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顾梦德数浪图!(兼析大宗商品、美元指数及道指)

本主题由 顾梦德 于 2008-9-5 22:50 解除置顶
引用:
原帖由 顾梦德 于 2008-7-7 17:12 发表
0707

给出两种可能的浪型走势。


这两种浪型的博弈,目前并没有完全的分出胜负
继续观察。

可以简单的下几个结论:
1、奥运前几天和奥运期间会是涨的。(当然也有人认为奥运一开始大盘就会跌)
2、目前要么碎步慢牛,要么未来两周暴跌。
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交易中常见的哲学大致可分为两类:一种是预期的哲学,从概率水平上预期未来会如何;而另一种是跟随的哲学,不预期而假设当前情况会持续下去。在交易技术上,我是一个预期者,而在资金管理上,我是一个跟随者.

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0712
如果不看欧美股指,大陆股指在受即将开奥运会这一特殊历史情况下,理应看涨。回调应该建仓的好机会。如果大盘受欧美股市影响会跌,也将是最后的一跌。比较郁闷的是权证似乎有一大跌,要么预示与大盘一起完成下跌,要么在大盘主涨时,权证阴跌,而不是本轮行情的热点。

附:2566以来的看多浪型图未来型态预测

6124以来的GET浪型图之一


转一贴:

2008-07-10 17:08 作者:218.56.71.* 山东省青岛市
周末,证监会又发布了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》,这是一周以来监管层连续第2次出台有关上市公司资产重组的规范性文件。针对上周证监会对《上市公司重大资产重组管理办法》实施以来的阶段性总结,有市场敏感人士认为,监管层近期加速规范资产重组的"游戏规则",意在为随后而来的重大资产重组"铺路",下半年或将有一系列重大资产重组事件发生,机构投资者可能已经提前动手,而相关概念的股票或将再次受到市场热炒,广大中小投资者应密切关注市场动向。



0713补:2566以来GET5分钟浪型图;且让未来沪指验证一下GET5分钟浪型划分的准确性,此图的制作感谢游遍芳从和几位波浪朋友的帮助。

5MIN(经认真对比,象是差部分5分钟数据,但对比导出的5分钟文本文件,数据又完整,不知道问题出在哪)


25MIN(注图上文明有误,改为“第五浪可以无限短似的”)


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-13 17:11 编辑 ]
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0712

不断编辑更新中
1996-1997年牛市与2006-2007年牛市对比

共同规律:
1、1997年牛市深成指924-6103,翻了6。6倍;沪指512-1512三倍
   2007年牛市深成指2590-19600,翻了7。5倍;沪指998-6124六倍
2、2007牛市的沪指有超级大盘股,大盘股的上涨对指数影响很大,所以比原来的三倍涨成六倍。
3、1997年牛市在2006年12月份有一轮大跌;2007年也有一个530大跌
4、1997年在2006年12月前垃圾股和B股疯涨;2007年在530以前垃圾股和B股也疯狂上涨。大家打开399108和1A0003均可以看到B股疯狂上涨。

5、1997年行情最后一波是以四川长虹青岛海尔和深发展深科技等蓝筹股;而2007年牛市的最后一波也是以超级大盘股为首的蓝筹股;只不过后者的规模要大多了,对指数的影响也就大了。

6、1997年牛市后的1998年,先是超反弹,随后是重组并购三无高校等概念股,随后都打回原形。因此推测重组外资并购三无等概念股也有可能是大盘未来的主流热点,此热点还有待观察。
  关于热点问题是最重要的也是最难的。

7、调整形态:1997年后调整了两年,但2007年后我总觉得根本不需要两年就会有一轮大牛市在等着,这主要是大非的减持有股指期货在保驾护航。
关于调整形态这是最重要的,也是目前判断的难点。

附几张图:
沪指


成指


深综指


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-13 09:41 编辑 ]
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0715

继续用GET数浪,验证其准确性



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0716

连续两天的调整,基本完成了第2浪,随后应该是赚钱的黄金时光。不管后面是C浪还是第3浪,都有得一涨。
还是一句话:奥运前应该无大风险。


不过用GET数浪,目前是这样的,似乎还有一跌


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-16 22:12 编辑 ]
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0717

今天意外的又收了一根阴线,使得大盘再创新低的可能性在加大,如果后市没有突发利好支撑,目前的连续三连阴可能是再创新低的前ZHAO。不过,即使再创新底,也是本轮行情的最后的新底,后市由于奥运依然可以向好。
有意思的是外围股市都是一遍收红的。

市场目前有以下几种趋势可供选择:

一是奥运前上涨,奥运期间和奥运后跌。这是经典模式。
二是奥运前上涨,奥运期间上涨和奥运后跌。
三是奥运前跌,奥运开始及期间上涨和奥运后跌。
四是奥运前跌,奥运期间横盘,奥运后跌;然后是牛市格局。

目前来看,游资主打的农业和奥运概念运用的是第一种模式。
综合目前的情况来看,如果未来几天再跌的话,似乎在运行第三种情况。
如果运行的是第三种趋势,那么大盘将会创新低和奥运期间的主流热点可能是B股及外资并购概念。
第三种情况纯粹是政治需要,人造的局部牛市格局。


用GET划一下目前所处在的浪型并作简单分析。

自20071001以来周线:显示正在构筑第三浪的底和第四浪之中,第三浪的底究竟构筑完毕,还是还有最后一跌,敬请关注,这也是目前短线最为关注的地方。

自20071001以来日线:用周K线与日线却得出了不同的浪型,都需要分别注意一下。


自20080419以来:单独导出这段时间的数据分析,目前处在第5小浪的下跌之中,似乎短线还有一跌,破掉2566指日可待?同样的日K线,放在不同的地方,却得出了不同的浪型。


短线分时图:是最有争议也是短线最有价值的地方


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-17 19:01 编辑 ]
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0718

B股及外资概念股行情似乎越来越近。

回顾一下200106年的B股技术面。


机构的策略:散户抄到了底,却抄不到热点。
当时A股进行了两年的牛市,而B股价都相当的低。在技术面上沪指在高位做了一个典型下幅度和时间雷同的双底型态,也就是说这个右底做的太明显,是让大家抄这个底的----虽然你抄到了底,却抄不到热点,这是机构的杰作。结果B股疯狂上涨。

再来回顾一下200807年的技术面。
沪指跌幅全世界第一,在经过0610的大跌后再连续大跌的空间不大。再加上,八月奥运,九月残奥。中国ZF是一个爱面子的国家,家底再不好,也不会让股市在奥运期间大跌,丢了自己的形象。全中国的散户都知道,奥运期间股指必涨无疑。

然而:机构的策略仍然是让你抄到了底,却抄不到热点。
那什么热点大家抄不到呢?我想:B股可能是其中一个。

首先,全世界关注中国时,发现中国市场一只股票,居然两个价格,你想他会买哪个?
其二,B股没有大小非的减持压力,而且还有朦胧的B股股改题材,比如说AB合并等。
其三,ZF乐意看到:在奥运期间大炒B股和外资概念,让全世界知道中国是欢迎外资来投资的。
其四,抄B股的同时机构偷偷的吸A股的货,为将来A股走牛创造吸筹条件。

