广东科德分析报告（0728）

G安钢：2元军工 前景大幅提升     桂小平   



    近日大盘步入了盘整格局，投资者逐步趋于冷静，前期大幅上涨的个股不再受到投资者的大力追捧，从市场跌幅榜来看，跌幅前列的大多是一些前期涨幅过大的个股。所以目前市场热点明显开始向投资价值被低估的潜力品种转移，这类个股不仅上涨潜力大，并且此时所面临的市场风险也比较小，后市无疑将成为大主力资金的建仓首选。建议此时重点关注G安钢（600569），公司每股股价跌破每股净资产近3成，业绩环比大幅增长，前景迅速提升，此时股价仅2元出头，投资价值被严重低估。

    品质卓越，军工劲旅
　　G安钢（600569）设备利用率高，区域内销售渠道畅通，具有良好的售后服务能力，近年公司加大了新产品的开发力度，先后开发了优碳硬线，AH06A高强度中板等7个新产品。公司容器用钢板、锅炉用钢板、低中压锅炉管通过国家质量抽查，螺纹钢、碳结中板荣获“河南省名牌产品”的称号。公司低中压锅炉用无缝钢管、HRB400钢筋混凝土用热轧带肋钢筋被中国钢铁工业协会授予冶金产品实物质量“金杯奖”称号。06年3月,由于采用公司生产的SWRCH35K冷镦钢,使其生产的标准件成功用于“神六”飞船的上海标五高强度紧固件。公司表示，将继续与安钢保持长期合作关系。以公司优异的产品质量，后市有望参与更多军工项目，在航天军工行业获得巨大受益，而两市的航天军工题材个股近期一直比较活跃，大多出现了气势如虹的走势，公司股价有望随之爆发。

    实力雄厚，政策扶持
　　G安钢（600569）公司具有雄厚的经济实力，是中国第13大钢企业，并进入世界产钢100强之列，公司可生产中厚板、薄板、高速线材、无缝钢管等30多个品种、2000多个规格的钢材产品及炼焦化工产品。铁矿石价格上涨不会影响今年公司成本，公司矿石进口比例占40%，国产矿购买占60%。重要的是公司地处河南，受到目前国家扶持中部的政策影响，对公司的经营构成良好的外部环境，随着“中部崛起”战略的不断实施，公司必将受益非浅。近期，发展循环经济被政府高度重视，一些积极利用循环经济，“变费为宝”的公司也将势必会得到国家政策扶持，同时还可以大大节约公司生产成本。而安阳钢铁明显是一家循环经济龙头企业。公司是中原地区的核心冶炼企业，有着大量可利用的废旧材料资源，使公司大大降低了生产成本，同时也响应了政府关于发展循环经济的号召，将能够得到政府的大力扶持。
   
    前景提升，价值低估
    国家信息中心经济预测部最新月度产业报告指出，2006年以来，钢材价格结束了长达半年多的跌势，止跌回升，带动行业利润逐渐走出大幅下降的局面。按照目前钢铁行业盈利复苏的势头来看，预计到8月份利润将恢复同比增长。报告认为，钢铁行业逐渐走出阶段性底谷，呈现出复苏势头，主要原因是国际国内需求坚挺，同时产能扩张有所放慢，这对缓解市场供过于求的压力起到一定作用。公司和巴西CVRD矿业集团公司在上海签订了铁矿石长期战略协议，不仅意味着安钢在国际资源战略合作方面迈出了坚实的一步。并且在目前国际铁矿石资源空前紧张的状况下，安钢将获得宝贵的铁矿石资源。公司也将以此为契机，实施国际化资源战略，为安钢的进一步发展奠定良好的基础。二级市场上，公司股价此时仍在历史性底部区间，投资价值已经被明显低估。近期该股经过非理性下挫之后止跌起稳，股价在底部形成了一个小平台，目前股价已经站在了5日、10日均线上方，MACD指标也即将形成金叉，后市有望即将结束调整进入拉升阶段。