最近身体不适,没太多时间写太多的分析报告，就将给专栏朋友们提供的盘后分西提供给大家参考！

2008/08/29  盘后（周末）分析: 银行保险走强，底部有望构成

    今日大盘在周边环境一片向好的作用下高开略微回落后一路走高。盘面显示银行保险券商等金融股明显走强，中石油一度下滑拖累指数回落，但其它金融指标权重股承接盘踊跃抵抗住抛压，随后其它超跌股开始轮番反弹，指数最终以2367点收盘，上涨47点，成交385亿，比前一日明显放大.

   技术上看，自6124回调以来到现在的日跌幅已经明显减小，并在重要的支撑位上方跌幅明显收窄，出现了启稳迹象，反弹欲望十分强烈，由于许多个股长期跌幅十分巨大，斩仓杀跌盘盘几乎枯竭，盘面特征只是一些前期抗跌品种的补跌，由于银行等金融指标权重股已经初步走稳，这是最后一跌的典型特征，盘面显示一些先知先觉的主力已经提前展开了建仓行情，吸货洗盘已接近尾声，一个大级别反弹正在酝酿之中，由于下周是一个敏感的时间之窗，有可能变盘并展开中级反弹行情，所以现在需要选择潜力品种，随时准备介入。但我建议继续以短线操作为主，
按我的预测方法,本周一(09/01日)大盘指数先探底，随后反弹拉起，震荡,但收阴线。
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本文只给有缘的朋友提供，请无缘人稍安勿躁！

沙发？

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好

谢谢王版分析

谢谢

酝酿之中~~

感谢王版的分析。

先顶再看

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祝早日康复

顶！
能收起来就好？

最近身体不适？
记得平时要多喝水，有时间也运动下。这样能增强抵抗力！

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多谢指点，身体早日康复

中石油再创新低.

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国*家发改委专家：应对大小非征收暴利税  2008年09月01日 07:01     人民日报
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　　我要救股市：“大小非”已成股市祸害，如果让你“操刀”，你会采取什么措施，将其“斩落马下”？》》》

　　访国*家发展和改革委员会经济研究所研究员李琨

　　目前股票市场的问题主要是制度因素引起的，不是凭市场运行之力能够解决的，也不是仅仅靠投入资金所能“救”的。尽快建立规范的大宗交易平台和对“大小非”征收暴利税，应是推进股票市场健康发展的有力抓手。

　　“大小非”减持是市场持续调整的重要原因

　　记者：今年以来，虽然我国经济高增长态势依然，股票市场却一路下跌。您认为市场一步步陷入低迷的原因在哪里？

　　李琨：诚然，美国次贷危机、全球经济放缓、石油价格上涨等都会对股市运行产生不利影响，但这些因素综合起来，仍然无法解释如此深幅的持续下跌。市场不稳定的根源究竟在哪里？显然不是广大中小投资者，因为在不少股票已经跌破发行价的情况下，他们的卖出多数意味着亏损；也不会是公募或私募基金，他们可以不买，但在这样的低位也很难再继续亏损卖出。然而，市场的确存在强而持续的做空动能，存在着在低价位上卖出依然能够获利的群体——“大小非”。

　　我这里有两组数据：一是截至今年7月底，“大小非”已累计减持258.56亿股，套现资金保守估计应不低于3000亿元；二是截至7月21日，已发布成立公告的基金共有56只，募集资金总量不足1300亿元。由此看出，即便不考虑老基金的赎回情况，同时假定所有中小投资者的买卖能够保持均衡，以“大小非”为主体的净卖出力量也远远大于以基金为主体的买入力量，这是股指之所以持续调整的一个重要原因。

　　不仅如此，“大小非”解禁并不是一个暂时的一次性事件，根据股改安排，上市公司“大小非”解禁都有一个具体的时间表，总解禁数量达1.2万亿股。这意味着“大小非”解禁有一个很长的释放过程。在股票市场上，所有的正面和负面的信息都会被放大，何况“大小非”是在实质性地抛售，这必然对二级市场投资者形成强烈的心理压力。

　　“大小非”所持股权与二级市场流通股不同质

　　记者：解决股市的股权割裂问题，实现上市公司股份的全流通，是资本市场基础建设的一个突破。“大小非”持股的上市，为什么会带来剧烈的“阵痛”呢？

　　李琨：应当说，作为一项基础性的改革和制度安排，解禁“大小非”，让全部股权具有流动性，是股市完全市场化运行的基本规则和条件，基本方向是对的，否则，我国股市将永远不是一个完整的市场。但是在具体改革过程中，我们却忽略了一个重要问题，即由于历史的原因，“大小非”所持股权与二级市场上普通投资者的股权其实是不同质的：

