温总首提"三保" :"保证券市场稳定"引人注目


2008年09月22日 07:53金融时报


保持证券市场的稳定”被置于与“保持宏观经济的稳定”和“保持金融市场的稳定”并列的位置，不仅非常引人注目，也充分显示出当前“保持证券市场稳定”，已成为与“保持宏观经济稳定”和“保持金融市场稳定”拥有同等重要意义的大事。

9月20日，国务院总理温家宝在全党深入学习实践科学发展观活动动员大会暨省部级主要领导干部专题研讨班上指出，我们要正确把握宏观调控的方向、力度和节奏，抓住关键，突出重点，区别对待，有保有压，提高调控的有效性、针对性、灵活性，特别要把握好经济平稳较快发展和抑制通货膨胀的平衡点，保持宏观经济的稳定，保持金融市场的稳定，保持证券市场的稳定。

在当前极为罕见的国内外经济金融形势下，温总理的此番讲话究竟透露了什么信息呢？

首先，这段讲话强调了我国在实施宏观调控过程中，将更加注重经济发展的“科学性”和宏观调控的“艺术性”。当前，国际经济形势复杂多变，国际金融市场动荡不安，全球经济明显减速，形势还可能进一步加剧。当此之时，要保持我国经济平稳较快发展，防止大的起落，宏观调控必须紧随国际经济金融形势的变化，重视政策的因时而变和因地制宜。只有“正确把握宏观调控的方向、力度和节奏，抓住关键，突出重点，区别对待，有保有压”，才能真正“提高调控的有效性、针对性、灵活性”。在这里，“有效性、针对性、灵活性”考验宏观调控的艺术和智慧，也将直接影响着我国经济基本面的改善和“长期又好又快发展”的目标能否顺利实现。

其次，这段讲话用“特别要”三个字，将“把握好经济平稳较快发展和抑制通货膨胀的平衡点”之于“保持宏观经济的稳定，保持金融市场的稳定，保持证券市场的稳定”的重要性，予以了特别强调，显示了中央对“平衡点”如何把握的高度重视。在复杂的经济形势面前，究竟是“保增长”更重要，还是“控通胀”更急迫，“保增长”与“控通胀”之间究竟如何平衡，已经成为考验管理层宏观调控智慧的难题。这个难题难就难在，“平衡点”拿捏得是否恰到好处，过去一般仅考虑其对“宏观经济稳定”的影响，现在中央又将其对“金融市场和证券市场稳定”的影响一并纳入进来通盘考虑，表明证券市场对实体经济的影响，已引起中央的高度重视。

最后，在这段讲话中，“保持证券市场的稳定”被置于与“保持宏观经济的稳定”和“保持金融市场的稳定”并列的位置，不仅非常引人注目，也充分显示出当前“保持证券市场稳定”，已成为与“保持宏观经济稳定”和“保持金融市场稳定”拥有同等重要意义的大事。作为一个引人注目的表述，用含义更加具体的“证券市场”替代以往在政策中使用更多、内涵更丰富的“资本市场”，这种政策指向值得投资者反复玩味；而作为一个并列表述，证券市场位列三个“保持稳定”之列，也显示了在世界各国因次贷危机重创证券市场、以至不得不采取各种措施对证券市场实施干预的国际背景下，中央对我国当前证券市场稳定的高度关切。

温总理的讲话内涵丰富。作为中央的最新政策精神，“证券市场稳定”此次被置于当前宏观调控政策取向的整体表述中，并将成为今后宏观调控政策制定与实施中被通盘考虑的重要因素之一，这无疑是对证券市场的一大利好。事实上，我国经济要实现“更长时间、更高水平、更好质量的发展”，显然离不开一个稳定的证券市场的强力支持。毕竟，今天的证券市场对实体经济的影响和作用已今非昔比。毫无疑问，社会需要稳定，经济发展需要稳定，金融市场和证券市场同样需要稳定，只有稳定才能促进中国经济可持续发展，只有稳定，才能确保中国早日崛起于世界经济之林。而这一切信息，无不蕴涵在温总理这段精妙讲话的字里行间。

高盛抛出"精准"预言:中国将于11月1日起把电价上调5%


2008年09月20日 15:23中国经济网


虽然A股市场在昨日以全线涨停的壮观局面回应了中国**的救市“组合拳”，但在众多外资投资银行眼中，A股目前只能是短暂反弹，中国**将被迫打出更多救市“组合拳”。

花旗银行集团亚太区首席经济学家黄益平直言，汇金增持旗下银行股份只是表明**态度，“**并没有用更多的、其他的钱来推动整体股市”。

摩根士丹利则在最新发布的研究报告中写道，投资者应在股市反弹过程中减仓，“组合拳”只是为股市筑起了防护墙，股市仍会继续调整。摩根士丹利是华尔街五大投行中仅存的两家投行之一，另一家是高盛。

宏观经济的“前途难料”，被摩根士丹利视作悬挂在A股市场头上的“利剑”。摩根士丹利称，当前中国宏观经济下滑明显，不稳定的房地产市场、疲弱的内需以及居民收入的下滑都暗藏风险。

瑞信则指出了A股头上的另一把“达摩克利斯之剑”——大小非问题。

出于对宏观经济的担忧，外资投行无一例外地呼吁**采取更多的政策稳定市场。

摩根大通首席经济学家龚方雄昨日再度“语出惊人”，发布名为《中国:**对经济及市场的支持》的报告。此前，龚方雄曾抛出千亿经济刺激方案，并在市场上引发轩然大波。

龚方雄主笔的前述最新报告，详细列出了“尚未出台的主要政策”:通过增值税改革，为中国企业减免1500亿元左右的税收；减免个人所得税以进一步推动内需；增加基础设施的直接投资，特别是铁路及城市地铁等公共交通；下调存款准备金率及利率，实行更宽松的货币政策。

龚方雄同时透露，“中国有可能正在筹备成立一个市场稳定基金。”

对市场最为担心的“大小非”难题，龚方雄相信，中国将会出台更多解决措施。

摩根大通看好水泥、钢铁、必需品消费等行业。

“语出惊人”的并非摩根大通一家。从理顺资源价格的角度出发，高盛昨天异乎寻常地“精准”预言，中国将于11月1日起把电价上调5%。大唐发电（601991）被高盛加入到买进名单行列。

怕怕

梁红：09年中国经济或比08年更困难 救股市会起反作用


2008年08月24日 14:02凤凰财经专稿



梁红：为内需国*家不会过度打压楼市 关注老百姓买房信心

梁红：两次个税改革力度不够 起征点仍太低应大幅提高

内地股市这个星期还处在上下波动的挣扎期，但其实人们把眼光放得更长远一些，也就是在奥运会结束之后中国的经济走势会是怎么样的？

**会推出什么样的推动经济方案呢，凤凰卫视《财经点对点》8月23日邀请嘉宾高盛中国首席经济经济学家梁红，对奥运后中国经济和政策进行相关解读，以下为文字实录：

曾瀞漪：我们最近跟一些朋友在聊的时候，奥运会之后的中国经济可能会有下滑的风险，这方面你的看法是怎么样？

中国经济受奥运影响不大短期或反弹

梁红：我觉得奥运会本身不应该有这么大对应该活动影响，因为有以前的很多说法是说，就是根据奥运的一些投资现在做完了，下面的经济增长的速度受到下滑的影响。其实我们看到，其实在奥运会本身的投资占对中国整个投资GDP的贡献都是还有限的。

而且其实在短期内奥运会过后我们是预期经济活动可能会反弹。

曾瀞漪：会反弹回来一些？

暂停经济活动奥运后恢复利经济反弹

梁红：因为奥运期间大家都知道，很多的省份的经济活动，特别是一些可能造成污染这些的经济活动，受到了一些抑制或者短期的有一些甚至工厂关门。

那么奥运会之后这些工厂和这些个经济活动要恢复，那么像北京也是，我们大家都说像单、双号这个9月20号以后就没了，那车又回到路上了，所以经济活动应该说是有一个反弹，短期反弹的一个趋势。