B股基本分两类:
一是有AB股,二是纯B股。

B股股改最终合并的概率很大,所以把B股炒高是符合预期的。而纯B股还有非流通股,这部分非流通股如何处理?可能类似A股进行股改,所以受到这些非流通股的利益需要,纯B股的涨幅可能要高于含AB股的股票,加之炒纯B股因为没有A股就不受到A股价格的制约。
所以,我认为:B股中涨幅较高的是:纯B股股票和含重组概念的低价B股

这种预测需要市场来验证。缺点是B股受人民币升值的预期,多数人并不愿意将本币兑成外币。

[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-19 13:42 编辑 ]
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中国股市预言家集体遭遇滑铁卢
2008年07月20日 08:34每日商报【大 中 小】 【打印】

在6000点的时候看到10000点跌破5000点时告诫股民不要踏空

“万点论”、“十年牛市”这些曾经“激动人心”的言论,在2008年上半年股市牛转熊的现实面前,沦为笑柄。而这些“美好梦想”的言论正出自一大批让人“顶礼膜拜”的股评家之口。

“没有人拥有预知力,我从不预测股市的走势。”被誉为股神的巴菲特如是说。但在去年国内十分罕见的牛市中,瞬间涌现了大批所谓的“股评家”。这些“股评家”比股神巴菲特更“牛”,在电视上抛头露脸,在报纸上摆弄文字,充当牛市行情的先锋队,为普通股民“准确”预告未来。

而现在看来,6000点对于A股市场已经是顶峰,万点只是奢望。大盘从去年10月开始一路坠落,其实已然进入熊市。只是当大盘跌至4000点时,大部分股评家们还是硬撑,有的说“大盘已经跌无可跌”,有的说“中线建仓机会来临”……而到了眼下,机构们开始认为大盘远远没有见底,未来不可知。

如此看来,“股评家”们其实和普通散户没什么大差别。机构中固然有说得比较贴切的,但大多是“见风使舵”者。本期周刊我们做一回“事后诸葛亮”,梳理去年至今年股市关键点位上的有趣评论,来共同欣赏一下他们的表演。

第一阶段:2005年6月-2007年5月29日,上证指数从998点上升至4336点。

2000点—3000点:

“2007年不会是快乐的一年”

2006年11月20日,上证指数一举突破了2000点的整数关口,再度创下了五年来的新高,从2005年6月6日的低点998.23点算起,截至20日的2018点,反弹幅度已达102%。

广发基金投资总监朱平认为行情好得几乎超过所有人年初的预期,市场已经形成了进股市就能挣钱这样一个简单的逻辑,于是公开表示担忧,“对于基金管理人来说,估计2007年不会是快乐的一年。”

2006年12月7日,益民基金投资总监宋瑞:“指数攀上2800点以前市场还不会出现大的调整,但目前的大盘股行情已经到达阶段性顶部。”

3000点—4000点:

“向上拓展的空间有限”

2007年2月26日,沪指首次收盘站上3000点,两市各主要指数创历史新高或收盘新高;1176只个股红盘报收,120只股票达到10%涨停位。

中海优质成长基金经理朱晓明表示,沪综指虽短期突破了3300点大关,但向上拓展的空间有限,中海基金将积极进攻的策略调整为攻守兼备。

4月11日沪深总市值突破14万亿,达14.15万亿元。今年以来,沪深两市总市值接连突破多个整数关,并且所用的时间越来越短。从13万亿到14万亿仅用了7个交易日。

第一次跌破5000点:

“最可怕的不是泡沫而是熊市思维”

2007年11月2日,长盛基金投资总监詹凌蔚说,“四季度将产生今年以来最大的调整,但这主要是就调整时间的长短而言,调整并不妨碍市场未来继续创出新高点位。”

差不多时期,东吴嘉禾基金经理庞良永则认为,本次震荡非但不应视作牛市结束的信号,在某种程度上通过挤压市场泡沫,反而从时间上延长了牛市的进程。东吴基金研究部也认为,市场从6000点以上一路跌破4800点,不少行业、股票跌幅都比较大,此时可能是战略性布局的好时机。

2007年11月,中国证券业第一批执业分析师叶弘:“调整将继续,牛市也会继续。只是目前位置不要在冬天里砍树。因为我相信:很多目前看似凋零的生命,在即将来临的春天,仍然会枝繁叶茂;经过了这次调整,股市中那些潜力型的中低价成长股,或这次短线超跌的价值蓝筹股,仍然会生机勃勃……”

华夏时报主编水皮:我敢说5000点附近是一个基本上探明的底部,有人预测会跌到4500点,因为在上证指数的K线图上,6124点是一个高点,6005点则是第二个高点,不少所谓的分析师、技术派人士就把图形看成了M头,M头的度量跌幅一定会到4700点左右,甚至到4500点。这是一种典型的熊市思维,因为只有在熊市里面才会形成M头。‘5·30’的时候,这种思维也曾经左右过很多人的大脑,认为大盘会跌到2800点。所以最可怕的不是泡沫而是熊市思维。我最近常常说的是千万不要把失望当绝望,不要把牛市当熊市。

2007年12月5日,长盛同智优势基金经理肖强表示:股市调整了20%后,短期风险已充分释放,上证指数回到半年线附近,市场短期见底的可能性很大,我们没理由那么悲观。牛市的基础没有根本改变,我们应该对2008年的行情充满信心。

2007年12月8日,2007国资经营与资本市场互动高层论坛上,国资委研发中心王忠明主任发表演讲,“牛市才刚刚开始,10000点不是顶点。”并且他还强调“不要低估中国股市的价值,也不要低估中国股民的成长。”

第二次刺穿5000点:

“用二流价格买入一流公司的好时机”

2008年1月18日,水皮:次贷问题已经到了“揭盖头”的时候,等盖头揭开了,市场也就接受了,救治措施也就落实到位了,随着次贷的清盘,影响将弱化。A股方面,随着金融、地产等大盘蓝筹股的调整,在逐步消化了估值压力后,仍将掉头向上,再加上业绩状况良好,市场资金充足,这些都表明本次调整不会改变市场的方向与大趋势。新年的第一次大跌是对上轮调整的补充,可以认为是新年的最后一跌,今日的连续大跳水,是投资者自己吓坏了自己。

2008年1月21日重新下挫至5000点以下,当日的收盘点位为4914.43点。

就在当日,富兰克林国海弹性基金经理张晓东号召投资者,“现在是‘用二流的价格买入一流的公司’的好时机。这就好比买衣服,他看中一套名贵的西服,不一定马上就买,一定要等到某个特殊时点导致价格猛跌,这时候就毫不犹豫地出手。”

2008年1月22日,《证券市场周刊》创办人之一方泉:今年的震荡,最低看到4500,还怎么震荡呢?它毕竟还是牛市,如果砸空了涨上来,淘汰起来更快,绩优股或者价值支撑股票目前套的还是时间。如果出去不可能在更低的点位再跌10%—15%,拿回来,这样就踏空了,就坏了。跌到这个点位基本到位了。

