交易商。如果您掌握了日本人使用蜡烛图技术分析我们的市场和他们的市场的诀窍，那么，无
疑有助于揭开“日本人将做何动作?”的谜底。
　　日本人采取西方技术与蜡烛图技术于相结合的方式分析市场，为什么我们不可以如法炮制呢?假如您
不打算学习日本蜡烛图技术，那么，您的竞争对手一定会得手！要是您喜欢生动形象的技术术语，比如
“上吊线”、“乌云盖顶”、“黄昏星”等，那么，这本书正是为您而作。目前，大多数资讯服务系统
均提供蜡烛图资料，要是您已经订购了其中的一套，而且愿意学一学怎样使用这类图表，那么，这本书
正是为您而作。
　　在本书的第一部分，您将学会如何绘制蜡烛图，并掌握研读50种以上蜡烛线和蜡烛图形态的方法.这
一部分将逐步地、明晰地为第二部分打下坚实的基础。在第二部分，您将学习如何将蜡烛图技术与西方
技术分析有机地结合起来。
　　本书不可能使您对市场大彻大悟。然而，它将为市场研究开辟一条崭新的道路，将擦亮您的双眼使
您看到日本蜡烛图如何能够“照亮”您的交易前程。
　　本书系美国技术分析家史蒂夫•尼森的技术分析名著，“japanese Candlestick Charting Techni
qes”(纽约金融学院，1991年)的中文译本。本书对日本蜡烛线图分析技术进行了全面、实用的讲解。本
书内容全面、条理清晰、语言平易，其图例典型、生动，覆盖了期货、债券、股票、外汇等各类市场，
因此，既适合初入股票市场、期货市场的新手，也对技术分析老手有很大稗益。
　本书出版后，数年之间就已经厕身于市场技术分析的经典之列。这并不奇怪。作者本来在西方技
术分析领域已经颇有造诣，后来对蜡烛图发生了浓厚的兴趣。多年来，他埋头探索，勤于向日本同行学
习在实际市场操作中百折不挠地广泛实践，所以最终能够修成正果，在本书中将蜡烛图技术的真话娓娓
道来。另一方面，由西方人来介绍东方的技术分析方法，而作者恰巧在西方技术分析和蜡烛线图技术上
均有很高的修养，因此，本书的一个重要特色就是，恰如其分地将东、西方技术分析方法结合起来。
　美国金融界名家对《日本蜡烛图技术》一书的评论 ：
　本书是对技术分析书面资料的一项激动人心的、价值不菲的充实。它以详实、流畅、精辟易懂的语言
，有史以来第一次，将这门古老的东方技巧介绍到美国交易者面前。“蜡烛图”相对于现有技术分析体
系，不仅具有高度的‘增加价值’，而且引入了全新的视角……实质上，这就确保了蜡烛图技术必将受
到广泛的、衷心的欢迎。
　　　　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－约翰•墨菲 　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　JJM技术分析顾问公司总裁
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　《期贷市场技术分析》作者
　
　本书是一项杰出的探索、研究、翻译成就……它不仅全面周详、内容丰富，而且文笔流畅、引入入
胜。史蒂夫的工作干得实在漂亮，他将日本的蜡烛图技术与传统的西方技术工具结合起来，相互补充相
互配合，并且用大量的优秀图例把这个概念清晰地作了说明……我敢担保，这本书将成为有关内容标准
教材。
　　　　　　 －－－－－－－－－－－－－－－－－－格里菲斯 卡培尔公司高级经理
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　英国技术分析师协会主席 　　
　　对于严肃的证券或商品交易者来说，《日本蜡烛图技术》是一本必读书。本书具有决定性的意义它
以平易近人、直截了当的语言讲解了这门东方技术。本人已经从事市场技术分析15年，担任基金经理20