市场担心09年中国经济比08年更困难

梁红：但是在过下去看，就是看到09年这个大家是比较担心的一件事，原来是说08年是很困难的一年，那么现在很多人担心，是不是09年还同样困难，甚至还是会更困难？

李克强：扩大内需是保经济增长基本点

曾瀞漪：中央确实关注到这个部分所以最近我们盘道，说副总理李克强他提出了推动内需，要扩大内需是中国推动发展非常重要的一个基本点，究竟在内需当中怎么推动，其实有各种不同的看法，像同行的报告也是方方面面的。

推动内需如何有所为有所不为？

曾瀞漪：你个人认为到底如果要推动内需，什么部分该推动，什么部分不应该做？

内需：投资与消费两方面均需推动

梁红：我觉得就是说内需主要就是投资和消费，这两块都该推动。

控物价救股市等均会适得其反

梁红：但是我想可能一些可能比较低效率的措施，可能比如说靠控制价格来说，抑制通货膨胀的好像希望居民的消费能力不要受到影响，这样的政策可能是适得其反的，甚至或者比如说有一些说法就是说要救股市，这样可能才是负的效应才大。

应出台实实在在鼓励消费鼓励投资

梁红：但是我觉得应该说股市越来越多是经济基本面的一个反映，所以从根本上来讲还是实实在在的一些政策，能够鼓励消费、鼓励投资。

信贷松紧关乎投资信贷应如何放松？

曾瀞漪：信贷这个部分，到底应不应该放松，或者放松到什么样的地步？那么这可能跟推动投资可能也会有一些关系，你怎么看信贷这个放松的问题？

通胀仍高短期内放松货币空间有限

梁红：短期内，我想中国这个货币政策放松的空间是非常有限的，因为现在通货膨胀还是非常高，这个通货膨胀的压力就更大。

PPI与CPI为价格管制下数值通胀压力大

梁红：所以大家也看到了中国的PPI上个月到了10%，CPI虽然是往下走，但是还是6.4，而且我们在这样的就是这个CPI和PPI，还是靠大规模的价格管制下才做到的，那么把价格管制放开之后，CPI、PPI到什么价位？大家现在还不知道。

短期内无法靠放松货币刺激经济

梁红：所以我觉得说短期内放松货币政策来刺激经济需求，这个空间是几乎没有的。

价格改革事在必行但会否在推高通胀

曾瀞漪：你们一直在说是中国现在应该进行，而且要快速进行的是价格的改革，能源价格的改革是其中的一部分。但是大家还是很关心，到底会不会推高了CPI，好不容易才压下来一点，你们的看法呢？

控通胀应改变经济“温度”而非“温度计”

梁红：这个就是说，你要控制的“温度”，不是改变“温度计”，而且我觉得对这个政策来讲，可能是我们知道真的温度是多高，可能更好一点。

30年改革开放经验：勿违背市场规律

梁红：而从就是更深一个侧面来讲，中国30年的改革开放的从出发点就是知道这种管制价格控制市场，和市场的规律相反走，最后都是适得其反的，最终总是要付出代价的。

放松价格管制利掌握经济“温度”调政策

梁红：所以不管从哪个角度来讲，放松价格管制到底要先知道一下现在的温度是多少？那我们也好调政策，这个方面的就是说我觉得可能重要性是最大的。

梁红：为内需国*家不会过度打压楼市 关注老百姓买房信心


2008年08月24日 14:28凤凰财经专稿


内地股市这个星期还处在上下波动的挣扎期，但其实人们把眼光放得更长远一些，也就是在奥运会结束之后中国的经济走势会是怎么样的？股市投资低迷，楼市会否成经济新风险？

**会推出什么样的推动经济方案呢，凤凰卫视《财经点对点》8月23日邀请嘉宾高盛中国首席经济经济学家梁红，对奥运后中国经济和政策进行相关解读，以下为文字实录：


曾瀞漪：我们继续深谈一下在内需这个部分，你刚刚提到说不外乎就是在投资和消费这两块上，投资这个部分有人担心楼市，因为在股市低迷的情况之下，楼市现在也有一些风险存在，会不会楼市它会成为接下来的经济新的风险？

楼市关乎内需国*家不会过度打压楼市

梁红：这个也是大家都担心的，而且我觉得这一块确实是非常重要，就是说我们讲过了很多次，一个想到鼓励自己内需强盛的国*家，不可能会去要想把房地产这压得不可能出现大的问题。

政策倾向保出口调楼市 但调楼市效益差

梁红：那么但是中国这个政策到现在从外面来看的话，基本上这些年，一直还是说很担心出口增长的速度下滑。而对于房地产呢，总是好像觉得它是一个暴力行业，然后总是觉得好像政策需要去调控它。

那么调控的有一些这个政策呢在前几年可能也没达到自己想到的效果。

目前宏观环境严峻 政策仍侧重保出口

梁红：那到了今天的话，如果从大的方面看，当然是还要继续支持内需，支持房地产的这个所谓健康稳定的发展。而出口行业会压力越来越大，不管我们调控也好，不管我们的是不是出口退税也有一些微调，那么整个的国际形势摆在这里，出口的压力会越来越大。

所以在我们现在看这样的一个大的宏观格局下，但是我们的政策好像还是在徘徊在觉得说出口要救，开发商这块好像还是太暴力了。

政策误区：房地产创造就业不及出口

梁红：但我们觉得可能中国的想来想去这几年政策可能卡在一个想法上没有想通，就是总觉得好像出口制造就是创造就业，好像房地产不创造就业，或者创造的不多。

房地产产业链长可持续性创造就业

梁红：但是实际上房地产是一个产业链非常长的产业，它的创造的就业是我觉得从效果来讲，不会比出口差，而且更重要的是，这是可持续，未来可以维系的。

信贷难松开发商缺钱楼市如何渡风险？

曾瀞漪：您现在这个论点其实确实是楼市已经成为在中国经济发展当中，能不能持久上涨的非常重要的一个基准点了。

但是现在在楼市当中也有不同的意见，你譬如说他们需要的是钱，开发商需要的是钱，他又很现实，**不可能在这不能给你银行放松更大的贷款给这些开发商，那么开发商渡过这个难关的话，那到底应该要怎么样的做，你们在讲楼市的风险，你应该怎么样渡过这个楼市的风险呢？

目前对楼市担忧从“供给”转为“需求”

梁红：我觉得像前一阵子这些，就是对开发商资金链的一些个关心，还是在供给方面的一些担忧。那我们现在的都是需求方面的，是现在就是说大家很多观望不买楼，这个交易量大幅度的下滑，那么开发商这个库存在大幅的上升，这个可能是更令人担忧的。

楼市调控政策模糊导致买房人多观望

梁红：那么在这个需求方面的话，那么我觉得整个就是说因为政策的不明朗到底我们房地产的操控要做什么，是要楼价下来，下多少算到？比如说像CPI，大家说下到5以内，大家就放心了。

那房地产的价格是到什么程度就算到位了？这个一直不清楚，就是中国这个房地产的这几年的四五年的调控，我们一直搞不清楚目的是什么？是说要房价太高下来，还是房地产太暴力要让点利，还是说不要个外国人炒作这个行业，就是说很多目的混在一起。

所以让这个现在的很多这个想买房的人是持币观望。

二手房信贷限制抑制需求甚至合理需求

梁红：那么还有就是去年以来二手房政策一些限制在信贷上的很明显的产生了对房地产的需求，产生了很大的抑制作用。比如说我们看到就是说如果你买过一套贷款房，然后现在已经还清贷款了，你再买第二套房，是不是受这个二手房贷的限制？那现在是受的。

