G解百：品牌商业股 重估有望升值30亿

凌俊杰   杭州新希望


近期人民币汇率再次成为了全球关注的焦点，在市场力量的推动下人民币汇率连创新高，各方面普遍预期新一轮的人民币汇率波动幅度将进一步增加，这种格局下二级市场上商业、地产类个股表现相当抢眼，我们认为人民币升值是长期的趋势，因此建议投资者操作上立足长远，深入挖掘价值被严重低估的个股，如（600814）G解百，该股杭州西子湖畔的商业中心土地重估资产增值在30亿左右，加之业绩暴增、并购重组等题材，目前5元的股价加速突破行情已可谓一触即发。

坐拥西湖黄金地段 资产增值30亿

公司最具震撼力的是其30亿元的资产增值题材。公司地处杭州市西湖最繁华的商业中心地段，是一座集商场、宾馆、餐饮、娱乐、停车场于一体的购物中心，经营面积10万平方米，其中纯商业地产面积约8万多平米；同时，公司旗下的杭州新世纪大酒店及新世纪商厦也位处西湖附近，占地共8800平方米。近年来杭州房地产价格的飞速上涨，使公司的商业地产也出现了惊人的增值；目前公司商场所处地段商业物业的售价保守估计约为3万元/平方米，因此公司仅物业价值就增值30亿元，相当于每股净资产达到13元，其投资价值极其巨大；而西湖风景区每年近3000万人次的游客，又为公司带来大量商业消费，这又直接提升了公司的经营业绩。同时，公司子公司解百义乌商厦是义乌市最高档的百货商店之一，建筑面积7600平米，地处义乌最繁华地段，商铺均价格在2万元/米，增值潜力也相当巨大。可以预见，随着人民币的持续升值以及国家商务部对大型购物中心、超市等进入门槛的提高，公司的商业地产资源的增值空间将更大巨大，其“钱程”似锦。

业绩持续暴增 并购重组爆发

公司作为“中国商业名牌企业”，是杭州市著名的商业零售业巨头，具有突出的区域垄断优势！近年来，公司积极从传统零售业向现代百货业转型，并因此进入了超常规发展的黄金周期，公司06年一季度净利润同比增长123％；06年上半年净利润同比增长209％，公司还预计三季度业绩增长200％以上，其业绩的持续暴增实在令人艳羡不已！也正是凭借着巨额的资产增值及业绩的高速增长，公司吸引了各路资金的高度关注，特别在银泰系举牌抢夺杭州另一家百货类上市公司——百大集团控制权的背景下，实力雄厚的上海邦联也开始大举增持G解百的股份，公司半年报披露，上海邦联系在06年一季度大幅增持公司股票的基础上，二季度继续大幅进行增仓，其抢夺公司控股权的意图已相当突出，而目前公司第一大股东的持股比例仅为26％，未来为了争夺控制权势必在二级市场大举买入股票，从而大幅推动公司股价的上涨，其潜在的并购重组题材极具爆炸性！

井喷行情 一触即发

该股作为老牌商业股目前同时具备资产重估和餐饮消费概念两大热点投资主题，而随着国内零售业垄断程度不断加强，该股随时有望爆发类似G百大的股权之争，尤其在当前该股第一大股东的持股比例仅为26％，而同业竞争者二级市场增持股份的格局下，该股股权之争将随时引爆股价飑升，短期人民币加速升值直接刺激了地产概念股走强，该股井喷行情一触即发。

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