　　首先是每股的含金量不同。“大小非”所持的股份一般只有1—2元的成本(这个区间包括了股改过程的送股成本)，而二级市场流通股的发行价格则是10倍以上的市盈率。近20年正值我国上市公司快速发展期，不同的股份为上市公司贡献的资金量有如此大的差距，每份股票对企业发展所起作用自然也有很大不同。

　　其次是股权内在价值的获得渠道不同。“大小非”所持股权，是传统计划经济体制下资源配置的结果，没有经过市场交易环节。这种情况与市场经济条件下企业通过竞争获得原始股溢价权有着本质的不同，理论上并不具有在二级市场上进一步获得股票溢价所得的权力。

　　三是投资性质的区别。在市场化运行的股市上，任何参与主体都需要承担风险，但“大小非”所持股权不仅成本低廉，而且经过上市公司多年的分红，非常低廉的成本也早已收回。显然，这种由制度因素形成的只有纯收益而无风险的股权并不具有市场化特征，与二级市场投资者购买的风险股权在投资性质上是全然不同的。

　　由此可以看出，“大小非”所持股份与二级市场的流通股是“不同股”的，因而也就不能“同权”，尤其不能同价，两种股票根本就不具备平等交易的基本条件。现在“大小非”可以在二级市场出售，意味着将这两种不同质的股权放在了同一个交易平台上。

谢谢王老师解盘。

多锻炼，才能身体好，少坐那看盘，才能不得富贵病

宏调重新定调 资本市场稳定健康发展可期

　　编者按： 8月27日，国务院向十一届全国人大常委会第四次会议提交的报告指出，下半年将把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控首要任务，把抑制通胀放在突出位置；要进一步促进资本市场稳定健康发展，强化跨境资本流动监管，防范系统性金融风险。报告再次明确“一保一控”将成为下半年宏观调控的首要任务。那么，在“一保一控”的中国经济发展主基调下，财政、货币政策将发生哪些新的变化？资本市场后市将如何演绎？

　　“稳”当头 “保”优先 “控”突出

　　宏观经济运行要“稳”字当头，实现“软着陆”；经济较快增长的态势要“保”住，要优先；“控”物价过快上涨要放在突出位置。这是业界专家对最近一段时间中央对下半年经济工作安排的高度概括。

　　**中央7月21日召开党外人士座谈会，**中央总书记胡锦涛指出下半年经济工作的目标，要继续保持经济平稳较快增长、努力推动经济社会又好又快发展，继续把抑制物价过快上涨摆在突出位置、努力把物价涨幅控制在合理的区间内。

　　**中央政治局7月25日召开会议，研究了当前经济形势和经济工作，强调把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。

　　国务院8月27日向十一届全国人大常委会第四次会议提交的报告指出，下半年将把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控首要任务，把抑制通胀放在突出位置。

　　今年上半年，我国GDP增长10.4％，增幅同比回落1.8个百分点。上半年经济增速的回落，引发了各界对下半年经济增长的担忧。

　　对于上半年的经济增速，国*家发改委的判断是，今年以来，我国积极应对复杂的国际国内经济环境和重特大自然灾害的挑战，保持了经济平稳较快发展的势头：投资、消费、出口三大需求增长更趋均衡，结构调整力度不断加大，发展质量和效益进一步提高。

　　国*家发改委副主任朱之鑫认为是“高位平稳适度回落”。数字显示，二季度10.1％的经济增速，仍高于改革开放30年来平均增速0.3个百分点。经济增速回落也比较平稳，没有出现大的起伏。

　　国务院发展研究中心副主任刘世锦强调，即使经济进入这一轮增长的调整期，但有基本面因素的支撑，再加上有效的宏观调控和结构调整政策的支持，中国经济仍有可能保持9％左右的增长率。

　　在各项措施的综合作用下，CPI涨幅从5月份起已连续三个月走低。但当前我国CPI仍处于高位，推动价格上涨的因素仍然较多。国际初级产品价格仍居高位，国内土地、劳动力等要素价格的上升增加企业的成本，加上初级产品需求较旺，抑制物价上涨的任务十分艰巨。

　　今年以来，国*家加强宏观调控，在生产、流通等领域采取了一系列措施，缓解了部分地区一度出现的粮油价格过快上涨的矛盾。但鉴于物价面临的严峻形势，中央仍将抑制通货膨胀放在突出位置，并将通过积极增加粮油肉菜等居民基本生活必需品的生产，严厉查处各种违法违规涨价行为，完善和落实好对低收入群体和大学生等的补贴政策等，来“着力抑制价格过快上涨”。

　　国*家统计局总经济师姚景源对下半年物价形势的稳定充满信心，他认为有能力把物价上涨控制在可承受的范围之内。

　　虽然食品价格已经并且将继续大幅回落，但瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，食品价格压力下降以后，非食品价格压力将会增加，**的五年规划或者更长的计划意向是比较明显的，要逐步理顺能源价格，预计明年会有比较多的调整措施出台。这是促进产业升级或者说是促进结构调整的有效方式。

