雨水"淋出"美国玉米危机？
农产品市场正在酝酿一场风暴，而玉米无疑是这场风暴的中心。
在过去7个交易日内，芝加哥商品交易所（CBOT）玉米期货价格连续7天创历史新高。截至上周五，CBOT玉米7月合约期价报731.75美分/蒲式耳，较5月30日上涨22%。
对于2008~2009年度美国玉米产量的悲观预期笼罩了这个市场，并将玉米价格推至史无前例的高度。
"对于今年美国玉米的播种和生长状况，市场充满了悲观的情绪。"一美国农业机构的北京办事处负责人对《第一财经日报》指出，"播种期间持续降雨，以及近期美国玉米主产区的洪水，正在加深市场对今年美国玉米产量的担忧情绪，玉米供不应求的预期相当强烈。"
据美国农业部（USDA）统计，由于降雨原因，截至6月8日，美国玉米作物出苗率为89%，去年同期为98%，五年平均为95%；玉米作物优良率为60%，去年为77%。上周，USDA的月度报告中就将2008~2009年度美国玉米单产由5月预估的153.9蒲式耳/英亩，下调至148.9蒲式耳/英亩。
近期，美国玉米种植带大规模降雨令爱荷华州、伊利诺伊州南部、印第安纳州出现洪水，玉米田遭受洪水浸泡，再度加剧市场对于美国玉米产量的担忧。
"USDA在6月份的报告中，虽然下调了玉米单产，但是仍然预计玉米种植面积能达到8600万英亩。市场预计美国玉米最终的种植面积达不到这样的水平，至少要减少100万英亩。"上海青马投资总经理马明超指出，"另外，由于洪水泛滥，USDA的这个单产预估值很可能会再度下调。"
据USDA6月的报告，在预计种植面积8600万英亩，单产水平148.9蒲式耳/英亩的情况下，美国2008~2009年度玉米期末库存仅6.73亿蒲式耳，库存消费比仅5.4%。
"美国玉米的生长状况确实让市场很担心，这个全球最大的玉米生产国和出口国要是不能充裕地供给玉米的话，全球玉米市场将失控，"浙江新华期货分析师陈里指出，"与原油市场不同，农产品市场供给出现问题，至少需要一到两年的时间才能恢复过来，而这段时间市场能做的就是通过高价抑制需求。"
由于玉米是全球主要的饲料原料，因此，对玉米供给的担忧在近期波及到了小麦、豆粕等市场。"玉米价格的上涨，对世界饲料价格将造成重大影响，包括豆粕、小麦都将在未来得到巨大支持。"马明超指出。
过去7个交易日内，CBOT豆粕7月合约期价上涨62.25美元/短吨，涨幅17.9%；小麦7月合约期价上涨129美分/蒲式耳，涨幅17.1%。
基金涌入玉米期货市场
玉米价格的飞涨吸引了大量资金的参与，基金当然也不会错过这样的机会。
据美国商品交易管理委员会（CFTC）上周五的数据，截至上周二，芝加哥商品交易所（CBOT）玉米期货期权总持仓到达222.7万手，较上一周增加9.54万手。商品指数基金增加玉米期货期权多单1.33万手，增持净多单1.11万手，至42.7万手。
就玉米期货市场而言，截至上周二，总持仓达到141.2万手，较上周增加7295手。传统基金（CTA）增持2.9万手期货多单和1.43万手空单，净多单持仓量增加1.47万手，至35.88万手。
"进入6月后，CBOT玉米期价展开快速上升行情，令此前两个月持续减持净多单的基金改变策略，重新增仓买入玉米期货期权头寸，而这些基金的买入无疑又进一步推动了玉米期价的上涨。"上海一投资公司研究员对《第一财经日报》指出。
CFTC公布的数据显示，今年3月中旬至5月底，不管是指数基金还是传统的CTA基金，均在不同程度地减持CBOT玉米期货期权的净多单持仓量。
3月初，指数基金在玉米期货期权市场净多单持有量最高达45万余手后，6月1日，该类基金的净多单持有量降至41.6万手的四个月最低水平。3月初，CTA基金在玉米期货市场的净多单一度高达38万手，6月1日，这类基金的净多单减至35万手以下。（李俊）
第一财经日报