第二阶段:2007年5月30日-2007年10月16日,上证指数从4336点上升至6124点。

“目前是破八千挑战一万的行情”

印花税上调未能阻挡行情向上方进一步突进,5·30后,上证指数经历一个多月的震荡,在大盘蓝筹股的带动下发力上扬,于第四季度一路狂奔冲上6000点。

2007年8月6日,明星股评家刘勘:“我一直认为上证综合指数以目前的规模来看是破八千挑战一万的行情。这个高点应该是在2008年奥运会前后,如果要是走得慢一些,到2009年的中期前后就可能会达到这个点位。”

2007年9月15日,长盛同智优势增长基金经理肖强:“我们现在的观点与2000点时没有变化,还是坚定地做多中国股市。”

2007年9月17日,曾在5000点感叹“5000点真的不是一个很高的位置”的宝盈策略增长基金经理赵龙,表达他一如既往的乐观,“我觉得这个市场很难大跌,虽然现在市场估值可能过高,但有一点泡沫也很正常,而且从市场本身来讲,牛市基础没有任何动摇。”赵龙多次强调,“目前仍然处于比较合理的估值范围内。”“你不能奢望在这么好的牛市里买到比较便宜的股票。”

2007年9月21日,国盛证券的王剑:需要指出的是,虽然认为大盘在10月会出现调整走势,但这种调整仍是牛市中的震荡,是一次热点转换性质的调整,并不是改变市场运行方向和趋势的下跌。整个市场的中长期趋势依旧值得看好,大牛市格局并没有改变。

2007年10月11日,武汉新兰德的余凯:目前,中国经济的长期增长趋势并没有改变,消费需求和外需都非常强劲,企业的盈利能力在内生和外生性增长的带动下,处于历史最好水平,在这样的背景下,A股市场的长期牛市仍将延续。

2007年10月13日,浙江利捷的杨惠忠:大盘趋势不会轻易改变,关键是要选好个股,大震荡不改上升格局,在股指期货推出前我们还是以做多为主。

第三阶段:10月16日创出新高6124点之后,大牛市行情谢幕,熊市行情上演。

5000点—4000点:

“是越跌越买的时期”

2008年2月初,大幅下跌至年线附近。

2月5日国泰证券依旧鼓励投资者积极买入,“对于大幅下跌到年线的跌势行情,都会酝酿一轮强劲的反弹,至少都不应在此时做空。现在股指从历史最高点下跌的幅度已经达到30%,更不是抛出的时候,而是越跌越买的时期。”

2008年2月26日华安基金投资总监、华安宏利基金经理尚志民,长城久泰基金经理杨建华发表同一观点,A股市场牛市没有出现拐点。

4000点—3000点:

“今年股市的牛市格局不会改变”

2008年3月13日,收盘点位为3971.25点,4000点防线终未能守住。

2008年3月17日,中国政法大学教授刘纪鹏在接受媒体采访时称,4000点仍是中国股市的“基本点”,跌破4000点,对国民经济、国资改革、银行改革、股改、资本市场创新和发展均将产生不利影响。跌到3500点,我认为是非理性的,大家要抓住2008年历史性机遇。

2008年3月21日,《基金法》起草者、北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐:我认为今年股市的牛市格局不会改变。

2008年4月16日,安信证券分析师邓雨春认为,前期不少个股跌幅过大,目前主动性杀跌的动能已明显不足,现在的下跌多是由于心理上的恐慌造成的。大盘正处于C5浪下跌的阶段,可能还会出现一定幅度的探底过程,地产、银行类等个股仍存在再创新低的可能。但总体而言,已经到了调整的最末端,也是最令人恐慌的阶段,投资者应该坚持挺过大盘最后的这一浪下跌,特别是那些已经经历了大跌的人们,切忌在这最后时刻杀跌。

2008年5月4日,路透中文网分析员冯涛:对于3000点是政策底这个判断,市场中已经不再存疑。但是从市场过去的历次走势看,市场底往往不等同于政策底,一般而言是要滞后一段时间,并且点位要低于政策底部。但我认为,这一次,3000点的政策底基本上可以等同于市场底,因为沪综指破3000点后,管理层下调印花税救市,可以说明,3000点是管理层能够容忍的下限。

3000点以下:“上证指数最多将会下跌至1380点”

2008年6月第2周,沪指大跌13.84%,在4个交易日内连续跌破4个整数关口,创1996年12月以来的最大周跌幅,相比去年10月16日盘中高见的6124点,累计跌幅已达53.17%。12日,收盘点位下挫突破3000点。

2008年7月1日分析师表示,在目前投资者熊市思维的主导下,A股估值甚至可能跌破合理水平,意味着2000点以上仍难言安全。

从目前公布的券商报告来看,3000点成为市场乐观派和悲观者的分水岭。大部分看空者的底线是2000点,个别的甚至更低。最悲观者中金公司认为:“A股市场极有可能重复2005年市场估值大幅下降的情形———市盈率仅有10倍。如果这种悲观情景出现的话,那么当前估值水平距离底部尚有30%至50%的下降空间。上证指数最多将会下跌至1380点。”

2008年7月4日,大智慧分析师,享有“波段设计师”美名的王国强博客写道:相信奥运带给中国的不只是一场体育赛事,更多的是经济上的带动,所以经过大幅下跌的市场,现在期待的就是奥运前的时间之窗了,7月13日—23日是对应今年最重要的时间段,相信近期大盘不论还有多少挫折反复,时间之窗一定会扫除所有的阴霾,关注7月13—23日,大盘或许将在这里来个惊天大逆转,还股民一个晴朗天空。


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-20 11:51 编辑 ]
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用GET制作:2005 05 30到现在周线波浪图,仅供参考。

以下浪型划分的共同点:
一是大多显示处于上升浪中的第四浪调整之中;
二是显示调整浪有结束的可能。
三是没有针对C浪调整已经过长事实,从而确定新的储备浪型。如2032楼的第一图或本贴最后一图。

沪B股


深成B


深综B


沪指


深成指


深综指


可能发生的储备浪型:


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-20 13:16 编辑 ]
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0721

波浪的复杂性在于它的多变性:
对比近日来的30分钟用GET做的浪型图:

0712


0717



0721





再对比0419来的日线
目前浪型并没有做修改






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0722

摘录:
目前推出B股改革正当其时


   我国B股市场经历了一个曲折的发展历程。当时开创B股市场的初衷是为了吸引外籍投资者投资我国证券市场,强化股市的融资功能,解决我国外汇短缺问题,但近年来B股市场已基本失去融资功能:长期交投不活跃,每天平均换手率极低;由于我国大型企业纷纷在成熟的香港证券交易所上市,外籍投资者也逐渐对我国B股市场失去了兴趣。可以说大家对B股市场进行改革没有争论,争论的焦点是该如何改革。