那从很多意识上来讲，这个是为什么？因为其实对于银行本身来说，并没有增加风险，那么中国这个换房需求，而且还有这个家庭就是有的时候需要给父母买房子，有很多的就是说可能正常合理的一个需求，又不给银行增加负担，就是风险，但是在这个情况下，现在好像都还不给考虑。

放松开放商信贷无助解决房地产需求

梁红：那么我们觉得，在现在这个宏观的格局下，如果房地产的需求出现了问题，这不是一个政策简单的说，我调了今天我给房地产商一些信贷就能改变的事情。

**应关注并支撑老百姓买房信心

曾瀞漪：实际上梁红提出了一个很重要的部分，就是说对于市场、对于老百姓买房子的这个信心，这个支撑应该要开始非常重大的关注。

其实就是在消费这个部分，也是接下来**要不断的推出，同时要不断的扩大的。

梁红：两次个税改革力度不够 起征点仍太低应大幅提高


2008年08月24日 14:51凤凰财经专稿


奥运会结束之后中国的经济走势会是怎么样的？**会推出什么样的推动经济方案呢，中国应如何改革财税政策？凤凰卫视《财经点对点》8月23日邀请嘉宾高盛中国首席经济经济学家梁红，分析明年或者是今年中国下半年的经济有什么方法可以刺激老百姓增加消费的。以下为文字实录：

曾瀞漪：消费就是要增加老百姓的收入能够多一点，才能够有钱去买东西嘛。那么最近市场在预期说，在可能明年重要推出的是财税改革。

传**明年推财税改革改革重点？

曾瀞漪：那财税改革的部分，应该从着重是哪几个重点呢？

重点一：上调个人所得税起征点

梁红：现在看到的是大家比较有共识的，也提的比较的多的，一个是个人所得税起征点的上调。

重点二：扩大企业增值税转型实行范围

梁红：一个是企业增值税转型的，就是扩大它的实行范围。那么这基本上来来是一个给个人减税，一个是给企业减税负。那这里就回到一个很重要的问题，像您刚才讲说为了扩大消费，让老百姓增加收入。

国内消费需求不弱 但国民收入分配不均

梁红：其实就是这点上也讲了很久了，就是说中国老百姓的消费需求其实并不弱，但是你从国民收入的分配上，这几年财政收入的这个增长速度，远远超过GDP的增长速度。那么财政，**占这个比例越来越大，那么老百姓分的这块收入越来越小。

财政收入比重过大 居民收入难贡献增长

梁红：即使他的消费需求边际消费需求在扩大，那你整体对这经济增长速度的贡献率其实是平的，甚至是下降的。那你要改变这个格局，必须要改革国民收入的分配。那这里很重要的一块就是大家现在很多人都在问，说看企业盈利下来了，这个股市也下来了，怎么就财政这个税收越涨呢？

应改变国民收入分配改革财税制度

梁红：这个是从94年以来已经14年了，远远高于名义GDP的增长速度，在这个名义国民收入的分配中占的份额非常大。那我觉得在这方面可能一方面来说是共识比较大，但另一方面呢，力度也是做得到现在我觉得还是太弱了。

05年来两次改革个所税但力度不够

梁红：因为第一次调个人所得税的时候，我记得好像是05年，那是在80年代以后20年来第一次调。当时是起征点是800块，我记得当时设定这个的时候，全中国大概十几个人有资格交这个税。那么随着这些人的收入增长、通货膨胀，那已经是大量的就是最低收入的人已经掉到了网子里。

个所税起征点仍太低应大幅提高

梁红：那么调了两次之后，现在像大城市我记得是2400块钱吧，那我们看到最近的就很多保姆、民工的最低收入也已经都到了将近2400块。明年还是会有最低工资收入的压力，那明显的是说这块的起征点太低了，要大幅的提高。

中国边际税率高且无抵扣应加以改进

梁红：那还有一个问题，就是中国的边际税率是非常高的。你不用多少收入就可以掉到40%收税的范围内，而且它和西方的很多这个税收不一样，就是它没有什么抵扣的。

就说你一个人比如说挣100万，你一个人挣也是这么多税，你养10口也是这么多税，这个是说了很久很久了，应该做改进。比如说一家人一起报税，比如现在香港也是这样子，对吧？还有一些比如说支出是不是可以抵掉？那么现在就是说讲了很久，一直都没有做。

若明年经济持续困难 望大幅降个所税

梁红：那么我觉得如果明年的经济情况困难，尤其是出口的环境继续困难的话，这样可能会让这个在降个人所得税方面，希望幅度和力度能大一点。

曾瀞漪：你觉得希望意思应该是说，就应该立刻来做了。因为在刺激个人消费的部分，就是老百姓钱多了才能够很优（越）的来行使这个，就去花费嘛。不是只是把挣的一点点的钱，或者是说手边的钱存在银行而已。

个所税起征点如何设？3500元？5000元？

曾瀞漪：这个在老百姓的部分，起征点现在大家看法有人说是3500块钱，有人说是5000多块钱。你个人的看法呢？

以人均收入倍数设起征点3000元仍低

梁红：我觉得大家都是，就是说在外面有一些操作的一些倍数，就是说你应该是平均收入多少倍。那么我们现在的人均收入的话，现在也有个差不多2500快3000美金了。按照过去的这个人说几倍的话，那么我觉得可能3000多块钱还是低了一点点，但这个问题是一部分。

梁红：两次个税改革力度不够 起征点仍太低应大幅提高(2)


2008年08月24日 14:51凤凰财经专稿


税改应关注边际税率高与无税收抵扣

梁红：刚才我讲的还有很大的这个结构，它这块大家容易通过。

曾瀞漪：是。

梁红：因为部分税也很少，但是后面的呢，就是你不用收到多少收入就到了40%的收税的这个坎儿，就是整个的税率递进的非常快，而且还有一个就是没有抵扣的问题。

那么在外面大家都知道很多东西是可以抵扣的，还有呢，提到税收也就提到了**消费、支出的那块。

**消费支出未跟上国外公共服务佳

梁红：那么在海外收到40%的个人所得税，那有很多的公共服务的，对吧？我们这个上学是不要钱的、医疗是不要钱的、开着车在路上是不要收过路费的。那么现在中国这主要的三大公共服务都是要钱的。说了多久的话，我们也知道它这个教育还是在收费的，医疗还是有很多的自己要掏的。

中国推进公共服务“议而不决决而不行”

梁红：那么中国有世界上最多的收费公路，也是讲了很久了。有很多公路大家也都知道在媒体上炒了很久了，那个收的钱可以建好几条了，它还在收啊。好像这些事情就是说“议而不决，决而不端，端还不做”的这种事情很多。

所以我觉得就是说不是一个简单的起征点提了问题就解决了，因为这一部分的税收毕竟是很少。

曾瀞漪：是。

梁红：那上面很多的税费，就是最后在国民收入中分到**这一块是不但是很大，而且是涨的非常快。

财税改革应尽快执行税制结构性调整

曾瀞漪：就是在进行这种所谓的财税改革的时候，应该尽快的进行这种结构性的调整。

梁红：而且是大家已经有共识了的事情，就是已经知道的，也谈了很久的，那么就是把它执行、实行的问题。

曾瀞漪：那么在企业的部分呢？你觉得在企业的部分怎么样？

梁红：企业的部分就是说，谈到增值税转型的这个改革。

企业增值税转型令人失望企业得益少

梁红：那这个就在我们看来就更是令人失望的一件事情。因为刚才讲这些都还要去人大，提这个建议，然后再要批，对吧？那企业所得税、增值税的改革是03年，还是04年人大就批了的。

增值税转型只试行且严格限制改革内容

梁红：那么当时因为是宏观调控怕投资过热，所以这个在执行上，一开始就是没有在全国范围内执行，只在东北三省试行，而且在试行的过程中对什么样的增值税可以进入这个减免，做了很严格的限制。

