日照港拿什么支撑权证行权




　　“市场高位时确定的认股权行权价格，在市场大幅向下调整之后，有什么理由让投资者如期行权？日照港今年将交出什么样的业绩答卷来支撑权证转股？”4月7日，面对众多流通股股东在年度股东大会上的发问，日照港董事长杜传志表示：“保证认股权如期行权是公司今年工作的重中之重，公司预计2008年全年实现利润总额3.3亿元，增长89%，实现净利润2.84亿元，增长76%。从历史看未来，日照港近5年来的快速增长之势必将因我们跨入资本市场而发展的更快。”

　　附送认股权证的分离交易可转换公司债券是去年以来市场上进行再融资的一个新品种。日照港是较早采用这种方式进行再融资的公司之一。2007年11月，日照港发行认股权与债券分离交易的可转换公司债券8.8亿元，每张债券面值100元，期限为2007年11月27日至2013年11月27日，债券票面利率1.40%。同时每张债券的认购人可获得公司派发的7份认股权证，即认股权证的发行数量为6160万份，认股权证的存续期间为自认股权证发行结束之日起12个月。根据有关规定，认股权证的行权价格为公告《募集说明书》日前20个交易日公司A 股股票均价的110%和前1个交易日A 股均价的孰高值。日照港认股权证行权价格最终定为14.25元，而行权期为2008年的11月19日至12月2日。

　　众所周知，当时无论是大盘还是日照港本身的股价，都在历史较高位。如今，市场经过了大幅波动，日照港能交出什么样的业绩答卷来支撑投资者如期行权，从而保证公司新项目的投资，在全国港口竞争中再上一个新台阶？“这是对我们经营能力的一个极大的考验。”杜传志表示。

　　据公司2008年财务预算，公司全年将完成货物吞吐量11000万吨，增长22.33%，实现营业收入17.3亿元，增长44%，实现利润总额3.3亿元，增长89%，实现净利润2.84亿元，增长76%。

　　明确的数字显示着公司对今年业绩的增长成竹在胸。公司总经理王建波给出了如下说明：2007年，全国铁矿石吞吐量增长16%，而日照港铁矿石吞吐量增幅高达约36%。与此同时，新兴装卸货种如镍矿、铝矾土、水泥熟料等也开始快速增长。随着公司基础设施逐步配套，港口功能逐步完善，公司装卸效率大幅提高，再加之公司诸多的竞争优势，公司为客户提供了优质、高效、全面的服务。公司在吞吐量随国民经济对外贸易稳步增长的基础上，于2008年1月1日起调整2008年主要货种港口基本费率，平均上调幅度约为10%，调整货种为：铁矿石、内贸煤、镍矿石、铝矾土、水泥熟料等。调整后，公司的主营业务收入和毛利率都将相应增长。

　　近两年公司营业费用较高的一个主要原因就是因为港口矿石堆场能力严重不足，装车能力不够而带来的货物港内短途运输费用极大。但今年上半年，公司募集资金项目矿石码头二期项目将建成投产，该项目建成堆场面积为40万平方米，堆场容量为626.4万吨，将新增接卸能力1600万吨。投入使用后，将大大减少公司短倒成本。

　　鲁南经济带加快规划建设，公司作为其唯一的出海口，有了更好的发展环境。尤其是山东钢铁控股集团组建，日照2000万吨大型钢铁精品基地项目规划启动，日照800平方公司的临港产业区建设，都将为日照港的发展带来良好的机遇。而与港口相连的高速公路开工建设，都将使港口通达度进一步增强。

　　王建波总经理介绍说，公司目前面临的挑战，主要体现在受国家政策调整、腹地煤炭企业产能不足，公司外贸煤炭吞吐量萎缩。据了解，公司去年煤炭吞吐量1494万吨，比2006年有所减少。这直接影响了公司业绩。4月8日，公司公布的2008年一季报显示：一季度，公司实现净利润5716万元，比上年同期增长46.9%。“一季度的增长并没有达到我们理想状态，主要原因就是去年一季度外贸煤的吞吐量基数较大。”王建波表示。

　　然而，公司的这一主要货种的萎缩有望因晋煤外运而带来戏剧性的变化。

　　据了解，晋煤能否顺利外运已成为国家中南部经济发展的能源制约，并在今年“两会”上成为热议的话题。为此，山西省将投资270亿元，联合河南、山东两省再建设专门的铁路，其运输总量约为2亿吨。而与其铁路相连的出海口的选择，根据目前国家铁路布局以及港口的布局，最现实选择就是日照港。而山西除了储运煤炭等下海货物外，还希望内运省内企业需求的铁矿石，如此重来重去的运输，既是日照港的强项，又将为日照港今后的快速发展带来超预期的收益。

