危机——蔓延!
当我们还沉醉于九月底开始的Z*F救市大行动的震撼之中时，当我们还在为国庆长假期间A股市场避免了一场全球股市震荡之痛而庆幸时，再次把我们的目光聚焦到因美国次债而引起的这场金融危机上来吧：危机，正在蔓延！！！
在美国金融业和经济依然风雨飘摇之际，欧洲银行业局势的陡然恶化，过去几天，多家欧洲大型金融机构频频告急：
Ø 法国最大银行巴黎银行6日终于宣布，同意出资约145亿欧元(198亿美元)，收购陷入困境的欧洲跨国金融机构富通集团在比利时和卢森堡的银行和保险业务。
Ø 而在德国，德国财政部上周日晚间宣布，财政部和一家银行财团已经达成了一项协议，同意对该国陷入困境的抵押贷款商Hypo房地产控股采取一项新的救助计划，该计划的总规模为500亿欧元。前一项350亿欧元的救助计划于上周六晚间失败，因为上述银团临时撤销了流动性额度。
Ø 在意大利，该国最大的银行联合信贷银行近日也陷入危机。该行董事会上周日宣布，将紧急增加30亿欧元的资本金。就在几天前，该行CEO还曾在国*家电视台表示，该行的财务状况良好。昨天，联合信贷银行CEO又表示，该行之前低估了本轮信贷危机的严重性，因此需要进一步下调盈利预期并提出新的融资方案。该消息公布后，该行股价一度暴跌16%，至近11年低点。
Ø 此外，冰岛最大银行Kaupthing银行近日也传闻面临财务危机，Z*F主导的救助方案据称有望在周一公布。
接下来，还会有哪些金融机构会被拖下水？还有哪些市场会被“金融瘟疫”传染？
如果说美国国内金融危机的根源是次级贷款、是华尔街几近疯狂的金融创新，而美国最近越演越烈的金融风暴是因为之前的危机在蔓延，次债问题已经转化到银行业的正常个人贷款和企业贷款；那么现在这股金融危机的飓风跨越大洋大有席卷欧洲之势，就是因为这次危机的影响正在蚕食全球金融市场的投资信心。
其实，如果仅仅就最原始的次债问题而论，真正受到的实质性影响远没有目前这么严重，即使疯狂的华尔街利用复杂的金融创新将次债资产放大很多很多。最近美国国内很多商业银行纷纷陷入危机，固然是因为次级贷款影响到了银行整体资产的质量，但是这些银行的正常贷款还是总资产的大部分，决不至于要到贱卖的地步。但实际呢？贱卖频频发生。原因是庞大的次债问题让市场信心受到极大的摧残，人们开始怀疑银行正常贷款的安全性，甚至怀疑储蓄存款的安全。于是，危机进一步蔓延。
而在欧洲，或者是亚太等全球其他市场，虽然由于全球金融一体化的发展，或多或少总是会受到一些美国次债问题的实质性影响，但是如目前欧洲一样爆发金融危机反应却绝对不会是那些实质性的直接影响，而应该是一种危机效应的传播：次债问题一方面让市场对于后市发展产生悲观情绪（当然在各个市场的轻重效应是不同的），另一方面它让全球金融界对于美国的金融模式发起反思，让全球对于金融业的资产质量管理问题产生过分警惕，金融机构之间自保心理严重。 仔细看看目前的欧洲金融问题，源头是行业间拆借困难、居民储蓄信心匮乏，这对于一个依靠流动性的行业是致命的！ 显然，危机进一步演化。
国内市场沸沸扬扬的有关国内、国外Z*F救市的舆论，仿佛一切都可以在Z*F的政策调空范围之内，更有机构资金借机在市场兴风作浪。 在不对Z*F救市行为过多评论的前提下，只想问一下：中国，能独善其身吗？ 毕竟，危机在蔓延！
