有望"招赘"
600087G水运
基本面:
资源瓶颈问题成为了06年初以来全社会最关注的议题之一，而运力紧张更令以石油
天然气为代表的资源产品更为紧缺，目前国内东南部和中部地区类似情况尤为突出，相关的报道频频出现在各大媒体。投资人在关注油气资源类公司的时候，是否可换个角度深入挖掘那些拥有物流垄断优势的，拥有中石化整合并购潜力的个股呢？G水运（600087），就是这样一家与中石化关系非常密切、作为中石化产业链的重要环节、未来存在并购可能的个股。G水运是长江地区目前最主要的石油及其制品运输服务提供商，垄断优势十分明显，且与中石化关系非常密切，中石化系统旗下25家子公司共持有公司19.44%股权，且这25家子公司已于近期把上述股权共同委托中石化集中管理和行使表决权，可以说中石化已成为公司的第二大实际控制人。而公司目前第一大股东南京长江油运公司也仅持有32%的股权，相近的持股比例容易引发股权之争。结合公司的运力垄断优势、与中石化业务关系度高以及进军海上油运等一系列举措，不排除中石化为了整合系统的整个产业链，降低经营成本，提升竞争优势，对G水运这类物流优势企业实施并购的可能。而且，公司保持长江原油运输垄断地位的同时，还积极实施战略转型发展海上石油运输，实施“由江至海”的发展战略。公司海上石油运输业务的发展势头相当迅猛，随着海洋运力不断增加，海运收入和利润的比重也在逐年上升，目前公司运输收入来自海上的部分已由上年的27.24％增长到31.36％。2005年前三季度，公司实现净利1.76亿元，同比增长45.9％，已超过04年全年水平。同时公司股改后动态市盈率仅8倍，与国际油运类公司相比估值水平偏低。被低估的价值以及股改实施完毕，G水运的整体吸引力必将大增，未来实施大并购的环境是悄然确立，后市值得积极关注。
每股收益:0.46元.
动态市赢率:8.41.
净资产收益率:16.9.
二级市场中目前在4.04元阻力位下蓄势,一旦突破,4.6元在笑着招手.
不作推荐,可逢低积极关注.
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