15/07/2005
本港备兑认股证（俗称窝轮）今年上半年继续畅旺，上月一波控认购证（4441）超级窝轮更一度引发市场波动。据荷银证券昨日发表的今年上半年窝轮市场报告显示，半年成交金额达3,253亿元，再创新高，较○四年上半年急升32.4%，再次称霸全球，力压意大利及德国，而市场人士料下半年窝轮市场交投仍会保持畅旺。
荷银证券昨日发表本港窝轮市场半年报告，创出总成交金额达3,253亿元的纪录，相比○四年同期的2,457亿元，大增796亿元，升幅达32.4%，占大市总成交金额亦由去年的12.1%，增加至本年的16%，而平均每日成交金额达27亿元。 占大市总成交逾12%新发行的认股证有679只，较○四年同期的595只，增加84只或14.1%。另外，认股证发行商数目为14间，与○四年全年的14间相同，没有增减。不过，荷银董事曾恺悌指出，若撇除一波控认购证（4441）超级窝轮，本年上半年的成交量未至太突出。她指出，上半年牛皮市之下，100天历史波幅跌至只有10.3%，从单日高低位及比较上日变化看，一般散户投资者的潜在盈利并不吸引，倘若计入佣金等交易费，所赚的实属微利。 「即日鲜」交投占95％而发行商上半年的边际利润亦不可观。她解释，由于街货去货量不如理想，大部分散户都不愿持仓过夜，形成单日买卖占成交超过95%，窝轮净每日沽出量平均只占成交1.4%，而发行商之间竞争剧烈亦导致窝轮售价受影响。对于今年下半年的情况，荷银预期今年认股证市场发展或会放缓，但相信仍能保持稳健增长，她认为最近港交所（0388）收窄大价股股份买卖差价，对认股证发行商及投资者来说是利好条件。另外，高盛亚洲执行董事李颂慈表示，以目前数据显示，以及股市成交增多，料今年下半年备兑证市场的交投会较上半年畅旺。她说，备兑证交投在今年第二季其实较静，主要亦因为股市转静所致，但当正股重新活跃，更多波动，以及市场有较多消息入市时，备兑证市场交投便会趋旺。此外，法兴证券衍生工具部高级副总裁李锦表示，由于市场资金充裕，加上息口已近见顶，经济会保持向好，港股后市继续做好的机会较大，因此，在较明确方向及股市成交畅旺下，料备兑证市场下半年的交投仍会保持兴旺。