  笔者认为,目前我国B股市场改革的条件已经成熟:人民币持续升值,人民币对应美元、港币的汇价不断创出新高,给国内企业购买B股创造了有利时机;目前我国外汇储备非常充裕,从某种程度上讲已经成为一种负担,国内企业购汇回购B股有利于减轻我国储备压力;目前B股市净率、市盈率都处于一个较低的水平,其股价较对应A股折让较大,企业存在投资B股的逐利动力。

  下面从制度层面上对B股市场改革进行探讨。

  首先,应当允许上市公司的大股东增持B股或者上市公司直接回购B股。

  目前B股市场不对国内机构投资者开放,B股上市公司的大股东不能通过二级市场买卖B股,但B股上市公司的大股东通过境外分支公司进行曲线增持却早有先例。
2008年3月7日中集集团公告称,中远太平洋有限公司自2007年12月10日起至2008年3月6日,以现金约16.65亿港元通过深交所收购中集集团B股共约1.13亿股。如今,同股同权的B股市价远远低于其A股的价格,A、B股公司的价格比(经过汇率换算)平均溢价率接近100%,也就是说,A、B股公司的A股股价平均要高于B股股价一倍以上,甚至于一些上市公司如长安B汽车其B股股价一度跌破净资产,平均市盈率不到8倍。股价过低不仅影响到公司的形象,还会影响到A股股价,从而影响到B股上市公司大股东的利益。可以说B股公司的大股东存在着通过二级市场增持B股的利益驱动力。

  B股上市公司回购自己的股份也已经进入了实际操作阶段。同A股相比,B股股价存在着较大的安全边际效益,机构投资者投资B股的愿望强烈,B股大股东也存在着通过二级市场增持的动力。这为推出B股改革提供了一个黄金时期。

  其次,B股市场应对我国国内机构投资者开放。

  我国的B股市场是一个相对封闭的市场,不允许国内机构投资者参与。2001年2月,B股改革虽然开始对内地公众投资者开放,但仍然不允许机构投资者买卖B股。
推出B股时管理层限制机构投资者买卖B股的初衷同我国的外汇管理制度有关。由于企业不允许留存外汇,自然不存在投资B股可能;后来虽然允许企业在一定比例内留存外汇,但仍然不允许企业进行外汇资本项目下的投资。

  我国长期以来实行固定汇率制度,外汇储备比较紧张,所以实行了严格外汇管理制度。而我国目前外汇储备较多,且有大量热钱潜入,人民币持续升值,从某种程度上讲,外汇储备已经成为一种压力。此时适时对国内机构投资者开放B股市场,允许企业在严格监管下进行购汇买卖B股,不仅有利于减轻人民币的兑换压力,减缓人民币持续升值的趋势;还为国内企业对B股上市公司进行企业并购整合,提供了契机。

  当然,为了金融安全的需要,可以允许国内机构投资者购汇购买B股后设置一定的禁售期,鼓励企业进行长期投资或者战略投资。其实,我国B股上市公司仅有100多家,其累计筹资额仅有50多亿美元,B股市场规模较小,相对于我国的A股市场微不足道,即使对国内机构投资者开放,也不足以撬动我国的整体资本市场,没有金融安全之虞。

  最后,允许B股公司发行增发A股,恢复企业融资能力。

  由于B股市场融资功能的丧失,现今纯B股公司处于一种非常尴尬的境地,不少公司甚至后悔当时想在B股上市融资的选择:如果不在B股市场还可以考虑在香港H股上市或者内地A股上市,不会影响到公司的再融资。而最近晨鸣纸业在香港市场H股的成功上市,可能为其他B股公司的上市再融资提供了可供借鉴的经验。从制度上看,晨鸣纸业是A+B+H上市,其操作与国内上市公司申请H股上市程序并没有什么不同,只是其股份分别在B股及H股市场上市交易,且都以港币作为计价根据。监管机构对晨鸣纸业H股上市予以放行,且对B股改革引而不发,可能是先进行试点,酝酿出台相关政策。

  当然上述改革方案都是围绕逐步取消B股市场进行思考的。随着我国资本市场对外开放程度的提高,我国也可能重新建立以外币进行交易的证券市场,或者允许外国证券市场的存托凭证在我国证券市场进行交易,故有人主张保留B股市场,静待时机成熟。笔者不同意这种观点。不排除外籍企业(包括我国国内企业在境外设立的红筹公司)在我国证券市场上市的可能性,到时我们可以建立新的交易板,构建新的交易制度,且我国现有B股市场并不能完全与之接轨,甚至存在着冲突可能性,以此作为延缓B股改革的事由,其理由并不充分。

  在一个法制健全的社会内,任何一个问题都应该是一个法律问题。我国也应该尽快启动B股市场改革的法规规章的制订,让B股改革有法可依。为了保证B股改革的灵活性,可以以《改革纲要》或者《操作指引》方式规制B股改革:既能给B股上市公司提供相关原则指引,又能允许具体公司根据自己的情况作以制度创新。我国A股股权分置改革成功给我们提供了丰富的经验积累,相信B股市场改革可以借鉴A股改革的成熟经验,相关问题会迎刃而解。