多年了……现在，我已经从线图形式转向了蜡烛图形式。我相信，任何一位技术分析师只要读过本书，
都会像我一样发生这种转变。
　　　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　H．贝克
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　贝克公司总裁
　
　尼森的著作具有征服人心的质量，读完它，令我难以掩饰内心的激动……读他的书，是一种享受。
显然，这是有数的最佳投资参考书之一……我们强烈地推荐这本书，毫无疑问，它将成为一册市场分析
经典。
　　　　　　　　　 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－　巴勃考克
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　《商品交易消费者评述》主编
目录
第一章 引论
交代一些背景
我是如何学习蜡烛图技术的
为什么蜡烛图分析技术赢得了全世界范围内交易商和投资者的青睐?
本书包括什么内容?　
某些局限性
技术分析的重要性
第二章 历史背景　
第三章　绘制蜡烛图的方法
蜡烛图线的画法
第四章 反转形态　
　　锤子线和上吊线
　　吞没形态(抱线形态)
　　乌云盖顶形态(乌云线形态)
　　刺透形态(斩回线形态)
第五章 星线　
　　 启明星形态
　　 黄昏星形态
　　十字启明星形态和十字黄昏星形态
　　流星形态与倒锤子形态
　　 倒锤子线
第六章　其它反转形态
　　 孕线形态
　　　十字孕线形态
　　　平头顶部形态和平头底部形态
　　　捉腰带线
　　 向上跳空两只乌鸦
　　　三只乌鸦
　　　反击线形态(约会线形态)
　　 三山形态和三川形态
　　 数字3在蜡烛图技术中的重要性
　　　圆形顶部形态和平底锅底部形态(圆形底部形态)
　　 塔形顶部形态和塔形底部形态
第七章　持续形态
　　　　窗口
　　　　向上跳空和向下跳空并列阴阳线形态
　　　　高价位和低价位跳空突破形态
　　　　跳空并列白色蜡烛线形态
　　　　上升三法和下降三法形态
　　　　 前进白色三兵形态
　　　　 分手蜡烛线形态
第八章　神奇的十字线
　　　十字线的重要性
　　　市场顶部的十字线
　　　出现在长长的白色蜡烛线之后的十字线
　　　长腿十字线和黄包车夫
　　　　墓碑十字线
　　　构成支撑水平和阻挡水平的十字线
　　　三星形态
第九章　蜡烛图技术汇总　
　　　　　多技术方法共同参照原则
第十章　蜡烛图信号的汇聚
第十一章　蜡烛图与趋势线
　　　　蜡烛线图的支撑线和阻挡线
　　　　破低反涨形态与破高反跌形态
　　　　极性转换原则
第十二章　蜡烛图与百分比回撤水平
第十三章　蜡烛图与移动平均线
　　　　简单移动平均线
　　　　加权移动平均线
　　　　 指数加权移动平均线与MACD摆动指数
　　　　移动平均线的用法
　　　　双移动平均线
第十四章　蜡烛图与摆动指数
　　　　摆动指数
　　　　相对力度指数
　　　　如何计算
　　　　 如何运用
　　　　 随机指数
　　　　如何计算随机指数
　　　　如何，应用随机指数
　　　　动力指数
第十五章　蜡烛图与交易量、持仓量
交易量与蜡烛图
权衡交易量(OBV)
OBV与蜡烛固
即时交易量(TM)
即时交易量(TM)与蜡烛图
持仓量
持仓量与蜡烛图
第十六章　蜡烛图与艾略特波浪理论
艾略特波浪理论的基本概念
艾略特波浪理论与蜡烛图
第十七章　蜡烛图与市场剖面图
　　市场剖面图与蜡烛图
第十八章　蜡烛图与期权交易
　　　　期权的基础知识
　　　　期权交易与蜡烛图
第十九章　利用蜡烛图进行保值交易
第二十章　我是如何应用蜡烛图的
结语
术语表A　蜡烛图技术术语及示意图小词典
术语表B　美国技术分析术语人
参考书目
索引