所以最终就是说在这方面，企业得到的利益是非常小的。那现在的话就是已经人大上批了的，就已经通过的法律，那么能不能尽快在全国范围内执行？

增值税转型应尽快全国执行并加快改革

梁红：到现在只有东北三省和中部一部分的省市，而且在执行这个严格的限制上，说什么增量抵扣而不是全部的。这个按原来的法律的这个精神抵扣的，这些地方是不是能够已经过了的东西那么能不能往前走的快一点？

曾瀞漪：好的，谢谢梁红提出了很具体的在接下来**应该怎么的做的，对老百姓可能在消费上的，刺激上有很大作用的。

港媒：不应相信美丽憧憬 奥运后中央才会救火


2008年08月22日 08:13凤凰财经


凤凰卫视《金石财经》8月21日节目播出“不应相信美丽憧憬 奥运后中央才会救火”。

曾瀞漪：一石激起千层浪，摩根大通的中国区首席经济学家龚方雄前天发表的报告，对市场起到作用，是刺激昨天（20日）股市上升最主要的原因之一。

曾瀞漪：但是内地有不少的经济学家，对于这份报告有不同的解读甚至是置疑的。

曾瀞漪：首先是申银万国宏观经济分析师李慧勇说，2千亿到4千亿元的金额规模并不大，所谓的刺激经济方案可能已经在预期当中，而4000亿救市到底可能不可能？另外一个说法是来自于《星岛日报》的分析说，美丽的憧憬千万不要太过相信了，可能中央在奥运之后，才会真正的救火，所以投资者要特别关注你们自己的投资方向。

曾瀞漪：那么通过这两天我们联系龚方雄，他目前也还在休假当中。但是来自于《经济日报》的报导和机构投资者透露说，各方机构尽管从未间断的向中方**机构收取情报，但近日却没有听闻有关的救市措施。

曾瀞漪：相关不少传闻的方案，有人认为是不可能实行的。另外来自于一个国内的经济学家，银河证券首席经济学家左小蕾就说，这个报告是瞎说的，她说这个报告的依据可能是央行为了缓解小企业融资难的情况，造成了2008年度商业银行信贷规模的这个政策。

曾瀞漪：还有哈继铭就认为，是中金研究部首席经济学家哈继铭说，今年不会有太多的刺激经济方案，因为中国今年GDP增长还是高达10%，PPI仍然居高不下。另外有人把为中国增加支出，误解为刺激方案，除非**发债，否则没有额外的刺激经济的作用。不过有专家认为，稳定经济“托底”预案有备无患。

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权威报告称中国将批准1500亿减税和2200亿财政支出财政政策



2008年08月21日 07:0821世纪经济报道


记者近日获悉，某著名经济顾问机构一份权威报告透露，中国**或将批准一项包含1500亿元减税额和2200亿元财政支出在内的财政政策，总额约占GDP的1.4%。

该报告认为，这一财政政策的目的在于抵御今年下半年经济面临的放缓风险，并使得中国经济保持在10%左右的增长。

而国际投行摩根大通也于8月19日在一份给客户的报告中称，相关决策层正在考虑一项总金额约为2000-4000亿元的经济刺激方案，“包括减税、稳定国内资本市场以及支持房地产市场健康发展在内的多项措施”。

上述说法立足于中国“一保一控”宏调基调在7月底的确立，保增长开始成为决策层各项政策的首要目标，而操作重点从货币政策转向了财政政策，尤其在远高于预算目标的上半年财政收入增长33.3%的情况下。

“以中国目前的增长率，还没到用财政扩张来刺激增长这一步。”清华大学经济管理学院教授李稻葵对此评价。

财政政策的结构性调整

前述权威报告透露，在财政盈余的情况下，决策层将认真考虑将盈余金额部分用于支持经济增长、投入社会服务、金融投资和补贴进口自然资源的高成本等。

另外，还将考虑1500亿元的减税金额，“主要方向是减轻中小企业的税负，和出口退税的调整”。目的是着力解决目前中小企业和出口企业的困境，尤其是随着外部经济的进一步调整，中国**已经对出口形势作了最坏打算的准备。

需要指出的是，尽管财政刺激方案中包含2200亿元的支出规模，但并非所有支出都会直接刺激经济增长。

这2200亿中相当大比例的资金将分配到社会服务和科学、教育、农业领域，这个数额可能占到60%左右的比例；而大规模基础设施项目的支出估计仅在350亿元左右，目的是刺激固定资产投资的增长。在过去的半年里，扣除价格因素，实际固定资产投资增速已经在从去年的20%左右下滑到16.3%。

实际上，日前财政部公布的收入增长数据已经给财政政策的变动提供了空间。今年上半年我国财政收入34808.19亿元，同比增长33.3%，远高于年初制定的财政收入增长14%的目标。

8月1日起，将部分纺织品、服装的出口退税率上调至13%；8月7日，财政部、国*家税务总局印发《汶川地震受灾严重地区扩大增值税抵扣范围暂行办法》，将受灾区纳入增值税转型改革试点。

相关研究机构也预估结构性扩张财政政策将逐步显露。

中金公司一份宏观经济报告预计，**将提高个人所得税起征点，并逐渐扩大增值税转型至全国，“结构性扩张”的财政政策得以逐步体现。

中金报告还指出，这种结构性扩张政策并非财政全面宽松，理由是财政支出多在下半年，同时下半年财政收入放缓压力较大。

而国*家发改委对外经济研究所所长张燕生接受本报记者采访时也表示，“财政政策的变动需要为下一步改革留有余地，必须考虑将来财政收入减少、但对民生、社保类支出高峰到来的可能。”

在年初**制定的预算报告中，“巩固、完善和强化各项强农惠农财税政策，大力支持教育、医疗卫生、社会保障，加大对科技创新和节能减排的支持力度，推进各项财税改革”，就已经被定为中央财政支出的重点安排领域。

                      权威报告称中国将批准1500亿减税和2200亿财政支出财政政策                                                   (2)



2008年08月21日 07:0821世纪经济报道


专家热议

“以中国目前的增长率，还没到用财政扩张来刺激增长这一步，尽管可行性研究是可以提前做。”清华大学经济管理学院教授、世界与中国经济研究中心主任李稻葵对本报记者表示，预计今年经济增长仍在9.8%左右，而如果出现9%以下的增长，则可能才需要财政扩张来刺激需求。

渣打银行亦在8月20日发布的报告中称，经济需求依然强劲，现在运用财政刺激为时尚早，而货币政策依然有施展空间。

“现在中国经济的内需还比较旺盛，还没有看到投资意愿的明显下降，因此可以考虑货币政策先行，适度放松货币政策来抵御经济下行风险。”渣打银行经济分析师李炜对本报记者分析，目前投资的放缓主要是前期紧缩货币政策带来的，尤其是建筑等行业因为资金紧缺而放缓了投资，如果货币政策适度放松，就可以刺激企业投资一定程度的复苏。

李炜认为，前瞻地看，随着美欧等经济体的调整，中国的内需和投资真正放缓可能在明年初。同时，如果近4000亿的财政刺激计划是把超预期的财政盈余回馈转移给社会，投向民生领域，而不是简单回归到市场，那么其影响将是积极的。

而李稻葵表示，以税收为核心的财政政策改革才是中国现在所需要的，“尤其对于那些面临市场萎缩、成本上涨巨大压力的出口企业，税收政策改革才能真正帮助他们”。

他认为，当前的宏观调控应该“攻守兼备”，守住总需求，而攻在于包括财税改革、资源型产品价格改革、中小企业融资渠道改革等，帮助企业对冲成本上升压力，增加总供给，从而既控物价又保增长。

