山西焦化陷阱:高管“掩护” 大小非开溜
2008年09月27日 07:34东方早报【大 中 小】 【打印】高管增持36.22万股，大小非减持1038万股。山西焦化(600740)今年8、9两个月，出现的增持与减持交易比重十分悬殊，似乎又是个增持陷阱。

高管组团增持

从今年那8月28日，山西焦化的高管们上演了一出组团增持秀。

8月28日，山西焦化董事潘得国买入24.1万股，平均价格6.25元。8月29日，山西焦化高管郑兴国买入2万股，成交期间平均股价为6.24元。当日，另一高管杨清民买入6200股。

9月1日，高管李峰买入3万股，平均价格6.56元。9月8日，高管杨清民再度买入1万股。当日，又一高官岳国庆买入1.7万股。9月9日，高管潘则孝买入3万股。9月18日，山西焦化高管继续着轮番买入行动，高管刘善泽买入5000股。9月23日，监事郭宝生买入3000股。从8月28日至9月23日，山西焦化的高管共增持自家股票36.22万股。

山西焦化高管持续不间断的买入，给股民传达了极为强烈的信号——高管对山西焦化未来盈利能力有信心。8月28日高管开始增持后，股价一路上扬，从8月28日的6.25元/股涨到9月26日的7.5元/股。

大小非频繁出逃

就在股民为高管组团增持自家股票而欢欣鼓舞的时候，理财一周报统计发现，山西焦化频繁现身大宗交易平台。

山西焦化的第一笔大宗交易出现在8月1日，成交50万股，套现464万元；第二笔出现在8月4日，成交100万股，套现916万元；8月14日，第三笔成交150万股，套现967.5万元；8月20日，出现两笔，分别成交200万股和100万股，共套现1743万元；8月28日，第六笔成交100万股，套现540万元；9月4日，第七笔成交75万股，套现448.5万元；9月11日，第八笔成交263万股，套现1604.3万元。八笔交易总计减持1038万股，减持金额总计6683.3万元。

高管增持的股份数量，远远低于大宗交易套现的股份。

[ 本帖最后由 小鬼真不少 于 2008-9-27 11:32 编辑 ]

大小非？
陪你玩

高管们在明修间道暗度陈仓

明修栈道，暗度陈仓。

大小非这群王八蛋

大小非对股市的破坏作用不可小视，它的不公平、不合理、不公正将会彻底瓦解投资者信心。更为可怕的是至今管理层还不承认错误并且还在继续错误，新股发行还在制造大小非。不承认错误的特征与现行的缺乏监督、制约的体制有直接关系。这是股市的悲哀、也是中国的悲哀。

转帖]大小非吃人成本最简单的演示



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      甲公司发行100股，其中50股国*家股（大非）每股1元，50股公众股每股10元。
公众股发行上市后甲公司总资产：50（大非）＋500（公众股）=550 元，每股资产变为550/100=5.5元
看明白了吧：大非花每股1元买的50股，资产价值由50元一下子变成了275元（50股乘以5.5）。吃人不？
第二年甲公司配股，10配2股 。大非放弃配股（历来如此，吃人不），还投票要公众股配股，每股配股价10元。公众股50股，10配2就是配10股，每股10元，公众要拿出100元来。此时公司总股本变为110股。
配完股甲公司资产值增加了100元：550＋100=650 每股资产变为650/110（股）=5.91元
看明白了吧：大非花每股1元买的50股，资产价值由50元再次上涨变成了295元（50股乘以5.91）。吃人不？而大非其间一分钱也没再次投入，公众股却再次投入了100元（配股）。
第三年甲公司分红10送10股。这次大非不会放弃送股了，全要。送股后大非由上年度50股变成100股，公众股由上年度60股变成120股。公司总股本变为220股，公司每股资产变为650/220=2.95元
第四年甲公司又配股圈钱每10股配3股，大非再次放弃配股（历来如此），每股配股价10元。此时公众股120股，10配3就是配36股，每股10元，公众要再次拿出360元做贡献。配完股公众股变为120＋36=156股。公司总股本变为220＋36=256股，
总资产变为650＋360=1010元。公司每股资产变为1010/256=3.94元
看明白了吧：大非花每股1元买的50股，送股后变成100股，资产价值由当初的50元再次上涨变成了394元（100股乘以3.94）。吃人不？而大非其间一分钱也没再次投入，公众股却再次投入了360元（配股）。
第五年甲公司分红了，红包大大得很，每股派现金0.5元。大非获得50元红利（100股乘以0.5）。公众股获得78元红利（156股乘以0.5）。公众股从认购到配股投入500＋100＋360=960元。
看明白了吧：5年里我们投入的960元获得了78元的“巨大收益”。大非5年里投入的50元获得了50元的“巨巨大收益”。大非收回了本钱，而我们却只收回了不到十分之一。
好了，更伟大的决策-----股权分置改革来了。对价是公众股10送2.5股，156股可获得39股对价-----就是大非从它的100股里拿出39股送给公众股以换取流通权。此时大非持股变为100-39=61股，公众持股变为156＋39=195股。由于大小非流通，市场资金接盘不住股价往下猛掉，一值掉到了每股资产值价位：3.94元。假如大非以每股资产值3.94元卖掉持股可获的现金：61股乘以3.94=240元，加上前面50元红利大非获得现金290元，投资收益290除以50=5.8倍。假如公众股也按每股资产值卖掉可收回现金：195股乘以3.94=768元。加上78元红利是846元。就是说5年里，我们投入的960元依然亏本，而大非却获得5.8倍的资本增值。吃人吗？吃人的中国，与争利的掠夺者。

大匪小匪都是匪，非非非匪。

明修栈道，暗度陈仓。