新希望*分析报告（0821）
运行平稳 短期难以选择方向
本周市场运行平稳，总体保持震荡整理状态，大盘在千六一线的反复震荡基本确立了该点位作为短期市场运行轴心的地位。由于后市影响市场的不确定性因素并不多，大盘的运行主要依靠市场面的变化，而就短期的市场面来看，资金面的供给错位和短期热点缺乏等情况难以在短时间内改变，因此要产生推动大盘选择方向的动力的可能性几乎不存在，下周延续短期运行趋势，围绕千六反复震荡的可能较大，而个股机会将进一步降低。
从短期大盘运行环境分析，积极因素和消极因素基本平衡，有形之手对市场的调控和场内的做空动力的博弈并没有分出胜负，因此大盘并不具备改变短期运行状态的条件。周初大盘之所以在探低1550一线后急速上攻并收复千六失地，与IPO下周恢复有密切的关系，如果在市场极度弱势的情况下恢复暂停的IPO，显然对市场不利，对IPO也没有好处，尽管在千五、千四同样可以发新股，但那样只会两败俱伤，一个较为宽松的环境是有利于淡化发行影响、促进市场更加平稳的运行的。因此我们注意到1550一线几大指标股迅速企稳扭转了下跌局面，而近期的弱势权重蓝筹中行大幅反弹则助大盘一举收复千六，非市场性因素在这一过程中发挥了重要作用，这也是大盘欲跌不跌的重要原因，后市来看，这一因素仍将对大盘的运行起到积极作用，最起码在稳定指数方面将起到重要作用。
而影响大盘将反弹行情引向深入的消极因素仍然是资金面的因素，尽管目前市场资金充裕，但参与的积极性相当的低，如何改善资金消极入市的态度是当务之急，但这在短期内改变的可能性相当小。上市公司基本面因素和某些偏颇股市新政仍将制约资金入市的积极性。就基本面而言，企业营业利润的下滑势头有望得到制止并产生拐点，但这个过程来得并不容易，短时间内仍将困扰价值投资理念的下的选股积极性，而股市新政方面，尽管经过试错后会有所改进，但这同样需要足够的时间来消除前期做法带来的消极影响。上述因素还将制约大盘一段时间。
就下周而言，新股发行和再融资再度启动是影响大盘的重要短期因素，但经过积极思考后的融资进程有望更加理性，预计对市场的影响不会太大，因此影响大盘运行的主要因素还是上述两个因素，大盘有望在平稳中运行，等待突破的时机。操作方面，下周次新股方面预计将有一定的表现，国航目前并没有太大的估值压力，后期将平稳运行，受该股影响短期走低的次新股有望掀起小反弹；奥运题材，今日G路桥大幅上涨，板块行情有望在中报披露后再度启动，值得重点关注；ST板块，由于该板块未股改的较多，相信后期能够推出比较合适的方案，行情值得期待。另外，随着中报披露接近尾声，得到机构大力增持的股票有望摆脱大盘走势逐步上扬，可以跟踪。
宏润建设：次新股概念 后市做多核心
从近期新股上市首日的表现情况可以看出，一般中小板新股上市首日平均换手率超过70%以上，沪市新股由于流通盘相对较大，但首日换手也都超过50%，即使像中国银行这样的超级大盘股，首日的换手率也达到51.06%，显然如此巨大的筹码转换，进一步显示出场内资金对次新股的偏好程度。我们认为对比其他板块，次新股在筹码分布存在明显的优势，由于上市时间较短，上行压力相对较轻，大盘一旦企稳次新股将迎来一次莫大的表现机会，因此调整市中建议投资者积极关注盘中次新股机会，今天我们推荐的是（002062）宏润建设，该股具有地铁概念，连续调整后强烈反弹有望随时展开。
市政建设龙头 前景看好
公司主要从事市政工程，土木工程建筑，公路工程施工，地基与基础工程等，是一家典型的具备个人传奇色彩的民营建筑企业，经过10几年的开拓，华东地区的市政工程建设成为公司的主要目标市场，目前直接的市政工程建设占到公司主营收入的55%以上。此外45%的收入虽然来自于房屋建筑市场，但是这些订单也是依靠在市政工程市场获得的品牌优势或者是积累的客户关系获得的。公司具有市政公用工程总承包一级资质，作为第一家进入上海地铁工程承包市场的民营企业，累计地铁承包合同金额超过10亿元，而且在盾构施工中积累大量的施工经验，对于未来持续获得上海地铁工程合同订单意义重大。上海的轨道交通规划给公司的地铁工程施工业务带来很大的发展机遇，与世博会配套建设的市政工程也将获得很大发展，公司现有合同订单能够保证公司2006-2007年业绩的稳定增长。
地铁概念 借IPO全国扩张
公司从1995年开始参与上海市轨道交通基础设施建设，是国内有能力进入地铁施工领域少数施工企业之一，同时也是国内第一家进入地铁隧道盾构施工领域民营企业，该优势业务充分体现了核心竞争力，作为具有房屋建筑工程施工总承包壹级资质施工企业，在上海、浙江和江苏等地参与建设上海浦东世纪大道、浦东国际机场、徐浦大桥、卢浦大桥、地铁一号线、地铁二号线、宁波世纪大道和苏州工业园污水处理厂等一大批标志性市政工程项目，工程合格率达100%，优良工程率达80%以上，在此次募集资金的使用计划中，有9000万元是用于设立南京、北京、西安、杭州、南昌和广州分公司，此举标志着公司的业务将随着上市的进程开始向全国范围辐射，未来发展值得看好。
资金关注 反弹先锋
二级市场上，该股半年业绩摊薄每股收益0.28元，主营业务收入118298.29万元，同比增长17.3%，净利润3145.18万元，同比增长11.24%，公司06年上半年经营情况正常，财务状况良好，经营业绩稳步增长，作为上市不久的次新股主力资金高度关注，短线连续下跌之后，强烈反弹有望快速展开，可关注。
