上周说道"美股反弹告一段落，Ａ股市场将经受考验"，这话说对了一半。正确的一半是，Ａ股市场本周见顶后快速回落，前期低点受到严峻考验；错误的一半是，美股反弹尽管乏力，但也比境内市场好得多。
　　美国市场暂时的下跌受阻，在于其ZF持续有利的政策干预：对房地产按揭市场的3000亿美元的资金支持，另外，限制股票做空的政策再度延长20天。总之，美国ZF对经济的干预比较务实，真枪实干，刀刀见血。
　　而境内市场呢，情况正好相反，尽管经济运行傲视全球，官方舆论也在维稳护盘，但是几个压力还是使得投资者不敢安心持股。其一是ZF要员的讲话反复强调国际形势复杂多变，不确定因素太多，要注意防范风险。其二是ZF再次开闸发行大盘股。其三是进入8月份大小非解禁市值再次进入高潮：市值3000亿元。第一个动向让投资者猜测高层对于国内外经济的走势心里没底；第二个动作可能使投资者做出"ZF不介意市场下跌"的误判；第三点则是投资者永远的心痛：普通投资者和权势者进行制度性博弈的底线在哪里？
　　这三大忧虑的核心是心里对政策没底，逐步形成"奥运前出局观望"的心理暗示。随着成交量的萎缩，震荡盘跌的趋势开始形成，而周四的破位下行，有点试盘的味道。试什么盘呢？一来可以试探一下投资者的心态，二来可以试试高层的真实想法。而周五的绝地反击，明显具有搏政策利好的味道。
　　有没有政策利好，到时候就知道了，但是市场的这种心态，也体现了一定的博弈理性。客观地说，中国经济的运行情况尽管不如以往，但基本健康，市场估值水平也有吸引力，投资者最为忌惮的不是股票好不好，而是高层判断和政策走向是否出现重大失误。毕竟全球经济处于微妙时期，一旦政策失误，必定殃及股市。对于政策的争论是尽人皆知的，投资者忧虑的是能否形成共识--机构们不敢入市的原因，主要是这个缘故。尽管我看好这个市场，对短期政策也经常担心，但与其他人不同的是，我认为即使短期政策出错，很快也会得到纠正，所以不必过于忧虑；而多数机构不这么认为。周五尾市突然上涨，据说是由于货币政策放松或者平准基金入市，我的看法是二者皆有可能，但不可能双箭齐发。
　　关注政策走向的同行谅已察觉，宏观政策正在逐步转向，经济发展优先了，从紧政策不提了，出口退税率反弹了，资金开始松动了。一切转变虽仅仅是开始，但政策的变化说明判断的变化，也说明思路的改变。鉴于ZF运作的特点，政策改变初期往往是含蓄的，但是一旦大家普遍察觉了，这种变化往往会加速。在我看来，由于统计方法的原因，当局前期对经济形势可能出现了阶段性误判，而到了6月份以后，他们可能已经发现了问题所在，开始出现调整的动向。我之所以认为近期政策调整会加快，是因为这种误判已经很严重，到了非大力调整不可的程度了--从出口退税率的提高可以看出，高层有点急了。其实，不但货币政策，就是房地产政策也到了非调整不可的时候了，大家可以注意近期的动态。
　　政策只要出现调整，股市走稳就是可以预期的，我对此的信心在日益增强。所以，周末投资者对政策的博弈，符合理性。（证券市场周刊）

博弈政策会输得很惨。。

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癞蛤蟆也想吃天鹅肉啦

不要期待政策，也不要想去靠别人，炒股，考的只能是自己

政策只要出现调整，股市走稳就是可以预期的

观察

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流传在网上的一则黑幽默

2005-08-15 尚 ** 称： 股 指 期 货 有 望推 出
2005-09-27 尚 **：股 指 期 货 将 适 时 推 出 提 供风 险 管 理工
2006-06-05 尚 **：股 指 期 货 启 航 七 八 月亮 相
2006-09-14 尚 **：股指期货将在今年底或明年初推出
2006-09-15 尚 **：股指期货有望年底推出
2006-10-25 尚 **：股指期货交易明年初推出
2007-02-02 尚 **：股指期货上市前准备工作正在开展
2007-02-02 尚 **： 将积极准备股指期货上市
2007-09-06 尚 **：股指期货准备就绪择时推出
2007-09-10 尚 **：股指期货推出只欠“东风”
2007-10-16 尚 **：加紧推进股指期货
2007-10-27 尚 **：股指期货准备基本完成 推出时机日趋成熟
2007-12-25 尚 **：深入做好股指期货上市准备工作
2007-12-26 尚 **：做好期指上市准备工作 加快创业板建设
2008-01-18 尚 **：今年将推动股指期货顺利上市
2007-12-02 尚 **：加快推进创业板市场建设
2008-03-08 尚 **：股指期货推出无时间表 创业板将多元化：
2008-01-18 尚 **：创业板上半年推出
2008-03-06 尚 **：创业板推出尚无具体时间表 　
2008-03-16 尚 ** 明确指出：创业板上市发行办法4月公布，预计5月实现首批企业挂牌上市
2008-06-22 尚 **：严 厉 打 击 资 本 市 场 谣 言 传 播 违 法 行为

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学好止损 是唯一的秘诀

咒哮喘一次宣布分两次加存款准备金率就是明显误判 大量杀伤了中国自已的企业 真是混帐到了极点

谁真正分享到中国经济的高速增长？

政策是垃圾,政客是混蛋!

本届ZF在经济管理上水平低下,决策错误连连,被美国打的晕头转向,牵着鼻子转

有一点可以肯定的是中国的经济数据不会很难看。ZF的腐败工程会越来越多。要紧缩缩的是中小企业。倒闭的是企业。你到全国各地走一走。你会发现各地的ZF工程根本没有紧缩。大型工程建设在突飞猛进。为什么我们的通涨下不去。两元经济会白热化。我们的通涨下去的话。那肯定中国的大多数企业已经开始倒闭了。

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