炒股软件别吹破了牛皮
股市行情一火，各种炒股软件的广告也纷至沓来，让人不由得佩服商家的精明。
某炒股软件自称“在国际上同类软件中居于领先水平”，能“通过智能计算机的海量计算，紧紧抓住主力脉搏”，能让使用者“真正实现不看盘、不懂分析也能做股票赚钱的终极目标”，炒股软件真有这么神吗？
再看一下某软件的资料介绍，其特点是，“采用操盘线基于‘行为识别技术’”；运用模式匹配技术，对历史数据做形态匹配；采用独有的板块指数计算，给出板块星空、分析图表；按照正态分布、平均分布、三角分布等进行成本计算等。”一个个术语让人看了眼晕。
说到将数学运用于金融投资领域，其先驱应数大名鼎鼎的美国LTCM(长期资本管理公司)。LTCM的高管包括“期权定价模型之父”默顿和舒尔茨、美国前财政部副部长及联储副主席莫里斯等学术界及政经界要人，堪称梦幻组合。LTCM曾经是如此成功———3年盈利增长2.84倍，一度成为市场唯马首是瞻的旗舰。然而就是这样一泰斗级的公司，也创造了另一项金融纪录———150天亏损超过50亿美金，亏损率超过90%，正如同中国古代的无敌项羽，百战百胜，一败而失天下。
那么，问题出在哪儿呢？
从运作方式上看，LTCM是通过运用电脑建立数量模型分析金融工具价格，再利用不同证券的市场价格差异进行短线操作。默顿和舒尔茨们利用计算机处理大量历史数据，通过连续而精密的计算得到两个不同金融工具间的正常历史价格差，然后结合市场信息分析它们之间的最新价格差。如果两者出现偏差，并且该偏差正在放大，电脑程序便自动建立起庞大的债券和衍生工具组合，从而据此操作。一言以蔽之，LTCM追求的是投资的数学化、程式化，并一度大行其道。
然而，数学化、程式化的运作模式有一个致命弱点，那就是其模型假设前提和计算结果都是在历史统计数据基础上得出的，但历史统计永远不可能完全涵盖未来。再有，历史数据的统计过程往往会忽略一些小概率事件，一旦这些事件发生，就将对整个系统造成致命打击。事实上，LTCM最后恰恰是因为俄罗斯金融风暴这样的小概率事件而坠入万劫不复的深渊。
金融投资，须观其形、辨其意、审其时、度其势；深得阴阳互化之妙，常怀敬畏自然之心。法法相济，法无定法，远非单纯的模型和程式化操作所能涵盖。先进如世界顶尖的数学金融理论、高明如默顿、舒尔茨之流，在云诡波谲的金融市场里都无法摆脱失败命运，林林总总的炒股软件又有何能耐敢夸必胜海口？
记得CCTV中国证券栏目主持人老姜曾说过一个段子，让人忍俊不禁。他私下里曾问过一位比较大的炒股软件公司的老总：你自己做股票用不用软件？效果怎么样？那老总实话实说：不行，大多数都亏掉了。笔者以为，如果这样的软件产品还在大肆鼓噪着推向市场的话，恐怕有欺世盗财之嫌。其产品多半也与金融高科技无关，充其量是与电脑算命别无二致的伪科学。
炒股软件，别吹破了牛皮！