《日本蜡烛图技术》讨论（读书会专贴）    (来源于网络)

作为读书会的第一篇帖子，仅当抛砖引玉，希望朋友们能积极参加讨论。

《日本蜡烛图技术》算得上是k线理论的总纲，理论价值和实战价值都非常高，所以值得认真学习。我仅对我个人学习中遇到的一些问题，以及一些我个人认为值得注意的地方加以阐述，有不足，和有失偏颇的地方，希望朋友们给与补充和斧正，谢谢您。

首先要明确一个问题，在西方技术分析中，趋势是第一前提，在k线理论依然如此。举例说明，反转形态中的上吊线要求出现在明确的上升趋势后，哪怕是短期的也好。锥子线要求出现在明确的下降趋势后，哪怕是短期趋势也好。也就是说，反转形态，反转的是原有趋势，并且注意，反转不是全部意义，而是反转或者改变原有趋势。下降趋势后的一根锥子线的出现后，不一定会转为上升，也许是转为横盘。其次，各技术层面存在相互制约的情况。比如，明确的上升趋势后的一根上吊线，就单一层面而言，它是明确的上吊线，但是，有些情况下，这种形态就不足以说明它是上吊线。比如：前期下降趋势中有一明显的缺口（尤其是突破性缺口），股价见底回升，刚刚有效突破该缺口，这时候立刻出现一根“上吊线”，而该“上吊线”的下影线刚刚就在前缺口区域，这时候，我个人认为这就不能是一根明确的上吊线，因为我无以认定它是显示对缺口位置的试探（按照缺口理论，前期缺口背回补以后，往往形成一个明确的支撑和压力位，股价往往会对该位置进行试探），还是股价转为疲软。同时涉及到上吊线和锥子线的根本作用，上吊线表示的是，上升中多方遇空方打压，股价已经不够坚挺，有转为疲软的意义。而锥子线表示的是，对底部的试探，或者对一定支撑水平的试探。

该书对具体形态的买卖点提出了明确的意见，但是很多问题在实际中的应用还要灵活的对待。比如上升三法。一根长阳后，连续三阴，包含于前一阳线，随后一根阳线吞没三阴并超过前阳线高点，创出新高。书中明确地提出，后一根阳线创新高是明确地介入点，但是实际运用中并非如此，在上升趋势中，缩量回调，三阴不吃一阳，本身就构成了一个合理的介入点，尤其在强势市场的强势各股，而不必一定要等待再次的长阳新高。因为三阴不吃一样，尤其是明显的缩量阴线，表明空方明显的无力，而下跌仅仅是多方以退为进，蓄积力量的过程。

书中明确提到了，蜡烛图和西方技术分析的联系和区别，但是，我个人认为更关键的问题是西方技术分析和蜡烛图的相互制约的，辩证的关系。还是举例说明：孕线形态，是反转形态，要求后一根蜡烛线的实体包含于前一根蜡烛线的实体之内，而不必在意影线，问题就在于影线里面。比如一个周线的孕线形态，而后一根蜡烛线有一定的上下影线，这就不一定是明确反转形态，为什么呢？我们把周线展开成日线，我们所看到可能恰恰是一个尖旗形，一个西方技术里面的标准中续形态（尖旗形是短期形态，三角形是中期形态），那么这个孕线到底是反转形态，还是中续形态呢？这要从我们对形态所阐述的内涵来看。就我个人认为孕线所表达的主要是，市场正在朝某个方向健康的运动，突然停滞不前，股价被收缩在一个比较小的范围内，表示原有趋势的推动力，突然减弱，消失。而尖旗形代表，多方上攻暂停，需要休息一下，而空方在这个位置更为无力，无法给于多方有力的打击，股价波动区间逐步缩小。那么我们如何判断这个孕线的性质呢？我想答案已经有了。

不要轻易以为自己学会了蜡烛线，我们说个刺透形态，股价下跌之中，一根中阴以后，第二天股价低开收阳，收盘价刺入到前一根阴线实体的50%处。这个形态怎么说明呢？我们打个比方，一个人打出一拳，胳膊本来已经伸直了，但是他还想将拳头向前推进一点，他的办法就是翘起脚跟，身体前倾，而这个时候他将站立不稳，如果对方在这个时间反击，出拳的人将受到颠覆性的打击。中国武术的一种打击技巧，讲求的就是，在敌人旧力已衰，新力未起的时候打击敌人。而在蜡烛图而言，一方在对方比较衰弱的时候采取攻击，这是很明确的机会，但是打击是否能连续，有效，直至将对方击垮呢？这里面体现了对风险和机会的认识，以及我们该采取什么样的态度对待的问题。也就是说，我们学习蜡烛图最终要上升到哲学角度，深刻理解了蜡烛图当中的哲学思想，才算真正的学会了蜡烛图技术。

