申银万国分析报告（0912）

关注2000点关口

周四沪深两市再次大幅调整，两市个股大面积下跌，2100点关口被轻易击穿，最终上证综指尾盘报收于2078.98点，下跌3.34%，深成指报收于6876.25点，下跌2.68%，两市成交额共计约为382.78亿元，相比昨日继续大幅萎缩，两市个股涨跌比例约为1:11。

从申万行业指数上看，周四各板块均呈现下跌走势，其中房地产和金融服务两只权重板块跌幅较大，而消费类的如医药生物、食品饮料等板块则表现的较为抗跌。从目前情况来看，市场正逐步接近2000点的整数关口，但投资者心态依然羸弱，短期市场可能将维持惯性下探的走势，但在2000点附近可适当建仓，等待超跌后的技术性反弹。



市场下跌惯性极为强大

    周四两市B股大幅回落，上证B指报收137.86点，下跌3.83%，深证B指报收2572.5点，下跌6.42%，沪市量减13.2%，深市量增29%。个股方面，两市大部分下跌，沪市上涨4家，深市上涨1家。周四公布的8月份CPI同步涨幅4.9%，好于市场预期，同时PPI上涨10.1%，再创新高，两市大盘单边下跌，银行、石化等权重股下跌拖累了指数的表现，成交量依然萎缩，市场缺乏做多动力，两市处于无量阴跌阶段，中期下跌趋势还没有扭转迹象，系统性风险仍未完全释放，控制风险谨慎应对是当前首要策略。B股市场同样弱势，根据先前的经验来看，只要B股指数没有出现见底迹象，A股大盘见底可能性就不大，市场见底率先会在B股指数上表现出来，这是一个辅助参考工具。由于缺乏政策关照，B股市场只能是随波逐流，前期丽珠的回购事件也没有引起很大反响，目前丽珠的价格已经连回购价格的一半都不到，趋势力量的强大不以人的意志为转移，因此实际上B股的看点已经很少，B股市场的改革也暂时不可预期，基于A\B股价差的套利交易也并不可行，短期操作机会十分有限。上证B指收出下挫阴线，5日、10日均线在粘合后重新选择向下，后市再度创新低不可避免，中期向下寻求支撑的趋势没有改变，中期不容乐观。就个股看，多数下跌，在股价真正见底之前的反弹均缺乏参与价值，属于套人的把戏，策略上继续建议轻仓观望。深市方面，深证成份B指收出中阴线，指数下跌惯性相当强大，再创新低不可避免，市场疲弱依旧，中期弱势特征并未改观。个股普遍下跌，没有太多看点，任何反弹仅属于技术性修正，并不值得参与，建议谨慎观望为宜。