北京操盘手评论三大措施救市
利好一：单边征收印花税。
这是今年第二次降低印花税。第一次（4月24日）降税前，买卖双方分别按3‰征收，一次完整买卖交易需交税6‰；第一次降税后，买卖双方分别按1‰征收，一次完整买卖交易需交税2‰，所以，第一次降低印花税后对一次完整买卖交易的降税幅度为4个千分点。现在第二次降低印花税，改为单边交税，即买股不交税，卖股按1‰交税，即一次完整买卖交易需交税1‰，相对于此前税率2‰，则本次单边交税对一次完整买卖交易的降税幅度为1个千分点。
即本次单边征税对市场的实际利好影响，只有4月24日第一次降低印花税对市场的实际利好影响的1／4。
4月24日第一次降低印花税，大盘基本上只有当天一日行情（当日大涨＋9.29％），后来振荡不足1个月后，继续下跌不断创下新低。即4月24日第一次降低印花税，实际仅仅改变了大盘下跌节奏，并没有改变大盘下跌趋势。
利好二：汇金宣布将自主购入工、中、建三行股票。
比较项目 工行 中行 建行
发行价 3.12元 3.08元 6.45元
今日H股股价 4.09港元 2.89港元 4.80港元
今日A股股价 3.44元 3.05元 3.81元
汇金持股比例 35％ 67％ 59％
财政部持股比例 35％
以上看出：
（1）工行已逼近发行价；中行已跌破发行价；建行不仅跌破发行价，而且比发行价还下跌－40％。所以，汇金这次宣布主动买股增持，不是在救别人，不是在救市场，而是在救自已，是在救汇金公司在市场中的诚信度。
（2）汇金只宣布了主动买股增持的行为，并没有宣布主动买股增持的目标。这不仅给汇金公司留下重大余地，也给市场增添了众多不确定性。比如：是推高股价到某个特定目标？是维持当前股价而不再下跌？是在下跌中买入？这三种情况，对市场的实际效果是绝然不同的。
（3）汇金并没有宣布是买A股，还是买H股。当然，从增强控股地位分析，一定是哪种股价低，就买哪种股。
（4）汇金持有中行67％，建行59％，汇金与财政部合计持有工行70％，持股比例已经相当大，已经绝对控股，继续增持的空间和动力都不是很大。
（5）汇金钱多，与其拿钱到国外收购其它资产，肯定不如在国内以低于发行价买入三大国有银行股票，这于汇金的利益，于国*家的战略，于股市的稳定，都是积极的，确实是值得肯定的。
（6）汇金能拿多少钱？买多少股？买到什么程度？把股价买到什么目标？这些都没有确定。乐观分析，如果只是把股价维持在一定区间，或者把股价推高到一定目标就不管了，那么，对市场积极影响的持续性就比较有限。
（7）换个思路分析，如果市场没有了工行、中行、建行这3只个股，那么，市场该怎么运行还将怎么运行。如果工行、中行、建行这3只个股普涨＋20％，那么，无非是推高大盘指数上涨几个点，之后市场该怎么运行还将怎么运行。当然，如果工行、中行、建行这3只个股马上产生一波＋100％的翻倍行情，那么，必定推动大盘启动一波中级行情，但是，当前条件下，这种假设几乎是不可能的。
所以，汇金宣布将自主购入工、中、建三行股票，对市场是积极的，是利好，但是，利好大小将取决于汇金公司拿多少钱。
利好三：国资委支持央企根据自身发展需要增持或回购上市公司股份。
首先，《增持》法规和《回购》法规早就有，而且是国资委与证监会一起制定的，早就在支持，而且一直在支持，什么时候听说过国资委不支持了？从这方面分析，这条利好并无新意，无非老调重弹。
其次，这里有一个重要前提，即“根据自身发展需要”，也就是说，国资委没有强令，而是企业自已决定。
如果要向大股东定向增发，当然是股价越低越好，股价越低，资产换股权时，同样的资产换取的股权就越多。比如：大股东要注入10亿元资产，如果股价是10元，就只能换取1亿股股权；如果股价是5元，就能换取2亿股股权；如果股价是1元，就能换取10亿股股权。从这方面分析，如果大股东要通过定向增发注资，不仅不应该护盘，相反，还应该尽全力砸盘，把股价砸的越低越好。
对于大股东来说，股价高，有股价高的做法或玩法；股价低，有股价低的做法或玩法。股价越高，就越应通过公开增发向市场圈钱，以股权换现金，以较少的股权就能换来更多的现金；股价越低，大股东就越应通过定向增发向上市公司注资，以资产换股权，以较少的资产就能换来更多的股权。
所以，对于大股东来说，最怕的就是股价不动，不涨不跌，这样就没什么玩的了。最希望的就应该是，股价大涨大跌，大幅波动，涨时尽情涨过头，跌时尽情跌过头。
这是合理合法合情的游戏，这就是资产市场对于产业资本的魅力。如果上市公司董事长和大股东不能想到这一点，不能充分利用这一点，要么不称职，要么是SB。
从这方面分析，大熊市，股价越低，对于央企整合，对于央企整体上市，是利大于弊，是机遇，是时机。如此分析，央企有必要护盘吗？
综上所述，笔者认为，管理层急推的三大救市措施，将改变大盘的下跌节奏，但难于改变大盘的下跌趋势。