日照港业绩增长为行权吃定心丸



　　日照港（600017）7日的年度股东大会吸引了包括日照港集团、中煤能源、兖矿集团等在内的十几位股东，所代表的股权共计4亿余股，显示出了大小股东对公司经营发展的极度关注。

　　日照港为山东省第一家发行认股权证和债券分离交易可转换公司债券的上市公司，如何保证权证成功行权已成为最大的考验摆在了日照港的管理层面前。

　　今年11月19日，为公司认股权证的行权起始日，初始行权价为14.25元，在日前大盘震荡的局势下，多数股东表示出对行权工作压力的担心。

　　对此，董事长杜传志表示，作为2008年经营任务的重中之重，公司将加强与关联企业、优势资本的合资合作，做好持续融资的调研、方案策划、与投资者交流等工作，确保年底权证成功行权，做好再融资相关工作。此项工作也已被列入公司今年的工作计划中。杜传志称：“为了保证行权成功，做优公司经营业绩为根本，当然也不排除收购集团等其他优质资产的可能。”

　　晋中南煤炭出海通道

　　矿石与煤炭作为公司主要装卸货种，其吞吐量的增加带动着日照港未来几年间的业绩提升。

　　日前，山西省ZF提出为解决晋煤外运问题，欲联合山东、河南新建一条自山东直达胶东半岛黄海沿岸港口的货运铁路，以打通山西中南部煤炭出海通道。山西省发改委已委托山西省社科院主持完成了跨越三省新铁路的前期研究。规划中的出海通道以吕梁兴县的瓦塘镇为起点，全长约1200公里，贯穿山西、河南、山东三省，直达胶东半岛黄海沿岸港口。

　　据了解，出海通道以运煤为主，兼顾焦炭、化工产品、新型建材，运进铁矿石、铝土矿等矿产资源，运量在2亿吨左右。除满足我国东、南部煤炭需求以外，还需适应与印度、巴西和澳大利亚等国深水、远洋运输的要求，具备建设20万吨级以上大型煤炭和铁矿石泊位的能力。

　　大通道从哪里出海？董家口还是日照港。这正成为山西省ZF、铁道部、交通部等部门日前争论的主要问题。据记者了解，如果选择在董家口出海，将需要投资几百亿资金打通沂蒙山，新建铁路、港口，难度很大。由此推断，最终选择日照港的可能性较大。

　　2007年，日照港煤炭吞吐量为1494万吨。如果最终选择在日照港出海，势必会拉动日照港的主要货种之一煤炭的吞吐量。

　　铁矿石增量拉动

　　募集资金项目的逐步竣工、港口设施的完善、装卸能力的大幅度提高，成为日照港2008年扩能上量、超亿吨上量目标实现的基本保证。其中，铁矿石装卸能力的迅速提升，吞吐量的持续增长，仍成为日照港今后业绩提升的主要拉动力。

　　新建的中港区矿石堆场面积40万平方米，堆场容量626.4万吨，码头与堆场通过高架皮带机连接，增加了与30万吨级矿石泊位相配套的卸船设备。项目建成后，将新增铁矿石接卸能力1600万吨。随着矿石码头工程的建成投产，铁矿石年堆存能力将上升至900万吨，这将有效降低日照港矿石作业中的货物港内短途运输成本费用。董秘孙玉峰表示，矿石码头二期工程争取在今年上半年投产。

　　2000万吨的山东钢铁精品基地在日照建设，也将催生当地铁矿石的吞吐量。山东钢铁集团的生产能力将达3160万吨，占山东全省钢铁总量的70%。日照钢铁基地新建钢铁规模1500万吨，将需要2400万吨的铁矿石。未来几年，日照港铁矿石吞吐量将保持16%－18%的复合增长量。从2007年的铁矿石吞吐量来看，全国平均增长了16%，日照港一家的铁矿石吞吐量就增长了36%。

　　在2008年的工作目标中，日照港计划完成吞吐量1.1万吨；实现利润总额3.3亿元，较2007年增长89%；实现净利润2.84亿元，较2007年增长76%；完成投资7亿元。更重要是，实现认股权证的行权目标。

这个,熊市,一般股票都很难大涨特涨,所以,还是谨慎小心为上策