越声理财分析报告（0728）

G北创：纵横国际的铁路装备股 多重底爆发开始               向 进     



    近期股指横向震荡迟迟不创新高,而个股表现轮番活跃的局面。深层次原因除扩容压力影像外，另一个就是各大投资基金在一轮行情后，开始战略性调仓换股的结果。从基金经理们聚首的下半年投资交流会上了解到，各机构基金在1700点左右，公布中报业绩之际。卖掉手中已高估的股票，然后根据国家大的政策面和个股的基本面，换入低估有发展潜力的品种。大机构们集体的调仓换股策略，自然就造成个股分化活跃，股指却短期难创新高的格局。所以投资者目前也得遵循主流投资机构的思路，认真以国家政策导向来寻找下半年的大黑马！个股可关注（600967）北创：该公司受益两大重磅级的政策发展利好！一是国家“十一五规划铁路大建设，铁路建设总投资将达12500亿元；二是国务院《关于加快振兴装备制造业若干意见》，大型基础建设的装备企业将得到大力扶持。G北创作为铁路装备中的龙头企业，已面临天时地利人和的大好发展时期，后市也就会成为各投资机构的配置品种。

    受益 铁路大建设机遇
    十一五期间，我国将大力提高铁路建设投资，根据我国《中长期铁路网规划》和“铁路十一五规划”，“十一五”期间，国家将加大铁路建设的投入，铁道部“十一五”铁路建设总投资12500亿元，是“十五”总投资的2.08倍数，其中国内机车车辆购置240亿元。同时，围绕十大煤炭基地，强化煤炭通道建设，发展集装箱运输等，进一步提高铁路运输能力。 铁路网络建设向密集度和纵深度的全面铺开,必然要求与之配套的运输车辆同步发展,否则无论“提速”还是“跨越”都只能是“网上”谈兵。作为铁道部确定的高速、重载整车和部件的试点企业之一,G北创公司的铁路车辆研制和生产从80年代起就开始了,如今已成为开发生产敞车、罐车两大系列各种车型近30个品种的大型铁路车辆生产企业,在国内市场占有相当的市场份额,其中三种主导车型已取得9%以上的市场占有率。公司立足铁路车辆核心业务的发展，不断研发生产适合“高速、重载”要求的新型铁路车辆，并且加快发展专用汽车和冶金机械两项战略业务，通过多年的技术研究和创新，拥有多项专有技术，在铁路车辆、专用汽车和冶金机械领域生产技术水平均处于国内领先地位。公司主要设备中梁生产线、制动梁生产线、转向架生产线、侧架生产线、集中试风、制动室试验等达到国际一流水平。其中,铁路车辆敞车的主要部件也已实现了由人工焊接到机械手自动焊接的划时代转变,产品质量在大幅提升的同时完全达到了铁道部招标车对工艺技术装备的要求。北方创业自主研发制造定径机、轧机、轧辊及备件和冶金非标设备,结束了国内冶金型材定径机全部需要进口的历史。具备了年产400台的生产能力,形成了从铸造、冶炼、热处理,到产品加工、整机装配完整的生产线。据专家评定,与国外同类产品相比,北方创业生产制造的定径机产品基本达到了国外进口样机的水平,完全可以替代进口产品。

    铁路装备走向世界
    新华社转发国务院《关于加快振兴装备制造业若干意见》，这则消息对于各类设备制造的龙头行业有积极作用。也给铁路装备制造企业（600967）G北方带来长期的发展利好。公司立足铁路车辆核心业务的发展，紧紧跟随国内外铁路车辆制造技术发展的最新动态，不断研发生产适合“高速、重载”要求的新型铁路车辆加快发展专用汽车和冶金机械两项战略业务。去年开发出适应市场需求的矿用翻斗车、警用车等12个品种，完成C70型敞车、80t全钢和不锈钢敞车等10项铁路整车和部件的产品研发工作，并完成外贸铁路车辆的整车和部件的图纸设计。这为公司进军国际奠定了基础，最近公司与北方国际签订了《苏丹140辆铁路货车及200个转向架供货合同》，这是公司向苏丹提供铁路货车的首批合同，后续合同正在协商恰谈过程中。公司将以此为起点，拓展国际市场。公司将推行全面预算管理，强化成本费用控制，将指标层层分解落实到各单位，加强生产过程的量化考核，有效降低了生产成本，今年一季度公司在能源和原材料价格居高不下的状况下大力开拓市场，实现主营业务收入和净利润同比增长359.69％和146.04％，预计上半年业绩将保持较高增长速度。

    多重底爆发在即  为新铁路股开路
    二级市场上，该股横向震荡已呈多重底形态，大主力收集筹码迹象明显，周四在股指大跌之下逆市收阳，预示着筑底已近尾声。一级市场中大秦铁路发行已完毕，广深铁路IPO也跃跃欲试，G北方的提前启动正好为他们开路。同时G北方作为中央兵器集团间接控股的上市公司，内在也隐藏着央企整合或整体上市的题材。因此建议对这只行业受国家扶持，业绩向好的G北创可逢低重点关注。