作者:西藏龙井茶  2008-06-16 08:40:15
引用:
200513  丽  珠B生命历程:  2008年6月5日
丽珠B:拟不超过1.6亿港元回购B股,回购价最高16港元(1)
    丽珠B(200513)公司2008年6月4日召开董事会,逐项表决通过了《关于回购公司部分境内上市外资股(B股)股份的议案》
    1、回购股份的方式
    通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购公司境内上市外资股(B股)股份。
    2、回购股份的价格或价格区间、定价原则
    参照目前国内证券市场医药制造类上市公司平均市盈率、市净率水平,结合A股市场与B股市场的估值差异,确定公司本次回购境内上市外资股(B股)股份价格为不超过16.00港元/股。
    公司在回购股份期内送股、转增股本或现金分红,自股价除权、除息之日起,相应调整回购股份价格上限。
    3、拟回购股份的种类、数量和占总股本的比例
    拟回购股份的种类:公司境内上市外资股(B股)股份。
    拟回购股份的数量:公司将根据回购方案实施期间境内上市外资股(B股)股份市场价格的变化情况,结合公司经营状况和每股净资产值,在回购资金总额不超过1.6亿港元、回购股份价格不超过16.00港元/股的条件下,本次回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。
    拟回购股份占总股本的比例:以回购资金最高限额1.6亿港元及最高回购价格16.00港元/股计算,预计公司回购境内上市外资股股份(B股)约为1000万股,回购股份比例分别约占本公司已发行B股股份和总股本的8.18 %和3.27%。
    (注:公司控股股东健康元药业集团股份有限公司控制的天诚实业有限公司,作为公司第一大流通B股股东,已做出不可撤销承诺,承诺其自公司公告回购境内上市外资股(B股)股份相关董事会决议之日起至回购完成后六个月内,不出售其所持有的公司B股股份。)
    4、拟用于回购的资金总额及资金来源
    拟用于回购资金总额:不超过1.6亿港元。
    拟用于回购资金来源:公司自有资金。
    5、回购股份的期限
    回购期限自回购报告书公告之日起12个月,如果在此期限内回购资金使用金额达到最高限额,则回购方案即实施完毕,则回购期限自该日起提前届满。公司将根据股东大会和董事会授权,在回购期限内根据市场情况择机作出回购决策并予以实施。
    上述议案尚需经过公司股东大会审议通过、相关外资管理部门同意、报中国证监会备案无异议后方可实施。    6、管理层对本次回购股份对公司经营、财务及未来发展影响的分析
    1)、本次回购股份对公司经营的影响
    本次回购股份不会对公司的日常经营活动产生重大影响。公司本次回购股份资金不超过1.6亿港元(参照2008年3月31日港元对人民币汇率中间价折算约为人民币1.44亿元),分别占公司2007年12月31日流动资产总额、股东权益和资产总额的9.10%、7.43%和4.90%,所占比例较小。同时,回购股份将在回购报告书公布后的12个月内分阶段择机实施,所需回购资金分批使用,因此,不会对公司的日常生产经营活动产生重大影响。
    公司经营活动所产生的现金流良好,2007年经营活动产生的现金流净额为2.49亿元,预计2008年公司仍将保持良好的经营活动现金流,回购实施期间公司经营活动的资金仍比较充裕,完全可以满足正常的生产经营需要。
    另一方面,公司实行稳健的会计政策, 资产负债率低,具备良好的外部筹资能力,因此,若在股份回购期间公司存在新的投资需求,公司完全有能力在保证以自有资金完成本次回购股份的同时,通过外部融资的方式满足正常的投资需求。
    2)、本次回购股份对公司财务的影响
    假定按公司2007年年度财务报告数据计算,回购前后公司主要财务指标如下:
    主要财务指标        回购前        回购后        增减幅度
    每股收益(元)        1.66        1.72        3.61%
    每股净资产(元)        6.35        6.07        -4.41%
    净资产收益率        26.17%        28.27%        提高2.10个百分点
    股东权益(万元)        194,266.41        179,835.37        -7.43%
    资产负债率        32.41%        34.08%        提高1.67个百分点
    长期负债率        4.02%        4.22%        提高0.20个百分点
    流动比率        1.90        1.72        -9.47%
    速动比率        1.51        1.33        -11.92%
    本次回购资金最高限额为1.6亿港元(折合人民币约1.44亿元),如全部使用完毕,则公司资产和股东权益相应减少1.44亿元。根据上表计算结果,预计回购后,年度每股收益增加0.06元,增长率为3.61%;净资产收益率提高2.10个百分点;流动比率和速动比率略有下降,但公司偿债能力仍然保持良好;资产负债率和长期负债率虽略有上升,但仍处于比较合理的水平。因此,本次回购股份不会对公司的偿债能力产生重大影响,不会损害公司债权人的利益,亦不会对公司的财务状况造成重大影响。
    3)、本次回购股份对公司未来发展的影响
    根据以上分析,我们认为:本次回购将提升公司的投资价值,保护全体股东特别是社会公众股股东的利益,增强投资者对公司的投资信心,并进一步提升公司在资本市场的良好形象,为公司未来的持续发展创造良好的条件。
附:
引用:
丽珠B股:集团董事长称不排除继续回购可能
  在丽珠医药集团股份有限公司日前举行的临时股东大会上,回购B股的议案以99.84%的支持率获股东大会高票通过。如无意外,丽珠集团(000513)将以不高于1.6亿港元的总价从B股市场回购约1000万股。同时丽珠集团董事长兼总裁朱保国也在回答股东“是否会继续回购B股”的问题时表示,“不排除各种可能性”。

  保持充裕的现金流

  在临时股东大会的投票表决现场,有股东提出,既然回购B股后依法注销可以提升股东的股比及净资产收益率,那么在如今的大势下,丽珠为什么不回购比此前计划更多的B股?

  对此朱保国表示,公司还是需要留一些资金以备“不时之需”,保持充裕的现金流是制胜之道。为此朱保国还以当年健康元(600380)成功从东盛之手夺回丽珠为例,强调现金流的重要性。他称,此次回购B股的钱来自海外的一笔闲置资金,“放着还贬值,不如回购”。不过他也表示,将来是否会继续回购,则“要看公司情况及股市行情变化”,“不排除各种可能性”。

  丽珠模式能否复制?

  丽珠回购B股是“第一人”,作为“首吃螃蟹者”,朱保国坦言获批经历了相当艰难的一个过程。“其实我们已经申请过两次,第一次是在股改不久后,就曾提出过B股回购的计划,但监管层没有受理。”他同时还表示,继丽珠之后,后来者的审批“就不难了”。

  就在6月5日丽珠B发布回购公告的当天,沉寂已久的B股市场犹如注射了一剂兴奋剂,94只B股上涨,仅4家下跌。B股的红火与当天惨淡的A股市场形成鲜明对比。因此有一些分析人士认为,丽珠此次的回购再度激活了B股改革话题,将为B股市场制度性问题的解决提供新的途径,成为一种“范本”。

  但也有人不这么认为,“这仅仅是个案而已。”海通B股首席分析师张崎表示,由于B股的回购涉及很多监管部门,审批手续繁复,同时回购股份需要上市公司有充裕的现金,因此很多公司并不具备实施回购所必需的条件。对此朱保国比喻为是“有人爱吃萝卜,有人爱吃肉”,丽珠回购也是因为具备了一些条件,而且“回购也是一种投资”。

  在股东大会现场,一位持丽珠A股的基金经理也表达了类似看法。他认为,“丽珠刚好有钱,就做了(回购),每个公司具体要采取什么模式,每个都不同。”


