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技术分析是科学还是玄学————-炒股必看

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楼主大中小发表于 2008-9-27 23:25 只看该作者此帖被阅读 609 次

技术分析是科学还是玄学————-炒股必看

技术分析是科学还是玄学(转）

技术分析是科学还是玄学(一)
王师勤博士重新出山，抱着要把真经度与人的善良愿望，撰写了一组投资理念的文章，新知老友反应热烈，不少读者朋友来信来电称赞王博士的文章如清风扑面，沁人心脾。有关技术分析的讨论，更是结合中国股市十年历程的体悟，不可多得。］
         技术派与基本派争吵了近百年，可是谁都没能说服对方。在美国华尔街，也许90%的分析师都自认是基本分析派。但在中国股市上，或许90%的分析师都喜爱用技术图表来测评市场。为什么太平洋两岸的同行会有那么大的差异？技术图表到底是投资指南还是花拳绣腿？技术分析究竟是科学还是玄学？这些都是市场感兴趣的话题。

一、“自然法则”的发现者

1开山祖师：查尔斯.道

道生于1851年，在进入新闻界之前，至少干过20份工作，显然他没受过什么正统的学校教育。道和爱德华.琼斯合伙在1882年成立了道.琼斯公司，该公司主要业务是传播消息和分析资本市场新闻。此后，道干了两件大事，使其成为技术分析的开山鼻祖。一是道于1884年7月30日首创股票市场平均价格指数，到了1897年原始的股票指数才衍生为道.琼斯工业指数和道.琼斯铁路指数，道指至今仍是[replyview]测试股市走势的最权威数据。二是他创立了“道氏理论”。1885年道.琼斯公司把其原先办的《午间新闻通讯》改名为《华尔街日报》，此报被后人誉为“富人的圣经”。道在任《华尔街日报》总编的13年间，发表了一系列社论，表达了他对股市行为的研究心得。直到1903年，也就是他逝世一年后，这些文章才被收编到纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，正是在此书中首次使用了“道氏理论”的提法。在为该书撰写的序言中，理查德.罗素把道氏对股市理论的贡献同弗洛伊德对精神钵的影响相媲美。后来汉密尔顿出版了《股市晴雨表》一书，将道氏理论系统化，并发扬光大。道氏理论的基本原则是：

（1）平均价格包容消化了一切因素。

（2）股市具有三类趋势——主要趋势、次要趋势和短期趋势。道氏依次用大海的潮汐、浪涛和波纹来比喻这三种趋势。

（3）各种平均价格必须相互验证。

（4）成交量必须验证趋势。

（5）唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

有人做了统计分析，从1920年到1975年，道氏理论成功地揭示了道.琼斯指数所有大幅波动中的68%，以及标准普尔500种股指大波动的67%。道氏传人汉密尔顿于1929年10月21日在一篇题为“转潮”的社论中，预测20年代的大牛市已濒近死亡。10月25日，华尔街股市盛极而衰，开始了绵延3年自386点到41点暴跌89%的大熊市。话说过来了，其实汉密尔顿从1927年1月（200点左右）起就大肆唱空了，由此错失了飚升1倍左右的大行情，但最终算来还是得大于失。正如绝大多数顺应趋势系统的设计精神一样，道氏理论的目的是捕捉市场重要运动中幅度最大的中间段。不过即使如此，它也难逃求全之苛责。最常见的批评是嫌信号来得太迟。另外，道氏理论主要是定性分析，缺乏定量分析，对时间问题缺乏研究，对主要趋势的三个阶段的分析比较粗糙。但对任何新生事物及新理论都不能求全责备。

2技术奇才：威廉.江恩

江恩是最具神奇色彩的技术分析大师，也是20世纪上半叶伟大的炒家。克拉伦斯.柯文为江恩著作写序言时说：“他是唯一一位我认为与托马斯.爱迪生先生一样伟大的人”。同爱迪生一样，他也是极为虔诚的基督教徒，宣称在圣经中发现了市场的循环周期。江恩认为，上帝创造世界是以7天完成的，因此“7”代表完全之意。圣经上说，从亚伯拉罕到基督耶稣经历了3个14代，又是7的倍数。所以江恩特别看重“7”在周期循环中的作用。玄妙的是，江恩生于1878年6月，死于1955年6月，恰好活了77年。

江恩运用天文学、数学、几何学等方面的知识创立了独特的技术分析理论。其中包括波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。江恩坚信股市期市存在着宇宙中的自然法则。股价运动方式不是杂乱无章的，而是可以预测的。每一种股票都拥有一个独特的波动率，它主宰着市场价位的升跌。他还认为，时间是决定市场走势的最重要因素，历史确实重复发生，你了解过去，便可以预测将来。正如圣经所说：“阳光之下没有新的东西”。江恩对技术理论的主要贡献是：对时间循环周期做了深入的研究，揭示了股市是按照某种数学比例关系与时间循环周期运作的，并阐明了价格与时间之间的关系，还把测市系统与操作系统区别对待。在江恩理论中，时间周期是第一位的，其次是比例关系，再次才是形态。
         （全文见附件）

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东伊体力 +18 谢谢分享 2008-9-28 06:50

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沙发大中小发表于 2008-9-27 23:56 只看该作者

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sunny99

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板凳大中小发表于 2008-9-28 06:16 只看该作者

Study,thanks

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地板大中小发表于 2008-9-28 06:18 只看该作者

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5楼大中小发表于 2008-9-28 06:58 只看该作者

是科学，是集人们资金流向、心理动态的反映。同时拥有大量资金和筹码的投资者也会利用技术分析制造假象，但蛛丝马迹还是不可避免的。所以技术分析是必要的！也不是万能的！

雄鹰

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6楼大中小发表于 2008-9-28 07:29 只看该作者

谢谢了

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7楼大中小发表于 2008-10-1 11:47 只看该作者

灵活二字走天下。

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liuqiangwc

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8楼大中小发表于 2008-10-1 15:46 只看该作者

ddddddddddddddddddddddddd

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9楼大中小发表于 2008-10-1 15:51 只看该作者

作者字里行间透露出技术分析是门科学

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卖嘴

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10楼 大中小发表于 2008-10-1 20:40 只看该作者

技术可以炉火纯青达到登峰造极地步,那么这个技术派的人就是发财咯。但是基本面是飘忽不定的，任何人都无法预测未来.基本面的价值投资者注定是失败的.基本派永远无法达到这个领域的极限.技术派是在可控制内操作.基本派则是在变量里赌博.

基本派会说自己在3元买进华盛顿邮报,拿了3年翻了3倍,还乐滋滋的，其实3年共计750个交易日,平均只赚了0.4%/日.
而技术派,每天短线成功,即保证里资金安全,又达到每天1%的利润,早超越了基本派.同时技术派每天勤奋的思考更值得每天靠等待天上掉馅饼的基本派学习.

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hongren3621

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11楼 大中小发表于 2008-10-1 22:07 只看该作者

灵活二字走天下。

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