国*家发改委对外经济研究所张燕生做出同样的判断。他向记者指出，目前中国的民营企业税负很重，导致其基本没有研发投入，更谈不上创新和生产率的持续增长，因此“给企业宽松的税收环境，强化市场竞争，提高经济竞争力，是财政政策的结构性改革的目标所在”。

就在8月20日晚些时候，美国雷曼兄弟公司也发布了一份报告，认为中国**筹措了一系列刺激政策，“准备在奥运会临近结束时予以执行，而对于小额担保贷款信贷政策的松绑以及纺织业出口退税的上调都是刺激措施的一部分”。

雷曼兄弟亚洲经济学家孙明春认为，未来几周/几个月里公布的政策可能包括:进一步放松价格控制；有的放矢地进一步放宽信贷紧缩；公布更多的基础设施建设投资计划；进一步降低或者甚至取消银行存款利息税(目前税率5%)；削减个人所得税税率并提高个税起征点；推出股指期货交易；放缓或冻结IPO和股票发行；降低或取消股票交易印花税(目前税率0.1%)等。

孙明春预计，今年GDP增长9.5%，明年进一步降至8%，不过，“如果有更加激进和全面的政策反应，将是GDP增长预期所面临的一个上行风险。”

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小摩：A股当前市盈率仅18倍 资金下半年将回流股市







2008年08月20日 08:48凤凰财经

凤凰财经《金石财经》8月19日播出节目“摩根大通：A股当前市盈率仅18倍 资金下半年将回流股市”，以下为文字实录：

曾瀞漪(主持人)：那么在去年8月20日公布港股直通车方案，由于北水南来的憧憬，在短短一个半月之内，由原来的20387点，飙升到30000多点，一年已经过去，明天8月20号，现在港股打回原形，最主要原因是直通车梦碎，美国次按风暴没有消退，还有A股重创等等一连串的打击。

花旗：亚洲资金流入降97%摩通：资金下半年回流A股

曾瀞漪：现在资金流入亚洲区，那么在上个星期流入离岸亚洲基金的资金，已经大幅度下降97%，到2200万美元，这个数据是来自于花旗银行昨天发表的报告，那么在过去8个月，香港总共有5300亿元的资金流走。

摩通他们也估计说，应该在下半年资金应该会回流股市，他们认为内地的股市现在市盈率只有18到19倍，应该可以吸引资金在下半年会陆续回到股市，但是其他的证券报告跟摩通的看法不完全一样，相关的消息请文晖来帮我们做点评。

朱文晖：这几天我一直在想，从公布的第二季度的数据来看，主要是欧洲欧元区，日本、英国、加拿大，经济都出现下滑的迹象，是不是就意味着国际经济就已经出现了拐点，但这个拐点是由去年美国次按危机一路带过来的，这是第一个指标。

第二个指标就是石油价格终于是下来了，它是不是已经告别了长期的上涨趋势，因为它和第一个指标是直接相关的，因为这个经济只有下来，需求才会减少，所以我们现在看，陆陆续续的像OPEC说，每天要减少100万桶的供应量。

那我们现在其实更关心第三个指标，就是大家都不好了以后，资金往什么地方去？以前的时候是美国不好，所以这个欧元是越来越强，现在都不好了，包括肯定下一步可能会波及到亚洲，像今天出的新加坡7月份的出口是个负增长。比如印度如果在采取进一步的紧缩措施去抑制通胀的话。

那么这个资金现在很明显在过去一两个星期当中是活跃到美国去，因为美国相对来说还是比较安全的一个避风港。那么可能这个带来一个汇率的非常重大的变化，而且资金流入之后，又会对股市造成一个新的影响。这就是我们经常讲的，美国是全球经济上一个飓风的中心。它可能是比较风平浪静，那周围到处都是大浪，这个波及范围很大，我们现在就非常关心这个趋势一旦确立之后，资金的长期流势会不会逆转过来？这是我比较关心的一点

王岐山：中国有能力实现“一保一控”


2008年09月09日 07:58每日经济新闻


他昨日在“2008国际投资论坛”上指出，我们有信心有能力战胜当前的困难和挑战

昨日，国务院副总理王岐山在厦门举行的“2008国际投资论坛”上发表主旨演讲时指出，中国的经济形势总体上是好的，我们有信心有能力战胜当前的困难和挑战，实现保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨的目标。

9月8日，第十二届中国国际投资贸易洽谈会在厦门国际会展中心开幕，王岐山出席开幕式并发表重要讲话。

王岐山指出，今年以来，中国经济发展经受了严峻的挑战和考验，面对十分复杂的国内外形势，我们及时采取了一系列的应对措施，使国民经济朝着宏观调控的预期目标发展。

他说，中国的经济形势总体上是好的，今年上半年国内生产总值同比增长10.4%，消费投资出口增长更趋均衡，我们有信心有能力战胜当前的困难和挑战，实现保持经济平稳较快发展，控制物价过快上涨的目标。

王岐山还指出，外资成为推动中国经济发展的重要力量，中国将继续坚持对外开放的基本国策不动摇，为外资企业在华发展开辟更广阔的空间。

专家解读

政策松紧不定或致滞胀格局

◆每经记者 吴晓晶

对于王岐山副总理的讲话，有专家认为，如果我们对中国经济增长下滑过度担心，进而在货币政策上重新开闸放水的话，有可能重蹈上世纪80年代中后期的覆辙。

当下，在一片看低中国经济增长的声音里，建议有关部门加大开支以推动增长的呼声愈加高涨，对中国将出台重大经济刺激方案的猜测也越发强烈。

对此，中国社科院经济所宏观经济室主任张晓晶认为，包括龚方雄在内的一些投资人士作出的预测和建议，都属于“亲市场的建议”。他认为，我们现在调控手段还比较多，不一定要采取这个办法。

渣打银行经济学家王志浩表示:“经济刺激方案会浪费宝贵的财政资源，而这种资源在未来用处更大。此外这种政策并非没有成本，我们建议对此应更加审慎。”

“如果对经济增长下滑过度担心，并进而在货币政策上重新开闸放水的话，就有可能重蹈上世纪80年代中后期的覆辙。”国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁昨日撰文指出，1984年中国经济开始出现过热，1985年加大了宏观调控力度，1986年经济增长出现下滑，于是，一些企业和地方**就开始叫，包括一些青年经济学家也开始高呼经济滑坡了，于是高层对通货膨胀的态度开始动摇，货币政策重新开闸放水，结果1988年物价迅速上升，1989年出现了“硬着陆”。

魏加宁指出，在当前形势下，理想的政策应当是:紧货币、松财政，放价格、调结构，抓改革、促转型。

他指出，如果我们的政策摇摆不定，货币政策松一下、紧一下的话，就有可能出现滞胀的情形。“美国当年就是货币政策不断地松一下、紧一下，对市场机制冲击过大，才导致了滞胀局面的形成。”

相关新闻

“别担心奥运后经济增速减缓”

◆每经记者 江旋

“外商对中国的未来有充分信心。”商务部部长陈德铭昨日在“2008国际投资论坛”上发表演讲时说。

陈德铭表示，在当前世界经济增长放缓，国际金融动荡加剧，吸引外资竞争异常激烈的情况下，中国对外资的吸引力不仅没减弱反而保持强劲增长。

同时，陈德铭还呼吁民众不要担心奥运会结束后中国经济增速会有所减缓。他认为，中国国内消费旺盛，投资稳健，进出口总额保持平稳增长，中国经济增长的主要拉动力决不会因奥运会的结束而发生改变。