作者:59.40.10.*  2008-06-23 10:27:27  


引用:
值得赞赏、难以推广的丽珠模式
  桂浩明
  丽珠集团最近在证券市场上做出大动作,其董事会决议出资1.6亿港元,以不高于16港元/股的价格,通过深交所回购发行在外的境内上市外资股。该决议公告之前,丽珠B的股价是12.36港元/股,现在公司准备出价16港元/股回购,这显然是非常具有震撼力的。消息传出,丽珠A股和B股的股价当即被封于涨停,并引发整个B股市场上涨,在A股市场上也引起了较大的反响。
  一段时间以来,受到各种因素的影响,沪深股市无论是A股还是B股均出现了大幅度的下跌,跌破增发价、配股价乃至首次发行价的情况越来越多。人们发现,不少上市公司的高管及其大股东利用其持有的限售股解禁的机会不断在市场上抛出股票,他们这种用脚投票的行为挫伤了广大投资者的持股积极性,也让公司股价蒙受了很大的压力。有人分析,大股东以及公司高管的这种抛售行为在理论上属于产业资本向金融资本套利,这反映出他们其实并不看好自己的公司,未必认同公司在二级市场的估值。在这种情况下,丽珠集团董事会决议回购股份,其行为就格外引人关注。毕竟,这不是空洞地表态股票有投资价值,而是拿出上亿元真金白银投入市场。作为一家民营资本控股的上市公司,如果不是坚决看好企业的发展前景,不是坚定地认为公司股票已严重低估,是不可能作出这样的举措的,此举对于稳定丽珠集团的股价、坚定投资者的持股信心显然是有利的。而且,在回购股份并予以注销之后,还将提升公司的每股收益水平,达到多赢的效果。因此,丽珠集团董事会的举措自然得到了投资者的认同,也得到了市场的赞赏。
  有舆论认为,丽珠集团董事会的举措为解决B股问题提供了新的思路,在如何提升A股投资者信心方面进行了很好的尝试。但需指出的是,在目前的市场环境下,上市公司的回购操作是很难进行的,不具备推广的空间。早在2000年,云天化就曾回购过2亿股非流通股,首开境内企业回购股份的先例,但它回购的是非流通股,影响相对有限。由于其中所遇到的问题很多,操作过于复杂,以致之后很少有人再进行这种尝试。丽珠集团的大股东是民营企业,当初收购这家公司时就有过通过买入B股增持股份的实践,具有资本市场运作的经验。而且,它现在回购的是B股,相对来说也比较容易操作。丽珠集团现金流量充沛,能拿出资金来完成回购,而现在B股市场上具备这种能力的公司并不多,所以,以丽珠集团的模式来解决B股问题显然并不成熟。更何况,丽珠集团现在不过回购了发行在外B股的8.18%,距真正解决B股的问题还有很大的距离。此外,丽珠集团回购B股的价格是16港元/股,而其A股今年价格最低时为人民币22.28元/股,这也表明此举不可能在A股市场上广泛实施,它对A股投资者信心的提升主要还是在心理上的。
  当然,丽珠集团能够在市场低迷时作出回购股份这样的抉择,所传递的信号是积极的,其作用也值得肯定。但这只是一种商业行为,人们没必要对此过于拔高,更无须对其推广的前景作出太多的想象。
  (本文作者为申银万国研究所首席分析师)


作者:58.60.118.*  2008-06-07 15:24:19  
引用:
写这篇文章得人好像不动规则,机构投资者根本就不能购买b股,所以只能在一旁干着急了

其实国家政策本身就有矛盾的,放着国内明显低估的b股市场不让机构投资者参与,却去开什么港股直通车,qdii之类的东西,媚外的思想很严重,这是对国内投资者智商的严重歧视,很不负责任的!



作者:221.214.213.*  2008-6-11 11:43:41  
[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-22 20:52 编辑 ]
交易中常见的哲学大致可分为两类:一种是预期的哲学,从概率水平上预期未来会如何;而另一种是跟随的哲学,不预期而假设当前情况会持续下去。在交易技术上,我是一个预期者,而在资金管理上,我是一个跟随者.

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0722

对B股的几点想法:

1、弃A增B。即抛掉A股增持低价的B股以保持控股地位。
在目前的股改后的控股股东大非很有可能采用此策略。到0722日,万科200002反而高于000002,就是一怪;多家公司的B股比A股抗跌。上海B股目前本人没有细看。

2、B股无大小非减持的压力。

3、B股股改预期。一些纯B股公司存在股改的预期,B股也存在与A股合并的预期。


关于B股底部及临介点的猜测:
1、时间段上奥运可能是一个转折点。
2、。。。。猜不到
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0722

从今天开始试着用不同股指合约的变化来推测未来股指的情况。
发今天的股指期货数据图:
  
今天的股指期货四个合约出现了涨跌不一致的情况。

现指跌21收2883,而0808只跌7收3138,表明8月的行情是可期的,8月收在3000是有较大可能。

0809跌108收3668,而0808只是轻微下跌收3138,表明9月份的行情收在3668不被看好;目前做空9月份合约可能是最有把握的。

0812涨50收5175,而0903跌127收5295,表明200903的指数比200812的指数好不到哪里去,当然也不排除0903前天涨幅过大有调整的要求。

0812合约从最低的3160涨到现在的最高5397,是四个合约中变动最大的合约,可能暗示年底将有一波中级行情。

根据上述合约,猜测:
8月看好,收2900-3100完全有可能;
9月高于3300的概率相当低(也是说收3000以下也有可能);
12月收4000-4200有可能;
而春节后的200903高点将会低于200812的高点。

数据:
0808合约20070924推出后最高7007,最低2900
0809合约20080121推出后最高7812,最低2974
0812合约20080421推出后最高6172,最低3160
0903合约20080721推出后最高5699,最低4645
数据表明:
1、合约推出时,都高于现指较大,看多气氛很浓。
2、合约推出后,从最高点到最低点都有腰斩的可能。如0808 0809 0812都被腰斩过。
3、不知道未来有没有低于现指的股指合约?

[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-23 16:58 编辑 ]
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0725


1、0903涨448收5829,0812涨514收5690且封住涨停,
      1表明0903的预期真实指数低于0812,
      2表明0903收5829,接近历史高点5891,完全封死上涨空间,
      3表明0812不到5个月想从2900涨到5690也近乎梦想。
      
2、0812疯狂上涨收5690,可能是最近主力假意做多的主打品种,比现指2977高2713点,高于过多。且5690接近5891,上涨空间基本封死,真实指数年内突破5700可能性基本没有。

3、0808涨33收3147,0809涨171收3879,离0808近一个月,高于现指170点,离0809也只有两个月,却高于现指902点,即9月单月要涨732点可能性几乎为零。加之9月是奥运后月,看跌该月成共同趋势。

主力策略总结:
1、猜测主力通过主打0812品种到5690点,以假期让市场获得对目前2977持股的信心,但5690基本接近历史5891点的高位,再涨基本得不到市场的认同。
2、市场可能猜测年底会推出股指期货,这是0812暴涨的根本假设原因;但如果真会如此,何必提前暴露现在主力吸货的时期?

结论:
1、0812调整在所难免,目前2977可能也难免调整。
2、受0812疯狂上涨影响,目前现指2977跟风上涨,但上涨空间有限,回落可能性依然较大。0808日以前现指倾向于横盘箱体格局略盘升趋势。

[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-25 18:12 编辑 ]
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0725



今天模拟股指期货可谓惊心动魄。

1、0812和0903大跌眼镜,最高点居然突破历史最高点5891,分别为5981和6108,但收盘价均低于5891;最高价6108已经高于现在指最高2967达206%。
2、0812涨96收5739,0903跌-169收5601,0812居然高于0903收盘价138点。推测为年底的行情只是机构做报表(12月31日)的行情,并非单独由预期推出股指期货影响;所以0903会低于0812。开年后后市依然看淡。
3、0812盘涨再次涨停6%,无奈受0903最高6108天价影响从而拖累跳水,尾市依然顽强收出红盘涨96点。可见0812仍然是近期的主打品种,但可能是强努之末。
4、受远期合约影响,0809亦进行了补涨,收红12点,最高4048点。主力明显弃0903拉0809现象明显。

结论:
1、主拉0812和0903,仍然定性为以假期让市场对目前股指持股的信心,0903最高是现指206%,应该已经达到了假期做多的极限;且居然突破历史新高,疯狂过后,趋于平静,后市看跌或看平,需要整理。因为年内突破历史新高几乎是不可能的事。
2、基本断定年末现指有一波机构做年报的行情。
3、下周现指将以调整为主;沪指现指有再探2650-2700的可能。



