上周五放量大涨，昨日仍然没有任何对市场具有直接刺激效果的利好消息出台，昨日股指依然放量大涨了83点，让"无实质性利好市场就要跌"预测落空。事实上，除4月份出台降低印花税这一直接刺激股市的利好之外，近期，管理层并没有出台实质性救市政策，而是多次高调强调维持市场稳定，低调地对市场存在的缺陷进行治理。在这高低配合下，市场最终扭转了下跌趋势，逐渐步入了上涨行情之中。从种种迹象来看，市场已逐步走出了靠管理层出台利好政策刺激股市上涨的态势。稳定市场不是一句空话，市场缓慢式上涨来临了。
　　今年以来，股市跌幅之大、跌速之快，为A股市场创立以来之罕见，其原因是境内与境外多因素的叠加。当市场跌破3000点政策底之后，管理层多次向市场发出维稳的呼吁，市场仍然不予理会，不断创出新低，这使得越来越多的人相信了：若无直接实质性振兴市场的利好，跌就不可避免，反弹也难以出现。果真如此吗？
　　自6月13日中央工作会议召开之后，"维稳"已成为管理层针对金融市场甚至专门就是针对股市的最大利好。虽然"维稳"不如像"降低印花税"那么来得刺激、效果没有那么明显，但"维稳"却来得更实在、功效更长远，因为"维稳"具有更坚实的基础。首先，经济形势发生了转变。诚然，目前我国经济依然处于巨大的通胀压力之中，但经过上半年的从紧调控，通胀攀升的势头基本得到扼制。"从紧调控"让位于"又好又快的发展"、稳定的财政政策让位于积极财政政策，宏观经济发展政策的转变，这至少可以减少人们对今年下半年上市公司业绩出现大幅下滑的过于悲观的预期。第二，在经过近60%的跌幅、市场风险得以极大的释放后，市场的投资价值已凸现出来。迄今为止，上半年上市公司经营状况预喜的达到六成，比预料的要好，因此按照半年报的业绩推算，目前指数的点位，其对应今年全年市盈率不过20倍，指标股的市盈率不过15倍，已低于美国标准普尔500指数，已具有明显的投资价值，更何况中国未来经济发展前景远远好于美国。第三，针对上半年股市大跌所暴露出来的制度上的问题，管理层已在有序地治理、修补。比如对上市公司、券商内控风控等的规范；比如对IPO、再融资提出更高、更具体的要求；比如拓宽合法入市机构的渠道等等。第四，针对目前流入境内、有可能对金融市场造成巨大危害的庞大热钱问题，管理层严密监控并出台堵住潜在漏洞的措施，对股市稳定运行起到巨大的保护作用。与"降低印花税"这样的手段相比，这一系列维稳措施短期效果并不明显，但长远功效将逐渐显现出来，其作用更加巨大。
　　至于目前投资者忧虑的另一个大问题：大小非解禁流通。从长远来看，大小非解禁流通是必然且是不可阻挡的；但从长远来看，这并不会成为"堰塞湖"。由于历史原因造成目前大小非集中解禁流通，使得投资者担心它给市场造成阶段性的巨大冲击。但从长远来看，只有大小非解禁流通，才能使大小股东根本利益一致化。要化解目前大小非解禁流通过于猛，管理层已作出了明确的规范，使之有序地融入到二级市场，但根本解决还有待于宏观基本面出现更有利的变化。从目前来看，大小非们依然坚信中国经济将快速发展，因为到目前为止，真正出售大小非的数量还不到解禁的10%，投资者对此问题的担忧过于严重化。随着下半年经济形势、经济政策出现有利的变化，相信投资者对大小非解禁的担忧就会越来越小。
　　从上述管理层所作的诸多举措来看，稳定市场并非是空话，其功效也将逐渐在市场中显现出来，市场可持续性的慢步上涨也不再是空中楼阁了。那么，你还畏惧什么呢？（成都日报 记者 孙强）

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