叶檀：唱空股市的主力是国内自轻自贱者







2008年08月19日 07:42每日经济新闻

◆叶檀 评论员

谁是唱空、做空中国股市的主力？是国内那些自轻自贱者，是外资的信奉者。

外资有的不是阴谋，是阳谋。他们在A股大跌后继续唱衰，目的当然是捡便宜筹码，在股市二级市场被套后，在股权投资方面捞回本来。目前衰败的经济环境增加了他们唱空的底气。

不要被美元的短暂上涨蒙住双眼，全球经济业已明确地进入下行通道。摩根士丹利6月出台的报告表明，在190个被调查国*家中，有50个正在经历高达两位数的通货膨胀。美国7月份CPI较上年同期的升幅达到17年来最高水平。欧盟与日本更加糟糕，欧盟统计局数据显示，欧元区15国GDP今年第二季度下滑0.2%，是1995年编制该数据以来区内经济首次出现萎缩。英国央行行长默文日前表示，英国经济正经历困难期，不排除经济出现负增长可能性。

美元的短暂上涨不是因为美国经济上升，只是因为欧日等地区的经济更加糟糕，也是因为各主要货币平均对美元升值20%以上，已经没有能力承担美国经济衰退的成本。油价与大宗商品价格的暂时下跌不是经济景气周期的开始，而是全球经济衰退导致需求预期下降的结果。在这个货币流动性巨量释放的全球市场中，经美元与大宗货币波动中的暂时涨跌来判断全球经济，会犯经验主义错误。

我国经济以前是全球经济的避风港，现在仍然是。为了避免成为热钱聚集地，我们信奉唱空资本市场的理论家，主动做空资本市场，意图降低通胀、锁定热钱。没有想到经济发展有自我强化功能，资本市场下挫，外加信贷紧缩、下调出口退税率等政策，我国经济走入了一个自我强化的下行通道之中。

钢铁行业、造船行业、金融行业等重要企业利润同比下降，未来的赢利能力一再受到质疑:主要钢铁企业毛利率下降、吨钢成本上升、铁矿石价格上升，因为需求减少，提价空间受限。企业家自杀之类让人灰心的新闻一再见诸报端，8月12日晚，浙江一新制药股份有限公司董事长郑亚津在办公室自缢身亡。一个月前，温州泵阀厂老板朱吉光也选择自杀方法摆脱困境。郑亚津想把公司“零转让”都无人接盘，可见股权收购成本下降到什么程度。这些极端案例的增加，说明企业的环境正在恶化。

外资唱空不通过内部呼应，能起到如此立竿见影的效果吗？一些国内学者在去年股市上升期高喊泡沫，动不动把赢利超过成熟市场3、4倍以上的企业与成熟市场的市盈率对比，然后高喊，通胀来了！外资狼来了！通胀来了又去，经济衰落与外资倒是真的来了，像胡汉三一样，来了还不走了。

从近两年来看，中国仍是全球经济体中相对安全的避风港，看看黑石等公司对于股权投资的兴趣，所谓外资大规模撤离不过是臆测。美联储前高官理查德·库珀表示:向新兴市场的资本流动根据全球的经济增长情况而定。如果富有国*家的经济衰退持续下去，这部分到新兴市场的投资就会下降；而共同基金和其他不依靠企业利润的资本将会继续提高到新兴市场的投资，所以新兴市场的资本流动有两种不同的趋向。外资不是铁板一块，即使QFII基金多数减仓，也有少部分增仓。我们看到的是外资金融机构的意见，唱空在一定程度上表明了压低资产价格的意愿。

对这等秃子头上的虱子——明摆着的事，我们能做的就是不信邪，按照中国经济的发展阶段，一方面在目前阶段继续管制资本项目流入，另一方面坚定走自己的资本之路。但一些人的做法是跟着外资大喊大叫，直到把中国资本市场与实体经济一起熄了火，面孔一抹，转而要求投资者保持理性。

对外资唱空要看透，却不必大动肝火，一味批外资唱空论，不是弱智，就是卸责，难道批判外资就能堵住外资投行的分析报告吗？就能够让中国投行报告替代外资投行报告的地位吗？

外资不是第一次进入中国，他们的御寒、压价的逆势操作手法，我们不是第一次见识，早该理性对待。拒绝对中国本土资本市场自轻自贱的理论，把中国的资本市场拴在外资身上，承认股市场独特的估值系统与特殊的难题。

为今之计，有关方面应尽快出台实质措施挽救实体经济，放松信贷、降低税收、发展民间借贷、降低市场，深化中国市场体制改革，建立中国经济长期发展的基础。

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党报系列论经济： 中央“一保一控”应对全球经济最困难时期


2008年08月19日 09:30人民日报


人民日报评论员一论中国经济::确保全年经济社会又好又快发展

人民日报发表评论员二论中国经济::防止出现大起落

人民日报评论员文章三论中国经济:呼吁各地落实中央政策

——力保全年经济发展好势头述评之一

世界聚焦北京奥运，世界瞩目中国经济。

今年以来，中国经济快车奋力穿越重重艰险，一路平稳前行:上半年，我国GDP增长10.4 %，增速领跑全球；7月份CPI上涨6.3%，连续3个月回落。外电评价:“在全球经济陷入滞胀困局的2008年，中国经济的‘高分’表现就像北京奥运会一样出色！”

展望全年，人们关心:国民经济又好又快的发展势头能否继续保持？全年经济社会发展目标能否如期实现？

困难不小:内外挑战仍严峻

尽管中国经济“年中成绩单”可圈可点，但当前面临的国内外环境之复杂、不确定性之多、调控难度之大，多年来未曾有过。下半年，内外不利因素依然在集中释放，相互叠加:

从外部看，国际经济环境愈趋严峻，美国次贷危机阴云不散，美元加速贬值，美、欧、日等经济纷纷走低，世界经济趋于下行，这对高度依赖外部经济的中国，意味着更多的“不确定”和“不稳定”。外需减弱、全球通胀加剧、新贸易保护主义抬头，对国内物价、出口、就业和宏观经济的不利影响在下半年进一步显露。

从国内看，经济运行中仍存在一些突出问题:物价上涨压力加大，治理通胀任务艰巨；种粮比较效益下降，影响农民种粮积极性，制约农业稳定发展的因素仍较多；能源资源矛盾依旧凸显，煤电油等基础原材料产品供应紧张；外贸出口增幅出现加入世贸7年来首次下滑，部分出口导向型、劳动密集型行业和企业生产经营困难，直接影响到就业。

权威机构预测，下半年到明年上半年可能是全球经济最困难的时期。能否妥善应对外险内压？中国经济仍面临重大考验。

势头良好:坚定信心抓机遇

挑战前所未有，但机遇也前所未有。正视困难，增强风险意识和忧患意识，更要看到下半年经济社会发展的诸多“利好”，坚定必胜信心。

目前，国民经济基本面未变，并继续朝着宏观调控的预期目标发展，增长的活力和动力十分强劲。年初以来，在党中央、国务院的坚强领导下，各地、各部门深入贯彻落实科学发展观，一手抓抗震救灾工作，一手抓经济社会发展，宏观调控成果显著。在各项强农惠农政策的有力支持下，我国夏粮连续5年增产；财政收入持续增长，为民生、环境、农业、科技等项重点支出提供了坚实保障；规模以上工业企业利润稳步增加；深化改革取得新进展；保障市场供应和改善民生成效明显，这些都为我国实现全年经济社会发展目标打牢了基石。

更为可喜的是，在这一轮调控中，我国经济发展的协调性增强，从需求结构看，前7月投资、消费、出口“三驾马车”增长相对均衡，特别是内需对GDP的贡献率明显高于往年，社会消费品零售总额增幅为12年来最高，过度依靠投资和出口拉动作用的格局在改变。发展质量和效益提升，节能减排积极推进，单位GDP能耗继续下降，高新技术制造业增速进一步加快。沿海大量投资向中西部转移，两个“三角洲”结构升级提速，重要产业生产集中度提高……科学发展理念在大江南北更多地转化为自觉行动。