再对比用GET做的浪型图,
今日受昨晚道指大跌影响,低开后整天阴线区域内运行。
目前并未发现有明显改浪型,依此浪型似乎还有一跌。但目前市场环境应该基本定性为2566是中级底部,此浪型正确与否,需要市场的验证。




30分

071001以来日K线


个人倾向于的浪型
一直对2566以来的反弹是中级行情还是短线行情,由于目前已经运行17个交易日,基本可以断定为级别不大的中级行情,指数区域2566-3200点之间;3866-2566是某个级别的调整行情。下周大盘进入B浪的小C浪调整。究竟是锯齿型还是三角形,有待观察。然后运行C浪,C浪最高不会超过3200点。


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-25 21:08 编辑 ]
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0729
继昨日模拟期指领跌大盘后,同时今天受道指大跌的影响,沪指亦低开整天在阴线趋势内运行。
首次看来期货有领先预见现指的作用

今天期指跌幅不一,短线看是几个合约的指数在磨合和调整之中。如0808抗跌收3125,表明市场看好0808月,0812跌幅大于0903表明正在理性回归之中。补涨的0809今天跌幅第二亦在理性回归之中。



0730
模拟期指今天呈大跌之势


1、今天期指早盘还是红红在上,尾盘跌的却面目全非,表明:真正有价值的还是收盘价;亦有可能预示着明天现指大跌。
2、除了0812和0903主跌外,0809和0808也加入到大跌的行列中,0809今天是领跌品种,破掉前期的平台,主跌8。5%,收3412点,表明:0809在补涨后只是坛花一现,印证了0809本人原先看空的判断,也表明了9月是一个调整月的可能性在加大。
3、0812收5369,比0903收5120还高249点,今天跌幅比0903略小。0812仍然高于0903,表明0903的预期股指仍然低于0812。
4、今天现指跌21收2884,0808跌181收2965,亦破掉前期平台,而2965比2884只多81点,这是第一次当月合约最接近现指的情况,而当月合约到0822才到期------这是一个非常有意义的线索,首先这表明8月22日大盘收2965的可能性都不大;其次再看空一点,很有可能表明奥运并无大的行情,而此波行情可能已经结束;第三,当然并不排除主力故意打当月合约而做多现指的手法,毕竟是模拟的嘛。

总结:
1、0808的大跌------这是一个非常有意义的线索,原来0809不看好的趋势,已经感染到0808,毕竟0808高现指只有81点,即印证了奥运前并无大的行情,甚至不排除此波行情已经结束的可能------如果0808未来几天仍然下跌的话。
2、0812仍然高于0903,今天跌幅依然小于0903,表明年底有一波机构做报表的行情。
3、短线看现指有加速下跌的可能,或,期指未来几天有反弹的可能,两者必有其一。

[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-30 17:08 编辑 ]
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0731

昨天A股并没有伴随道指出现反弹收红的情况,而是继昨天高开低走后,今天低开低走,破掉所有均线,又使市场处于迷惑之中,看来A股有自己自身的规律,近期可称为奥运规律吧。目前可理解为为防止奥运期间的股市稳定,率先调整以防万一吧。目前的关键是沪指究竟是呈三角形态还是呈锯齿型态调整,还有待观察; 在没有明显利空打压的情况下,预计可能是三角形态的调整可能性较大,基于此分析,明天探底收星概率较大。同时月K线收出红十字星。
    由于再次见底后的此轮行情将会延续到奥运会,所以预期热点问题一定要重点观察和关注。今天上轮在0605日率先启动的外资概念股000056今天有异动现象,加之600983也有类似概念,后市此类概念能否延续值得重点关注。
    000056的第一和第二大股东分别为外资和中资,涉及B股和A股两个市场。深国商的炒作,除了带动外资概念的火热,关键是可以带动B股的走强-----大家原来发现,一直倍受冷落的B股,现在大家发现了它存在的价值----对外资来讲,即可以通过低价收购B股从而控股A股,这比协议转让要经过重重审批和高价收购A股相对要容易和成本低得多;对A股控股股东来说,可以弃高价A增低价B,以保持控股地位。
沪指预测图:



另模拟期指分析


1、四个合约均出现较大跌势,表明目前市场是正常的下跌
2、0808跌124收2852,现指跌79收2805,由昨天的相隔81点缩小为47点。表明市场下跌可能接近尾声。
3、0812跌294收5060,0903跌166收4938,0812继续跌幅大于0903,亦属于正常的调整,目前前者只比后者高78点,基本接近。后市0812和0903的预期相差点位仍然将预示后市的行情变化。
4、0809跌242收3240,仍然是今天的主跌品种,由前期的4048跌到3240,可谓惨不忍睹。目前3200只是略高于0809的实际预期,如果后势看平8月看空9月的话,0809仍然可能是后期的主跌品种之一。

结论:
1、昨天0730期指的分析完全验证了今天0731的大跌。
2、今天处于主跌时段。今天的下跌表明A股并没有受到道指的影响,处于自身的奥运规律之中。
3、0808已经接近现指只有47点,预示后市下跌可能接近尾声。
4、0903尾市略为回拉,如果明天0903能够大举上攻的话,现指则有可能完成此轮的小幅调整。



摘:
外资并购市场的开放
  从今年年初深发展加上股票代码国有股权将出让的传闻,到2002年9月27日,深发展正式公告引入国外战略投资者——新桥投资的现实;再有赛格三星在2002年8月8日的提示,韩国三星康宁投资有限公司将成为赛格三星第一大股东的公告;最后是证监会、财政部、国家经贸委在2002年11月4日发布的《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》之文件规定,所有一切迹象表明,外资并购我国上市公司的大门再次打开了。
  (二)外资并购的方式

  外资并购上市公司的方式分为股权收购和资产收购。股权收购中,如果受让主体为境外法人,B股市场提供了最为可行的并购渠道,定向增发成为具体的操作手段。如江铃汽车通过在1995和1998年两次对福特公司定向增发B股,使福特公司所持B股占公司总股本的299%,从而成为公司的第二大股东;HOLCHIN BV在1999年3月,以每股02609美元价格认购华新水泥定向增发的7700万B股股权,持股2345%,成为公司的第二大股东等。

  如果境外主体在国内成立独资、合资公司后,可采用的并购方式是一是协议收购国家股、法人股,如外资入主北旅汽车、赛格三星、ST科龙、深万科等案例;二是通过参股上市公司母公司间接控制上市公司的方式进行收购,如阿尔卡特通过50%+1股控股上海贝尔间接成为上海贝岭的第一大股东的案例便属此列。

  资产收购是包括外资:1、与母公司成立合资公司后反向收购上市公司资产。米其林与轮胎橡胶的合作就是这种创造性合作的典范。2、与上市公司及其关联公司(母公司、子公司)成立合资公司。

