[全球金融]美元可与其它货币共享储备货币地位--NBER文件
5/20/05 11:15
路透华盛顿电---据美国国家经济研究局(NBER)周四公布的工作文件，经济学家
艾肯格林(Barry Eichengreen)认为，作为目前唯一的全球储备货币，美元
的傲人地位面临的风险正不断增加。这种情况更有可能导致美元与其它货币分享其储备货币地位
，而不是将这一殊荣彻底拱手让出。
艾肯格林表示，上世纪初英镑失去了其储备货币地位，表明两种或两种以上的储备货币可
以在一段时间内并存。
他说，「不管是说2020年还是2040年，我认为有望担当储备货币的是美元和欧元
。」艾肯格林是美国加州大学柏克莱分校教授，并曾担任国际货币基金会(IMF)政策顾问。
他表示，美元储备货币地位的未来取决美国自身的经济政策。在全球高达4兆(万亿)美
元的外汇储备中，有三分之二为美元资产。
允许经常帐赤字维持在难以承受的高位，将会导致美国外债日益增加，并加剧通膨压力及
美元贬值。经常帐赤字目前已经占到美国国民收入的近6%，并创下纪录高位。
他补充称，「很显然，这将使持有美元外汇储备缺乏吸引力。」他还表示，「英国在20
世纪的前75年中，通膨率几乎是美国的三倍，并且英镑兑美元不断贬值，这两者共同成为英镑
失去主要外汇储备货币地位的关键原因。这对美国来说是前车之�。」
艾肯格林称，美国经常帐赤字受控，市场保持流动性以及经济活跃是更乐观，也更有可能
出现的结果。但他指出，「这并不意味着美元仍能像过去那样占据主导地位，」他指出，「随着
其它国家金融市场流动性的增强，其本币将逐渐成为更方便的储备形式。」
他认为，美元之所以能在20世纪後半段成为唯一的储备货币，是由于多数具备取代美元
潜力的国家在1980甚至1990年代以前仍然对本币实行外汇管制。
「金融创新将继续降低货币兑换的成本，并进一步减少和其它国家持有同种储备以使交易
成本最小化的动机，」他指出，「今後数十年，没有理由不出现两三种储备货币鼎足而立的局面
，就像1914年之前一样。」(完)