最后，我需要阐述一点，出入股市，初学蜡烛图的朋友，在运用的时候一定要考虑到蜡烛图的历史背景，他最初被运用在米市，也就是说，这个市场比较大，人为可操纵的可能性比较小。所以蜡烛图所体现的是正常的，自然的态势。最初的蜡烛图技术的掌握者，即使可以操纵米市，也是应用了蜡烛图技术看出了市场处于某种自然状态下从而采取相应的操纵手段。所以在可操纵性更强的市场，蜡烛图的使用是有一定局限性的，所以初学者最好能结合一些专门介绍主力，庄家的书籍来配合蜡烛图技术的使用。

暂且总这些，有不足的地方希望朋友们给与补充和指正，希望大家多多参加讨论，谢谢。

打开专业投机之门

——我读《专业投机原理》

《专业投机原理》一书的作者，是在华尔街有“华尔街终结者”、“操盘手维克多”之称的维克多·斯波朗迪。维克多做过２５年的基金管理人，他曾在１９７８年－１９８９年取得连续１２年赢利（年均赢利７０％），其间没有任何一年亏损的骄人战绩。

  首先需要解释的是书名中“投机”一词的含义，维克多所理解的“投机”的含义与我们通常所理解的“投机”一词不同。维克多认为，任何市场中都存在三种价格的趋势：短期趋势、中期趋势和长期趋势；市场参与者存在三种基本类型：交易者、投机者和投资者。那些交易活动集中的短期趋势的市场参与者被维克多称之为“交易者”，“投资者”则是那些主要考虑长期趋势的人，而专注于中期趋势的参与者则称为“投机者”。维克多本人，就是专注于市场中期趋势的“投机者”。从维克多对投机者的界定不难看出，他所理解的“投机”就是参与市场中期趋势的交易活动。

任何一个取得巨大成功的市场人士，必然有其独特的市场哲学，维克多自然也不例外。维克多指出，“我的投机方法综合了各方面的知识，包括：胜算、市场与起交易工具、技术分析、统计概率、经济学、政治学、人类心理学以及哲学”，这看起来是一套非常复杂和烦琐的方法。但维克多认为，将上述所有领域的相关知识浓缩为可以直接运用在市场中的原则，复杂的体系可以简化为相对单纯而易于处理的根本观念。《专业投机原理》完整地反映了维克多的投机哲学。《专业投机原理》原书为上、下上卷。上卷由两篇构成，第一篇为“建立基本的知识”；第二篇为“迈向成功的决心：情绪的纪律”。下卷由四篇构成，内容分别是：“基本分析”、“技术分析”、“选择权交易”和“交易者的心理构架”。从这些篇章来看，该书的确是一本大部头的综合教材，有志于成为职业投资人的朋友，一定要认真研读此书，相信此书将为很多朋友开启专业投机之门。下面我仅从两个方面谈读《专业投机原理》一书的一些感受。

重新认识道氏理论

在一些人的眼中，道氏理论是空洞的，不具有任何实战意义。而身为基金管理人的维克多却是道氏理论的追随者，对道氏理论专门做过深入的研究。维克多根据道氏理论关于“趋势”的原理，统计出美国股票市场历史上的短期、中期、长期趋势的幅度和时间，然后将之简化成交易格式，用来指导其投机活动。维克多有一种评估市场风险的方法，就是利用道氏理论，通过对市场历史数据的统计，总结出市场平均寿命的历史分布，并根据这种历史分布，对照现行市场的状况，评估出现行市场的风险－报酬比例。维克多指出，道氏理论是在混沌的市场中寻找秩序的简单、可行的方法。纵观《专业投机原理》一书，维克多所使用的技术分析工具（如１－２－３法则）都是非常简单、实用的，没有任何新奇和复杂的东西，而这些分析工具都完全是建立在道氏理论之上或从道氏理论演化而来的。维克多认为，一个人如果希望真正了解市场的行为，他需要拥有一套不可或缺的知识：道氏理论。也许正应了那句话，大道至简！对我们来说的确需要重新认识道氏理论。