不止如此，面对外部环境趋紧和成本上升，广大企业主动转型，争相优化产品结构，“靠科技创新赢得尊严”，“创自主品牌扩大出口”。富有远见的企业家们不等不靠不躲避，努力转“危”为“机”，在产业升级中各自使劲，加快发展。一大批企业竞争力日益提高，市场适应力更强。微观的积极变化，掀开了结构调整的崭新一页，是确保全年“又好又快”发展的一大动力源泉。

我国正处于城镇化、工业化加快发展时期，给经济增长提供了持久动力。我国劳动力和资金供给总体充裕，储蓄率较高；国内市场广阔，发展潜力大，回旋余地大。宏观调控能力在实践中也不断提升。中国经济发展的实践证明，不论是今年还是未来，我们完全有条件、有底气应对发展中的各种挑战。前路崎峻，但前景光明！

“一保一控”:稳定政策促发展

发展是硬道理，发展要又好又快。进入下半年，宏观调控的首要任务由“防止经济由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”，调整为“保持经济平稳较快发展，控制物价过快上涨”。从“两防”到“一保一控”，是中央总揽全局、审时度势作出的果断决策，为做好下半年经济工作指明了方向。

中央明确提出，下半年要保持宏观政策的连续性和稳定性，着力解决经济运行中的突出矛盾和问题，增强宏观调控的预见性、针对性和灵活性，把握好调控的重点、节奏、力度。人们注意到，政策面更加注重区别对待、有保有压，更加注重统筹兼顾、突出重点，体现了加强和改善宏观调控的题中应有之义，有利于创造一个良好、透明的政策环境。

确保全年经济平稳较快发展，要在优化结构的前提下，保持合理投资规模，继续增强消费对经济增长的拉动作用，加强煤电油运综合协调，着力抑制物价过快上涨，毫不放松农业生产，促进对外经济平稳发展，加强财政和金融调控，继续推进节能减排和结构调整。对不同地区、不同领域、不同行业的特殊困难要因症施策，适时调控，增强企业竞争力，使微观经济更具活力。

近日，国*家调高部分纺织品、服装出口退税，增加商业银行信贷额度……这些适时微调的政策让人们增添了信心。苏、浙、沪等地也因症施策，出台一系列新举措，完善体制机制，强化财政、金融手段，加大扶持力度，实实在在地帮助中小企业渡难关，让企业真正按照市场信号自我调整。同时，价格、金融等重点环节和关键领域的改革也向纵深推进，有利于使微观基础更牢固，使宏观政策更有效。

“沧海横流，方显英雄本色”。下半年只要我们坚持以科学发展观为指导，以统筹国内国际两个大局的宽广视野，处理好改革、发展、稳定的关系，处理好保增长与治通胀的关系，坚决落实中央对经济工作的各项部署，勇于克服困难、应对挑战，就一定能够保持又好又快的发展势头，中国经济必将在新的高点再续辉煌。(记者 龚雯)

人民日报评论员文章：确保全年经济社会又好又快发展


2008年08月13日 08:17人民日报

8月12日，国*家统计局网站消息，7月份，居民消费价格总水平同比上涨6.3%。其中，城市上涨6.1%，农村上涨6.8%；食品价格上涨14.4%，非食品价格上涨2.1%；消费品价格上涨7.8%，服务项目价格上涨1.5%。从月环比看，居民消费价格总水平比6月份上涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜价格上涨4.3%，鲜蛋价格下降0.8%。 中新社发 吴芒子 摄

今年以来，我国经济社会发展经受了近几年最为严峻的挑战和考验。面对国际经济环境重大变化和国内严重自然灾害的突然冲击，全党全国各族人民万众一心，在党中央、国务院的坚强领导下，深入贯彻落实科学发展观，坚持一手抓抗灾救灾，一手抓经济社会发展，国民经济保持了平稳较快运行，继续朝着宏观调控的预期方向发展。当前，进一步统一思想，坚定信心，切实把思想和行动统一到中央对形势的分析判断和总体部署上来，全力做好下半年经济工作，确保全年经济社会又好又快发展，意义十分重大。

统一思想，坚定信心，就是要把思想和行动统一到中央对形势的分析判断上来，既要保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计和重视面临的困难，积极应对各种风险和挑战；又要看到我国仍处于发展重要战略机遇期，经济社会发展的基本面没有改变，具有不少有利条件和积极因素。目前国际环境更趋复杂严峻，不确定不稳定因素增多，美国次贷危机影响仍在蔓延，世界经济增长放缓，全球通胀压力加大，外部需求继续减弱，对我国出口、就业和经济增长的影响进一步显现。国内经济运行中的一些矛盾也比较突出，主要表现在价格上涨压力仍在不断增大，制约农业稳定发展和农民增收的因素仍然较多，能源资源矛盾更加凸显，部分行业和企业生产经营困难。面对复杂多变局面，我们要全面分析形势，看到各种有利条件，看到光明发展前景，增强战胜困难的信心。今年以来我国有效应对了历史罕见的特大自然灾害，夏粮喜获丰收，农业保持良好发展势头，经济发展协调性增强，发展质量和效益提升，推进改革迈出新步伐，保障市场供应和改善民生成效显著。这些成就为全年经济平稳较快发展打下了坚实基础，我们要乘势而上，迎难而上，牢牢掌握主动权，努力保持经济社会发展好势头。

统一思想，坚定信心，就是要把思想和行动切实统一到中央的总体部署上来。做好下半年经济工作，要继续深入贯彻落实科学发展观，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通胀放在突出位置。继续加强和改善宏观调控，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力解决经济运行中的突出矛盾和问题，增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，把握好调控重点、节奏和力度；深化改革开放，着力推进经济结构调整和发展方式转变，提高经济发展质量和效益，切实加强节能减排和生态保护；更加注重改善民生，促进经济社会又好又快发展。中央审时度势，总揽全局，作出的经济工作总体部署，体现了科学发展观的要求，符合当前实际情况，是我们做好下半年经济工作的根本保证。

发展是硬道理，发展的任务十分繁重。时不我待。各地区、各部门要坚决贯彻中央的各项部署，创造性地开展工作，下气力解决突出矛盾，继续推动经济社会又好又快发展

人民日报发表评论员文章二论中国经济：防止出现大起落

2008年08月15日 08:12人民日报


统筹兼顾 突出重点

——二论确保全年经济社会又好又快发展

做好下半年经济工作，确保全年经济社会又好又快发展，要统筹兼顾，突出重点。坚持一手抓抗震救灾和灾后重建，一手抓经济社会发展，既着力解决经济社会发展中全局性、普遍性的突出问题，又针对不同地区、不同领域、不同行业面临的困难因症施策、适时调控，把物价涨幅控制在合理区间内，防止经济出现大的起落。

今年以来，我国遭遇了严重的自然灾害，特别是四川汶川特大地震，给人民生命财产造成巨大损失。灾害发生后，在党中央国务院的坚强领导下，灾区干部群众奋力抗灾，人民解放军、武警部队冲锋在前，全国各地大力支援，抗震救灾已取得重大阶段性胜利，灾区正在进行恢复重建。目前，抗震救灾和灾后重建任务依然繁重。今年半年已过，确保全年经济社会又好又快发展也进入关键时期。做好抗震救灾工作，尽快使灾区得到恢复和发展，是灾区人民的迫切需要，也有利于全国经济社会发展。抓好经济社会发展，事关全国人民切身利益，也会给抗震救灾、灾后重建提供坚实的物质基础。大灾之年，我们要迎难而上，坚持一手抓抗震救灾和灾后重建，一手抓经济社会发展，夺取抗震救灾、灾后重建和经济社会发展的双胜利。