  (三)第一例上市公司外资协议并购案例回顾

  1995年以前,出于吸引外资与探索等目的,我国证券监管部门对外资收购国内上市公司提供了比较宽松的环境,如1994 年,ABB公司以720万美元收购哈尔滨电力设备公司5%的H股,1995年Chemicals Nimrod Group收购四川广华25%的国有股等等。但在1995年8月11日,日本五十铃汽车公司和伊藤忠商社通过协议转让的方式一次性购买了北旅(现航天长峰,600855)4002万股法人股(占北旅总股本的25%),消息在市场上刚一传出,北旅的股价就开始暴涨,由于当时还没有实行涨跌停板制度,在短短四天内,股价就从4元左右涨到12元以上,市场非理性化的表现令人担心。国务院随即于1995年10月22日发出《关于暂停将上市公司国家股和法人股转让给外商请示的通知》,要求任何单位一律不得向外商转让上市公司国家股和法人股。

  股市非理性狂涨是ZF叫停外资并购的直接原因,但是,外资并购法律操作程序的不可控性、市场监管者监管手段的有限性、司法救济程序严重缺乏等因素则是首次外资并购阶段关门的根本原因。
  在1995年国务院办公厅转发了证券委员会“关于暂停将上市公司国家股和法人股转让给予外商请示”的通知以后,尽管“暂停通知”尚未解禁,但仍有只只红杏出墙,期间部分外资并购案例见表23。

  表23外资并购上市公司的案例统计证券

代码证券名称公告时间方式受让方外资持股(%)外资成为第几大股东
600221海南航空1995\|6\|18B股美国航空投资基金2123%一
000550江铃汽车1995\|8\|26定向增发B股福特汽车20%二
000056深国商1995\|10\|27B股马来西亚和昌父子有限公司1370%二
000625 长安汽车1996\|11\|1B股五十铃、伊藤忠999%二
000068赛格三星1998\|8\|14协议转让韩国三星康宁2137%二
600801华新水泥1999\|3\|2定向增发B股HOLCHIN BV2340%二
600315上海家化1999\|6\|30外资发起人股上实日用化学品股份有限公司2815%第一
600819耀皮玻璃1999\|12\|25 收购B股皮尔金顿国际控股公司1670%
000002深万科2000\|8\|10协议转让华润二
600319亚星化学2000\|1\|17外资发起人股香港嘉耀国际投资有限公司2590%二
600262北方股份2000\|6\|1外资发起人股英国特蕾克斯设备有限公司2510%二
600418江汽股份2001\|7\|23收购B股 马来西亚安卡莎机械有限公司 1567%二
600171上海贝岭2001\|10\|24收购股权法国阿尔卡特50%+1股二
600555茉织华2001\|11\|10B股日本松冈株式会社4166%一


因为以上诸多原因等,2001年11月,中国证监会与外经贸部共同发布了《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》,允许外商投资企业受让境内上市公司非流通股;2002年11月4日,证监会、财政部、国家经贸委发布《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》,上市公司可以直接向境外投资者转让非流通股股权;2002年11月8日,中国证监会和中国人民银行联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,外资并购的大门因此打开。


[ 本帖最后由 顾梦德 于 2008-7-31 17:38 编辑 ]
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交易中常见的哲学大致可分为两类:一种是预期的哲学,从概率水平上预期未来会如何;而另一种是跟随的哲学,不预期而假设当前情况会持续下去。在交易技术上,我是一个预期者,而在资金管理上,我是一个跟随者.

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0802



1、今天的期指首次出现了本人预期的走势。即,近期合约涨,而远期合约大跌的情况。
2、0903今天暴跌暴涨,跌6%到涨6%,最后又跌5%,收盘略上仍然跌147收4747。
3、0812更是惨,整天几乎处在跌停板的位置,长时间个在跌9%的位置,一度跌10%,随着0903涨6%的时候反弱过,但仍然没有收红,午盘后又暴跌391收4630。 0812首次收4630低于0903的4747。
4、0808收2906比现指2840略高66点。

结论:
1、远期合约涨幅较高后的回调中,近期合约受远期合约的影响也大幅回调-----随后远期合约继续回调,但近期合约和现指可以出现上涨之势。即未必四个合约同时上涨。同时注意总结后面的规律。
2、印证昨天阐述的,当当月合约接近于现指时,现指可能接近短线调整的尾声。但中长线是否调整到位,还得远近期合约同时上涨才能验证。
3、目前四个合约处在正常的调整之中,近期合约拉涨,而远期合约回跌,以让四个合约处在相对的正常之中。
4、0812收4630,比现指2840高1790点,如果继续暴跌,那么对年底的年报行情仍然无法预期,密切关注0812的走势,以期对现指未来的预期。

5、由于近期合接近现指,而远期合约点位较高且处在回调之中,比较可以预见的是短期未来的上涨可能只是一轮小幅反弹行情。



顺便把2245-998的反转图形划浪型,象一个经典的浪型。。。
图一


图二


图三预期之一
免费内容:


转帖中长期计算办法,抛砖引玉:

A例
已知条件:沪指在532周见顶2245点,564周见到底部1339点,求反弹高度。由于反弹高度必然出现在2245和1339之间,所以这个反弹高度一定要兼顾到2245和1339二点的和谐。就是说波动率不应该是2245除以1339,而应该是2245除以反弹高度,也应该是反弹高度除以1339。所以反弹高度的数值应该等于2245与1339的乘积再开平方。结果是1733.80,实际值是1748。已知 : 1748空间点位的出现时间是583周;1311空间点位的出现时间是609周;1649空间点位的出现时间是623周;那么下一个出现的时间位置将可能是:609×623÷583=651,实际出现在652;652周见到底部1307点位以后,将会在什么时间位置见到顶部呢?很显然会是:652×623÷609=666.99,市场果然在666周见到了1730顶部
  
B例
大盘在第四次探到一千三百点的时候,果然像江恩所预言的那样,四次到底而破。那么它将下跌到什么位置呢?现在我们就来计算一下。三次反弹顶部的平均值是: (1748+1649+1783) ÷3=1727;三次探明底部的平均值是:(1339+1311+1307) ÷3=1319;所以波动率是:1727÷1319=?   未来的下跌位置是:1339÷(1727÷1339)=1007
引用:
再附:
[06-23] 金融学堂《如何用技术分析设置止损位置讲课要点》(讲师:百年一人)

如何用技术分析设置止损位置(第九期讲课要点)
一、止损的概念:止损是指当投资出现亏损时,及时出局,以避免形成 更大的亏损的操作。
二、 正确理解止损:
       1) 止损无对错
       2)止损如救火
       3)错误是交易的成本,市场的波动和不确定性决定了止损是风险控制的一个重要环节,承认自己会错。错误是交易的成本。
三、止损执行力不足的三个主要原因:
       1)侥幸          2 )错误的止损常反生          3 )不敢于面对错误。
四、最好的风险控制是:事前控制
      1)事前控制,标准,是脱离成本       2)不在无法设置止损位置的价格下单   3)明确交易周期。       4)周密计划,应变措施,最坏打算   5)注意交易规则,体系。