　　中银国际在最新发布的债券市场策略报告中预计，受农产品（000061）价格下行带动，8月份CPI同比增长速度将大幅回落至5.4％附近；此外PPI有望在未来两月内见顶，届时**可能重新上调销售电价及油价。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春则强调，决策层明确了对保经济增长的重视，其中包括两个要义：一是将保增长放在第一位，防通胀放在突出位置；二是从总量调控逐步向结构性调整转变。同时产业结构调整的幅度和节奏也会更加合理。

　　为了实现“稳、保、控”的目标，中央要求，必须稳定政策，保持政策的连续性和稳定性，必须适时微调，把握好宏观调控的重点、节奏、力度，必须坚持区别对待、有保有压，灵活而准确地解决问题。

　　一家证券研究所的负责人表示，尽管目前我国经济处于较为困难的阶段，但最新的世界各国经济数据表明，中国经济增长依然引人瞩目。在这样的政策氛围下，经济实现“软着陆”的概率非常大。他强调，资本市场市场应当理性、正确地看待我国经济增速的适度放缓。(证券日报 闫立良)

　　股市治本之策在于促进经济的又好又快发展

　　“一保一控”，下半年宏观调控政策定调的“靴子”落地。业内专家普遍认为，这是一个及时和正确的决定，预示宏观调控的重心有所转换。在此背景下，宏观经济实现“软着陆”的可能性很大，资本市场也有望实现稳定发展，结构性投资机会值得期待。对股市来说，治本之策还是促进经济的又好又快发展，以及完善资本市场在调整时期所显现出来的一些制度的缺陷与不足。

　　然而，在市场认为其对股市利好基本没有异议之时，究竟会如何产生利好，却有一定分歧。有部分业内人士认为，宏观调控政策的改变，将使得有关政策产生放松，股市上涨行情也就顺理成章了。但是从政策深层次含义出发，则应该需要对政策进行进一步地充分解读。

　　此前，对于宏观政策不确定的忧虑，曾令A股市场在全球股市的反弹行情中表现谨慎，明显跑输了我国香港及越南、美国等股市。分析人士指出，鉴于政策的调整并不能改变经济的周期性运行趋势，而仅能缓和短期的困局，加上“将使用包括利率在内的多种工具”的言论，引而待发的调控压力仍将压制市场做多动力的释放。

　　从“双防”到“一保一控”，宏观调控政策的微调，将对股市运行起到长期而深刻的影响。中证投资分析人士认为，此举将改“防过热”为“保增长”，将改变投资者对于部分行业上市公司未来盈利的预期，进而对股价运行产生影响。

　　目前，市场已经从阶段性高估杀到阶段性低估阶段，越来越多的个股回落到一个低估区间，这就使得“价值投资”成为可能。分析人士指出，A股的动态市盈率必然是会跟中国经济的增长速度相匹配，未来三到五年A股合理的动态市盈率都应该在20倍左右。下半年，基金等机构投资者将由主题投资向价值投资转化。而随着中报业绩的尘埃落定，部分蓝筹股因成长较为明显其估值水平进入历史低位水平，在持续下跌后因价值逐渐体现而走势活跃。在价值类资产的选择上，将侧重于发现阶段错杀的处于低估值水平的行业中被市场低估的公司。

　　虽然我国经济面对诸多问题和不确定性，但在目前的情况下，支撑中国经济增长的基本面并没有改变。“一保一控”的定调，消除了困扰股市的重大不确定因素。业内人士指出，目前市场最操心的也就两件事：一是通胀发飙，控制不住；二是经济大落，明后年吃紧。而“一保”正是为了稳定经济增长预期，“一控”则是为了稳定通胀预期。稳定了这两大预期，也就稳定了资本市场预期。其对于股市的影响，不仅仅在于放松了信贷等因素，更是为股市的发展奠定了一个良好的基础。

　　北*京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐认为，在“一保一控”的方针下，针对证券市场应该着力恢复投资者信心，从救市转为治市。我国的证券市场和投资者都不成熟，到现在还属于投机市场。在这种情况下，大起大落是很难避免的。他表示，**应该花更多精力去治理市场。要积极培育蓝筹股市场，特别是发行大盘蓝筹股。因为大盘蓝筹股是我国优秀企业的代表，市值比较大，不容易被炒作，能够起到稳定市场的作用。

　　对于大多数中小企业来说，包括中小上市公司，宏观政策的微调应该都能让它们振奋。业内专家指出，下半年经济工作的重点显示了决策层呵护市场健康稳定发展的决心，其中包括对中小企业的适度扶持，以及帮助出口企业维持其国外市场份额。而工作重点中不再有关于紧缩货币政策的表述，这表明未来财税政策调整、中小企业信贷适度放松都是可以预期的，因此对上市公司整体业绩的