一致性经营的事业哲学

作为投机者，维克多的目标是：在经济独立的情况下保有自由，经年累月地稳定赚钱。维克多把自己的交易生涯视为一种事业经营，发展出一套自己的事业哲学。维克多“一致性的事业哲学”基于三项原则，按重要性排列如下：保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬。“保障资本”是其最核心的原则，正如许多专业投机者、投资人所认为的，在交易活动中，他们最先考虑的是市场的风险而不是主观期待的利润。在保障资本的前提下，维克多认为还必须培养“一致性的获利能力”，即在低风险的条件下持续获利的能力。在风险的评估上，维克多最多只接受１比３的风险报酬比率，只有在这样的风险报酬条件下，才可以长期维持一致性的获利能力。维克多指出，“追求卓越的报酬”原则是指在报酬和风险之间存在合理关系时，才会以更大的风险追求更高的资本报酬率，但这并不意味着维克多改变其风险报酬准备，而仅仅是增加头寸规模，维克多也称之为“积极地承担风险”。具体的操作方法是：在获利的前提下，仍然占有胜算，从获利中投入更多的风险金，增加头寸规模，用先前的获利或小的亏损作为代价去追求更高的资本回报率。

维克多的“一致性经营哲学”包含着关于风险控制和资金管理的原则，许许多多成功市场人士都有类似的市场生存原则。但正如维克多所说的，如果你能真正理解其中的精髓，它们将指导你从市场中获利。但是，要实际运用这些观念，你仍然需要更多的知识。当然，按维克多的想法，你完全可以在《专业投机原理》一书中找到这些知识。

正如本文开头所说的，《专业投机原理》一书系统地反映了维克多的投机哲学，除了通常的市场知识，书中还包含了大量的心理学、经济学、政治学方面的知识，大大开阔了我们学习投机知识的视野。尤其值得一提的是，维克多对经济学、经济循环的本质有着深刻的认识，这使他能够把握宏观经济脉络，从容地进行投机活动。维克多这种宏观的投机视角，无疑是值得那些有志于成为中国未来的基金管理人的朋友们去借鉴和学习的。

d

谢谢提供

谢谢提供！！

谢谢提供！！

谢谢楼主！加油！！！！

谢谢提供

http://www.li20.net/thread-536536-1-1.html

感谢支持，贴错地方了。

目录



第一部分：变化的市场和技术是如何影响交易结果的
1． 市场和交易的变化所带来的冲击 变化的因素影响市场和价格 技术分析 进化与退化 结构性的变化：季节性 市场的演变
2． 评判市场的本质 屏幕上显示的是历史 执行问题以及绩效 全球化：同时反应 总是存在的因素 变化和发展
3． 合理的期望带来可行的目标 有得必有失 让计算机来做 系统的使用 期望 4． 风险和回报 风险偏好 风险和回报的标准化 在货币投资组合和债券投资组合中作一选择 不同时间周期对同一事件的描述是不同的 确定可接受的风险 将风险和报酬情况图形化 分散投资和降低风险 将常识加入统计结果中 毁灭性风险 利润目标 小结
第二部分 使用新旧交易工具来达到合理的目标
5。 获利平仓 获利平仓的一个测试 结果 利润目标和时间 使用多于一个利润目标的好处 小结
6。 用于控制风险的止损具有多重角色 风险控制的必要性 风险保护还是虚幻的希望？ 测试一个带有止损的系统 止损可能会与策略相冲突 在有止损与无止损的情况下管理风险 小结
7。 理解价格突变 交易风险通常高于期望值 价格突变的类型 价格突变对于一笔投资的冲击 处理价格突变 管理一个价格突变 小结
8。 更聪明的趋势跟踪技术 预期和跟踪 趋势交易 自适应的方法  自适应移动平均线 交易规则 测试AMA 将自适应移动平均线编程
9。 计算机自学、神经网络和新技术 教学过程：由训练者开始 人工智能和模式识别 含有专家系统的应用软件 神经网络 模糊逻辑
第三部分。使一个交易策略更坚韧
10。测试坚韧度 过度适应 将坚韧度和参数选择分离 原理 测试过程 第一部分：决定将测试什么 第二部分：决定如何测试 第三部分：评估结果 第四部分：选择特定的参数来交易 第五部分：实战以及观测绩效 其他重要的实战指导方针 小结
11。提高现有系统的绩效 衡量和测试系统的预期能力 你观测什么 预期 过滤系统信号 将优化的概念反过来用 隔夜风险 杠杆，成本以及趋势的速度