倍新投资分析报告（0624）
倍新投资分析报告（0624）
请尊重股市
今日大盘继续震荡下挫，震幅较上周要小得多，这似乎是多空分歧逐渐减小的潜在表现，成交量的大幅萎缩是有力的证明。大概看了一下周末舆论面的反映，悲观情绪已被渲染到极致，特别是各大券商研究所的晨会观点，更是步调一致看空市场，是被市场逼的，还是我们在逼市场？正所谓多头不死，跌势不止，市场正在经历恐慌的历练，对大多数投资者而言是心态方面的极限考验。
周末除了尚主席看多，发表了全力维护市场稳定运行的表态，其他绝大多数机构均在看空市场，只有一少部分战战兢兢看平以及哆哆嗦嗦看多，这是一个很值得深思的现象。要知道市场以8个月56％的跌幅，已彻底将所有投资者的心态、意志摧毁，同时也让这个市场进入奄奄一息的状态之中，这就是非生即死的临界状态。
人之将死其言也善，鸟之将死其鸣也哀，但股市要死必会轰轰烈烈――大崩盘。股市是一个所有参与者的信心市场，既然谁都不想玩了，谁都不爱护市场了，那股市活着还有什么意思，与其饱受摧残，还不如痛痛快快死一场，到那个时候，恐怕连空头都会痛心不已，要知道中国股市在单边做多机制的背景下，从来就没有真正的空头，全球股市的长期趋势证明，所有也无不是向上发展的，因此，在大是大非面前，根本不分多空，只分敌我。
中国股市这十几年的历史中，经历过多少次生死考验，尽管它生来残疾――股权分置，但我们可以说它身残志不残，从老八股发展到今天，为中国经济和国企体制改革做出了多大贡献，多少企业靠股市发展起来，多少人靠股市实现了财富梦想，多少人又因股市赢得了荣誉和尊重。而现在股市已到了和毒品相提并论的时候，作为一个从业15年的笔者，确实感慨万千，股市难道只是一个只讲索取的地方吗？
股市稳定其实关系到所有中国人的利益，我们其实应该象捍卫国家领土一样捍卫股市尊严，特别是我们的机构投资者，他们应该是保卫股市的解放军，而不应该是落井下石的投机者。管理层更应不惜一切代价让市场活过来，现在的形势很清楚，管理层也知道拿不出有效办法的后果。舆论上也要讲政治，让那些利用看空市场达到个人目的的所谓的分析人士闭嘴。股市虽然涉及到一个国家的方方面面，但并不是适合所有人参与的，如果不参与，请离开，再也别拿股市说事，如果参与，请尊重股市！
股市是一个国家的名片，它是一个国家是否繁荣的标志，不仅具有经济功能，还有政治功能。在最关键的时候，涉及到生死的时候，它更应该被提到政治高度。就像众志成城抗震救灾一样，如果所有市场参与者都能为稳定股市出一点力，那目前股市决不是现在这样。股市死了对所有参与者意味着什么，我想大家很清楚，因此，请尊重股市！
反弹明星：次新股
单凭十几年的股市的经验就基本可以得出这个结论：一是绝对低价股，二是上市时间不长的次新股在暴跌暴涨的行情中，始终起着放大器的作用。尤其近一段时间只有中小板有IPO，中国股市的这个特殊规律就愈加明显。具体看，很多次新股的募集项目都将在未来一到两年产生效益，给未来业绩带来成倍的爆发，而由于市场的非理性下跌，老股票里面的存量资金尚有支撑的可能，新股需要的增量资金更是难以为继，不少个股定位较市场更低。大盘趋势一旦转为反弹，则次新股板块极有希望出现众多明星。
例如一个月前以9.33元发行的金飞达，目前价格9元，已经破发，且按一季度业绩折算静态市盈率也只有20倍。公司主营的服装出口加工一般给人们一种不景气的感觉，因此在市场反弹之前不可能获得认可，给予低定位也造就了机会。仔细分析，中国纺织品的竞争实力在全球的低位勿庸置疑，附加值低和恶性竞争是本质问题。为了提高附加值，大部分企业走的是品牌之路，然而成功者聊聊，仅有七匹狼、李宁等突围而出，在传统意义上的大品类服装领域并无建树。究其原因，是因为设计水平和现代服装文化的西方认同很难短期改变。而金飞达之所以能形成出口供不应求的大好局面，主要是公司放弃了不切实际的品牌追求，专注走一条以高标准设计加工的ODM之路，无论在产品的附加值上还是销路方面都得到了相当的保证。也就是说，把中国服装制造业的优势与欧美的品牌、文化优势结合起来，在这个新型产业链条中拥有了自己独特的一块大蛋糕。由于规模较小，未来成长空间巨大。
又如九阳股份，厨房小家电的细分龙头，其品牌优势、技术优势、渠道优势和管理优势都十分明显，未来增长不确定性很小，目前也只有2多倍市盈率。如果按照公司未来规划，则几年内产值将翻四倍，实在没有什么值得担心的。
能源、新能源和节能概念如日中天，中石油、中石化都受制于国家政策，业绩不可能短期有大起色，煤炭也有类似隐忧。与此同时，前景明朗者定位颇高，金风科技、远兴能源等都让人望洋兴叹，但正因为大多数能源领域的个股现阶段仅为概念性炒作，估值合理者就显得尤为珍贵，次新股中有中海油服值得关注。20多倍的市盈率，垄断的行业背景简直令人兴奋。目前我国海洋探油和开采的技术水平仍有较大差距，实际上也说明潜力巨大，大量资金投入和与国外领先者的合作决定了中海油服这方面的能力提升必将是及其迅速的，其利润增长也将随之大踏步跨越。不知各位是否能领会：除了政策性垄断外，一是资金壁垒、二是市场空间、三是大股东规模都是别的公司不可能具备的绝对优势，自己研发是一方面，国外技术比我们先进的同类独立公司不少，为抢占市场并发展壮大，必然争相找上门来在合资合作，对中海油服而言，突飞猛进将毫无悬念。
