万国投资分析报告（8.14）
万国投资分析报告（8.14）
大盘蓝筹股推动股指继续缩量超跌反弹
万国投资分析报告
上周点题
随着一系列利空因素逐步消化，基金补仓推动大盘展开超跌反弹，短线有望挑战30日均线。多方在1600点附近要打破目前的盘局必须找到有效的突破口，我们认为有两个方面值得关注，一个就是象G中信、G长电这种大盘蓝筹在其非限制性流通股上市的情况下股价会否不跌反涨，另一个就是象大秦铁路、中国银行这种大盘蓝筹新股能否崛起。
背景分析
视点之一：在扩容压力减缓、加息预期降低的情况下，基金等机构投资者纷纷补仓，大盘蓝筹股有望推动股指继续超跌反弹。
从前期大盘的调整因素来看，导致深成指、深踪指九连阴的持续下跌主要是因为部分机构减仓，而这些机构看空的主要原因是扩容压力和对加息的担心。但随着股指连续快速下跌、利空风险快速释放，特别是随着扩容压力减缓、加息预期降低，上周多方在1550点附近组织积极反攻，股指重新回到1600点附近。从消息面上看，由于不少排队上市的新股需要补充中期财务报表，近两周没有召开发审会，也没有刊登新的招股说明书，周四发行的东华合创已经是已刊登招股的最后一家新股，由于此前一级市场囤积了近6000亿的打新资金，扩容压力突然减轻使部分一级市场资金的回流；另一方面，在周三美联储暂停升息后，央行二季度货币政策执行报告周四出台，明确表示将适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用，这也使市场此前对加息的担心大大减轻。正是在这种情况下，一些前期仓位不高特别是部分新成立的基金纷纷加仓，推动一些大盘蓝筹股带动股指超跌反弹。从大智慧指数贡献排行来看，在上周大盘连续反弹过程中中国石化、中国银行、G招行、G联通、G长电等大盘指标股对股指的贡献最大，而从盘面来看大盘在周二和周四两次大阳线中股指往往出现持续单边上扬，也充分显示出基金等机构投资者补仓成为大盘反弹的主要推力。
当然，从技术上看目前大盘仍运行在中级调整阶段，大盘的超跌反弹始终没有成交量的放大，说明市场心态仍非常谨慎，目前的反弹是对前一个月大盘连续大幅调整的修正，30日均线也就是1650点上方面临较大的压力。通过大智慧Level-2行情报价系统我们也可以清楚地看出，即使在大幅上涨的情况下，中国石化、中国银行、G联通、G招行等个股的总卖单明显多于总买单，上方需要释放的压力仍相当大，在目前市场成交始终没有放大的情况下大盘还难言强势。而在大智慧Level-2行情报价系统中我们注意到，近期即将有非限制性流通股上市的G中信、G长电的盘中总买单却多于总卖单，象大秦铁路、保利地产等新股的总买单也多于总卖单，这些人气品种能否形成突破带动人气值得关注。
视点之二：大盘超跌反弹过程中，象G中信、G长电等有非限制性流通股即将上市的大盘蓝筹股以及象大秦铁路、中国银行等大盘蓝筹新股的表现值得关注。
在目前市场成交低迷的情况下大盘要想继续向上拓展空间，光靠上海本地小盘重组股等短线热点很难形成带动，大盘指标股仍成为左右市场盘局的关键指标，而多方要打破目前的盘局必须找到有效的人气突破口，我们认为有两类个股值得重点关注：
首先是一些有非限制性流通股即将上市的个股，其中本周二是G中信、G长电的大量非限制性流通股上市日，这两家大盘蓝筹股的短线表现对市场人气的影响将至关重要。我们知道随着一些公司股改满一周年，一些非限制性流通股即将上市成为市场担心的一个因素，毕竟部分非限制性流通股成本低，一旦解禁将对现有股价产生冲击。但我们注意到，近期一些率先获准非限制性流通股解禁的个股并未出现大股东抛售的现象，包括象G恒生、苏泊尔等民营类小盘股在解禁公告后反而逆市拉高走强，说明非限制性流通股上市套现的压力并不如此前想象中的大。而从本周来看将有大量非限制性流通股解禁，特别是象G中信、G长电这种非限制性流通股数量非常大的个股能否走稳对市场的启示意义相当关键。以G中信为例，公司在过去两年证券行业最低迷的时候低成本扩张，先后收购了中信万通、重组华夏证券以及金通证券，目前证券行业的全面复苏使公司步入高速成长期，因此即使8月15日公司117456万股非限制性流通股即将上市，但该股近两个交易日站稳半年线后连续大举反弹，该股的表现无疑值得关注。其次，新股板块仍是市场人气的一个风向标，特别是象大秦铁路、中国银行等大盘蓝筹新股的表现值得注意。尽管周四上市定位过高的世博股份上周五一度跌停，但在保利地产连续创新高的带动下，威尔泰、天源科技等小盘新股均出现大举拉高，带动新股板块走稳。而从新股板块来看真正能够起到稳定市场的绝对龙头还要看中国银行、大秦铁路这种超级大盘新股，目前中国银行已经基本上在3.2元之上站稳，在目前该股A股仍大幅跌破H股的情况下，一些基金补仓有望推动该股继续反弹，并在一定程度上带动股指。同样，大秦铁路8月15日将计入上证180、上证50、沪深300、中证100和小康指数等五大指数，必将引来指数基金主动建仓盘，该股作为中国铁路第一股，突出的垄断优势与成长潜力使该股具备一定的短线爆发力，值得关注。