今年上半年，我国有效应对了国际经济环境不确定因素带来的挑战，战胜了严重的自然灾害，保持了经济平稳较快发展。居民消费价格涨幅开始回落，控制物价工作取得成效。好形势来之不易。同时也要看到，物价上涨压力仍在加大，国际输入型通货膨胀影响加深，成本推动压力持续增强，控制物价过快上涨任务仍然艰巨，必须继续采取有效措施抑制通货膨胀。同时，国际经济环境更趋严峻复杂，我国经济发展的外部需求继续减弱，对出口、就业和经济增长的不利影响进一步显现。国内经济运行中的一些矛盾也比较突出，制约经济增长的因素增多，部分行业和企业生产经营困难。千方百计保证经济平稳较快发展，也是当务之急。面对这样复杂的矛盾，做好下半年经济工作，就要按照中央的总体部署，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。继续加强和改善宏观调控，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力解决经济运行中的突出矛盾和问题，增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，把握好调控重点、节奏、力度。既要抓住主要矛盾，解决普遍问题，又要区别对待，有保有压，抑制通货膨胀，促进经济发展。

统筹兼顾，突出重点，是贯彻落实科学发展观的要求，也是做好经济工作的有效方法。坚持一手抓抗震救灾和灾后重建，一手抓经济社会发展，我们就一定能够取得各项工作的新进展，保持全年经济社会发展的好势头。

人民日报评论员文章三论中国经济：呼吁各地落实中央政策



2008年08月15日 08:09人民日报


人民日报评论员一论中国经济：：确保全年经济社会又好又快发展

人民日报发表评论员二论中国经济：：防止出现大起落

——三论确保全年经济社会又好又快发展

做好下半年经济工作，党中央的大政方针已定，关键是要服从大局，狠抓落实。各地区各部门各行业都要全面理解和准确把握中央的各项方针政策，牢固树立全局观念，自觉维护宏观调控的权威性。围绕经济社会发展的中心任务，增强各项调控政策的一致性和协调性，形成政策合力。对各项工作要明确责任，周密部署，加强督察考核，不折不扣地把中央确定的方针政策落到实处，务求取得实效。

党中央全面分析国内外经济形势，准确把握经济运行主要矛盾，对做好下半年经济工作作出重要部署。中央的方针政策体现了科学发展观的要求，符合当前实际情况，是实现全年经济社会又好又快发展的根本保证。落实好中央的方针政策，保持经济社会发展的好势头，是全党全国工作的大局。各地区各部门各行业都要自觉服从大局，坚决贯彻中央的决策和部署。上半年，在十分困难的情况下，我国经济仍然保持了平稳较快发展。充分证明了中央出台的一系列宏观调控政策是及时的、正确的、有效的。我们要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置，继续加强和改善宏观调控，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力解决经济运行中的突出矛盾和问题。

当前我国经济社会发展所面临的环境异常复杂，不确定不稳定因素增多，宏观调控的难度加大。解决经济运行中的突出矛盾和问题，保持经济平稳较快发展，不仅需要增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，也需要相关部门保持协调一致，打好政策组合拳。加强财政和金融调控，在把握好货币政策的重点、力度和节奏的同时，加大财政对结构调整、自主创新、节能减排、中小企业发展、改善民生等方面的支持力度，完善财政对经济社会发展薄弱环节的支持机制。价格、外贸、土地、产业、环保等政策都要服从服务于宏观调控的总体要求。

各地区各部门各行业要切实把思想和行动统一到党中央对形势的分析判断和总体部署上来，落实好中央的方针政策。各级领导要求真务实，深入实际，调查研究，扎实工作，及时发现苗头性、倾向性问题，及时了解广大人民群众的迫切需求，着力解决存在的突出矛盾，着力化解不和谐因素，推动经济社会又好又快发展。

做好下半年经济工作任务繁重，时间紧迫。让我们更加紧密地团结在以胡锦涛同志为总书记的党中央周围，认真贯彻落实科学发展观，贯彻落实中央的各项方针政策，以经济社会发展的更大成绩，支持抗震救灾和灾后重建，纪念改革开放30周年。

赵晓：“三大迷幻”误导当前宏观政策调整2008年08月19日 08:05上海证券报【大 中 小】 【打印】

赵 晓

上证观察家

物价上涨实际上并不是当前中国经济真正的危险，真正严重的问题是紧缩性货币政策所导致的“流动性扭曲”以及外资取代内资、**挤压民间、国企驱逐民企的畸形现象；而**及时出手，调整政策取向以稳定市场和经济，实是情理当中之事。全世界没有哪个经济体会听任市场看不见的手去作用而**完全无所作为。

中国**的紧缩政策当前已在向扩张调整，但调整的步伐相对谨慎，陷于“既要……又要……”的两难决策境地。在房地产方面，**虽已在最高会议上明确要稳定楼市，并且已经开始放松信贷，地方则更加积极一些，但一些重要政策仍处于犹豫状态。然而，迟疑即是贻误。如果不能认清当前经济的严峻性，迅速稳定市场信心，中国经济有极大的可能紧缩过度，滑入陷阱，进而丧失历史性的时机。

今年上半年的国内生产总值，以生产法计算，比上年同期回落1.8个百分点。而从支出法的角度，考虑到消费，投资，净出口和**支出增长速度的变化，经济的实际增长应在9%甚至在8.5%以下。考虑到在去年净出口的贡献高达2.7％，贸易顺差的负增长是绝不可小看的严重事件。上半年，虽然消费增长仍然快速，同比增长21.4%，实际增长12.9%，但从居民收入增长来看，扣除价格因素，城镇居民人均可支配收入实际增长6.3%；农村居民人均现金收入实际增长10.3%，综合起来低于去年的整体收入上升幅度。如果再考虑到当前的股市暴跌、房市低迷等负财富效应现象，消费的下滑就更加值得警惕。

归结**决策谨慎的原因，是因为在很大程度上受到当前一些主流性的认识迷幻的影响，这就是笔者今天要在这里讨论的物价、货币、市场的三重“迷幻”。

先说“物价迷幻”。外界普遍盛传中国物价将上涨至两位数并且经济还将进入滞胀。正是对物价上涨的最大担心，致使当前政策调整顾忌重重。但实际上，除了极少例子，经济下滑特别是快速的下滑势必导致需求萎缩，进而物价下滑。而由于基数效应，明年物价同比进一步回落的可能性很大。因此，很显然，防治物价上升不是目前的主要问题。物价上涨实际上并不是当前中国经济真正的危险。

在笔者看来，2月价格指数是今年高点的判断应该成立，6月之后物价指数逐渐下降的判断也大致成立。即使在汽油、柴油的成品油价格上调之后，这样的判断也还看不出有需要调整的理由。在油价上调之后，6月CPI的年同比涨幅略低于5月份的7.7%,对于中国宏观经济和有关政策制定，这应该是极重要的信号。

目前更大的关切集中在出厂价格指数（包括统计局的工业品出厂价格和央行的企业商品价格指数）。5月，工业品出厂价格同比上涨8.2%，同比涨幅连续第十个月扩大，但消除季节波动后，5月的PPI环比增长0.44%，与过去7个月的同样数据相比，是个相对低的环比增长。央行公布的企业商品价格指数5月份比上年同期上涨9.6%，消除季节波动后，5月的央行价格指数环比增长0.31%，与过去7个月份的相同数据相比，也是相对低的环比增长。央行的出厂价格指数和统计局的出厂价格指数所显示的相似趋势表明，价格上升的压力有所减弱。

当然，柴油的成品油价格上调之后，中国实际价格与国际价格之间还有很大差距，所以国*家再次上调汽油、柴油的成品油价格的可能性依然存在。但**的调价会考虑国际原油价格可能的发展趋势。在中国调整汽油、柴油的成品油价格之后，国际原油价格有个大幅度的下降，这说明国际油价波动中有中国因素，但更重要的是美国因素。近期国际油价快速回落显示全球经济下滑对油价已经产生影响。

因此，对于中国物价目前出现的一些向好迹象，我们有理由谨慎乐观，至少不必太悲观。